โดย Yasin Ebrahim
Investing.com - ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธที่ครึ่งจุด หรือ 0.50% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2000 เนื่องจากการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นนั้นทวีความรุนแรงขึ้น
คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐได้เพิ่ม อัตราผลตอบแทน เป็นช่วง 0.75% ถึง 1% จาก 0.25% ถึง 0.5% ก่อนหน้านี้ ก่อนการประชุม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ พูดเป็นนัยเมื่อเดือนที่แล้วว่าอัตราเงินเฟดเพิ่มขึ้น 50 จุดนั้นอยู่ในแผน
“เพื่อสนับสนุนเป้าหมายเหล่านี้ คณะกรรมการจึงตัดสินใจเพิ่มช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเป็น 3/4 ถึง 1 เปอร์เซ็นต์ และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องอัตราจะอยู่ในเป้าหมายที่เหมาะสม” เฟดกล่าวในแถลงการณ์
ความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วนั้นเกิดขึ้นเนื่องจากธนาคารกลางพยายามอย่างยิ่งที่จะฟื้นฟูเสถียรภาพราคาในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อเหนือเป้า 2% ที่เฟดวางไว้
“อัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานที่เกิดจากโควิด ราคาพลังงานที่สูงขึ้น และแรงกดดันด้านราคาในวงกว้าง” เฟดกล่าว
ดัชนีราคาใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคลหลัก ซึ่งเป็นมาตรการเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ พุ่งขึ้นเป็น 5.2% ในเดือนมีนาคม
อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงกว่าคาด คาดว่าจะดำเนินต่อไปเนื่องจากการล็อกดาวน์ของ Covid-19 ในประเทศจีนเมื่อเร็ว ๆ นี้ มีแนวโน้มว่าปัญหาห่วงโซ่อุปทานจะทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงเวลาที่อุปสงค์ยังคงแข็งแกร่ง
David Wagner ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Aptus Capital Advisors กล่าวกับ Investing.com ว่า “เราจะเห็นการเติบโตที่ยาวนานและสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เป็นระยะเวลาหนึ่งเนื่องจากปัญหาที่เกิดขึ้นในประเทศจีน ซึ่งจะไม่หายไปในระยะเวลาอันใกล้นี้ ในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันอังคาร “พวกเขาจะไม่ยกเลิกนโยบายนั้น” แว็กเนอร์กล่าวเสริม โดยอ้างถึงนโยบายปลอดโควิดของจีน
เช่นเดียวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เฟดยังจะกระชับเชิงปริมาณด้วยการลดงบดุลเกือบ 9 ล้านล้านดอลลาร์ โดยหวังว่าจะกระชับเงื่อนไขทางการเงินเพิ่มเติมเพื่อชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ
โครงการลดงบดุลคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในวันที่ 1 มิถุนายน ที่อัตรา 47.5 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน “นอกจากนี้ คณะกรรมการตัดสินใจที่จะเริ่มลดการถือครองหลักทรัพย์ธนารักษ์และตราสารหนี้และหลักทรัพย์ค้ำประกันในวันที่ 1 มิถุนายน” เฟดกล่าว
ภายใต้แผนดังกล่าว เฟดจะอนุญาตให้มีหลักทรัพย์พันธบัตรประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ และหน่วยงาน MBS อีกประมาณ 17.5 พันล้านดอลลาร์ในการปิดงบดุล โดยตั้งใจที่จะค่อย ๆ เพิ่มขึ้นหลังจากสามเดือนเป็น 6 หมื่นล้านดอลลาร์และ 3 หมื่น 5 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ตามลำดับ
ขนาดของการปรับลดจะปรับเพิ่มขึ้นเป็น 9 หมื่น 5 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนหลังจากผ่านไปสามเดือนนั้นสูงกว่าการเริ่มโครงการลดงบดุลครั้งก่อนในปี 2018 อย่างมีนัยสำคัญ
ในโครงการลดงบดุลครั้งก่อนของเฟด ธนาคารกลางอนุญาตให้มีหลักทรัพย์ประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือน หรือ 6 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน และ 4 พันล้านดอลลาร์ในหลักทรัพย์ค้ำประกันต่อเดือน เพื่อยกเลิกงบดุล
ในขณะที่เฟดพยายามที่จะควบคุมมาตรการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ซึ่งหลายคนโต้เถียงว่ามีบทบาทสำคัญในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาในสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความเสี่ยง นักลงทุนกำลังเผชิญกับการปรับฐาน หรือนิว นอร์มอล ที่ทำให้หุ้นตกต่ำในปีนี้
David Keller หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดที่ StockCharts ให้สัมภาษณ์กับ Investing.com ว่า "นักลงทุนต่างรู้สึกอบอุ่นขึ้นกับความจริงที่ว่าตลาดกระทิงจำนวนมากที่ออกมานั้นไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยสภาพคล่องของเฟดเลยแม้แต่น้อย" ในวันอังคาร