เมื่อวันจันทร์ BofA Securities ได้ปรับจุดยืนต่อหุ้น Rakuten Bank Ltd (5838:JP) โดยเปลี่ยนอันดับจาก ถือหุ้นไว้ Underperform และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 3,300.00 เยน ลดลงจาก 3,600.00 เยนก่อนหน้านี้
การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับการปรับปรุงผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ของธนาคารที่ช้ากว่าที่คาดไว้เมื่อเทียบกับธนาคารอื่น ๆ และนโยบายการไม่จ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องซึ่งถูกมองว่าไม่น่าสนใจสําหรับผู้ถือหุ้น
นักวิเคราะห์อ้างถึงปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อการปรับลดอันดับ มีความกังวลเกี่ยวกับกําไรต่อหุ้น (EPS) ที่อาจลดลงเนื่องจากการปรับโครงสร้างเทคโนโลยีทางการเงินคลี่คลาย นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนยังล้อมรอบอัตราส่วนการแลกเปลี่ยนหุ้นระหว่างธนาคาร Rakuten Bank และหน่วยบัตร/หลักทรัพย์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นหลังจากผลประกอบการครึ่งปีแรกที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนมกราคม
รายงานยังกล่าวถึงต้นทุนเงินทุนตามทฤษฎีที่เพิ่มขึ้นสําหรับ Rakuten Bank ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 7.41% เป็น 8.01% การปรับเปลี่ยนครั้งนี้เป็นการตอบสนองต่อความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การปรับโครงสร้างของธนาคาร
ด้วยเหตุนี้ วัตถุประสงค์ของราคาจึงได้รับการคํานวณใหม่ โดยอิงจากมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (BPS) โดยประมาณของปีงบประมาณสิ้นสุดเดือนมีนาคม 2025 ที่ 1,742 เยน และอัตราส่วนราคาต่อบัญชี (P/B) ที่ยุติธรรมที่ 1.89x
การวิเคราะห์สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่ระมัดระวังเกี่ยวกับผลการดําเนินงานทางการเงินและทิศทางเชิงกลยุทธ์ของ Rakuten Bank หุ้นของธนาคารอาจเผชิญกับแรงกดดันเนื่องจากนักลงทุนแยกแยะผลกระทบของการปรับโครงสร้างและการขาดการจ่ายเงินปันผล เป้าหมายราคาที่แก้ไขแสดงให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัทที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นในแง่ของความท้าทายเหล่านี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน