SolarEdge (NASDAQ:หุ้น SEDG) ลดลงมากกว่า 5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันอังคารหลังจากนักวิเคราะห์ของ Jefferies ปรับลดอันดับหุ้นเป็น Underperform จาก Hold โดยอ้างถึงประเด็นเชิงลบจากเหตุการณ์พลังงานสะอาด RE+ ล่าสุด วาณิชธนกิจยังลดราคาเป้าหมายของหุ้นจาก 27 ดอลลาร์เป็น 17 ดอลลาร์
"เราได้ริเริ่ม SEDG ด้วยการถือครองด้วยความหวังว่าจะได้รับความมั่นใจมากขึ้นจาก RE+ น่าเสียดายที่นั่นไม่ได้ผล" นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกต
"สิ่งที่เราได้ยินคือแนวโน้มที่เงียบกว่าที่คาดไว้ในยุโรป และในขณะที่สหรัฐฯ กําลังฟื้นตัว แต่ก็ยังมีการแข่งขันที่รุนแรง"
จากการอภิปรายที่ RE+ Jefferies ได้ลดประมาณการราคาขายเฉลี่ย (ASP) ลงอีก และตอนนี้ต่ํากว่าฉันทามติ 13% ถึง 15% สําหรับปี 2025 และ 2026 โดยคาดการณ์ว่าจะลดลง 14% เมื่อเทียบเป็นรายปี
ฉันทามติในปัจจุบันคาดว่า ASP จะลดลงในเลขหลักเดียวต่ํา ในขณะที่ฝ่ายบริหารก่อนหน้านี้ได้ระบุการลดลงในระดับหลักเดียวถึงตัวเลขสองหลักต่ํา เมื่อพิจารณาถึงพรีเมี่ยมที่สําคัญที่อินเวอร์เตอร์ SEDG ซื้อขายเมื่อเทียบกับอินเวอร์เตอร์จีนในยุโรป Jefferies คาดว่าการลดลงของ ASP จะรุนแรงขึ้น ซึ่งอาจลดลงเกิน 10%
แม้ว่า ASP ของสหรัฐฯ อาจมีข้อดีบ้างเนื่องจากเนื้อหาในประเทศ แต่ Jefferies คาดว่าสิ่งนี้จะถูกชดเชยด้วยปัจจัยอื่นๆ เป็นส่วนใหญ่
ในไตรมาสที่สอง ยุโรปคิดเป็น 37% ของยอดขายพลังงานแสงอาทิตย์ของ SolarEdge ลดลงจาก 64% ในปี 2023
เมื่อมองไปข้างหน้า ธนาคารเพื่อการลงทุนคาดการณ์ว่ายุโรปจะมีส่วนร่วมในแนวโน้ม 30% ในขณะที่ยังคงเป็นส่วนสําคัญของธุรกิจของบริษัท
นักวิเคราะห์คาดว่า SolarEdge จะยังคงติดลบ EBITDA ในปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าจะขาดทุน 144 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ที่กําไร 23 ล้านดอลลาร์
ในการอภิปรายระหว่างงาน RE+ ซีอีโอชั่วคราว Zvi Lando กล่าวถึงเป้าหมาย EBITDA ที่เป็นบวกภายในไตรมาสที่สองของปี 2025 อย่างไรก็ตาม Jefferies ยังคงสงสัยและเชื่อว่าตลาดมองโลกในแง่ดีมากเกินไปเกี่ยวกับครึ่งหลังของปี 2025 สําหรับปี 2026 Jefferies ประเมิน EBITDA ที่ 107 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้เป็นเอกฉันท์ในปัจจุบันประมาณ 50%
"จนกว่า SEDG จะบรรลุ EBITDA ที่เป็นบวก จะต้องจัดการการเผาผลาญเงินสดอย่างระมัดระวังในขณะที่พยายามสร้างรายได้จากสินค้าคงคลังมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ การวิเคราะห์ข้อมูลการดาวน์โหลดแอปของ SEDG ของเราบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยในสหรัฐอเมริกา แม้ว่าจะมีข้อมูลที่อนุญาตอย่างต่อเนื่องก็ตาม"
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน