เมื่อวันจันทร์ JPMorgan ได้เริ่มความคุ้มครองในหุ้น Ambuja Cements Ltd. (ACEM:IN) โดยกําหนดเรตติ้งถือหุ้นไว้และตั้งราคาเป้าหมายที่ INR 590.00
การวิเคราะห์ของบริษัทเน้นย้ําว่า Ambuja Cements ซื้อขายต่ํากว่า 19x EBITDA และที่ P/E ฉันทามติล่วงหน้า 32.5x 1 ปี ซึ่งเป็นการประเมินมูลค่าที่คล้ายกับ UltraTech Cement (UTCEM) ทั้งสองบริษัทคาดว่าจะมีอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) กําไรหลังหักภาษี (PAT) 3 ปีที่เทียบเคียงได้
การประเมินชี้ให้เห็นว่าแม้จะมีความคล้ายคลึงกันในความคาดหวังการเติบโต แต่อัตราส่วนผลตอบแทนของ Ambuja Cements โดยเฉพาะผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (RoE) และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (RoA) นั้นต่ํากว่า UltraTech Cement อย่างเห็นได้ชัด
EBITDA>
นอกจากนี้ Ambuja Cements ยังประสบกับการหดตัวของ EBITDA/MT (กําไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจําหน่ายต่อเมตริกตัน) ที่สูงขึ้นในช่วงสี่ควอร์ตที่ผ่านมา JPMorgan เนื่องจากการหดตัวของราคาที่สูงขึ้น
รายงานของ JPMorgan ยังกล่าวถึงเช่นเดียวกับ UltraTech Cement Ambuja Cements และ ACC ในเครือคาดว่าจะประหยัดต้นทุนได้มาก ซึ่งบางส่วนรวมอยู่ในโมเดลของบริษัท การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า Ambuja Cements ควรได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของอุปสงค์และราคาหลังจากฤดูมรสุม
อย่างไรก็ตาม รายงานยังเตือนว่ามีความเสี่ยงเนื่องจาก JPMorgan กับ Ambuja Cements รวมถึงความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นในการเติบโตของ EBITDA หรือการเข้าซื้อกิจการที่มีค่าใช้จ่ายสูง ราคาเป้าหมายที่ JPMorgan กําหนดไว้นั้นขึ้นอยู่กับ EBITDA ของ Ambuja Cements 20 เท่า พร้อมกับส่วนลดบริษัทโฮลดิ้ง 25% ที่ใช้กับการประเมินมูลค่าสําหรับ ACC
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน