เมื่อวันจันทร์ JPMorgan ได้ปรับจุดยืนของ HDFC Bank Ltd (HDFCB:IN) (NYSE: HDB) โดยปรับลดอันดับหุ้นจาก Overweight เป็น Neutral และลดราคาเป้าหมายจาก INR 1,800.00 เป็น INR 1,700.00 การแก้ไขสะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตของงบดุลที่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ของธนาคารและการคาดการณ์ว่าการเติบโตของสินเชื่อจะลดลงในอนาคต
ธนาคารคาดว่าจะประสบกับการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัว โดยคาดการณ์สําหรับปีงบประมาณ 2025 (F25) ตอนนี้อยู่ที่ 9% ลดลงจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 12% การคาดการณ์อัตราส่วนเงินกู้ต่อเงินฝาก (LDR) ที่ต่ํากว่าสําหรับ F25 และ F26 ที่ 52% และ 70% ตามลําดับ บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ไปสู่การปรับปรุงอัตราส่วนบัญชีเดินสะพัดและบัญชีออมทรัพย์ (CASA) และส่วนผสมของสินเชื่อ แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของงบดุลสินเชื่อและงบดุลเฉลี่ย (BS)
อัตราส่วน CASA ต่อสินทรัพย์ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักสําหรับธนาคาร ลดลงเหลือ 24% ณ เดือนมิถุนายน 2024 เทียบกับประมาณ 33% ก่อนการควบรวมกิจการ การลดลงนี้ชี้ให้เห็นว่าความพยายามของธนาคารในการสร้าง CASAHDFC Bankuld ขึ้นใหม่เป็นกระบวนการที่ยืดเยื้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบรรยากาศปัจจุบันของการเติบโตของ CASA โดยรวมที่อ่อนแอ iHDFC Banktor ด้วยเหตุนี้ การเติบโตของ HDFC Bank จึงคาดว่าจะล้าหลังคู่แข่งในอีกสองปีข้างหน้า
JPMorgan ยังได้ปรับประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) สําหรับ HDFC Bank โดยลดลงเล็กน้อย 1-2% สําหรับปีงบประมาณ 2025-2026 ราคาเป้าหมายใหม่ที่ INR 1,700 มาจากรูปแบบส่วนลดเงินปันผล (DDM) โดยประเมินมูลค่าธนาคารแม่ที่สองเท่าและ 14 เท่าของอัตราส่วนราคาต่อบัญชี (P/B) และ HDFC Bank กําไร (P/E) ในระยะหนึ่งปีตามลําดับ
แม้จะมีการปรับลดระดับ แต่ผลตอบแทนจากสินทรัพย์หลัก (ROA) ของธนาคารซึ่งปรับตามกําไรจากการซื้อขายและการเบิกเงินสํารองยังคงอยู่ที่ 1.8% HDFC Bankhe รายงาน 1.9% JPMorgan แนะนําว่า HDFC Bank มีคันโยกการดําเนินงานที่สามารถรักษา ROA ได้ระหว่าง 1.9% ถึง 2% เมื่อพิจารณาจาก fleHDFC Bank ในการจัดการค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และต้นทุนสินเชื่อ
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ท่ามกลางการปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ HDFC Bank ของ HDFC Bank โดย JPMorgan ข้อมูลจาก InvestingPro เผยให้เห็นภูมิทัศน์ทางการเงินที่หลากหลายสําหรับธนาคาร ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 149.28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และอัตราส่วนราคา/กําไร (P/E) ที่ 18.22 ดูเหมือนว่า HDFC Bank จะซื้อขายในราคาพรีเมี่ยมเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ในระยะสั้น สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากอัตราส่วน P/E ที่ปรับปรุงแล้วสําหรับสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ซึ่งอยู่ที่ 18.33
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า HDFC Bank เป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมธนาคารและได้รับผลตอบแทนสูงในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา นอกจากนี้ ธนาคารยังได้เพิ่มเงินปันผลต่อเนื่อง 4 ปี โดยแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทน HDFC Bank ผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ายอดขายที่ลดลงใน HDFC Bankch ในปัจจุบันอาจเป็นประเด็นที่น่ากังวลสําหรับนักลงทุนที่มองไปที่แนวโน้มการเติบโตของธนาคาร นอกจากนี้ อัตรากําไรขั้นต้นของธนาคารยังถูกระบุว่าอ่อนแอ ซึ่งอาจส่งผลต่อความสามารถในการทํากําไร
แม้จะมีความท้าทายของธนาคาร แต่ก็ยังคงทํากําไรได้ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา และนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าธนาคารจะยังคงเป็นปีที่สนับสนุน HDFC Bank ต่อไป ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้อาจมีความสําคัญสําหรับนักลงทุนที่พิจารณาหุ้นของ HDFC Bank โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการปรับลดอันดับล่าสุดโดย JPMorgan สําหรับการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมยิ่งขึ้น นักลงทุนสามารถค้นหาเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมสําหรับ HDFC Bank ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับผลการดําเนินงานและแนวโน้มของธนาคาร
นักลงทุนที่สนใจสํารวจเมตริกเหล่านี้โดยละเอียดสามารถใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดสูงสุด 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro รายปีและรายปีหรือรายปักษ์ มีเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติม 9 ข้อสําหรับ HDFC Bank ที่ https://www.investing.com/pro/HDB ซึ่งอาจให้คําแนะนําเพิ่มเติมในการตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาด
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน