เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Ricky Seo นักวิเคราะห์ของ HSBC ได้อัปเดตราคาเป้าหมายสําหรับ Samsung Electronics Co Ltd (005930:KS) (OTC: SSNLF) โดยเพิ่มเป็น 95,000 วอนจากเดิมที่ 117,000 วอน บริษัทยังคงแนะนําการจัดอันดับซื้อสําหรับหุ้น
การประเมินใหม่ของ Seo เกิดขึ้นท่ามกลางการลดลงอย่างมากของราคาหุ้นของ Samsung ซึ่งลดลง 30% เมื่อเทียบกับการลดลง 10% ของ KOSPI ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับราคาหน่วยความจําที่ลดลงและอุปทานล้นตลาดของหน่วยความจําแบนด์วิดท์สูง (HBM) ที่คาดการณ์ไว้สําหรับปี 2025
Seo เชื่อว่าปฏิกิริยาของตลาดต่ออุปทานล้นตลาดที่คาดการณ์ไว้และราคาที่ลดลงในภาคหน่วยความจํานั้นมากเกินไป เขาโต้แย้งว่าคาดว่าจะมีเพียง DRAM รุ่นเก่า (DDR4/LPDDR4) และ NAND เท่านั้นที่คาดว่าจะลดลง นี่เป็นเพราะแนวโน้มราคาที่แข็งแกร่งสําหรับ DRAM เซิร์ฟเวอร์และ DDR5/LPDDR5 รวมถึงการเคลื่อนไหวของ NVIDIA สู่การทําให้การผลิตเป็นปกติภายในสิ้นไตรมาสที่สี่ของปี 2024 ปัจจัยเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าความกังวลเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดของ HBM อาจเกินจริง
จากมุมมองของอุปทาน Seo ตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่ากําลังการผลิตเล็กน้อยจะดูเพียงพอ แต่ปัญหาผลผลิตและการใช้ประโยชน์อย่างต่อเนื่องมีแนวโน้มที่จะจํากัดการเติบโตของผลผลิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับการผลิต HBM สูง 12 เทียบกับ 8 สูง และขนาดแม่พิมพ์ที่ใหญ่ขึ้น นอกจากนี้ เขาคาดการณ์ว่ารายจ่ายด้านทุนแบบอนุรักษ์นิยมใน DRAM จะขยายการอัพไซป์ของอุตสาหกรรมไปสู่ปี 2026
สุดท้าย Seo ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพของการลดการผลิตและความล่าช้าในการเปลี่ยนไปใช้เทคโนโลยีใหม่ภายในภาค NAND ว่าเป็นปัจจัยที่จะจํากัดการเติบโตของผลผลิต ความท้าทายในการผลิตเหล่านี้คาดว่าจะนําไปสู่การฟื้นตัวของราคา NAND ตั้งแต่ปลายไตรมาสที่สองของปี 2025 แนวโน้มนี้ให้มุมมองที่ละเอียดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงราคาในอนาคตในตลาดหน่วยความจํา และสนับสนุนหุ้นของ Samsung Electronics Coctronics ในเชิงบวกอย่างต่อเนื่องของ HSBC
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Samsung Electronics Co Ltd กําลังนําทางการพัฒนาที่สําคัญหลายชุด ซิตี้ได้ปรับแนวโน้มของ Samsung โดยลดเป้าหมายหุ้นเนื่องจากกําไรจากการดําเนินงานที่คาดการณ์ไว้ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้สําหรับไตรมาสที่สามของปี 2024 สาเหตุหลักมาจากความต้องการที่ลดลงในธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ซื้อซื้ออย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงให้คะแนนซื้อสําหรับหุ้นของ Samsung
ในขณะเดียวกัน UBS ยังคงอันดับความน่าเชื่อถือในหุ้น Samsung ไว้ ซึ่งแสดงความมั่นใจในผลการดําเนินงานในอนาคตของบริษัทแม้จะลดลงก็ตาม ความเชื่อมั่นนี้มีพื้นฐานมาจากการคาดการณ์การฟื้นตัวของบันทึกซื้อจากผู้ผลิตพีซีและสมาร์ทโฟนจีนภายในไตรมาสที่สี่ของปี 2024
ในอีกแง่หนึ่ง BofA Securities ได้ปรับลดอันดับหุ้นของ Samsung จาก Buy เป็น ถือหุ้นไว้ เนื่องจากการคาดการณ์ว่ากําไรจากการดําเนินงานจะค่อยๆ ลดลงจนถึงไตรมาสที่สองของปี 2025 การปรับนี้เกิดจากการคาดการณ์ว่าราคาขายเฉลี่ยของหน่วยความจําจะลดลง
ในด้านกฎหมาย Samsung กําลังเผชิญกับคดีความสองคดี Epic Games วางแผนที่จะฟ้องร้อง Samsung และ Google โดยกล่าวหาว่ามีการต่อต้านการแข่งขัน นอกจากนี้ Samsung ร่วมกับ Xiaomi และผู้ผลิตสมาร์ทโฟนรายอื่น ๆ ยังเกี่ยวข้องกับกรณีที่ถูกกล่าวหาว่าละเมิดการต่อต้านการผูกขาดในอินเดีย นี่คือการพัฒนาล่าสุดที่นักลงทุนควรทราบ
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดจาก InvestingPro ช่วยเพิ่มความลึกให้กับแนวโน้มขาขึ้นของ HSBC เกี่ยวกับ Samsung Electronics แม้ราคาหุ้นจะลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่การเงินของ Samsung ยังคงแข็งแกร่ง รายได้ของบริษัทในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 อยู่ที่ 203.84 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตของรายได้ที่ดี 3.75% การเติบโตของ EBITDA ของ Samsung สูงถึง 12.62% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งทางการเงินและตําแหน่งทางการตลาดของ Samsung บริษัทถือเงินสดมากกว่าหนี้ในงบดุล ซึ่งบ่งชี้ถึงเสถียรภาพทางการเงินท่ามกลางความผันผวนของตลาด นอกจากนี้ Samsung ยังรักษาการจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 32 ปีติดต่อกัน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นแม้ในช่วงเวลาที่ท้าทาย
ข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้สอดคล้องกับมุมมองในแง่ดีของ Seo เกี่ยวกับโอกาสของ Samsung ในตลาดหน่วยความจํา ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัทสามารถรับมือกับความผันผวนของตลาดในระยะสั้นและอาจใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวที่คาดการณ์ไว้ของราคา NAND
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 12 ข้อสําหรับ Samsung Electronics โดยให้มุมมองที่ครอบคลุมเกี่ยวกับศักยภาพของบริษัทในภูมิทัศน์เทคโนโลยีที่กําลังพัฒนา
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน