เมื่อวันอังคาร HSBC ได้ปรับจุดยืนต่อหุ้น Cathay Pacific Airways Ltd. (293:HK) (OTC: CPCAY) โดยเลื่อนอันดับจาก "ถือ" เป็น "ลด" ในขณะเดียวกันก็เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 8.30 ดอลลาร์ฮ่องกง เพิ่มขึ้นจาก 8.10 ดอลลาร์ฮ่องกงก่อนหน้านี้
การปรับนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าเป็นมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นโดยประมาณปี 2025 (BVPS) จากประมาณการปี 2024 และรวมการคาดการณ์ที่สูงขึ้น
ปัจจุบันหุ้นของ Cathay Pacific ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อบัญชี (PB) ที่ 1.03 เท่า ตามการประมาณการล่วงหน้า 12 เดือนที่เป็นเอกฉันท์ การประเมินมูลค่านี้สะท้อนถึงจุดสูงสุดสั้น ๆ ในเดือนกันยายน 2023 ซึ่งตามมาด้วยอัตรากําไรจากการดําเนินงานที่สูงเป็นประวัติการณ์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 โดยได้รับแรงหนุนจากการเข้าชมที่เพิ่มขึ้นและคําแนะนําเชิงบวกเกี่ยวกับการไถ่ถอนบุ๊คเซฟ
แม้สายการบินจะมีผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในช่วงต้นปี 2023 แต่ HSBC คาดการณ์ว่ากําไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ของ Cathay Pacific จะลดลงตามลําดับในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่คาดการณ์ไว้นี้คาดว่าจะขยายออกไปในอีกสองปีข้างหน้า
ความสามารถในการทํากําไรที่ลดลงที่คาดการณ์ไว้นั้นเกิดจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการจราจรที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายของพนักงานที่เพิ่มขึ้น ตลอดจนการทําให้อัตราผลตอบแทนของผู้โดยสารเป็นปกติ
ราคาเป้าหมายที่อัปเดตที่ 8.30 ดอลลาร์ฮ่องกงได้รับแจ้งจากความคาดหวังที่แก้ไขแล้วของ HSBC สําหรับผลการดําเนินงานทางการเงินของ Cathay Pacific การวิเคราะห์ของธนาคารชี้ให้เห็นว่าราคาตลาดปัจจุบันของสายการบินไม่ได้สะท้อนถึงความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นอย่างเพียงพอเกี่ยวกับการจัดการต้นทุนและการทําให้ผลตอบแทนเป็นปกติในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
นักลงทุนได้ให้ความสนใจกับแนวโน้มที่แก้ไขแล้วของ HSBC ซึ่งให้มุมมองที่ระมัดระวังเกี่ยวกับวิถีทางการเงินในระยะสั้นของ Cathay Pacific การตอบสนองเชิงกลยุทธ์ของสายการบินต่ออุปสรรคที่คาดการณ์ไว้เหล่านี้จะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดโดยผู้ถือหุ้นและนักวิเคราะห์อุตสาหกรรม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน