Today Selection GPSC, PRM, OSP
Stock: สรุปบทวิเคราะห์หุ้นรายตัวของเราที่น่าสนใจเช้าวันนี้
CPF: กำไรปกติไตรมาส 1 ออกมาสูงสุดเป็นประวัติการณ์และดีกว่าคาด หลังราคาหมูเวียดนามพุ่งแรง โดยอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสนี้ดีที่สุดในรอบ 10 ปีแนวโน้มในช่วงถัดไปราคาหมูเวียดนามอาจเริ่มอ่อนตัวลงบ้างแต่ยังเป็นระดับที่สูง ส่วนราคาหมูไทยมีแนวโน้มสูงขึ้นจากไตรมาส 1 ทำให้ในช่วงที่เหลือของปีคาดกำไรยังดีอยู่ล่าสุดเราปรับประมาณการและราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 41 บาทจากเดิม 39 บาท แนะนำ “ซื้อ” เช่นเดิม
JMT: กำไรไตรมาส 1 ทำ New High ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ก่อนหน้าในช่วงที่เหลือของปีคาดกำไรยังมี Positive momentum ต่อเนื่องจากฐาน NPL ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในครึ่งปีหลังที่อาจมีหนี้บางกองตัดต้นทุนหมดมองผลกระทบจาก COVID-19 น้อยมากและโดดเด่นที่สุดในกลุ่ม AMC แนะนำ “ซื้อ” ต่อไปที่ราคาเป้าหมาย 23 บาท
TOP: สภาพคล่องของบริษัทยังอยู่ในระดับที่ดี มีเงินสดในมือกว่า 6 หมื่นล้านบาท และยังสามารถบริหารน้ำมันเพื่อลด Working capital ได้ส่วนโครงการ CFP ยังคงเดินหน้าต่อ ถึงแม้อาจจะเกิดความล่าช้าบ้างจาก Supplier ที่โดนกระทบ แต่ยังคาดว่าสามารถเปิดได้ทันในปี 2023 สำหรับ Run rate ในไตรมาส 2 น่าจะลดมาอยู่ที่ 95% จากปกติที่ประมาณ 110% แนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมาย 42 บาท
(BK:PTTGC):เราเริ่มมีมุมมองเชิงบวกต่อ PTTGC มากขึ้น เมื่อเปรียบเทียบกับโรงกลั่นตัวอื่นๆ เนื่องจากการที่ไม่มีน้ำมันเบนซินทำให้บริษัทสามารถ Runโรงกลั่นได้เต็มประสิทธิภาพมากกว่าโรงกลั่นอื่นๆ ที่ต้องลดการผลิตลงและธุรกิจปิโตรเคมีอยู่ในกลุ่ม Consumer และ Packing ซึ่งยังมีความต้องการบริโภคเพิ่มขึ้นในสภาวะ Lockdown ทำให้ธุรกิจกลุ่ม Aromatic ยังอยู่ในเกณฑ์ดีทั้งนี้สภาพคล่องบริษัทยังอยู่ในเกณฑ์ดี โดยมีการยืดอายุหนี้สินระยะยาวจาก 3 ปี ไปเป็น 7 ปี และต้นทุนการเงินลดลงจาก 3.5% เป็น 3.2% แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 43 บาท
Fund Flow: ยังคงเป็นไปตามภาพที่เราคาดไว้นั่นก็คือนักลงทุนต่างชาติยังคงเดินหน้าขายสุทธิในหุ้นไทยอย่างต่อเนื่อง จาก Valuation ที่แพงที่สุดในเอเชีย โดยหากนับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาพบว่านักลงทุนกลุ่มนี้ขายสุทธิหุ้นไทยไปแล้วกว่า 1.8 แสนล้านบาท อย่างไรก็ดี หากหันมาดูในตลาดตราสารหนี้ จะพบว่ามีสัญญาณที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยหากนับตั้งแต่ต้นเดือนพ.ค.ที่ผ่านมา พบว่านักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิตราสารหนี้ไทยไปแล้วกว่า 1 หมื่นล้านบาทจากเหตุผลที่เราเคยพูดไปก่อนหน้านี้นั่นก็คืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรแท้จริง (Real bond yield) ของไทยที่อยู่สูงเป็นอันดับ 2 ของเอเชียแล้ว(รูปที่ 1)
Rate cut:การเข้าซื้อตราสารหนี้ของนักลงทุนต่างชาตินี้ ทำให้ล่าสุด Bond yield ของพันธบัตรรัฐบาลไทยปรับตัวลดลงทำจุดต่ำสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง (รูปที่ 2) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรุ่นระยะสั้นเช่น 2 ปี ที่ลงไปทำจุดต่ำสุดใหม่เป็นประวัติการณ์อีกครั้งหนึ่งแล้ว คาดส่วนหนึ่งเกิดจากการ Price in ความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยของกนง. ซึ่งจะมีการประชุมกันในวันที่ 20 พ.ค.นี้โดยหากดูจากอัตรา Swap rate ในตลาดล่าสุด จะพบว่านักลงทุนได้มีการ Price in การลดดอกเบี้ยไปแล้วราว 40% ด้วยกัน
PTTGC: Stock Comment (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 43 บาท)PTTGC สรุปประชุมนักวิเคราะห์ 1Q20
ไทยออยล์ จำกัด (BK:TOP): Stock Comment (ถือ ราคาเป้าหมาย 42 บาท)TOP สรุปประชุมนักวิเคราะห์ 1Q20
● CPF(ซื้อ ราคาเป้าหมาย 41 บาท) กำไร 1Q63 ทำ New High
● JMT (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 23 บาท) กำไร 1Q63 ทำ New High ตามคาด
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
ดูกราฟความเคลื่อนไหว และพูดคุยเกี่ยวกับดัชนี SET INDEX
https://th.investing.com/indices/thailand-set
กระทู้พูดคุยเกี่ยวกับ SET INDEX
https://th.investing.com/indices/thailand-set-commentary
|
: |
|