Barry Callebaut ในงาน Barclays: มุ่งเน้นกลยุทธ์การเติบโต

วันอังคารที่ 8 ก.ย. 2026 — Barry Callebaut (BARN) ใช้เวทีการประชุม Barclays 19th รายปี Global Consumer Conference เพื่อนําเสนอกลยุทธ์ที่เข้มข้นขึ้น มุ่งฟื้นฟูการดําเนินงาน ปรับปรุงการบริการ และเร่งการเติบโต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Hein Schumacher กล่าวว่าบริษัทเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวในระยะแรก รวมถึงการกลับมาของการเติบโตด้านปริมาณการซื้อขายในไตรมาสล่าสุด อย่างไรก็ตาม เขายังเตือนว่าความต้องการช็อกโกแลตยังคงอ่อนแอ และต้นทุนโกโก้ยังอยู่ในระดับสูง

ประเด็นสําคัญ

• Barry Callebaut กลับมามีการเติบโตด้านปริมาณการซื้อขายในไตรมาส 3 เป็นครั้งแรกในรอบประมาณสองปี โดยได้รับแรงหนุนจากการดําเนินงานที่ดีขึ้นและสภาพแวดล้อมความต้องการที่เอื้ออํานวยขึ้นเล็กน้อย
• บริษัทกําลังลดขอบเขตความสนใจให้เหลือ 10 ประเทศหลักและ 2 กลุ่มธุรกิจหลัก ได้แก่ กูร์เมต์และส่วนผสมพิเศษ หลังจากที่ Schumacher ระบุว่าเป็นช่วงเวลาที่ทรัพยากรถูกกระจายออกไปมากเกินไป
• ฝ่ายบริหารระบุว่าระดับการบริการ การส่งมอบตรงเวลา และคุณภาพดีขึ้นแล้ว แม้ว่าอเมริกาเหนือยังต้องการการปรับปรุงเพิ่มเติม
• ราคาโกโก้ยังคงสูงอยู่ที่ประมาณ $4,500 ต่อตัน แต่ Schumacher ชี้ให้เห็นถึงสต็อกสินค้าส่วนเกินทั่วโลกมากกว่า 5 แสนตันที่ทําหน้าที่เป็นกันชน
• ธุรกิจกูร์เมต์กําลังถูกปรับตําแหน่งใหม่ให้เป็นการดําเนินงานแบบผลิตเพื่อสต็อก (make-to-stock) ที่เน้นโซลูชัน มีการกําหนดราคาที่ชัดเจนขึ้น ความพร้อมจําหน่ายที่ดีขึ้น และแพลตฟอร์มนวัตกรรมใหม่

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์: ลดลําดับความสําคัญ เพิ่มวินัย

Schumacher กล่าวว่าเขาพบปัญหาสําคัญสามประการหลังจากเข้าร่วมบริษัทในเดือน ก.พ. 2024 ได้แก่ ทรัพยากรถูกกระจายบางเกินไป ตัวชี้วัดการดําเนินงานอ่อนแอลง และปัญหาด้านคุณภาพที่ทําลายความเชื่อมั่นในโรงงานหลายแห่งใน เบลเยียม แคนาดา และ เม็กซิโก

• แผน "Focus for Growth" ใหม่แทนที่วาระการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างด้วยโมเดลที่มีวินัยมากขึ้น
• ทรัพยากรถูกรวมศูนย์ไปที่ 10 ประเทศที่คิดเป็นประมาณสองในสามของธุรกิจ
• บริษัทยังให้ความสําคัญกับสองกลุ่มธุรกิจ ได้แก่ กูร์เมต์และส่วนผสมพิเศษ
• Thomas Gaengler ซึ่งเคยทํางานกับ Mondelez ลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของ Barry Callebaut ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการเพื่อเสริมความแข็งแกร่งด้านห่วงโซ่อุปทานและการดําเนินงาน
• Schumacher กล่าวว่ากลยุทธ์นี้ถูกสร้างขึ้นโดยมีข้อมูลจากผู้มีส่วนได้เสียภายใน 30 รายเพื่อให้ได้รับการสนับสนุนในวงกว้างทั่วทั้งบริษัท

เขากล่าวว่าบริษัทยังได้เปลี่ยนความรับผิดชอบออกจากโครงสร้างแบบผสมระดับโลก-ท้องถิ่น-ภูมิภาค ไปสู่ความเป็นผู้นําระดับภูมิภาคที่แข็งแกร่งขึ้น พร้อมลดจํานวนพนักงานในระดับโลกและผลักดันความรับผิดชอบมากขึ้นไปยังทีมท้องถิ่น

ผลประกอบการทางการเงิน: ปริมาณการซื้อขายกลับมา แต่ความต้องการยังอ่อนแอ

Barry Callebaut ระบุว่าไตรมาส 3 ถือเป็นการเติบโตด้านปริมาณการซื้อขายครั้งแรกในรอบประมาณสองปี ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับปรุงมาจากการดําเนินงานที่ดีขึ้นและสภาพแวดล้อมความต้องการที่เอื้ออํานวยขึ้นบ้าง แม้ว่าตลาดพื้นฐานยังคงอ่อนแอ

• การเติบโตได้รับแรงหนุนจากการสะสมสินค้าคงคลังและการเปรียบเทียบที่ง่ายขึ้นกับปีก่อนหน้า
• Schumacher กล่าวว่าความต้องการช็อกโกแลตแบบคลาสสิกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน
• แนวทางสําหรับไตรมาส 4 ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตด้านปริมาณการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งฝ่ายบริหารมองว่าเป็นหลักฐานของการได้รับส่วนแบ่งตลาดในภาคส่วนที่กําลังลดลง
• ประมาณ 40% ถึง 45% ของยอดขายมาจากขนมช็อกโกแลตแบบคลาสสิก
• ส่วนใหญ่ของธุรกิจเชื่อมโยงกับช็อกโกแลตที่ใช้เป็นส่วนผสมในเบเกอรี่ ไอศกรีม โปรตีนบาร์ และกราโนล่า

Schumacher กล่าวว่าในช่วงสามปีที่ผ่านมา ราคาทั่วโลกเพิ่มขึ้นมากกว่าเล็กน้อยถึง 50% ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายทั่วโลกลดลงประมาณ 5% เขาอธิบายว่าการผสมผสานดังกล่าว "มีความยืดหยุ่นค่อนข้างดีแล้ว"

อัตรากําไร ต้นทุนโกโก้ และภาระหนี้

ความสามารถในการทํากําไรอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากราคาโกโก้ยังคงสูงกว่าสมมติฐานการวางแผนของ Barry Callebaut อย่างมาก ฝ่ายบริหารระบุว่ากําไรก่อนภาษีต่อตันอ่อนแอลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และแนวทางสําหรับปี 2026 ถูกปรับลดลง

• ราคาโกโก้ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $4,500 ต่อตัน เทียบกับสมมติฐานการวางแผนที่ประมาณ £3,000 ต่อตัน
• Barry Callebaut ระบุว่ามุมมองระยะกลางคือช่วงราคาโกโก้ที่ £3,000 ถึง £5,000 ต่อตัน
• ลูกค้าจํานวนมากได้ทําการป้องกันความเสี่ยงที่ระดับ £4,500 ถึง £5,000 แล้ว ซึ่งหมายความว่าราคาปัจจุบันสะท้อนอยู่ในราคา Retail เป็นส่วนใหญ่แล้ว
• ราคา Retail ยังคงคาดว่าจะผ่อนคลายลง แม้ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์จะยังสูง
• ราคาโกโก้ที่ลดลงจะช่วยลดค่าธรรมเนียมทางการเงินที่ส่งผ่านไปยังลูกค้า ในขณะที่ต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยกําไรก่อนภาษี

Schumacher กล่าวว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ของบริษัทพุ่งสูงสุดที่ 6.5 เท่าในเดือน เม.ย. 2024 แต่เป้าหมายสิ้นปียังคงอยู่ที่ประมาณ 3.0 เท่า เขากล่าวว่าสิ่งนี้สะท้อนถึงการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่ดีขึ้น ระยะเวลาการป้องกันความเสี่ยงที่สั้นลง และโครงสร้างการเงินที่ปรับปรุงใหม่

• เป้าหมายภาระหนี้ระยะยาวอยู่ที่ 2.5 ถึง 3.0 เท่า ขึ้นอยู่กับราคาโกโก้
• Barry Callebaut คงแนวทางดังกล่าวไว้โดยไม่เปลี่ยนแปลง แม้ราคาโกโก้จะยังอยู่เหนือแผน
• ฝ่ายบริหารระบุว่างบดุลมีความยืดหยุ่นมากกว่าช่วงที่วิกฤตโกโก้พุ่งสูงสุด

อัปเดตการดําเนินงาน: ระดับการบริการและคุณภาพดีขึ้น

Schumacher กล่าวว่าหนึ่งในลําดับความสําคัญแรกของเขาคือการฟื้นฟูการดําเนินงานพื้นฐาน เขากล่าวว่าการส่งมอบตรงเวลาและครบถ้วน "ต่ําสุดอย่างวิกฤต" เมื่อเขามาถึง แต่ได้ปรับปรุงขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่นั้น

• เหตุการณ์ด้านคุณภาพลดลงหลังจากลงทุนเพิ่มเติมในการควบคุมคุณภาพ
• การปรับปรุงการบริการแข็งแกร่งที่สุดใน ยุโรป
• อเมริกาเหนือยังต้องการความก้าวหน้าเพิ่มเติม
• บริษัทกําลังลงทุนในการแก้ไขคอขวดที่โรงงาน Brantford ใน แคนาดา ซึ่งเป็นโรงงานที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ เพื่อขยายการผลิตสารประกอบ
• ลูกค้าบางรายเปลี่ยนจากช็อกโกแลตเป็นโซลูชันสารประกอบในช่วงวิกฤตโกโก้ ซึ่งสร้างแรงกดดันด้านกําลังการผลิตที่ Barry Callebaut กําลังแก้ไขอยู่ในขณะนี้

Schumacher กล่าวว่าบริษัทยังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงทางวัฒนธรรมในวงกว้าง โดยมีความรับผิดชอบที่ชัดเจนขึ้นและความคาดหวังด้านพฤติกรรมทั่วทั้งองค์กร

ธุรกิจกูร์เมต์: จากการผลิตตามสั่งสู่การผลิตเพื่อสต็อก

กลุ่มธุรกิจกูร์เมต์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่มีอัตรากําไรสูงสุดของ Barry Callebaut กําลังถูกปรับรูปแบบใหม่รอบ ๆ ความพร้อมจําหน่าย การกําหนดราคาที่ชัดเจนขึ้น และนวัตกรรมมากขึ้น Schumacher กล่าวว่าธุรกิจได้เปลี่ยนจากโมเดลการผลิตตามสั่ง (make-to-order) ไปเป็นโมเดลการผลิตเพื่อสต็อก (make-to-stock)

• บริษัทได้สร้างรายการผลิตภัณฑ์หลักประมาณ 200 รายการภายใต้แบรนด์ Callebaut และ Cacao Barry
• Cacao Barry ถูกวางตําแหน่งสําหรับเชฟที่ได้รับดาว Michelin และช็อกโกแลตเทียร์ชั้นนํา โดยมีดัชนีราคาประมาณ 140 ถึง 145
• Callebaut Signature Collection อยู่ที่ดัชนีราคาประมาณ 125
• แบรนด์ระดับภูมิภาค เช่น Van Houten ตอบสนองความต้องการของตลาดอื่น ๆ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงสร้างใหม่ให้ความพร้อมจําหน่ายที่ดีขึ้นและระดับราคาที่ชัดเจนขึ้นแก่ลูกค้า

Schumacher กล่าวว่าธุรกิจกูร์เมต์กําลังดําเนินงาน "อย่างเต็มกําลัง" โดยมีสี่แพลตฟอร์มนวัตกรรมที่สนับสนุนการเติบโต:

• การปรับปรุงรสชาติผ่านการหมัก
• สุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดี รวมถึงผลิตภัณฑ์ฟลาวานอลสูงที่ทําผลงานได้ดีในเอเชีย
• แนวคิดทดแทนโกโก้ เช่น ChoViva
• การมีส่วนร่วมทางดิจิทัล

เขากล่าวว่าบริษัทยอมรับแรงกดดันด้านอัตรากําไรในระยะสั้นโดยเจตนาเพื่อรักษาลูกค้าในขณะที่ตําแหน่งการป้องกันความเสี่ยงไม่สอดคล้องกับคู่แข่ง เขาคาดว่าอัตรากําไรจะกลับสู่ระดับปกติเมื่อการป้องกันความเสี่ยงเหล่านั้นหมดอายุ

จากผู้ผลิตช็อกโกแลตสู่ผู้ให้บริการโซลูชัน

Barry Callebaut ยังผลักดันเข้าสู่โมเดลโซลูชันมากขึ้น โดยรวมช็อกโกแลตกับส่วนผสมอื่น ๆ เช่น ถั่ว ไส้ และส่วนประกอบต่าง ๆ Schumacher กล่าวว่าแนวทางนี้ควรเพิ่มความภักดีของลูกค้าและสนับสนุนอัตรากําไร

• ในธุรกิจไอศกรีม บริษัททํางานร่วมกับผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุด 10 รายของโลก
• บริษัทเสนอมากกว่าแค่ช็อกโกแลต รวมถึงถั่วคาราเมลและไส้ต่าง ๆ
• ในธุรกิจเบเกอรี่ บริษัทกําลังทํางานร่วมกับ Retail อย่าง Marks & Spencer ในผลิตภัณฑ์ Private Label ที่มีช็อกโกแลตหลายชั้น ไส้ และพิสตาชิโอ
• บริษัทระบุว่าโมเดลนี้น่าสนใจเป็นพิเศษในหมวดหมู่ที่มีอัตรากําไรสูงกว่า เช่น ไอศกรีมและเบเกอรี่

Schumacher กล่าวว่าบริษัทยังเห็นความสนใจมากขึ้นจากลูกค้าที่ต้องการนวัตกรรมมากกว่าแค่การจัดหาสินค้าพื้นฐาน

การจ้างผลิตภายนอก พฤติกรรมลูกค้า และโครงสร้างตลาด

บริษัทระบุว่ารูปแบบการจ้างผลิตภายนอกกําลังเปลี่ยนแปลง โดยเฉพาะในหมู่ลูกค้ารายใหญ่ ลูกค้าระดับโลก 7 รายอันดับแรกคิดเป็น 25% ของปริมาณการซื้อขายช็อกโกแลต และหลายรายได้นําการผลิตกลับมาทําเองเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันในหมวดหมู่และการใช้กําลังการผลิตในโรงงานที่ลดลง

• ฝ่ายบริหารคาดว่าแนวโน้มการนําการผลิตกลับมาทําเองจะถึงจุดต่ําสุดในปี 2027
• ลูกค้ารายใหญ่ไม่น่าจะเพิ่มกําลังการผลิตภายในใหม่มากนักหลังจากนั้น
• ผู้เล่นระดับภูมิภาคยังคงพึ่งพาการจ้างผลิตภายนอกและยังคงเป็นโอกาสในการเติบโต
• Barry Callebaut คาดว่าความต้องการการจ้างผลิตภายนอกจะฟื้นตัวในภายหลัง โดยเฉพาะสําหรับผลิตภัณฑ์ที่มีนวัตกรรมมากขึ้น

Schumacher กล่าวว่าธุรกิจการจ้างผลิตภายนอกไม่น่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักใน 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า แต่อาจมีความสําคัญมากขึ้นหลังปี 2027

อุปทานโกโก้ การจัดหาวัตถุดิบ และความยืดหยุ่น

Barry Callebaut ใช้เวลาส่วนหนึ่งของการประชุมเพื่อหารือเกี่ยวกับอุปทานโกโก้ Schumacher กล่าวว่าตลาดยังคงรับมือกับความกังวลเรื่อง El Niño แต่เขาเน้นย้ําว่าภาพรวมอุปทานโลกได้รับการรองรับที่ดีกว่าช่วงแรกของวิกฤตโกโก้

• สินค้าคงคลังโกโก้ทั่วโลกมากกว่า 5 แสนตันเกินกว่าความต้องการ ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ
• นั่นถือเป็นปีที่สองติดต่อกันที่มีส่วนเกิน
• บริษัทระบุว่าระดับผลผลิตโกโก้เดือน มิ.ย. 2024 ใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า แม้จะมีความกังวลด้านสภาพอากาศ
• Barry Callebaut กําลังขยายการจัดหาวัตถุดิบนอกเหนือจากแอฟริกาตะวันตกไปยัง บราซิล และ เอกวาดอร์
• บริษัทยังกําลังพัฒนาเรือนเพาะชําต้นกล้าโกโก้ใน เอกวาดอร์

Schumacher กล่าวว่าโครงสร้างแบบบูรณาการของบริษัทให้ตําแหน่งทางการตลาดที่หายาก "เราอยู่ในสิ่งที่ผมเรียกว่า N คือหนึ่ง" เขากล่าว "ไม่มีบริษัทใดที่เหมือนกับเราเพราะห่วงโซ่แบบบูรณาการนั้น" เขาเสริมว่า Barry Callebaut ควบคุมโกโก้ประมาณหนึ่งในสี่ของโลก และสามารถเสนอความพร้อมจําหน่าย การตรวจสอบย้อนกลับ และกระแสอุปทานแบบแยกส่วน

แนวโน้มในอนาคต: การเติบโต การผสมผสาน และการจัดสรรทุน

ฝ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน