Prologis (นิวยอร์ก: PLD) รายงานเงินทุนหลักจากการดําเนินงาน (FFO) ที่ 1.45 ดอลลาร์ต่อหุ้นในการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย บริษัทอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรมเผชิญกับสภาพแวดล้อมการดําเนินงานที่อ่อนแอ แต่ยังคงรักษาอัตราการเข้าพักที่แข็งแกร่งไว้ที่ 96.2%
ประเด็นสําคัญ
• FFO พื้นฐาน 1.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
• อัตราการเข้าพักสิ้นงๆ อยู่ที่ 96.2%
• การเปลี่ยนแปลงค่าเช่าสุทธิ 68% และการเปลี่ยนแปลงค่าเช่าเงินสด 44%
• ค่าเช่าในตลาดโลกลดลงประมาณ 3%
• พอร์ตโฟลิโอทางตอนใต้ของแคลิฟอร์เนียสร้างการเปลี่ยนแปลงค่าเช่า 84% ในการเริ่มต้น
แนวโน้มบริษัท
• คําแนะนําที่เข้มงวดขึ้นสําหรับอัตราการเข้าพักเฉลี่ยเป็น 96%-96.5%
• การเติบโตของเงินสดในร้านค้าเดียวกันคาดว่าจะอยู่ที่ 6.5%-7%
• การเติบโตของร้านค้าเดียวกันที่มีประสิทธิภาพสุทธิคาดว่าจะอยู่ที่ 5.5%-6%
• แนวทางการเริ่มต้นการพัฒนาลดลงเหลือ 1.75-2.25 พันล้านดอลลาร์
• แนวทางการเข้าซื้อกิจการเพิ่มขึ้นเป็น 1.75-2.25 พันล้านดอลลาร์
• คาดการณ์รายได้ GAAP ระหว่าง 3.35-3.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น
• การคาดการณ์ FFO หลักเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
ไฮไลท์ Bearish
• สภาพแวดล้อมการดําเนินงานที่อ่อนแอ โดยค่าเช่าในตลาดโลกลดลง 3%
• คําแนะนําในการเริ่มต้นการพัฒนาลดลงเนื่องจากการตัดสินใจช้า
• ตําแหน่งงานว่างที่เพิ่มขึ้นและระยะเวลาการตัดสินใจที่ยาวนานขึ้นจากลูกค้า
• การเติบโตของค่าเช่าในระยะสั้นคาดว่าจะยังคงอ่อนแอ
ไฮไลท์ Bullish
• กิจกรรมการเช่าที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 3
• เพิ่มแนวทางการเข้าซื้อกิจการเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน
• ตัวขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว ได้แก่ ค่าเช่าต้นทุนทดแทน สูงกว่าค่าเช่าตลาดปัจจุบัน 15%
• ท่อส่งการพัฒนามูลค่า 5.5 พันล้านดอลลาร์และธนาคารที่ดิน 40 พันล้านดอลลาร์
• ศักยภาพการเช่าสู่ตลาด 34% สําหรับการเติบโตของค่าเช่าในอนาคต
พลาด
• ตําแหน่งว่างในตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 6.8%
• การดูดซับสุทธิในสหรัฐอเมริกาที่ 40 ล้านตารางฟุตเทียบกับ 63 ล้านตารางฟุตของการก่อสร้าง
ไฮไลท์ Q&A
• ตําแหน่งงานว่างคาดว่าจะถึงจุดสูงสุดในปลายปี 2024 โดยจะค่อยๆ ฟื้นตัวในปี 2026
• กิจกรรมการเช่าที่แข็งแกร่งจากบริษัทอีคอมเมิร์ซและ 3PL ในเอเชีย
• รายจ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นเนื่องจากการปรับปรุงทรัพย์สินและค่าคอมมิชชั่นการเช่า
• แนวโน้มการเติบโตในระยะยาวที่บริษัทปรับตัวขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราค่าเช่าสู่ตลาด 34%
• บริษัทอยู่ในกระบวนการลดระดับด้วยการปรับปรุงกิจกรรมการระดมทุน
Prologis แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ท้าทายในระหว่างการแถลงผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2024 แม้จะเผชิญกับอุปสรรค เช่น ค่าเช่าในตลาดโลกที่ลดลงและตําแหน่งงานว่างที่เพิ่มขึ้น แต่บริษัทก็รายงาน FFO หลักที่ 1.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ยักษ์ใหญ่ด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรมยังคงรักษาอัตราการเข้าพักที่แข็งแกร่งไว้ที่ 96.2% และเห็นการเปลี่ยนแปลงค่าเช่าอย่างมีนัยสําคัญ โดยมีการเปลี่ยนแปลงค่าเช่าสุทธิที่มีผลบังคับใช้อยู่ที่ 68% และการเปลี่ยนแปลงค่าเช่าเงินสดที่ 44%
CFO Tim Arndt เน้นย้ําถึงการตอบสนองเชิงรุกของบริษัทต่อพายุเฮอริเคนเมื่อเร็ว ๆ นี้และการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ รวมถึงสินทรัพย์กว่า 14 ล้านตารางฟุตที่ได้มาโดยมีส่วนลดประมาณ 20% สําหรับต้นทุนการเปลี่ยนทดแทน Prologis ยังระดมทุนในหนี้ใหม่ 4.6 พันล้านดอลลาร์และริเริ่มโครงการพัฒนากว่า 0.5 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการขยายตัวในอินเดีย
เมื่อมองไปข้างหน้า Prologis ได้ปรับคําแนะนํา โดยกระชับการคาดการณ์สําหรับอัตราการเข้าพักเฉลี่ยและการเติบโตของร้านค้าเดียวกันในขณะที่ลดแนวทางการเริ่มต้นการพัฒนาเนื่องจากการตัดสินใจที่ช้าในตลาด อย่างไรก็ตาม บริษัทได้เพิ่มแนวทางการเข้าซื้อกิจการ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในโอกาสในการเติบโตเชิงกลยุทธ์
การเรียกหารายได้เน้นย้ําถึงความมุ่งมั่นของ Prologis ต่อความเป็นเลิศในการดําเนินงานและลูกค้าเป็นศูนย์กลาง ฟอรัม GROUNDBREAKERS ล่าสุดของบริษัทในลอนดอนได้จัดแสดงบริษัทนวัตกรรมและมีวิทยากรที่มีชื่อเสียง กระชับความสัมพันธ์กับลูกค้าและความเป็นผู้นําทางความคิดในห่วงโซ่อุปทานและพลังงานสะอาด
ในขณะที่รับทราบถึงความท้าทายในระยะสั้น รวมถึงการเติบโตของค่าเช่าที่อ่อนแอและตําแหน่งงานว่างที่เพิ่มขึ้น ปัจจัยที่สนับสนุนแนวโน้มนี้ ได้แก่ ตําแหน่งงานว่างโดยรวมที่ต่ํา การส่งมอบอุปทานที่ลดลง และศักยภาพในการเช่าสู่ตลาดที่สําคัญที่ 34%
บริษัทยังเน้นย้ําถึงความคืบหน้าในการริเริ่มด้านพลังงานหมุนเวียน โดยรายงานพลังงานที่ปลอดภัย 1.6 กิกะวัตต์สําหรับศูนย์ข้อมูล และก้าวไปสู่เป้าหมายพลังงานแสงอาทิตย์ 1 กิกะวัตต์ภายในปี 2025
แม้จะมีสัญญาณที่หลากหลายในตลาดอุตสาหกรรมและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างต่อเนื่อง แต่ Prologis ยังคงให้ความสําคัญกับการสร้างมูลค่าในระยะยาว ฝ่ายบริหารคาดว่าอุปสงค์จะค่อยๆ ฟื้นตัวเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของตลาดมีเสถียรภาพ โดยคาดว่าตําแหน่งงานว่างจะถึงจุดสูงสุดในปลายปี 2024 ก่อนที่จะดีขึ้นในปี 2026
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ของ Prologis เผยให้เห็นบริษัทที่นําทางตลาดที่ท้าทายด้วยความยืดหยุ่น ดังที่สะท้อนให้เห็นในข้อมูลและเคล็ดลับของ InvestingPro แม้จะมีสภาพแวดล้อมการดําเนินงานที่อ่อนแอที่กล่าวถึงในการประกาศผลประกอบการ แต่ Prologis ยังคงรักษาตําแหน่งทางการตลาดที่แข็งแกร่งด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 119.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเน้นย้ําถึงสถานะในฐานะผู้เล่นที่โดดเด่นในอุตสาหกรรม ">อุตสาหกรรม REITs ความสามารถของบริษัทในการเกินความคาดหมายของ FFO พื้นฐานสอดคล้องกับเคล็ดลับของ InvestingPro ที่บ่งชี้ว่า Prologis ทํากําไรได้ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ความสามารถในการทํากําไรนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากอัตรากําไรขั้นต้นที่น่าประทับใจของบริษัทที่ 75.43% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ความมุ่งมั่นของ Prologis ต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นนั้นเห็นได้ชัดในนโยบายการจ่ายเงินปันผล เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่าบริษัทได้เพิ่มเงินปันผลเป็นเวลา 10 ปีติดต่อกัน โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบันที่ 3.02% การเติบโตของเงินปันผลที่สม่ําเสมอนี้ควบคู่ไปกับอัตราการเติบโตของเงินปันผล 10.34% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็นถึงการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งของบริษัทและความมุ่งมั่นที่จะคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรทราบว่า Prologis ซื้อขายที่ทวีคูณรายได้สูง โดยมีอัตราส่วน P/E ที่ 36.67 ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่านี้รวมกับเคล็ดลับ InvestingPro ที่แนะนําว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ายอดขายจะลดลงในปีปัจจุบัน อาจอธิบายคําแนะนําที่ระมัดระวังของบริษัทเกี่ยวกับการเริ่มต้นการพัฒนาและแนวโน้มการเติบโตของค่าเช่าในระยะสั้นที่อ่อนแอที่กล่าวถึงในการประกาศผลประกอบการ สําหรับนักลงทุนที่ต้องการทําความเข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและแนวโน้มการเติบโตของ Prologis InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 10 ข้อ โดยให้การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเพื่อแจ้งการตัดสินใจลงทุน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน