การลดลงที่อาจเกิดขึ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยคาดว่าจะลดลง 10% ถึง 13% ในปีนี้ ตามรายงานของ Jitania Kandhari รองประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Morgan Stanley Investment Management (MSIM)
การคาดการณ์นี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเทขายที่อาจเกิดขึ้นในบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่เจ็ดแห่ง ซึ่งมักเรียกว่า Magnificent Seven ซึ่งรวมถึง Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Meta Platforms (NASDAQ:META) และ Tesla (NASDAQ:TSLA)
Kandhari ตั้งข้อสังเกตว่าการประเมินมูลค่าตลาดของบริษัทเหล่านี้ดูเหมือนจะขยายออกไป ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับฐานค่อนข้างเป็นไปได้ MSIM ซึ่งดูแลสินทรัพย์มูลค่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์คาดการณ์ว่าตลาดในวงกว้างจะเริ่มสอดคล้องกับประสิทธิภาพของหุ้นขนาดใหญ่เหล่านี้
แม้จะมีภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น แต่ Kandhari เชื่อว่าสถานการณ์ปัจจุบันแตกต่างจากฟองสบู่ดอทคอมที่แตกในช่วงต้นทศวรรษ 2000 เธอชี้ให้เห็นว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในปัจจุบันกําลังสร้างรายได้จํานวนมากและมีรูปแบบธุรกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่นําไปสู่จุดอ่อนของตลาดก่อนหน้านี้ ดังนั้นการลดลงที่คาดการณ์ไว้จึงคาดว่าจะเป็นระเบียบมากขึ้น
ในแง่ของการประเมินมูลค่า ดัชนี S&P 500 ปัจจุบันซื้อขายที่ประมาณ 21 เท่าของกําไรล่วงหน้า ซึ่งสูงกว่าดัชนีทั่วโลก Kandhari แนะนําว่าผลประกอบการล่วงหน้า 16.5 ถึง 17 เท่าจะสมเหตุสมผลกว่าสําหรับ S&P 500 เมื่อพิจารณาจากวิถีการเติบโตของรายได้ในปัจจุบัน
ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งได้รับอิทธิพลอย่างมากจากหุ้นเทคโนโลยี ซื้อขายที่กําไรล่วงหน้า 28 เท่า แซงหน้าดัชนีราคาโลก MSCI All Country ซึ่งอยู่ที่ 18 เท่า
ดัชนี S&P 500 ปิดที่ 5,463.54 จุด ลดลง 3.6% จากระดับปิดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม เพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มของตลาด MSIM ได้ลดน้ําหนักในหุ้นเทคโนโลยีและหันมาสนใจหุ้นอุตสาหกรรม ซึ่ง Kandhari พบว่าน่าสนใจ บริษัทยังสนับสนุนสินค้าอุปโภคบริโภคและสินค้าตามดุลยพินิจ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายของผู้บริโภคชาวอเมริกัน
Kandhari กล่าวว่าความอ่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยของเศรษฐกิจลดลง โดยบริษัทต่างๆ กู้ยืมระยะยาว ซึ่งทําให้พวกเขาได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ นอกจากนี้ MSIM ยังเพิ่มการลงทุนในหุ้นการเงิน ซึ่งได้รับประโยชน์จากเส้นอัตราผลตอบแทนที่สูงชันในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แม้ว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะกลับด้านในปัจจุบัน แต่การกลับไปสู่เส้นโค้งที่ลาดเอียงขึ้นจะเป็นประโยชน์สําหรับธนาคารโดยการลดต้นทุนการระดมทุนและเพิ่มการให้กู้ยืม
รอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน