Morgan Stanley ปรับลดอันดับ PepsiCo (NASDAQ:PEP) จาก Overweight เป็น Equal-weight ในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์ โดยอ้างถึงความท้าทายอย่างต่อเนื่องกับการเติบโตของท็อปไลน์และการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด บริษัทรักษาราคาเป้าหมาย 185 ดอลลาร์สําหรับหุ้น
Morgan Stanley ลดประมาณการการเติบโตของยอดขายทั่วไป (OSG) และกําไรต่อหุ้น (EPS) โดยเน้นย้ําถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในตลาดสหรัฐฯ และการเติบโตของหมวดหมู่ที่เงียบลง แม้ว่า PepsiCo จะพยายามเพิ่มการใช้จ่ายและโปรโมชั่นเมื่อเร็วๆ นี้
ก่อนหน้านี้ Morgan Stanley ได้อัปเกรด PepsiCo เป็น Overweight ในเดือนมีนาคม โดยคาดว่าจะพลิกฟื้นในช่วงครึ่งหลังของปี เนื่องจากบริษัทหมุนเวียนการเปรียบเทียบที่ง่ายขึ้น
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยอมรับว่าการโทรครั้งนี้ "ผิด" เนื่องจากความอ่อนแอในกลุ่ม Frito-Lay North America (FLNA) ของบริษัทยังคงดําเนินต่อไป และแนวโน้มส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มก็แย่ลง
"เนื่องจากความอ่อนแอของ FLNA OSG ยังคงอยู่ การแทรกแซงราคา/การใช้จ่ายที่สูงขึ้นดูเหมือนจะไม่ได้ผลักดันการคืนทุนของขนมขบเคี้ยวที่มีความหมาย และแนวโน้มส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มก็แย่ลง พร้อมกับการกลั่นกรอง แม้ว่าจะยังคงเป็น OSG ระหว่างประเทศที่แข็งแกร่ง เนื่องจากการมีส่วนร่วมด้านราคาชะลอตัวลงตามลําดับ" Morgan Stanley เขียน
รายงานระบุว่าหุ้นของ PepsiCo เพิ่มขึ้นเกือบ 10% จากระดับต่ําสุดล่าสุด ซึ่งสอดคล้องกับการชุมนุมในวงกว้างของหุ้นขนาดใหญ่เชิงป้องกัน
แม้หุ้นจะซื้อขายที่ 20x 20x EPS ในปี 2025 ซึ่งค่อนข้างต่ําเมื่อเทียบกับคู่แข่ง แต่ Morgan Stanley ก็มองว่ามีแนวโน้มเพียงเล็กน้อย
"ด้วยปัจจัยพื้นฐานของกลุ่มที่อ่อนแอและการประเมินมูลค่าที่ค่อนข้างต่ําที่ 20x EPS ในปี 2025 เมื่อเทียบกับคู่แข่ง เราเห็นว่าขาลงของหุ้น PEP มีจํากัด EW ก็เช่นกัน" นักวิเคราะห์เขียน
อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley กังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติมต่อผลการดําเนินงานในไตรมาสที่ 3, ไตรมาสที่ 4 และปีงบประมาณ 2025 ของ PepsiCo โดยคาดว่าการเติบโตของ EPS จะต่ํากว่าอัลกอริทึมตัวเลขหลักเดียวระดับสูงของ PepsiCo
บริษัทยังเตือนด้วยว่าหากความพยายามในการลงทุนซ้ําเมื่อเร็ว ๆ นี้ไม่สร้างผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งขึ้นความจําเป็นในการใช้จ่ายเพิ่มเติมในปี 2025 อาจกดดันการเติบโตของรายได้
Morgan Stanley ลดการคาดการณ์ EPS ในปีงบประมาณ 25 ลงประมาณ 2% โดยมีประมาณการการเติบโตของ EPS 6% ซึ่งต่ํากว่าฉันทามติ 2% เช่นกัน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน