นักวิเคราะห์ของ Bank of America ให้น้ําหนักกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นหากธนาคารกลางสหรัฐฯ เลือกที่จะลดอัตราดอกเบี้ย 50bps โดยเน้นย้ําว่าอาจนําไปสู่การกําหนดราคาอัตราดอกเบี้ยใหม่อย่างมีนัยสําคัญได้อย่างไร
จากข้อมูลของ BofA "การตัดสินใจในวันนี้จะเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม" เนื่องจากปัจจุบันตลาดมีราคาในอัตราต่อรองที่เท่ากันโดยประมาณของการปรับลด 25 หรือ 50bps
นักวิเคราะห์เน้นย้ําว่าปฏิกิริยาของตลาดจะขึ้นอยู่กับปัจจัยหลักสองประการ: อัตราการลดในอนาคตและอัตราดอกเบี้ยปลายทาง
BofA อธิบายว่า "อัตรา 2 ปีมีความอ่อนไหวต่อความเร็วมากกว่าในขณะที่อัตรา 10 ปีขึ้นอยู่กับเทอร์มินัลมากกว่า"
อัตราดอกเบี้ยปลายทางซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2.8% อยู่ที่จุดบนของช่วงที่เป็นกลางของเฟดที่ 2-3% BofA อธิบายว่าสิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกําลังผ่อนคลายลง แต่ความเสี่ยงต่องานก็เพิ่มขึ้น ซึ่งนําไปสู่การกําหนดราคาในสถานการณ์ "การลงจอดอย่างนุ่มนวล"
ข้อควรพิจารณาที่สําคัญ BofA ตั้งข้อสังเกตว่ามุมมองของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยปลายทางไม่จําเป็นต้องเป็นกลาง เนื่องจากอาจเปลี่ยนไปตามว่านักลงทุนคาดหวังว่าเฟดจะผ่อนคลายลงหรือเข้มงวดขึ้นขึ้นอยู่กับแนวโน้มความเสี่ยงที่เกิดขึ้น
"เทอร์มินัลไม่จําเป็นต้อง "เป็นกลาง" เนื่องจากตลาดอาจเลือกที่จะกําหนดราคาเฟดที่ผ่อนคลายหรือเข้มงวดขึ้นอยู่กับแนวโน้มความเสี่ยงที่คาดว่าจะมีชัย"
นักวิเคราะห์ยังเน้นย้ําว่าในขณะที่เฟดอาจแขวนอยู่ที่ด้านบนสุดของช่วงที่เป็นกลางสําหรับระยะเวลาหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ยืดเยื้อ คล้ายกับจุดหยุดในปี 2018 การตัดสินใจในวันนี้ "อาจนําไปสู่การกําหนดราคาอัตราดอกเบี้ยใหม่อย่างมีนัยสําคัญขึ้นอยู่กับขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและการสื่อสาร"
พวกเขาเสริมว่า: "การเยี่ยมบ้านของเรายังคงอยู่ที่ 25 ครั้ง และข้อมูลเมื่อวานนี้ดูเหมือนจะดีสําหรับการโทรนั้น ตลาดลดราคา 4.5 สําหรับปีนี้ในการประชุมที่เหลืออีก 3 ครั้ง"
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน