Pacific Investment Management Co. (PIMCO) ซึ่งเป็นบริษัทการลงทุนด้านพันธบัตรชั้นนําได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการคลังและการค้าของสหรัฐฯ ที่มีต่อพันธบัตรรัฐบาล บริษัทซึ่งดูแลสินทรัพย์มูลค่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ระบุว่าการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ ที่กว้างขึ้นและนโยบายการค้าที่เพิ่มเงินเฟ้อหลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายนอาจกดดันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สิ่งนี้เกิดขึ้นแม้ว่าจะได้รับผลประโยชน์ในปัจจุบันจากธนาคารกลางที่อยู่ในโหมดผ่อนคลาย
นักวิเคราะห์ของ PIMCO ได้แสดงความพึงพอใจสําหรับพันธบัตรระยะยาว เช่น หลักทรัพย์พันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี สิ่งเหล่านี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในมูลค่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะลดลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของพันธบัตรระยะยาวมีความแน่นอนน้อยลงเนื่องจากผลกระทบด้านลบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการคลังและการค้าของสหรัฐฯ
จากข้อมูลของ PIMCO การขาดดุลของรัฐบาลที่สูงอาจนําไปสู่ผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป การยืนยันนี้ได้รับการสนับสนุนจากการวิเคราะห์จากคณะกรรมการงบประมาณของรัฐบาลกลางที่รับผิดชอบ หน่วยงานวิจัยประเมินว่าแผนภาษีและการใช้จ่ายจากผู้สมัครชิงตําแหน่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จากพรรครีพับลิกันสามารถเพิ่มการขาดดุลของสหรัฐฯ ได้ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า ในขณะที่แผนของรองประธานาธิบดีกมลา แฮร์ริสอาจเพิ่มเกือบครึ่งหนึ่งของจํานวนเงินนั้น
PIMCO ระบุว่า "การขาดดุลของสหรัฐฯ จะเป็นผู้แพ้ที่ใหญ่ที่สุดไม่ว่าฝ่ายใดจะชนะ" ซึ่งบ่งชี้ว่าหนี้สินของรัฐบาลที่สูงอาจทําให้เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ สูงขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นเมื่อพันธบัตรระยะยาวมีประสิทธิภาพต่ํากว่าเมื่อเทียบกับพันธบัตรระยะสั้น
นอกจากนี้ PIMCO ยังเตือนว่านโยบายการค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาษีนําเข้าที่สูงขึ้นซึ่งคาดว่าจะเป็นวาระที่สองของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจเป็นสาเหตุของอัตราเงินเฟ้อและส่งผลเสียต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
นโยบายดังกล่าวอาจขัดขวางการค้าโลกและทําให้ความพยายามของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมาย 2% PIMCO ตั้งข้อสังเกตว่า "ผู้กําหนดนโยบายการเงินจะต้องตระหนักว่าอัตราเงินเฟ้อระยะสั้นที่สูงขึ้นจะเสี่ยงต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตเนื่องจากรายได้ที่แท้จริงลดลงก็ตาม"
การวิเคราะห์ของบริษัทชี้ให้เห็นว่าตลาดตราสารหนี้อาจเผชิญกับความท้าทายหลังจากผลการเลือกตั้งที่กําลังจะมาถึง โดยนโยบายการคลังและการค้าเป็นปัจจัยสําคัญในการกําหนดวิถีของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและประสิทธิภาพของระยะเวลาพันธบัตรที่แตกต่างกัน
รอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน