ในการประชุมเมื่อเร็ว ๆ นี้ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหลักลงเหลือ 3.50% ตามที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารได้ให้คําแนะนําเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ทําให้ผู้ค้าลดความคาดหวังสําหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี แหล่งข่าวระบุว่าเว้นแต่แนวโน้มการเติบโตจะลดลงอย่างมีนัยสําคัญ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคมของ ECB นั้นเป็นไปไม่ได้
ประธาน ECB Christine Lagarde เน้นย้ําว่าวิถีอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ถูกกําหนดไว้อย่างแน่นอน โดยระบุว่าการตัดสินใจจะทําแบบการประชุมต่อการประชุมโดยไม่มีข้อผูกมัดล่วงหน้าใดๆ จุดยืนนี้ทําให้เทรดเดอร์ปรับการคาดการณ์ โดยโอกาสที่การปรับลด 25 จุดพื้นฐาน (bps) จะลดลงเหลือประมาณ 20% ลดลงจากกว่า 30% ก่อนการชุมนุม โดยรวมแล้ว เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าจะปรับลด 33 bps สําหรับปีนี้ ซึ่งลดลงจาก 36 bps ที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในวันพฤหัสบดี
ความคิดเห็นของ Lagarde ถูกตีความว่าเป็นความพยายามที่จะรักษาเสถียรภาพในตลาด ตามที่ Piet Christiansen หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Danske Bank กล่าว เขาตั้งข้อสังเกตว่าเธอดูเหมือนจะพอใจกับการกําหนดราคาตลาดในปัจจุบันที่ลดลงประมาณ 25 bps ต่อไตรมาสในขณะนี้
ผลจากการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนเพิ่มขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของเยอรมนีเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญที่สุดในรอบเกือบหนึ่งเดือน เงินยูโรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยเพิ่มขึ้น 0.25% เป็น 1.10 ดอลลาร์ และหุ้นยุโรปปิดในวันพฤหัสบดีด้วยแง่บวก
ความสนใจของตลาดยังหันมาที่ความแตกต่างระหว่างนโยบายการเงินของ ECB และธนาคารกลางสหรัฐฯ เทรดเดอร์มีความมั่นใจมากขึ้นในการริเริ่มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันของเฟดตั้งแต่วันพุธหน้า
พวกเขาคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดประมาณ 100 bps ในปีนี้ รวมถึงการลด 50 bps ในการประชุมหนึ่งในสามครั้งถัดไป ภายในสิ้นปีหน้า คาดว่าเฟดจะประกาศใช้การปรับลด 25 bps สิบครั้ง ในขณะที่ ECB จะส่งมอบหกครั้ง
ความแข็งค่าของเงินยูโรเป็นข้อกังวลที่สําคัญสําหรับ ECB เนื่องจากสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นอาจกระชับสภาพการเงินและขัดขวางเศรษฐกิจที่ซบเซาอยู่แล้วของยูโรโซน การเคลื่อนไหวเชิงรุกของเฟดในสัปดาห์หน้าอาจเพิ่มแรงกดดันต่อการประชุมของ ECB ในเดือนตุลาคม แม้ว่าความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลด 50 bps ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 20%
แม้จะมีโอกาสลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB น้อยลง แต่เงินยูโรก็ไม่คาดว่าจะทํากําไรได้มากนัก การสํารวจความคิดเห็นล่าสุดของ Reuters คาดการณ์ว่าเงินยูโรจะเพิ่มขึ้นเพียง 1.11 ดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนกุมภาพันธ์และ 1.12 ดอลลาร์ภายในหนึ่งปี ซึ่งใกล้เคียงกับจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม
นักลงทุนยังประเมินศักยภาพของพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซน ซึ่งล้าหลังพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยอัตราผลตอบแทนลดลงน้อยลงในฤดูร้อนนี้ นักลงทุนบางราย รวมถึง Mario Baronci จาก Fidelity International ชื่นชอบพันธบัตรยุโรป โดยอ้างถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างกว้างขวางในตลาดสหรัฐฯ
ECB ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตสําหรับปีนี้และปีหน้า โดยยอมรับว่าอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอลง แต่ยังคงคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ 2% ภายในครึ่งหลังของปี 2025 อย่างไรก็ตาม ความกังวลยังคงอยู่ว่า ECB อาจผ่อนคลายนโยบายช้าเกินไป โดยเฉพาะเยอรมนีการฟื้นตัวที่ซบเซาในกลุ่มและการหดตัวของเศรษฐกิจเยอรมนีในไตรมาสที่สอง
Seema Shah หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ Principal Asset Management เตือนว่าหาก ECB ชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การกระตุ้นเศรษฐกิจที่จําเป็นอาจไม่เกิดขึ้นจริง ทําให้ยุโรปเป็นการลงทุนที่น่าสนใจน้อยกว่าเมื่อเทียบกับภูมิภาคอื่นๆ
รอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน