มอร์แกน สแตนลีย์ แสดงตัวอย่างการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางในอียิปต์ที่กําลังจะเกิดขึ้นในอียิปต์ โดยเน้นย้ําถึงอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างมีนัยสําคัญเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม โดยแตะที่ 25.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีจาก 27.5% ในเดือนมิถุนายน
การลดลงนี้ต่ํากว่าทั้งการคาดการณ์ของ Morga อียิปต์ nley ที่ 26.7% และฉันทามติของ Reuters ที่ 26.6% อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอียิปต์ (CBE) จะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้ในระยะสั้นเนื่องจากปัจจัยหลายประการ
ประการแรก แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ แต่ก็ยังคงอยู่เหนือช่วงเป้าหมายของ CBE ที่ 7-9% สําหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2024 นายกรัฐมนตรี Madbouly ได้แสดงเป้าหมายที่จะลดอัตราเงินเฟ้อให้ต่ํากว่า 10% ภายในต้นปี 2026
ประการที่สอง ราคาพลังงานที่ควบคุมโดยรัฐบาลเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะสั้น ราคาน้ํามันเพิ่มขึ้นประมาณ 15% ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ตามด้วยราคาไฟฟ้าเพิ่มขึ้นประมาณ 35% สําหรับผู้บริโภค และ 77% สําหรับอุตสาหกรรม ณ สิ้นเดือนสิงหาคม
นอกจากนี้ ภายใต้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ยืดหยุ่น ซึ่งเป็นส่วนสําคัญของโครงการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) นโยบายการเงินที่เข้มงวดเป็นสิ่งจําเป็นเพื่อรักษาการลงทุนจากต่างประเทศในสินทรัพย์สกุลเงินท้องถิ่นและเพื่อจัดการความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เก็งกําไรของคนในท้องถิ่น
Morgan Stanley ได้ปรับคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเป็น 23% ในเดือนธันวาคม 2024 ลดลงจาก 26% หลังจากพิจารณาถึงอัตราเงินเฟ้อที่ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกรกฎาคมและแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ การคาดการณ์ในเดือนธันวาคม 2025 ยังคงอยู่ที่ประมาณ 13% ในแง่ของแผนการของรัฐบาลที่จะค่อยๆ ยกเลิกเงินอุดหนุนที่มีราคาแพงซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับการคลัง
ทางการอียิปต์ให้คํามั่นว่าจะคืนราคาน้ํามันเชื้อเพลิงให้กลับสู่ระดับการกู้คืนต้นทุนภายในสิ้นปี 2025 ตามการทบทวนครั้งที่สามของ IMF เกี่ยวกับโครงการขยายกองทุน (EFF) มูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าความมุ่งมั่นนี้จะยืดหยุ่นมากกว่าการจัดทําดัชนีราคาเชื้อเพลิงรายไตรมาสเดิม แต่ก็ชี้ให้เห็นว่าต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานจะยังคงมีอิทธิพลต่ออัตราเงินเฟ้อในปีหน้า
ขณะนี้ Morgan Stanley คาดการณ์ว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด 200 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 โดยปรับเวลาจากไตรมาสแรกของปี 2025 พวกเขาคาดการณ์ว่าจะลดลงเหลือ 25.25% ภายในเดือนธันวาคม 2024 และลดเพิ่มเติม 600 จุดพื้นฐานเป็น 19.25% ภายในเดือนมิถุนายน 2025 เนื่องจากผลกระทบฐานที่แข็งแกร่งคาดว่าจะลดอัตราเงินเฟ้อลงอย่างมากในไตรมาสแรกของปี 2025 โดยเฉพาะในเดือนกุมภาพันธ์
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน