ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนยังคงลดลง การอภิปรายจึงเกิดขึ้นอีกครั้งเกี่ยวกับการออกบัตรกํานัลช้อปปิ้งที่มีศักยภาพเพื่อกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภคและช่วยให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของรัฐบาลที่ประมาณ 5% ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดบ่งชี้ถึงการชะลอตัวลงอีกในเดือนกรกฎาคม โดยราคาบ้านใหม่ลดลงอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบ 9 ปี ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมชะลอตัว และการว่างงานเพิ่มขึ้น แม้จะมีข้อมูลบางอย่างเกินความคาดหมาย แต่เหตุผล เช่น สภาพอากาศเลวร้ายที่ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและการนําเข้าที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อจํากัดด้านเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้
นักวิเคราะห์กําลังแสดงความกังวลเกี่ยวกับวิถีเศรษฐกิจของประเทศ โดยชี้ให้เห็นว่าหากไม่มีการแทรกแซงนโยบายที่สําคัญ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและธุรกิจอาจเข้าสู่วังวนขาลง Carlos Casanova นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจําเอเชียของ UBP แนะนําให้ขยายการขาดดุลงบประมาณเป็น 4% ของ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ จาก 3% ที่วางแผนไว้เพื่อรับมือกับผลการดําเนินงานที่ซบเซา
ที่ปรึกษานโยบายซึ่งขอไม่เปิดเผยชื่อกล่าวว่าหากสัญญาณของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจไม่ชัดเจนภายในสิ้นฤดูร้อน ปักกิ่งอาจพิจารณาเลื่อนส่วนหนึ่งของโควต้าการออกพันธบัตรปี 2025 ในเดือนตุลาคม ปีที่แล้วมีการใช้มาตรการที่คล้ายคลึงกันเมื่อการขาดดุลเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% จาก 3.0% และส่วนหนึ่งของโควตาหนี้ของรัฐบาลท้องถิ่นในปี 2024 ถูกนํามาใช้สําหรับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน
อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิมกําลังลดลง และการให้ความสําคัญกับการผลิตขั้นสูงทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับกําลังการผลิตส่วนเกินของอุตสาหกรรมและความตึงเครียดทางการค้า นักวิเคราะห์จาก Societe Generale เน้นย้ําถึงความสําคัญของการหนุนอุปสงค์ภายในประเทศเพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโต 5%
ยักษ์ใหญ่ด้าน E-commerce เช่น Alibaba Group Holding (นิวยอร์ก:BABA) ซึ่งเพิ่งรายงานรายได้ต่ํากว่าที่ตลาดคาดการณ์ การประชุมนโยบายในเดือนกรกฎาคมบอกเป็นนัยถึงการเปลี่ยนไปสู่การกระตุ้นผู้บริโภค โดยยอมรับข้อจํากัดของกลยุทธ์ก่อนหน้านี้
สื่อของรัฐอ้างถึงนักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัยที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลแนะนําว่ารัฐบาลควรพิจารณาการสนับสนุนผู้บริโภคโดยตรงอย่างน้อย 1 ล้านล้านหยวน (139 พันล้านดอลลาร์) ผ่านเงินสดหรือบัตรกํานัล ซึ่งจะต้องขยายอัตราส่วนการขาดดุลในปัจจุบันหรืออนุมัติพันธบัตรรัฐบาลพิเศษเพิ่มเติม Li Daokui จากมหาวิทยาลัย Tsinghua สนับสนุนการแจกจ่ายคูปองการบริโภคในช่วงวันหยุดวันชาติในเดือนตุลาคม
อย่างไรก็ตาม ความสงสัยยังคงอยู่ในหมู่นักเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับการดําเนินการตามจีน ดังกล่าว เนื่องจากรัฐบาลมีความพึงพอใจในอดีตในการสนับสนุนธุรกิจมากกว่าผู้บริโภค Xing Zhaopeng นักยุทธศาสตร์อาวุโสด้านจีนของ ANZ มองว่าผลกระทบของบัตรกํานัลเป็นเพียงชั่วคราว และเชื่อว่าการฟื้นตัวของการบริโภคอย่างยั่งยืนขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์และราคาหุ้น เขาตั้งข้อสังเกตว่าความมั่งคั่งของทรัพย์สินของครัวเรือนลดลง 20%-30% จากจุดสูงสุด ซึ่งเป็นการกระทบกระเทือนอย่างมากต่ออํานาจการซื้อของผู้บริโภค
รอยเตอร์มีส่วนร่วมในบทความนี้บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน