เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา Citi ได้ปรับลดอันดับหุ้น Kangwon Land Inc (035250:KS) ซึ่งเป็นผู้ให้บริการคาสิโนของเกาหลีใต้จาก Buy เป็น Neutral และลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 14,000 วอนจาก 20,000 วอน การแก้ไขโดย Citi สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับการคาดการณ์การเติบโตของรายได้รวมจากเกม (GGR) ที่ช้าลงของบริษัท
Kangwon Land ซึ่งก่อนหน้านี้ครองส่วนแบ่งตลาดที่สําคัญ คาดว่าจะลดลงจากประมาณ 48% ในปี 2023 เป็นประมาณ 38% ภายในปี 2025 การลดลงที่คาดการณ์ไว้นี้เกิดจากความพยายามที่ยาวนานของรัฐบาลในการปราบปรามคาสิโนออนไลน์ที่ผิดกฎหมาย การเติบโตของ GGR ที่ช้าลงสําหรับ Kangwon Land ตรงกันข้ามกับผู้ประกอบการคาสิโนสําหรับชาวต่างชาติเท่านั้น ซึ่งอาจไม่ได้รับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ
นอกเหนือจากความท้าทายด้านกฎระเบียบแล้ว Kangwon Land ยังต้องเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากคาสิโนอื่น ๆ ทั่วเอเชีย ในขณะที่บริษัทกําลังลงทุนในโครงการ K-HIT 1.0 ซึ่งถูกมองว่ามีศักยภาพ แต่ก็ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และคาดว่าจะไม่มีส่วนสําคัญในการฟื้นตัวของส่วนแบ่งการตลาดจนกว่าจะแล้วเสร็จในปี 2032
แม้จะมีการปรับลดอันดับ แต่ซิตี้ก็ยังไม่ได้ย้ายไปอยู่ในอันดับขายสําหรับ Kangwon Land นักวิเคราะห์ของบริษัทเชื่อว่าความสามารถในการทํากําไรในระยะยาวของ Kangwon Land จะได้รับการสนับสนุนจากตําแหน่งที่เป็นเอกลักษณ์ในฐานะคาสิโนที่ถูกกฎหมายเพียงแห่งเดียวสําหรับชาวเกาหลี นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของผู้ประกอบการคาสิโนซึ่งอยู่ที่ประมาณ 6.5% ยังคงถูกมองในเชิงบวก
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน