เมื่อวันอังคาร หุ้น Semen Indonesia Persero Tbk วิธีซื้อขายแบบแจ้งรายการเข้าสู่ระบบ (SMGR:IJ) (OTC: PSGTY) เผชิญกับการปรับลดอันดับที่สําคัญโดย Citi จาก 'ซื้อ' เป็น 'ขาย' โดยราคาเป้าหมายลดลงอย่างมากเป็น 3,150.00 รูเปียห์ จากก่อนหน้านี้ 5,200.00 รูเปียห์
การแก้ไขโดยนักวิเคราะห์ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างภายในการดําเนินงานของบริษัท ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้อัตรากําไร EBITDA ยังคงต่ํากว่าระดับในอดีต
การขยายตัวของบริษัทไปสู่กลุ่มที่ไม่ใช่ปูนซีเมนต์ที่มีอัตรากําไรต่ํากว่าในปีนี้แข็งแกร่ง แต่สิ่งนี้ถูกชดเชยด้วยผลการดําเนินงานที่อ่อนแอลงในธุรกิจปูนซีเมนต์ เนื่องจากความต้องการค้าปลีกและการส่งออกที่ซบเซา
การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์สําหรับอุปสงค์ที่ฟื้นตัวเล็กน้อยสําหรับปีงบประมาณ 2025 โดยมีการเติบโตของ EBITDA เพียง 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ชี้ให้เห็นว่าอัตรากําไร EBITDA มีแนวโน้มที่จะอยู่ต่ํากว่าระดับ 20%
ศักยภาพในการเติบโตมีอยู่ด้วยความเป็นไปได้ของความต้องการปูนซีเมนต์ที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากโครงการที่อยู่อาศัย 3 ล้านยูนิตของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ไม่ได้รวมผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นของโปรแกรมนี้ไว้ในประมาณการทางการเงิน เนื่องจากการอภิปรายอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอัตรากําไร การกําหนดราคา และการเก็บ recEBITDAe
จากปัจจัยเหล่านี้ Citi ได้ใช้การประเมินมูลค่าที่ต่ํากว่า 5.5 เท่าของ EV/EBITDA ซึ่งเป็นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสองค่าต่ํากว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันในช่วงการขยายส่วนที่ไม่ใช่ปูนซีเมนต์ ราคาเป้าหมายใหม่สะท้อนให้เห็นถึงการลดลง 39% จากเป้าหมายก่อนหน้านี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงเกี่ยวกับผลการดําเนินงานของหุ้นของบริษัทในอนาคตอันใกล้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน