เมื่อวันจันทร์ BofA Securities ได้ออกการปรับลดอันดับสําหรับ Tata Motors Ltd (TTMT:IN) จาก "ซื้อ" เป็น "ถือหุ้นไว้" ควบคู่ไปกับการลดราคา targe Tata Motors.00 อย่างมีนัยสําคัญจาก INR1,280.00 ก่อนหน้านี้ การแก้ไขดังกล่าวเป็นไปตามผลการดําเนินงานทางการเงินล่าสุดของ Tata Motors ซึ่งไม่เป็นไปตามความคาดหวัง ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากแผนก Jaguar ที่ดินโรเวอร์ (JLR)
EBITDA รวมของบริษัทอยู่ที่ 121.6 พันล้านรูปี ซึ่งลดลง 12% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งต่ํากว่าประมาณการของ BofA Securities ที่ 136 พันล้านรูปี อัตรากําไร EBIT ของ JLR อยู่ที่ 5% เทียบกับ 7.1% ที่คาดการณ์ไว้ ลดลง 3.8 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
การลดลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากปริมาณการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานของ eTata Motorsh ที่ลดลง 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และค่าใช้จ่ายทางการตลาดแบบผันแปรและคงที่ที่เพิ่มขึ้น
Tata Motors ประสบกับกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ติดลบที่ 256 ล้านปอนด์ในไตรมาสที่สอง เนื่องจากความท้าทายด้านเงินทุนหมุนเวียน อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะพลิกกลับในช่วงครึ่งหลังของปี แม้จะมีความพ่ายแพ้ แต่บริษัทยังคงรักษาเป้าหมายให้ JLR บรรลุสถานะเงินสดสุทธิภายในสิ้นปีงบประมาณ 2025 โดยมีหนี้สินสุทธิในปัจจุบันอยู่ที่ 1.2 พันล้านปอนด์
ผลประกอบการไตรมาสที่สองได้รับผลกระทบจากการหยุดชะงักของการผลิตและการระงับยานพาหนะ 6,000 คันเนื่องจากมาตรการควบคุมคุณภาพ แม้ว่าผลลัพธ์เชิงลบของไตรมาสจะค่อนข้างคาดการณ์ไว้ แต่ขอบเขตของการพลาดก็ EBIT เป็นไปได้ ฝ่ายบริหารได้ยืนยันแนวทางสําหรับอัตรากําไร EBIT ของ JLR ที่ 8.5% ภายในปีงบประมาณ 2025 แต่นี่แสดงถึงการฟื้นตัวอย่างมีนัยสําคัญในช่วงครึ่งหลังของปีเป็นประมาณ 10%
BofA Securities ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มของ JLR โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากความท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกและความไม่แน่นอนของอุปสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดสําคัญ เช่น จีนและสหภาพยุโรป สภาพแวดล้อมการแข่งขันกําลังทวีความรุนแรงขึ้น และกลยุทธ์ของ JLR สําหรับการปรับปรุงผลิตภัณฑ์และราคากําลังเผชิญกับอุปสรรคท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนตัวลง
นอกจากนี้ การเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ (BEV) ยังต้องมีการลงทุนจํานวนมาก alTata Motors ใช้จ่ายในรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE)
จากปัจจัยเหล่านี้ BofA Securities ได้ลดประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) รวมของ Tata Motors ลง 12-14% โดยคาดการณ์อัตรากําไรของ JLR ปรับเป็นประมาณ 8% จากช่วงที่ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ที่ 8.5-9%
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน