เมื่อวันพุธ Barclays เริ่มครอบคลุมหุ้นของ Vipshop Holdings (นิวยอร์ก:VIPS) โดยกําหนดอันดับความน่าเชื่อถือเพิ่มน้ำหนักการลงทุนให้กับหุ้นพร้อมกับราคาเป้าหมายที่ 19.00 ดอลลาร์ การประเมินมูลค่าของ Vipshop ของบริษัทขึ้นอยู่กับมูลค่าองค์กร (EV) ต่อรายได้เล็กน้อยก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจําหน่าย (EBITDA) ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่าเพิ่มน้ำหนักการลงทุนที่ใช้สําหรับบริษัทอื่นในความคุ้มครอง
การจัดอันดับ เพิ่มน้ำหนักการลงทุน สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองของ Barclays ที่ว่า Vipshop สามารถรักษาความสามารถในการทํากําไรและบรรลุการเติบโตในระดับท็อปไลน์ที่พอเหมาะแม้จะมีภูมิทัศน์การค้าปลีก comEBITDAve ก็ตาม นักวิเคราะห์อ้างถึงอัตรากําไร EBITDA เล็กน้อยเป้าหมายที่ 10% ซึ่งคาดว่าจะสนับสนุนผลประกอบการ compaEBITDAottom-line
เป้าหมายราคาของ Barclays มาจากการใช้ EV/EBITDA เล็กน้อย 5 เท่ากับรายได้ที่คาดการณ์ไว้สําหรับปีงบประมาณ 2026 ของ Vipshop รวมถึงเงินสดสุทธิ ทวีคูณนี้มีส่วนลดเมื่อเทียบกับคู่แข่งเช่น JD.com, Alibaba และ Pinduoduo เนื่องจากรูปแบบธุรกิจของ Vipshop มุ่งเน้นไปที่การขายตรง (1P) เป็นหลัก และไม่ได้รับประโยชน์อย่างมีนัยสําคัญจากธุรกิจโฆษณาที่มีอัตรากําไรสูง
ราคาเป้าหมาย $19.00 แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงบวกสําหรับผลการดําเนินงานของหุ้นของ Vipshop การวิเคราะห์ของ Barclays บ่งชี้ถึงความมั่นใจในความสามารถของบริษัทในการรับมือกับความท้าทายในภาคอีคอมเมิร์ซในขณะที่ยังคงปกป้องและอาจปรับปรุงผลลัพธ์ทางการเงินต่อไป
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Vipshop Holdings เป็นจุดสนใจของการปรับเปลี่ยนของนักวิเคราะห์หลายครั้ง Citi เพิ่มเป้าหมายหุ้นเป็น 18.00 ดอลลาร์ โดยคงอันดับซื้อ แม้ว่าจะคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่สามจะลดลงที่ระดับล่างของคําแนะนําของบริษัทที่ลดลง 5% ถึง 10%
บริษัทยังลดคาดการณ์กําไรสุทธิที่ไม่ใช่ GAAP สําหรับไตรมาสที่สามลง 6.2% ในทํานองเดียวกัน HSBC ได้ลดราคาเป้าหมายสําหรับ Vipshop ลงเหลือ 14.20 ดอลลาร์ โดยคงอันดับการถือครองเนื่องจากความต้องการ challen เพิ่มน้ำหนักการลงทุนที่คาดการณ์ไว้ โดยคาดว่าการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนจะลดลงประมาณ 10% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
JPMorgan ยืนยันการจัดอันดับ Overweight สําหรับ Vipshop อีกครั้ง โดยชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านลบที่จํากัดสําหรับราคาหุ้นตามการประเมินมูลค่าปัจจุบัน ในขณะที่ CLSA ปรับอันดับหุ้นของ Vipshop จาก Outperform เป็น Hold โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น $12 จาก $15.80 ก่อนหน้านี้
ผลการดําเนินงานไตรมาสที่สองของปี 2024 ของ Vipshop แสดงให้เห็นว่ารายได้รวมลดลง 3.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี คิดเป็น 26.9 พันล้านดอลลาร์ และกําไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.2 พันล้านหยวน คําแนะนําในไตรมาสที่สามของบริษัทชี้ให้เห็นว่ารายได้จะลดลงอีก 5-10% เมื่อเทียบเป็นรายปี อย่างไรก็ตาม Vipshop ได้ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นต่อมูลค่าของผู้ถือหุ้น
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
มุมมองในแง่ดีของ Barclays เกี่ยวกับ Vipshop Holdings ได้รับการสนับสนุนจากตัวชี้วัดหลักหลายประการจาก I เพิ่มน้ำหนักการลงทุน อัตราส่วน P/E ของบริษัทที่ 5.96 และอัตราส่วน PEG ที่ 0.44 สําหรับเดือนที่มีน้ําหนักเพิ่มน้ำหนักการลงทุน ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 บ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายที่กําไรต่ําเมื่อเทียบกับศักยภาพในการเติบโต ซึ่งสอดคล้องกับการจัดอันดับ Overweight ของ Barclays มุมมองการประเมินมูลค่านี้ได้รับการตอกย้ําเพิ่มเติมโดยเคล็ดลับของ InvestingPro ที่เน้นว่า Vipshop กําลัง "ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ต่ําเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ในระยะสั้น"
แม้จะมีจุดยืนเชิงบวกของ Barclays แต่ก็เป็นที่น่าสังเกตว่าหุ้นของ Vipshop ต้องเผชิญกับความท้าทายเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยราคารวม 1 เดือนจะกลับมาอยู่ที่ -16.4% อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงรักษาฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง ดังที่เห็นได้จากเคล็ดลับ InvestingPro อีกฉบับหนึ่งที่ระบุว่า Vipshop "ถือเงินสดมากกว่าหนี้สินในงบดุล" ความมั่นคงทางการเงินนี้ช่วยให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการนําทางภูมิทัศน์การค้าปลีกที่มีการแข่งขันสูงที่กล่าวถึงในการวิเคราะห์ของ Barclays
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการความเข้าใจที่ครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับศักยภาพของ Vipshop InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 6 ข้อนอกเหนือจากที่กล่าวไว้ที่นี่ ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับตําแหน่งทางการตลาดและสถานะทางการเงินของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน