แม้สถานการณ์ระบาดของ Covid-19 ในประเทศจะรุนแรง แต่เริ่มมีความ ความคาดหวังเชิงบวกมากขึ้น และน่าจะเป็นปัจจัยที่ช่วยจํากัด Downside ให้กับ SETIndex กลยุทธ์การลงทุนยังเน้นไปที่หุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ พอร์ตจําลองวันนี้ ให้ขาย BBL และ BLA ออก จัดสรรเงินที่โดเข้าลงทุนใน TVO และ NER อย่างละ 10% Top Pick เลือก AS, NER และ TVO
จํานวนผู้ติดเชื้อไม่ New High ช่วยจํากัด Downside ให้ SET Index
ภาพรวมภาพรวมของสถานการณ์ระบาดของ Covid-19 ในประเทศมีสัญญาณบวก เล็กน้อยจากจํานวนผู้ติดเชื้อใหม่ที่ไม่ทํา New High ในช่วง 2 วันที่ผ่านมา ขณะที่ ข้อมูลภาพใหญ่พบว่า 60% ของผู้ติดเชื้อกระจุกตัวใน 6 จังหวัด สะท้อนภาพการควบคุม สถานการณ์ที่ดีขึ้นส่วน แผนการฉีดวัคซีนมีการกําหนดเป้าหมายเชิงรุกมากขึ้น ภาวะ ดังกล่าวน่าจะทําให้ Downside ของ SET Index จํากัดมากขึ้น สัปดาห์นี้จะมีการประกาศ งบ 1064 ของหุ้นขนาดใหญ่ 3 บริษษัทได้แก่ SCGP, SCC และ PTTEP ซึ่งน่าจะเห็นการ เติบโตระดับสูงทั้ง 3 บริษัท เป็นแรงหนุน SET Index สําหรับ Theme การลงทุนในช่วงเวลา นี้ ให้น้ําหนักไปที่หุ้นในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ต่อเนื่อง โดยยังเห็นเงิน USD อ่อนค้าต่อเนื่อง ขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทยอยเดินหน้าทําจุดสูงสุดใหม่ ล่าสุดเป็น กากถั่วเหลือง และ น้ําตาล ซึ่งน่าจะทําให้ราคาหุ้นที่เกี่ยวข้องปรับตัวสูงขึ้น สําหรับพอร์ตจําลอง ฝ่ายวิจัยยัง Overweight หุ้นในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น วันนี้ให้ขายหุ้น BBL และ BLA ออก และ จัดสรรเงินสดที่ได้ (น้ําหนักรวม 20%) เข้าไปในหุ้น 2 บริษัทคือ TVO และ NER อย่างละ 10% ส่วนหุ้น Top Pick เลือก AS, NER และ TV0
ราคา Commodity นับวันยิ่งสวย Sexy สะดุดตา
วันนี้ชอบหุ้น NER ปรับ Fair value เพิ่มเป็น 7.5 บาท กลุ่มถั่วเหลือง ชอบ TVO แนวโน้มราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายๆตัวยังอยู่ในทิศทางขาขึ้น ดังที่ฝ่ายวิจัย ASPS นําเสนอมาตลอด ในช่วงสั้นยังมีแรงหนุนหลักๆมาจาก 1.) Dollar Index ที่มีทิศทางอ่อน ค่า ล่าสุดเช้านี้อยู่ที่ 30.8 จุด และอ่อนค่าราว 2.6%mtd 2.)การเร่งฉีดวัคซีน Covid-19 โดยประเทศสําคัญ อาทิ สหรัฐ, จีน ยุโรป ฯลฯ ซึ่งเร็วกว่าที่คาด 3.) นโยบายการเงิน & การคลังทั่วโลกที่ยังมีออกมาต่อเนื่อง และหากพิจารณาแต่ละสินค้าโภคภัณฑ์ล้วนมีปัจจัยพื้นฐานรองรับดังที่ ASPS นําเสนอใน บทวิเคราะห์ Market talk วันที่ 22-23 เม.ย.64 และ 26 เม.ย.64 (อ่านรายละเอียด เพิ่มเติม) โดยคําแนะนําลงทุนในหุ้น
กลุ่มเหล็ก : แนะนํา TMT(Buy FV@B14.80) ASPS คาดกําไร 1Q64 คาดทํา New High อยู่ที่ 425 ล้านบาท (+145%QoQ, +244%YoY) ขับเคลื่อนจากราคาเหล็กโลกฟื้น ตัวสูง หนุนราคาเหล็กเฉลี่ย TMT งวด 1Q64 พุ่งแรง 21.8%QoQ มาที่ 24.8 บาท/กก. กลุ่มน้ําตาล : ราคาน้ําตาลดิบเช้านี้ ล่าสุดอยู่ที่ 17.09 เซ็นต์/ปอนด์ ทํา All time High ตั้งแต่ Bloomberg (ดังรูป) รายงาน จากปัญหาภัยแล้งในบราซิลและไทย ซึ่งเป็นผู้ผลิต น้ําตาลรายใหญ่สุดและอันดับ 5 ของโลก ถือเป็นผลบวกต่อธุรกิจน้ําตาลชอบ KSL (Buy FV@B3.70)
กลุ่มถั่วเหลือง : ราคากากถั่วเหลือง (Soybean Meal) ทํา All time High และเมล็ดถั่ว เหลือง (Soybean) ในตลาดโลกปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยปัจจัย หนุนมาจากปริมาณ Stock เมล็ดถั่วเหลืองในสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับต่ํา เป็นอีกปัจจัยหนุน ราคา Soybean และ Soybean Meal ทรงตัวในระดับสูง ภาพดังกล่าวเอื้อต่อ TVO ที่มีการทําสัญญาซื้อขายต้นทุนเมล็ดถั่วเหลืองราคาต่ําและ นํามาสกัดขายเป็นกากถั่วเหลืองในราคาที่สูงกว่า ทําให้ฝ่ายวิจัยคาดกําไรปกติ Tv0งวด 1H64 เติบโต YoY โดยประเมินกําไรปกติ 1064 ขยายตัวทั้ง QoQ และ YoY จากแนวโน้ม Gross Margin งวด 1Q64 ที่จะสูงขึ้นจาก 12.4% ในงวด 4Q63 และ 11.9% ในงวด 1963 ส่วน 2064 ด้านราคาหุ้นมี PER ซื้อขายราว 13 เท่า และคาดหมาย Div Yield ประมาณ 6% ต่อปี คงแนะนํา ซื้อ TVO (FV@B37)
บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities