แนะติดตามรายงานตัวเลขเงินเฟ้อของไทย

Excluding politics, SET has no fundamental support

• Politics: สําหรับปัจจัยการเมืองภายในประเทศเมื่อวานนี้ เรามองเป็น กลางต่อผลการลงมติเลือกนายวันมูหะมัดนอร์ มะทาเป็นประธานสภาฯคน ใหม่ โดยในกรณีฐานต่อฉากทัศน์การเมืองไทยในช่วงถัดไปนั้น ยังคงให้ นํ้าหนักกับการจัดตั้งรัฐบาลที่มีพรรคก้าวไกลและพรรคเพื่อไทยเป็นแกนน่า โดยมีชื่อของคุณพิธา ลิ้มเจริญรัตน์เป็นนายกรัฐมนตรี ดังนั้น หากผลการ ประชุมรัฐสภาเพื่อเลือกนายกฯที่คาดว่าจะมีขึ้นในวันที่ 14 ก.ค.เป็นไปตาม กรณีฐานนี้จริง ก็ต้องบอกว่าเป็นสิ่งที่สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นหรือดัชนีใน ตลาดไปเกือบหมดแล้ว

• Vacuum: ทั้งนี้ หากจะมีกรณี Positive surprise เกิดขึ้นตามที่เรา วิเคราะห์ไว้ในสัปดาห์ก่อน ประเมินว่าก็คงจะใช้เวลายืดเยื้อ พอสมควร เนื่องจากคาดการณ์ว่าโอกาสที่สภาจะมีการเสนอชื่อคุณ พิธาเป็นนายกฯมากกว่า 1 รอบนั้นมีสูงขึ้นแล้ว มองในช่วงนี้ ดัชนี SET มีโอกาสกลับเข้าสู่ภาวะสุญญากาศอีกครั้ง และจะเคลื่อนไหวอิง ไปกับปัจจัยพื้นฐานมาก น

• Fundamental: ซึ่งปัจจัยพื้นฐาน ณ วันนี้ก็ต้องบอกว่ายังมีอุปสรรค พอควร โดยเฉพาะคาดการณ์กําไรบจ.ที่นักวิเคราะห์ในตลาดยังคง Downgrade อย่างต่อเนี่อง ล่าสุดในเดือนมิ.ย.มีการปรับลด EPS ของ SET ปี 2023 และปี 2024 ลงอีกอย่างละ 1.9% และ 1.2% ตามลาดับ ไม่นับ รวมกับปัจจัยกดดันอื่นๆ เช่นแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของไทยที่อาจเกิดขึ้น อีกจนน่ามาสู่ปรากฏการณ์ PE contraction อย่างต่อเนื่อง

• Strategy: แนะนํานักลงทุนที่ได้มีการ Take profit หุ้นส่วนหนึ่งไป แล้วเมื่อวานนี้ที่บริเวณแนวต้านแรกของเรา 1520 จุด ถือครองหุ้น ในส่วนที่เหลือ เผื่อกรณีที่ดัชนีเดินหน้าต่อไปยังแนวต้านสําคัญของ เราเดือนนี้ที่ 1550 จุด

• CPI: สําหรับปัจจัยวันนี้ แนะติดตามรายงานตัวเลขเงินเฟ้อของไทย ประจําเดือนมิถุนายน ซี่งล่าสุดตลาดคาดการณ์ Headline และ Core CPI ขยายตัว 0.0% YoY และ 1.4% YoY ตามล่าดับ ประเมินหากตัวเลขจริง ออกมาแตกต่างจากตลาดคาดอย่างมีนัยสําคัญ อาจส่งผลต่อไปยัง คาดการณ์ของนักลงทุนในตลาดเกี่ยวกับกูรประชุมกนง.ที่รออยู่ในวันที่ 2 ส.ค.ที่จะถึงนี้ ล่าสุด Swap rate บ่งชี้นักลงทุนราว 64% คาดว่า กนง.จะมีมติ นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันดังกล่าว

• KBANK (BK:KBANK): คาดการณ์กําไร 2Q66 ที่ 10,609 ล้านบาท อ่อนตัวเล็กน้อยที่ 1%QoQ และ 2%YoY โดยคาด NIM ยังปรับตัวดีขึ้นราว 4 bps จาก ไตรมาสก่อน จากการปรับดอกเบี้ยลอยตัว ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ เพิ่มขึ้นราว 3%QoQ อย่างไรก็ตามรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอาจลดลงราว 14%QoQ โดยหลักเป็นการลดลงของกําไรจากการวัดมูลค่าเงินลงทุน ด้านค่าใช้จ่ายสํารองหนี้คาดลดลง 7%QoQ เนื่องจากในไตรมาสก่อนมีการ ตั้งสํารองสําหรับลูกหนี้รายใหญ่ แต่ยังเป็นระดับที่สูง เนื่องจากมองว่า ธนาคารอาจต้องตั้งสํารองส่วนเกินเพิ่ม เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2566 ที 158 บาท อิง PBV 0.7 เท่า แนะนําา “ชื่อ” โดยราคาหุ้นปัจจุบันยัง มี Upside แต่แนวโน้มคุณภาพหนี้ที่ยังไม่ดีเท่ากับกลุ่มธนาคารใหญ่ ทําให้เรามองว่าธนาคารใหญ่อื่นมีความน่าสนใจมากกว่า เช่น BBL กับ KTB

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities