เจาะลึก 3 เหตุผลที่ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มืดมนในเดือนมิถุนายน

• เดือนมิถุนายนคาดว่าจะเป็นอีกเดือนที่ผันผวนในวอลล์สตรีท ท่ามกลางเหตุการณ์สำคัญสามเหตุการณ์ที่เคลื่อนไหวในตลาด
• ความสนใจของตลาดจะอยู่ที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ CPI และการประชุมนโยบายที่คาดหวังไว้สูงของเฟด
• ดังนั้น นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับการแกว่งตัวที่รุนแรงขึ้นและการเคลื่อนไหวที่เฉียบคมในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
• กำลังมองหาตัวช่วย? InvestingPro สามารถให้แนวทางในการลงทุนในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อได้ เรียนรู้เพิ่มเติม

หุ้นในวอลล์สตรีทกำลังจะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคมด้วยสัญญาณที่สั่นคลอนเนื่องจากนักลงทุนยังคงประเมินแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อในขณะที่รอการคลี่คลายทางการเมืองต่อสถานการณ์เพดานหนี้ของสหรัฐ

Nasdaq Composite ที่ประกอบไปด้วยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีกำลังจะก้าวไปสู่จุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 6.5% ในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของเดือน เนื่องจากนักลงทุนเข้ามาลงทุนหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่าง Nvidia (NASDAQ:NVDA)

ดัชนีมาตรฐาน S&P 500 ขยับขึ้นประมาณ 0.9% ในเดือนนี้

Nasdaq Vs. S&P 500 Vs. Dow Jones

ในขณะเดียวกัน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ อยู่ในภาวะชะลอตัวในเดือนพฤษภาคม โดยลดลง 3.1% เมื่อปิดทำการในวันอังคาร

เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผันผวนสิ้นสุดลง นักลงทุนควรเตรียมตัวให้พร้อมสำหรับความวุ่นวายครั้งใหม่ในเดือนมิถุนายน ซึ่งขึ้นชื่อว่าเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดของปีสำหรับตลาดหุ้น

ตั้งแต่ปี 1990 S&P 500 ได้ลดลงเฉลี่ยประมาณ 0.4% ในเดือนมิถุนายน และในปีนี้ก็ไม่ต่างกัน

S&P 500 Seasonality

ด้วยเหตุนี้ ต่อไปนี้คือ 3 เหตุการณ์สำคัญที่ควรจับตาในปฏิทินเดือนมิถุนายน:

1. รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ: วันศุกร์ที่ 2 มิถุนายน

กระทรวงแรงงานสหรัฐจะออกรายงานการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมเวลา 8.30 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออกของวันศุกร์ที่ 2 มิถุนายน และน่าจะเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาการตัดสินใจนโยบายครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐ

การประเมินที่เป็นเอกฉันท์คือ ข้อมูล จะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีตำแหน่งงานเพิ่มขึ้น 180,000 ตำแหน่ง ตามข้อมูลของ Investing.com ซึ่งชะลอตัวจากการเติบโตของตำแหน่งงาน 253,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน

อัตราการว่างงาน เพิ่มขึ้นถึง 3.5% ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 53 ปีที่ 3.4% ของเดือนก่อนหน้าหนึ่งจุด ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เห็นมาตั้งแต่ปี 1969

Economic Calendar

การคาดการณ์ของเรา:

ฉันเชื่อว่ารายงานการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมจะเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นที่เหลือเชื่อของตลาดแรงงาน และสนับสนุนมุมมองที่ว่าจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตรามากขึ้นเพื่อควบคุมตลาดแรงงานที่ร้อนระอุ

เจ้าหน้าที่เฟดเคยส่งสัญญาณในอดีตว่าอัตราการว่างงานต้องอยู่ที่อย่างน้อย 4.0% เพื่อชะลออัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนกล่าวว่าอัตราการว่างงานจะต้องสูงขึ้นไปอีก

เพื่อให้เห็นภาพ อัตราการว่างงานอยู่ที่ 3.6% เมื่อหนึ่งปีที่แล้วในเดือนพฤษภาคม 2022 ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดยังมีช่องว่างให้ปรับขึ้นอัตราแม้ว่าผู้ค้าจะเชื่อว่าจะหยุดชั่วคราวก็ตาม

2. ข้อมูล CPI ของสหรัฐ: วันอังคารที่ 13 มิถุนายน

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนพฤษภาคมจะเข้ามาในวันอังคารที่ 13 มิถุนายน เวลา 8:30 น. ET และตัวเลขน่าจะแสดงให้เห็นว่าทั้ง เงินเฟ้อ และ เงินเฟ้อหลัก กำลังลดลงอย่างรวดเร็วพอที่เฟดจะหยุดความพยายามต่อสู้กับเงินเฟ้อชั่วคราว

แม้ว่าจะยังไม่มีการคาดการณ์อย่างเป็นทางการ แต่ความคาดหวังสำหรับ CPI ประจำปีนั้นเพิ่มขึ้นจาก 4.6% เป็น 4.8% เทียบกับ 4.9% ต่อปีในเดือนเมษายน

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปประจำปีสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 9.1% เมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว และมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ราคายังคงเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าของช่วงเป้าหมาย 2% ของเฟด

US CPI Chart

ในขณะเดียวกัน การประมาณการสำหรับตัวเลขหลัก(Core) แบบปีต่อปี ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน อยู่ที่ประมาณ 5.4%-5.6% เทียบกับตัวเลข 5.5% ของเดือนเมษายน

เจ้าหน้าที่ของเฟดจับตาดูตัวเลขดังกล่าวอย่างใกล้ชิด ซึ่งเชื่อว่าตัวเลขดังกล่าวสามารถประเมินทิศทางเงินเฟ้อในอนาคตได้อย่างแม่นยำมากขึ้น

การคาดการณ์ของเรา:

โดยรวมแล้ว แม้ว่าแนวโน้มจะต่ำลง แต่ข้อมูลน่าจะเผยให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมากกว่าอัตรา 2% ที่ธนาคารกลางสหรัฐพิจารณาว่าอยู่ในเกณฑ์ดี

ฉันเชื่อว่ายังมีหนทางอีกยาวไกลก่อนที่ผู้กำหนดนโยบายของเฟดจะพร้อมที่จะประกาศว่าภารกิจประสบความสำเร็จแล้ว

ค่าที่แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ ซึ่งตัวเลข CPI อยู่ที่ 5.0% หรือสูงกว่านั้น จะทำให้ความหวังว่าการหยุดขึ้นดอกเบี้ยชั่วคราวในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นอีก และสร้างแรงกดดันให้เฟดยังคงต่อสู้กับเงินเฟ้อต่อไป

3. การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด: วันพุธที่ 14 มิถุนายน

ธนาคารกลางสหรัฐมีกำหนดการที่จะตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายหลังจากสรุปผลการประชุม FOMC เวลา 14:00 น. ET ในวันพุธที่ 14 มิถุนายน

ตั้งแต่เช้าวันพุธ ตลาดการเงินมีโอกาสประมาณ 60% ที่อัตราคะแนนพื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 25 จุด และมีโอกาสเกือบ 40% ที่จะไม่ดำเนินการใดๆ ตามข้อมูลของ Fed Rate Monitor Tool ของ Investing.com

Fed Rate Monitor Tool

แต่แน่นอนว่าอะไรต่าง ๆ อาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา ก่อนสัปดาห์ที่นำไปสู่การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามาและความพยายามอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ข้อตกลงเพดานหนี้ได้รับการอนุมัติจากสภาคองเกรส

ในความเป็นจริง หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการตามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาสนี้ที่ร้อยละ 4 ซึ่งจะเป็นการเคลื่อนไหวครั้งที่ 11 ในรอบ 13 เดือนที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะกำหนดช่วงเป้าหมายกองทุนรวมของเฟดให้อยู่ในช่วงระหว่าง 5.25% และ 5.50%

ประธานเฟดพาวเวลล์จะจัดงานแถลงข่าวที่จับตาดูอย่างใกล้ชิดไม่นานหลังจากออกแถลงการณ์ของเฟด เนื่องจากนักลงทุนมองหาเบาะแสใหม่ว่าเขามีมุมมองต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและเศรษฐกิจอย่างไร และจะส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างไร

การคาดการณ์ของเรา:

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอย่างต่อเนื่องและเศรษฐกิจโดยรวมดีขึ้นกว่าที่คาดไว้ ความเห็นส่วนตัวของฉันคือเฟดจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bps ในการประชุมเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ฉันเชื่อว่าพาวเวลล์จะแสดงโทน hawkish อย่างน่าประหลาดใจ และเตือนว่าเฟดยังมีงานอีกมากที่ต้องทำเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ

แม้ว่าฉันยอมรับว่ารอบการกระชับนโยบายในปัจจุบันอาจใกล้ถึงปลายทางแล้ว แต่ฉันคิดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะต้องเพิ่มขึ้นอย่างน้อยอีก 0.5 เปอร์เซ็นต์เป็นระหว่าง 5.75% ถึง 6.00% ก่อนที่เฟดจะหยุดชั่วคราว เพื่อฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคา

ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะดำเนินนโยบายผิดพลาด หากเริ่มผ่อนปรนนโยบายเร็วเกินไป ซึ่งอาจส่งผลให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แม้ว่าจะมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำก็ตาม

หากมีอะไรเกิดขึ้น เฟดมีโอกาสขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่จะลดอัตราดอกเบี้ย โดยสันนิษฐานจากตัวเลขดังกล่าว

แล้วเราควรจะทำอย่างไรต่อไป

เป็นอีกครั้งที่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเรากำลังเข้าสู่หนึ่งในเดือนที่อ่อนแอที่สุดของปีตามประวัติศาสตร์ ดังนั้นการอ่อนตัวในเดือนมิถุนายนจึงไม่น่าแปลกใจในมุมมองของเรา

ในระยะเวลาอันใกล้นี้ ฉันคาดว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับตัวลดลง เนื่องจากเฟดสามารถเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมต่อไปได้ตลอดทั้งฤดูร้อนและคงอัตราให้สูงขึ้นต่อไปอีกนาน

ผู้ค้าที่เข้าสู่สถานะซื้อเป็นหลักอาจเลือกที่จะหยุดพักในช่วงเดือนมิถุนายนหรือออกจากตำแหน่งเร็วกว่าปกติและเริ่มเข้ามาเล่น หากตลาดเริ่มพลิกกลับ

ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนระยะยาวอาจต้องการช้อนซื้อสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงนี้ เพื่อกอบโกยกำไรจากราคาที่ลดลง เนื่องจากประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าตลาดอาจพลิกกลับอย่างรวดเร็วในเดือนกรกฎาคม

โดยรวมแล้ว สิ่งสำคัญคือต้องอดทนและจับตาโอกาสที่จะมาถึง การเพิ่มความเสี่ยงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ไม่เข้าซื้อหุ้นมากเกินไป และไม่กระจุกตัวในบริษัทหรือภาคธุรกิจใดบริษัทหนึ่งมากเกินไป ยังคงเป็นกลยุทธ์หลัก

ฉันใช้ตัวคัดกรองหุ้นของ InvestingPro เพื่อสร้างรายการเฝ้าดูของหุ้นคุณภาพสูงที่แสดงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่แข็งแกร่งท่ามกลางสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน

ไม่น่าแปลกใจรายชื่อจะประกอบไปด้วย Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) , Meta Platforms, Tesla (NASDAQ:TSLA), Visa (NYSE:V), United Health (NYSE:UNH), Exxon Mobil (NYSE:{ {7888|XOM}}), Broadcom (NASDAQ:AVGO) และ Chevron (NYSE:CVX) และอื่น ๆ

InvestingPro Watchlist

ที่มา: InvestingPro

ด้วย InvestingPro คุณสามารถเข้าถึงข้อมูลที่ครอบคลุมและภาพรวมของบริษัทได้อย่างสะดวกสบายในที่เดียว โดยไม่จำเป็นต้องรวบรวมข้อมูลจากหลายแหล่ง

เริ่มต้นใช้งาน InvestingPro ฟรี 7 วัน!

Find All the Info you Need on InvestingPro!

Disclosure: ในขณะที่เขียนบทความนี้ ฉันถือสถานะ short S&P 500 และ Nasdaq 100 ผ่าน ProShares Short S&P 500 ETF (SH) และ ProShares Short QQQ ETF (PSQ). ฉันปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของหุ้นรายตัวและ ETF อย่างสม่ำเสมอ โดยอิงจากการประเมินความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องของทั้งสภาพแวดล้อมของเศรษฐกิจมหภาคและการเงินของบริษัท มุมมองที่กล่าวถึงในบทความนี้เป็นเพียงความคิดเห็นของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ควรนำมาเป็นคำแนะนำในการลงทุน