เงินเฟ้อเป็นสัญญาณที่เพียงพอหรือไม่ต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย?
การปรับขึ้น 75 0จุด จะเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในทางเทคนิคและทางจิตวิทยา ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1994 ปฏิกิริยาของเงินดอลลาร์สหรัฐจะขึ้นอยู่กับว่าธนาคารกลางเลือกใช้การเคลื่อนไหว 50 จุด หรือ 75 จุด สำหรับเฟด คำถามอยู่ที่ว่าภาวะเงินเฟ้อนั้นจะเป็นสัญญาณเพียงพอสำหรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงที่จะบดขยี้ตลาดตราสารทุนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้และเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะถดถอยในปีหน้าหรือไม่
ราคาผู้บริโภค แตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีในเดือนพฤษภาคม และความเจ็บปวดจะดำเนินต่อไปเมื่อ ราคาผู้ผลิต เพิ่มขึ้น 10.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน ในเดือนมิ.ย. ทั้งธนาคารกลางและประธานาธิบดีสหรัฐฯ โจ ไบเดน ได้ให้ความสำคัญกับการต่อสู้เรื่องเงินเฟ้อเป็นอันดับแรก Moody's Analytics ระบุว่าครัวเรือนทั่วไปในสหรัฐฯ ใช้จ่ายเพิ่มขึ้นประมาณ 460 ดอลลาร์ต่อเดือนในการจับจ่ายสินค้าและบริการเดียวกันเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เนื่องจากราคาน้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนในวันนี้ จึงไม่ปรากฏสัญญาณของแรงกดดันด้านราคา เฟดอาจเลี่ยงการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุดในวันนี้ เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราการว่างงานอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1960
ปัญหาคือราคาที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากภาวะถดถอย จากผลสำรวจของ Financial Times เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว (ก่อนที่จะมีการคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 จุด)ถึง 70% ของนักเศรษฐศาสตร์ชั้นนำคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2023 ความกังวลของพวกเขาคือความรวดเร็วและความเร็วของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะนำไปสู่การใช้จ่ายและการเติบโตที่หดตัวลง การขายปลีก มีกำหนดจะเปิดตัวในวันพรุ่งนี้ และการปล่อยตัวแบบไม่เปิดเผยตัวจะเป็นเครื่องเตือนใจที่น่ากลัวถึงความเสี่ยงที่รออยู่ข้างหน้า อัตราการออมส่วนบุคคลที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2008 ชาวอเมริกันกำลังอดออมเพื่อรับมือกับราคาที่สูงขึ้น น่าเสียดายที่ 40% ของนักเศรษฐศาสตร์คาดจะมีการขึ้นอัตรา 2.8% ในปีนี้ (ซึ่งจะเพิ่มขึ้น 50 จุดในเดือนมิถุนายน กรกฎาคม และกันยายน) จะไม่เพียงพอที่จะทำให้ราคาลดลง ผู้ค้ากำลังก้าวไปข้างหน้าด้วยการกำหนดราคาในอัตรา 4% ภายในกลางปีหน้า
เราจะลงทุนอย่างไรกับ FOMC
นอกเหนือจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยแล้ว การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและ dot plot จะถูกเปิดเผยในวันนี้ เรากำลังมองหาการคาดการณ์ CPI ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับการคาดการณ์ GDP ที่ลดลง อย่างน้อยที่สุด dot plot ควรแสดงการคาดการณ์อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้นจาก 1.9% ในปี 2022 เป็นอย่างน้อย 2.6% การคาดการณ์ปี 2023 ควรเพิ่มขึ้นจาก 2.8% เป็นอย่างน้อย 3.5%
สำหรับการประกาศ FOMC ในวันพุธ มีตัวเร่งปฏิกิริยาสองตัวสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในสกุลเงิน หุ้น และคลัง รอบแรก 2 ทุ่ม การตัดสินใจอัตราซึ่งจะมาพร้อมกับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและจุดพล็อต พล็อตดอทจะให้คำแนะนำบางประการเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายในอนาคต แต่ขอบเขตของความฟุ่มเฟือยของธนาคารกลางสหรัฐอาจไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดจนกว่าประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์จะแถลงข่าว
เมื่อพูดถึงการซื้อขาย FOMC มักจะมีปฏิกิริยาตอบโต้กับการประกาศนี้ และเดือนนี้ปฏิกิริยาจะมีนัยสำคัญ จากนั้นมักจะมีการถอยกลับตามด้วยราคาที่นิ่งประมาณ 10 ถึง 15 นาทีหลังจากการเคลื่อนไหวครั้งแรกก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวที่คงทนกว่าจริง ๆ ประมาณ 15 นาทีหลังจากที่พาวเวลล์แสดงความคิดเห็นที่เตรียมไว้ สำหรับดอลลาร์สหรัฐและ USD/JPY อาจพุ่งไปอยู่ 150 เป็นเป้าหมายที่อยู่ไกลแต่จะทำได้หากเฟดขึ้น 75 จุด และอยู่ที่ 50 จุด ในการประชุมสองถึงสามครั้งถัดไป อย่างไรก็ตาม หากขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียง 50 จุด แทนที่จะเป็น 75 จุด แม้ว่าจะมีความตั้งใจที่จะปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสองสามเดือนข้างหน้า ดอลลาร์สหรัฐจะถูกเทขายอย่างน่าผิดหวัง ด้วย {{1|EUR/USD} }ที่ทำผลงานได้ดีกว่า การเล่น short USD/JPY อย่างไรก็ตาม ด้วยแนวทางเชิงรุกที่ชัดเจนในการตึงตัวในอนาคต การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอยู่ไม่นาน