ข่าวเด่น
เสนอซื้อเสนอขาย
ประเภทตราสารทั้งหมด

โปรดลองค้นหาใหม่อีกครั้ง

รับส่วนลด 40% 0
🔎 ดู NVDA ProTips ทั้งหมด สำหรับข้อมูลความเสี่ยงหรือผลตอบแทนทันที รับส่วนลด 40%

คำถามที่ต้องการคำตอบมากที่สุดในนาทีนี้...ตกลงพันธบัตรจะ Invert หรือไม่ Invert?

โดย Investing.com (Darrell Delamaide)พันธบัตรMar 30, 2022 10:47
th.investing.com/analysis/article-200439817
คำถามที่ต้องการคำตอบมากที่สุดในนาทีนี้...ตกลงพันธบัตรจะ Invert หรือไม่ Invert?
โดย Investing.com (Darrell Delamaide)   |  Mar 30, 2022 10:47
บันทึกแล้ว ดู รายการที่ได้บันทึก.
ได้บันทึกบทความนี้ไว้เรียบร้อยแล้วใน รายการที่ได้บันทึก ของคุณ
 
 
DE2YT...
-0.20%
เพิ่ม/ลบจากพอร์ตลงทุน
เพิ่มเข้าไปในวอทช์ลิสต์
เพิ่มสถานะ

ได้เพิ่มสถานะเข้าไปเสร็จเรียบร้อยแล้วเข้ากับ:

กรุณาระบุชื่อของพอร์ตถือครองของคุณ
 
DE10Y...
+0.16%
เพิ่ม/ลบจากพอร์ตลงทุน
เพิ่มเข้าไปในวอทช์ลิสต์
เพิ่มสถานะ

ได้เพิ่มสถานะเข้าไปเสร็จเรียบร้อยแล้วเข้ากับ:

กรุณาระบุชื่อของพอร์ตถือครองของคุณ
 
US3MT=X
-0.11%
เพิ่ม/ลบจากพอร์ตลงทุน
เพิ่มเข้าไปในวอทช์ลิสต์
เพิ่มสถานะ

ได้เพิ่มสถานะเข้าไปเสร็จเรียบร้อยแล้วเข้ากับ:

กรุณาระบุชื่อของพอร์ตถือครองของคุณ
 
US2YT=X
-0.61%
เพิ่ม/ลบจากพอร์ตลงทุน
เพิ่มเข้าไปในวอทช์ลิสต์
เพิ่มสถานะ

ได้เพิ่มสถานะเข้าไปเสร็จเรียบร้อยแล้วเข้ากับ:

กรุณาระบุชื่อของพอร์ตถือครองของคุณ
 
US5YT=X
-0.47%
เพิ่ม/ลบจากพอร์ตลงทุน
เพิ่มเข้าไปในวอทช์ลิสต์
เพิ่มสถานะ

ได้เพิ่มสถานะเข้าไปเสร็จเรียบร้อยแล้วเข้ากับ:

กรุณาระบุชื่อของพอร์ตถือครองของคุณ
 
US10Y...
-0.28%
เพิ่ม/ลบจากพอร์ตลงทุน
เพิ่มเข้าไปในวอทช์ลิสต์
เพิ่มสถานะ

ได้เพิ่มสถานะเข้าไปเสร็จเรียบร้อยแล้วเข้ากับ:

กรุณาระบุชื่อของพอร์ตถือครองของคุณ
 

ในขณะที่ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ผลการเจรจาระหว่างยูเครนและรัสเซียเมื่อคืนนี้ เราอยากจะให้นักลงทุนลองหันมาดูสถานการณ์ของตลาดพันธบัตรสักครู่ เพราะตอนนี้เส้นเปรียบเทียบความต่างระหว่างผลตอบแทนระยะสั้นและระยะยาวแทบจะวิ่งอยู่ในระนาบเดียวกันแล้ว เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา กราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 5 ปี ณ จุดหนึ่งสามารถปรับตัวขึ้นเป็น 2.64% ยืนเหนืออัตราผลตอบแทนระยะยาวอายุ 30 ปีที่มีระดับอยู่ที่ 2.57% ได้

ภายในช่วงเวลาเดียวกัน ช่องว่างระหว่างเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีและอายุ 10 ปีมีความใกล้เคียงกันมากที่สุดเพียง 12 จุดเบสิส สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนว่าจะเกิดภาวะที่อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุสั้นสูงกว่าผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุยาว (Inverted Yield Curve) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจหรือไม่

US 10-2 Year Yield Curve
US 10-2 Year Yield Curve

ถึงกระนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเมื่อวันจันทร์ก็ได้ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ต่อจากขาลงเมื่อวันศุกร์ กราฟอัตราผลตอบแทนฯ ยังคงได้รับผลกระทบจากคำพูดของประธานเฟด ที่บอกว่าพร้อมดำเนินนโยบายทางการเงิน ที่ตึงตัวมากขึ้นหากจำเป็น คำพูดของประธานเฟดสอดคล้องกับคำพูดของคณะกรรมการนโยบายการเงินคนอื่นๆ ที่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วออกมาพูดในทำนองเดียวกันว่าพร้อมขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 0.25% หากจำเป็น

ผู้เชี่ยวชาญบางคนเห็นแย้งว่ายังไม่ต้องตกใจกับสถานการณ์ของเส้นผลตอบแทนฯ ระยะสั้นและยาว เพราะในบางครั้งมันก็เป็นตัวบ่งชี้ที่ไม่ชัดเจน บางคนมองว่าการหากสังเกตเส้นอัตราผลตอบแทนฯ อายุ 3 เดือนเทียบกับเส้นอายุ 10 ปีจะเห็นว่าช่องว่างระหว่างทั้งสองกราฟกำลังขยายกว้างขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งเป็นสัญญาณของการขยายตัวทางเศรษฐกิจมากกว่าที่จะเป็นการหดตัว

แน่นอนว่าต้องมีนักวิเคราะห์บางกลุ่มไม่เชื่อ และได้เริ่มทำโมเดลคำนวณความเป็นไปได้ของเส้นอัตราผลตอบแทนระยะสั้นและยาวออกมาแล้ว พวกเขาเชื่อว่าภายในปีนี้ (หรือภายใน 3 เดือน) จะเห็นการ invert กันระหว่างเส้นผลตอบแทนอายุ 2 ปีกับ 10 ปี นักวิเคราะห์กลุ่มนี้ให้ความเห็นว่าการ invert ครั้งนี้อาจจะมีบางสิ่งแตกต่างออกไปเพราะการซื้อพันธบัตรของเฟดในช่วงโรคระบาด หรืออาจจะเป็นเพราะสิ่งที่เกิดขึ้นไม่จำเป็นต้องซ้ำรอยเดิมทุกครั้งเสมอไป

อันที่จริง การเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลในช่วงโรคระบาดไม่ได้ทำให้พวกเขาดูเป็นพระเอกขี่ม้าขาวแต่อย่างใด และพวกเราก็เห็นแล้วว่าสิ่งที่เฟดทำนั้นนำมาซึ่งเงินเฟ้อ ที่ไม่ใช่เรื่องชั่วคราว การขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบรุนแรงเป็นการทำไปเพื่อรักษาหน้า แทนที่จะคิดเช่นนี้ นักวิเคราะห์บางคนมองว่าเฟดควรเอาเวลาไปดำเนินนโยบายการเงินในแบบที่ถูกต้องจะดีกว่า

นักลงทุนเทขายพันธบัตรต่อเนื่องเพื่อไปหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า

สิ่งที่ประวัติศาสตร์ไม่อาจช่วยนักลงทุนในตลาดได้มากนักคือผลกระทบหลังจากที่เฟดไม่ซื้อพันธบัตรจากรัฐบาลอเมริกาอีกแล้ว หรือที่เรียกว่านโยบายดึงสภาพคล่องออกจากระบบด้วยการปล่อยให้พันธบัตรที่ซื้อมาครบอายุ (QT) สำหรับรายละเอียดของการทำ QT ว่าจะเริ่มต้นเมื่อไหร่นั้น เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดกล่าวเอาไว้หลังการประชุมเมื่อวันที่ 15-16 มีนาคมว่าจะแจ้งให้ทราบในรายงานการประชุม ที่จะออกในวันที่ 6 เมษายนนี้

ภายใต้สภาวะเงินเฟ้อสูงลิ่ว และเฟดที่ลดปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลลงเรื่อยๆ จะยิ่งสร้างแรงกดดันให้กับขาขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และผลักให้นักลงทุนออกไปหาตลาดอื่นที่ให้ผลตอบแทนได้ดีกว่า เพราะอัตราผลตอบแทนอาจก้าวเข้าไปอยู่ในระดับติดลบได้ แม้จะไม่กินระยะเวลานานก็ตาม

ยุโรปก็กำลังประสบปัญหานักลงทุนเทขายพันธบัตรและหันไปหาตลาดอื่น เพราะพวกเขาเชื่อว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจทำนโยบายการเงินให้ตึงตัวขึ้นอย่างฉับพลัน ผลตอบแทนของหนี้ระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนสามารถข้ามเข้ามาอยู่ในแดนบวกได้เป็นครั้งแรกของปี 2022

German 2-Year Weekly Chart
German 2-Year Weekly Chart

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา กราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเนเธอร์แลนด์และเบลเยี่ยมอายุ 2 ปีสามารถข้ามมาอยู่ในแดนบวก โดยที่มีอัตราผลตอบแทนเยอรมันอายุ 2 ปีที่เคยขึ้นมาอยู่ในแดนบวก 40 จุดเบสิสในเดือนมีนาคมตามมาติดๆ เพราะ ECB มีการดำเนินนโยบายการเงินเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อที่ล่าช้า ดังนั้นตลาดจึงคาดหวังว่า ECB จะต้องเริ่มทำอะไรสักอย่าง และอาจจะทำอย่างกระทันหันด้วย

กราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปีขยับขึ้นมาอยู่ในแดนบวกอย่างเป็นธรรมชาติมากขึ้น หลังจากที่ในช่วงต้นเดือนเคยปรับตัวกลับลงไปในแดนลบ ล่าสุดเมื่อวันจันทร์มีตัวเลขอยู่ที่ 0.58% ปรับตัวขึ้นเกือบ 1 จุดเบสิสจากระดับราคาเมื่อวันศุกร์ ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุ 10 ปีมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ตัวเลขยังคงวิ่งอยู่ที่ระดับ 2.1% หลังจากทะยานขึ้นมาอย่างเร็ว 5 จุดเบสิสเมื่อสัปดาห์ก่อน

คำถามที่ต้องการคำตอบมากที่สุดในนาทีนี้...ตกลงพันธบัตรจะ Invert หรือไม่ Invert?
 

บทความที่เกี่ยวข้อง

FBS
ความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ โดย FBS - Nov 20, 2019

ความผันผวนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกามีการปรับตัวร่วงลงอย่างต่อเนื่องในเจ็ดวันที่ผ่านมาจากระดับ 1.95% ร่วงลงมาถึง 1.73%...

คำถามที่ต้องการคำตอบมากที่สุดในนาทีนี้...ตกลงพันธบัตรจะ Invert หรือไม่ Invert?

แสดงความคิดเห็น

เกณฑ์การแสดงความคิดเห็น

เราสนับสนุนให้ท่านได้ใช้ช่องทางการแสดงความคิดเห็นนี้เพื่อสื่อสารสัมพันธ์กับผู้ใช้เว็บไซต์อื่นๆ เพื่อแลกเปลี่ยนในทัศนคติและสอบถามข้อสงสัยกับผู้เขียนและสอบถามซึ่งกันและกัน อย่างไรก็ตามเพื่อให้การสื่อสารสัมพันธ์นี้เป็นไปอย่างเรียบร้อยที่เราทุกคนต้องการและคาดหวังดังนี้กรุณาพึงระลึกในข้อปฏิบัติดังต่อไปนี้:  

  • มีเนื้อหาสาระ การสนทนาควรมีเนื้อหาสาระที่น่าสนใจ
  • เอาใจใส่และตรงประเด็น กรุณาโพสต์ในเนื้อหาสาระที่เกี่ยวข้องกับหัวเรื่องที่กำลังอภิปราย
  • ให้เกียรติ แม้ในการแสดงความคิดเห็นเชิงลบก็ตามควรต้องกระทำในลักษณะสร้างสรรค์และสุภาพ
  • ใช้สไตล์การเขียนมาตรฐานทั่วไป ที่รวมถึงการใช้เครื่องหมายวรรคตอนและตัวอักษรใหญ่เล็ก
  • หมายเหตุ: ข้อความและลิงค์ประเภทสแปมและ/หรือเพื่อการส่งเสริมการขายที่ปรากฎในการแสดงความคิดเห็นจะถูกลบทิ้ง
  • หลีกเลี่ยงการลบหลู่ การให้ร้ายผู้อื่น และการกล่าวโจมตีโดยส่วนตัว ที่กระทำต่อผู้เขียนเนื้อหาในเว็บหรือต่อผู้ใช้เว็บไซต์คนอื่น
  • เฉพาะภาษาไทยเท่านั้น สามารถแสดงความคิดเห็นเป็นภาษาไทยเท่านั้น

ผู้ที่โพสต์เนื้อหาข้อความสแปมหรือใช้เว็บไซต์นี้ไปในทางผิดจะถูกลบรายชื่อทิ้งจากเว็บไซต์และถูกปิดกั้นการลงทะเบียนเป็นสมาชิกในอนาคตซึ่งเป็นไปตามดุลพินิจของเว็บไซต์ Investing.com

เขียนบรรยายความคิดของคุณได้ที่นี่
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
และโพสต์บน :
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นของคุณ ความคิดเห็นของคุณทั้งหมดจะอยู่ระหว่างการอนุมัติจากผู้ดูแลระบบ ดังนั้นอาจใช้เวลาระยะหนึ่งก่อนที่จะปรากฎบนเว็บไซต์ของเรา
 
คุณแน่ใจว่าต้องการลบกราฟนี้?
 
โพสต์
 
แทนที่กราฟที่แนบมาด้วยกราฟใหม่ ?
1000
ความสามารถในการแสดงความคิดเห็นของคุณถูกระงับในขณะนี้เนื่องจากมีรายงานเชิงลบจากผู้ใช้เว็บไซต์ ผู้ดูแลเพจของเราจะทบทวนสถานะของคุณ
กรุณารอสักครู่ก่อนที่จะแสดงความคิดเห็นอีกครั้ง
เพิ่มกราฟไว้ในคอมเมนต์
ยืนยันการบล็อก

คุณแน่ใจหรือว่าคุณต้องการบล็อก %USER_NAME%?

เมื่อทำการบล็อก คุณและ %USER_NAME% จะไม่สามารถเห็นโพสต์ของแต่ละฝ่ายบนเว็บไซต์ Investing.com ได้

%USER_NAME% ได้ถูกเพิ่มเข้าไปใน Block List ของคุณแล้ว

เนื่องจากคุณเพิ่งยกเลิกการบล็อกบุคคลนี้ คุณต้องรอ 48 ชั่วโมงก่อนการบล็อกอีกครั้ง

รายงานความคิดเห็นนี้

ฉันรู้สึกว่าความคิดเห็นนี้

ความคิดเห็นได้รับการติดธงเตือน

ขอบคุณ!

รายงานของคุณได้ถูกส่งไปยังผู้ดูแลบอร์ดของเราเพื่อการทบทวน
สมัครสมาชิกด้วย Google
หรือ
สมัครสมาชิกด้วยอีเมล