ความไม่แน่นอนสูง กดดันสินทรัพย์เสี่ยง

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,530-1,560 จุด ตลาดหุ้นไทยกลับมา ฟื้นตัว จากปัจจัยบวกใหม่ ทั้งการคาดหมายจะเห็นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม ตามความเห็นของ ผู้ว่าการ ธปท. วงเงิน 1 ล้านล้านบาท และมติ ครม. อนุมัติจัดหาวัคซีน mRNA เพิ่ม รวมเป็น 30 ล้าน โดส ภายใน 4Q64 เรามองเป็นปัจจัยบวกหนุน Sentiment ตลาดระยะสั้นเท่านั้น เรายังคงน้ําหนัก การลงทุนต่อหุ้นในพอร์ตในสัดส่วน 50% กลยุทธ์การลงทุน เรายังเลือกหุ้นในกลุ่ม Defensive หุ้นที่ถูกคาดหมายผลประกอบการดีต่อเนื่อง รวมไปถึงหุ้นในกลุ่ม Global play ที่ราคาหุ้น Laggard หลังกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลักเริ่มกลับมาเปิดประเทศ ครม. อนุมัติจัดหาวัคซีนเพิ่ม เรามองเป็นเพียง Sentiment เชิงบวกระยะสั้นหนุนตลาดเท่านั้น - ที่ประชุม คณะรัฐมนตรี (ครม.) อนุมัติวงเงิน 9,372 ล้านบาท เพื่อซื้อวัคซีนไฟเซอร์ จํานวน 20 ล้านโดส (ค่าวัคซีน 8,439 ล้านบาท และค่าจัดการ 933 ล้านบาท) โดยวัคซีนในรอบนี้จะจัดส่งได้ใน 4Q64 (เดือน ก.ย. ถึง ต้น ต.ค. 64) นอกจากนี้ ครม. ยังได้รับทราบการจัดซื้อวัคซีนไฟเซอร์ เพิ่มอีก 10 ล้านโดส และมอบให้ กรมควบคุมโรคกระทรวงสาธารณสุข เป็นผู้ลงนามกับตัวแทนบริษัท ไฟเซอร์ ซึ่งจะส่งมอบวัคซีนได้ใน 4Q64 ซึ่งจะทําให้การจัดหาวัคซีนชนิด mRNA ไฟเซอร์ เพิ่มขึ้นเป็น 30 ล้านโดส ซึ่งเมื่อรวมกับการจัดหาวัคซีนก่อน หน้านี้ (Sinovac จํานวน 12 ล้านโดส และวัคซีนอื่น 10 ล้านโดส) จะทําให้การจัดหาวัคซีนครบ 100 ล้าน โดส ภายในปี 2564 ตามเป้าหมายของรัฐฯ อย่างไรก็ตามเรามองเป็นเพียงปัจจัยบวกระยะสั้นเท่านั้น ติดตามรายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ คาดลดลงต่อเนื่อง ภาพรวม Demand ยังแข็งแกร่ง ขณะที่ ราคาหุ้นในกลุ่ม Oil play ยังคง Laggard - ราคาน้ํามันดิบยังคงถูกกดดันจากการแพร่ระบาดของไวรัส โควิด-19 และการใช้มาตรการที่เข้มงวดเพื่อควบคุมการแพร่ระบาด ส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และความต้องการใช้น้ํามัน อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าราคาน้ํามันดิบ Dubai เฉลี่ยในช่วง 2H64 อยู่ที่ 70 เหรียญต่อบาร์เรล โดย Consensus (EIA IEA และ OPEC) คาดว่าความต้องการใช้น้ํามันดิบในช่วง 2H64 จะเพิ่มขึ้น 4 - 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อเทียบกับ 1H64 ติดตามรายงานปริมาณสํารองน้ํามันดิบประจํา สัปดาห์ของสํานักงานสารสนเทศด้านการพลังงานของรัฐบาลสหรัฐ (EIA) วันนี้ (18 ส.ค.) เวลา 21.30 น. ตาม เวลาไทย โดย Market Consensus คาดปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ จะปรับลดลง 3.1 ล้านบาร์เรล ใน สัปดาห์ที่ผ่านมา (สิ้นสุดวันที่ 13 ส.ค.) เรามองเป็นโอกาสในการลงทุน เลือก IRPC BCP PTTGC และ PTTEP บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Company Update: CRC TOP IRPC BCP SIRI และ ORI Company Update: ORI (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 11.0 บาท) คาดกําไร 2H64 โตต่อ จากแผนการโอน Backlog - คาด 2H64 โตต่อเนื่อง และเด่นสุดใน 4Q64 หนุนจากการโอนโครงการใหม่แล้วเสร็จ การระบายสต๊อกและโอนแนวราบมากขึ้น กดดันอัตรากําไรขั้นต้น ทําให้เราปรับกําไรจากการดําเนินงาน ปี 64-65 ลง 6% และ 4% บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผล 1H64 ที่ 0.12 บาท XD 24 ส.ค. ยังเลือกเป็น Top Picks จากแผนการเติบโตทั้งในระยะสั้นและยาว

Company Update: BCP (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 29 บาท) ยังมีความเสี่ยงใน 2H64 แต่น้อยกว่าโรงกลั่นอื่น - วางแผนกลันเพิ่มในช่วง 2H64 หลังไม่มีหยุดซ่อม ค่าการกลันได้รับผลกระทบจาก Crude Premium ที่ เพิ่มขึ้น น้อยกว่าโรงกลั่นอื่น แต่สถานการณ์โควิด-19 ยังคงกดดันธุรกิจตลาด และ BBG) ด้าน BCPG ยังคง แข็งแกร่ง จํากัด Downside ของผลประกอบการ 3Q64 บริษัทวางแผนนํา BBGI เข้าตลาดภายใน 1Q65 แนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 29 บาท มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,530-1,560 หุ้นแนะนําปัจจัยทาง เทคนิค - PTL CRC และ EKH ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของญี่ปุ่น ได้แก่ ดุลการค้า สินค้า (Goods Trade Balance) เดือน ก.ค. (คาดเกินดุล 2.02 แสนล้านเยน) มูลค่าการส่งออก (Exports) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 39.0%YoY) มูลค่าการนําเข้า (Imports) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 35.19%YoY) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของยุโรป ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 2.2%YoY แต่ลดลง 0.1% MoM) และ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.9%YoY และ 0.3%MoM) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของอังกฤษ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 2.2% YoY และ 0.29% MoM) และ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 2.0%YoY และ 0.26MoM) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ รายงานจํานวน ใบอนุญาตก่อสร้าง (Building Permits) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 1.62 ล้านยูนิต) และจํานวนบ้านใหม่ที่กําลัง ก่อสร้าง (Housing Starts) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 1.61 ล้านยูนิต) และรายงานสินค้าคงคลังน้ํามันดิบ ประจําสัปดาห์ (Crude Oil Inventories)

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities