Avoid refinery / Weak THB boded well for exports sector
|
ในเชิงกลยุทธ์: สำหรับผู้ที่ลดพอร์ตไปแล้วในกรอบแนวต้านดัชนี 1380-1400 จุดเมื่อวานนี้ แนะนำ Wait & See และชะลอการลงทุนเพื่อรอดูพัฒนาการต่างๆต่อไป โดยเรายังคงเน้นโฟกัสไปยังการเปลี่ยนแปลงของประมาณการ EPS ปีหน้าที่ล่าสุดหลุดระดับ 82 บาทลงมาแล้วมาอยู่ที่ 81.9 บาทถือเป็นปัจจัยจำกัด Upside ที่สำคัญของดัชนีต่อไป Picks: เรามองว่า 3 กลุ่มหุ้น Growth stock ที่น่าจะยังปรับตัว Outperform ตลาดต่อไป ได้แก่
รวมไปถึงหุ้นขนาดกลาง-เล็กอื่นๆที่อยู่ใน Coverage ของเรา ได้แก่PTG, SFLEX Saudi OSP: ยังคงมองเช่นเดิมต่อเนื่องจากต้นเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาว่า Story ของกลุ่มโรงกลั่นในช่วงถัดไปจะเริ่มหมดลง ถึงแม้จะมีประเด็น Stock gain เป็นตัวประคับประคองก็ตาม เนื่องจากประเด็น Crude discount ที่เคยเป็นแรงสนับสนุนของกลุ่มนั้นได้กลายมาเป็น Crude premium 2 เดือนติดต่อกันแล้ว โดยล่าสุดเมื่อช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ซาอุดิอาระเบียประกาศราคาขายน้ำมันดิบประเภท Light (OSP) ไปยังภูมิภาคเอเชียประจำเดือนสิงหาคม พบมีค่าพรีเมี่ยม (เมื่อเทียบกับ Oman / Dubai) เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อน 1 เหรียญฯมาอยู่ที่ 1.2 เหรียญฯต่อบาร์เรลถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน หากเป็นเช่นนี้ต่อไป บ่งชี้ถึงค่าการกลั่นของกลุ่มในไตรมาส 3 ที่น่าจะถูกกดดันค่อนข้างแน่ เมื่อเทียบกับช่วงไตรมาส 2 ที่ผ่านมา Avoid refinery: นอกจากนั้น หากไปดูค่าการกลั่น GRM ณ ปัจจุบัน จะพบว่ายังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวแต่อย่างใด โดยค่าการกลั่นสิงคโปร์ยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่า $1/bblซึ่งอาจเป็นการสะท้อนว่าการฟื้นตัวการใช้น้ำมัน Jet นั้นอาจจะล่าช้ากว่าที่คาดไว้เดิม เพราะความกังวลต่อการระบาดของ COVID-19 รอบ 2 นั่นเอง จึงส่งผลทำให้การจราจรทางอากาศระหว่างประเทศยังคงทำได้ยาก ในระยะสั้น ประเมินจุดสูงสุดของข่าวดีจะอยู่ที่ผลประกอบการไตรมาส 2 ที่กำลังจะประกาศออกมาเท่านั้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ตลาดรับรู้ไปหมดแล้ว จึงมีความเสี่ยงที่จะถูก Sell on fact ได้เช่นกัน ในเชิงกลยุทธ์ แนะนำให้ switch ไปยังหุ้นกลุ่มสถานีน้ำมันอย่าง PTGที่เห็นการฟื้นตัวของการบริโภคน้ำมันในประเทศที่ชัดเจนกว่า และน่าจะมี Earnings momentum ในช่วงไตรมาส 2-3 ที่แข็งแรงมากกว่า โดยในเชิงพื้นฐาน ยังคงแนะนำ “ซื้อ” PTG ที่ราคาเป้าหมาย 20 บาท |
USD/THB : เงินบาทยังคงเดินหน้าอ่อนค่าทำสถิติใหม่ โดยล่าสุดอยู่ที่ระดับ 31.28 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่ามากสุดในรอบ 1 เดือน และถือเป็นสกุลเงินในเอเชียที่อ่อนค่ามากที่สุดนับตั้งแต่เข้าสู่ช่วงไตรมาส 3 มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มส่งออกต่อไป ซึ่งในส่วนของกลุ่มนี้ เรายังคงชื่นชอบทั้งกลุ่มอาหาร-เกษตร-อิเล็กทรอนิกส์ แต่หากต้องการเก็งกำไรบนธีมการฟื้นตัวของดัชนีภาคการผลิตทั่วโลกด้วย ยังคงมองไปยังกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์โดยเฉพาะ DELTA ที่ปลอดจากข่าวร้ายเรื่องการปรับพอร์ตของนักลงทุนสถาบันจากการหลุดดัชนี
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
ดูความเคลื่อนไหว SET INDEX