Visa รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 ที่สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $3.48 บนรายรับ 12.1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่หุ้นร่วงลง 1.46% ในการซื้อขายหลังตลาดปิดสู่ระดับ $396 เครือข่าย Payments ดังกล่าวระบุว่ารายรับเพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน และรายรับสุทธิตลอดทั้งปีปรับตัวขึ้น 15% สู่ระดับ 46 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการเติบโตรายปีที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 15 ปี หากไม่นับรวมการฟื้นตัวหลังโควิดและการเข้าซื้อกิจการ การเอาชนะประมาณการณ์กําไรในครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากอัตราภาษีที่ต่ํากว่าที่คาด แต่นักลงทุนดูเหมือนจะให้ความสนใจกับแนวโน้มของบริษัทมากกว่า รวมถึงกิจกรรมการต่อสัญญาที่เพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายลงทุนอย่างต่อเนื่อง
ประเด็นสําคัญ
- Visa เอาชนะประมาณการณ์ทั้งด้านกําไรและรายรับ แต่ส่วนต่างที่เหนือกว่าคาดนั้นมีขนาดเล็ก
- รายรับตลอดทั้งปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- บริการเสริมมูลค่ายังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยรายรับเพิ่มขึ้น 30% ในสกุลเงินคงที่
- ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในด้านปริมาณ Payments ธุรกรรมข้ามพรมแดน และการเคลื่อนย้ายเงิน
- หุ้นร่วงลงหลังตลาดปิด สะท้อนว่านักลงทุนมองไปไกลกว่าตัวเลขหัวข้อที่เอาชนะประมาณการณ์
ผลการดําเนินงานของบริษัท
Visa ระบุว่าปีงบประมาณ 2026 เป็นปีสําคัญ โดยมีการเติบโตอย่างกว้างขวางทั้งในธุรกิจ Payments หลักและบริการใหม่ๆ บริษัทประมวลผลธุรกรรม 281 พันล้านรายการตลอดทั้งปี เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน ขณะที่ปริมาณ Payments ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 9% ในสกุลเงินคงที่ในไตรมาสที่สี่
ขนาดของบริษัทยังคงเป็นข้อได้เปรียบสําคัญ ปัจจุบันมีข้อมูลรับรองตัวตน 5.2 พันล้านรายการทั่วโลก สถานที่ขายมากกว่า 400 ล้านแห่งเมื่อรวมการเข้าถึงกระเป๋าเงินดิจิทัล และเครือข่ายที่รองรับธุรกรรมเกือบ 9,000 รายการต่อวินาที ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง การจ้างงานในสหรัฐฯ ที่ยังคงมีความยืดหยุ่น และความต้องการการท่องเที่ยวข้ามพรมแดนและอีคอมเมิร์ซที่ต่อเนื่อง
Visa ยังคงขยายธุรกิจนอกเหนือจากการชําระเงินด้วยบัตร ธุรกิจบริการเสริมมูลค่าสร้างรายรับ 14 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 30% ในสกุลเงินคงที่ ขณะที่บริการ Payments สําหรับผู้บริโภคก็เติบโตอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจเหล่านี้คิดเป็นมากกว่า 40% ของรายรับสุทธิรวม
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 12.1 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน; 46 พันล้านดอลลาร์สําหรับปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 15%
- กําไรต่อหุ้นปรับแล้ว: $3.48 ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- กําไรต่อหุ้นตลอดทั้งปี: $13.27 เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- ปริมาณ Payments: เพิ่มขึ้น 9% ในสกุลเงินคงที่ในไตรมาส 4
- ปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดน: เพิ่มขึ้น 14% ในไตรมาส 4 ไม่รวมภายในยุโรป
- ปริมาณธุรกรรมข้ามพรมแดนที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว: เพิ่มขึ้น 13% ในไตรมาส 4
- ปริมาณอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดน: เพิ่มขึ้น 17% ในไตรมาส 4
- รายรับจากบริการเสริมมูลค่า: เพิ่มขึ้น 30% ในสกุลเงินคงที่สู่ระดับ 14 พันล้านดอลลาร์
- ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: เพิ่มขึ้น 12% ในไตรมาส 4 สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้
- ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น: 4.0 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืน และ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในเงินปันผลในไตรมาส 4
กําไรเทียบกับประมาณการณ์
กําไรต่อหุ้นปรับแล้วของ Visa ที่ $3.48 สูงกว่าประมาณการณ์ฉันทามติที่ $3.44 อยู่ $0.04 หรือเอาชนะได้ประมาณ 1.16% รายรับ 12.1 พันล้านดอลลาร์สูงกว่าประมาณการณ์ที่ 12.09 พันล้านดอลลาร์ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.08%
การเอาชนะประมาณการณ์กําไรครั้งนี้มีขนาดเล็กน้อย แต่ก็ยืดแบบแผนของการดําเนินงานที่มั่นคงต่อเนื่อง Visa เป็นที่รู้จักมายาวนานในด้านผลลัพธ์ที่สม่ําเสมอ และไตรมาสนี้ก็สอดคล้องกับโปรไฟล์ดังกล่าว ได้แก่ การเติบโตที่มั่นคง ความประหลาดใจที่จํากัด และส่วนต่างที่เป็นบวกเล็กน้อยเมื่อเทียบกับประมาณการณ์ กําไรต่อหุ้นที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดได้รับแรงหนุนจากอัตราภาษี 18.4% ซึ่งต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ 34 และตามการวิเคราะห์ของ InvestingPro ดูเหมือนว่าจะมีมูลค่าสูงเกินจริงเมื่อเทียบกับมูลค่ายุติธรรม ทําให้อยู่ในรายชื่อหุ้นที่ มูลค่าสูงเกินจริงที่สุด
ขนาดของการเอาชนะประมาณการณ์ไม่ใหญ่พอที่จะเปลี่ยนภาพรวมที่กว้างขึ้น นักลงทุนดูเหมือนจะมองรายงานนี้เป็นการยืนยันความแข็งแกร่งของ Visa มากกว่าที่จะเป็นสัญญาณบวกที่น่าประหลาดใจ
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Visa ปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $401.86 ลดลง 0.57% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $404.16 หลังจากการประกาศผลประกอบการ หุ้นร่วงลงสู่ $396 ลดลง 1.46% จากราคาปิดในช่วงการซื้อขายปกติ และต่ํากว่าราคาปิดก่อนหน้าประมาณ 1.03%
แม้จะปรับตัวลดลง หุ้นยังคงอยู่ใกล้จุดสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $293.89 ถึง $414.60 ที่ราคาหลังตลาดปิด Visa ซื้อขายต่ํากว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ประมาณ 4.5% และสูงกว่าจุดต่ําสุดประมาณ 34.8% เคล็ดลับจาก InvestingPro ระบุว่าหุ้นซื้อขายใกล้จุดสูงสุด 52 สัปดาห์ โดยหุ้นปรับตัวขึ้นกว่า 30% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา สมาชิกสามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 10 รายการ รวมถึงคะแนนสุขภาพทางการเงินที่ครอบคลุมและการวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรมเพื่อการตัดสินใจลงทุนที่ชาญฉลาดยิ่งขึ้น
การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนถึงปฏิกิริยาที่ยับยั้งชั่งใจ ผลประกอบการของ Visa แข็งแกร่ง แต่ไม่แข็งแกร่งพอที่จะจุดประกายการดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ การปรับตัวลดลงอาจสะท้อนถึงความระมัดระวังของนักลงทุนเกี่ยวกับกิจกรรมการต่อสัญญาในปี 2027 แรงกดดันด้านแรงจูงใจ และความต้องการการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติถูกรายงาน
แนวโน้มและคําแนะนํา
Visa ระบุว่าคาดว่ารายรับสุทธิปรับแล้วของปีงบประมาณ 2027 จะเติบโตในระดับสองหลักต่ํา โดยสมมติว่าสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีเสถียรภาพโดยรวมและการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงมีความยืดหยุ่น บริษัทยังระบุด้วยว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานปรับแล้วควรเพิ่มขึ้นในระดับสองหลักต่ํา ต่ํากว่าการเติบโตของรายรับเล็กน้อย
ฝ่ายบริหารระบุว่าประโยชน์จากการกําหนดราคาในปี 2027 ควรมีขนาดและระยะเวลาที่คล้ายคลึงกับปี 2026 แม้ว่าประโยชน์ส่วนใหญ่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี บริษัทยังคาดว่าจะมีวงจรการต่อสัญญาที่ใหญ่ขึ้น โดยประมาณ 25% ของปริมาณ Payments จะครบกําหนดต่อสัญญาในปี 2027 เทียบกับ 20% ในปี 2026
สําหรับปีงบประมาณ 2027 Visa คาดว่า:
- การเติบโตของรายรับสุทธิในระดับสองหลักต่ํา
- การเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานปรับแล้วในระดับสองหลักต่ํา
- ค่าใช้จ่ายนอกการดําเนินงาน 250 ล้านดอลลาร์ถึง 300 ล้านดอลลาร์
- อัตราภาษีประมาณ 19%
- การเติบโตของกําไรต่อหุ้นในระดับสองหลักต่ําถึงต้นสิบ
สําหรับไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 Visa คาดว่า:
- การเติบโตของรายรับสุทธิในระดับสองหลักต่ํา
- การเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานในระดับสองหลักต่ํา
- ค่าใช้จ่ายนอกการดําเนินงานประมาณ 60 ล้านดอลลาร์
- อัตราภาษี 18.5% ถึง 19%
- การเติบโตของกําไรต่อหุ้นที่ปลายต่ําของระดับกลางสิบ
ฝ่ายบริหารยังเน้นย้ําถึงลําดับความสําคัญเชิงกลยุทธ์หลายประการ ได้แก่ agentic commerce โครงสร้างพื้นฐาน stablecoin บริการด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในบริการเสริมมูลค่า Visa ระบุว่าอัตราการชําระบัญชี stablecoin ของบริษัทได้แซงผ่าน 25 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณรายปี เพิ่มขึ้น 10 เท่าจากปีก่อน และปัจจุบันรองรับ 10 บล็อกเชน ที่น่าสังเกตคือ นักวิเคราะห์ 8 คนได้ปรับประมาณการณ์กําไรขึ้นสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง ตามข้อมูลของ InvestingPro นักลงทุนที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกสามารถเข้าถึง Pro Research Report ที่ครอบคลุมของ Visa ซึ่งเป็นหนึ่งในรายงานกว่า 1,400 รายการที่แปลงข้อมูลที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงปฏิบัติ
คําพูดของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ryan McInerney กล่าวว่า "ปี 2026 เป็นปีสําคัญสําหรับ Visa เราปิดปีด้วยรายรับสุทธิไตรมาสที่สี่ที่ 12.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้รายรับสุทธิตลอดทั้งปีสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% ซึ่งเป็นการเติบโตของรายรับสุทธิที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 15 ปี ไม่รวมการฟื้นตัวหลังโควิดและการเข้าซื้อกิจการ"
เขายังกล่าวอีกว่า "รากฐานของทั้งหมดนี้คือความไว้วางใจ Visa นําความไว้วางใจมาด้วยขนาด เครือข่ายและโครงสร้างพื้นฐาน และผลิตภัณฑ์ของเรา ทั้งหมดนี้ส่งมอบผ่าน Visa as a Service stack ของเรา" ความคิดเห็นดังกล่าวเน้นย้ําถึงความพยายามของบริษัทในการวางตําแหน่งความไว้วางใจให้เป็นส่วนสําคัญของกลยุทธ์การเติบโต
McInerney เสริมว่า "ลักษณะของข้อตกลงกับลูกค้า" ในวงจรการต่อสัญญาปี 2027 นั้น "กว้างขวางกว่ามาก" และรวมถึงชุดบริการเสริมมูลค่าและบริการเชิงพาณิชย์ที่ครอบคลุมมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความสัมพันธ์กับลูกค้าที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น แต่ยังชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมการต่อสัญญาที่ซับซ้อนมากขึ้นด้วย
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Chris Suh กล่าวว่าบริษัทคาดว่าการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานปรับแล้วจะยังคง "ต่ํากว่าการเติบโตของรายรับสุทธิเล็กน้อย" ทําให้ Visa สามารถลงทุนต่อไปได้ในขณะที่รักษาอัตรากําไรที่เป็นผู้นําในอุตสาหกรรม
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- กิจกรรมการต่อสัญญาที่เพิ่มขึ้น: ประมาณ 25% ของปริมาณ Payments จะครบกําหนดต่อสัญญาในปี 2027 ซึ่งอาจเพิ่มต้นทุนแรงจูงใจ
- ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค: ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในด้านการท่องเที่ยวและพฤติกรรมผู้บริโภค โดยเฉพาะในตะวันออกกลางและตลาดต่างประเทศอื่นๆ
- แรงกดดันด้านอัตรากําไรจากการลงทุน: Visa ใช้จ่ายในการอัปเกรดเครือข่าย การพัฒนาผลิตภัณฑ์ และพื้นที่การเติบโตใหม่
- โครงการในระยะเริ่มต้น: agentic commerce และผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนบางส่วนยังคงมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับธุรกิจหลัก
- ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการรวมกิจการ: บริษัทยังคงรอการอนุมัติด้านกฎระเบียบสําหรับการเข้าซื้อกิจการ BioCatch
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่หัวข้อหลายประการในระหว่างการประชุม รวมถึง agentic commerce การกําหนดราคา แนวโน้มข้ามพรมแดน และบทบาทของบริการเสริมมูลค่า
คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่า agentic commerce จะมีความสําคัญต่อผลลัพธ์ได้เร็วแค่ไหน McInerney กล่าวว่าพื้นที่นี้ยังอยู่ในระยะเริ่มต้นมากและผลกระทบต่อปี 2027 จะยังคงมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับธุรกิจโดยรวมของ Visa แม้ว่าบริษัทจะมองเห็นศักยภาพระยะยาว
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับความสมดุลระหว่างการเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไปและการย้ายจากปริมาณบัตรที่มีอยู่ ฝ่ายบริหารระบุว่ามองเห็นโอกาสแบบค่อยเป็นค่อยไปหลายประการ รวมถึง Visa Direct การชําระเ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
