LanzaTech ในงาน H.C. Wainwright: ต้นทุนลดลงขณะที่การเติบโตเพิ่มขึ้น

LanzaTech (LNZA) ใช้การนําเสนอในงาน H.C. Wainwright 28th Annual Global Investment Conference เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 เพื่อยืนยันว่าแพลตฟอร์มการดักจับคาร์บอนของบริษัทกําลังเปลี่ยนจากการพิสูจน์แนวคิดไปสู่การขยายเชิงพาณิชย์ บริษัทระบุว่ารายได้ยังคงทรงตัว ต้นทุนลดลงอย่างมีนัยสําคัญ และการอนุมัติด้านกฎระเบียบใหม่อาจเปิดตลาดที่มีมูลค่าสูงขึ้น แม้ว่าราคาหุ้นจะยังอยู่ต่ํากว่าจุดสูงสุดในอดีตมากก็ตาม

ประเด็นสําคัญ

• LanzaTech ระบุว่ารายได้รายปีอยู่ในช่วง 50 ล้านดอลลาร์ถึง 60 ล้านดอลลาร์ตลอดสองปีที่ผ่านมา และคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับนั้นในปี 2026
• บริษัทระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานลดลงเกือบ 70% ในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา โดยผลขาดทุนจากการดําเนินงานปรับตัวดีขึ้น 70%
• LanzaTech ระบุว่ามีโรงงานเชิงพาณิชย์ 6 แห่งทั่วโลก และมีกําลังการผลิตรายปีมากกว่า 150 ล้านแกลลอน
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงความมุ่งมั่นของ Brookfield มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์สําหรับโครงการที่บรรลุการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย
• บริษัทระบุว่าอยู่ในฐานะที่จะกลายเป็นเชื้อเพลิงคาร์บอนรีไซเคิลที่ได้รับการรับรองรายแรกในยุโรป

ภาพรวมบริษัท

LanzaTech ระบุว่าธุรกิจของตนแปลงการปล่อยคาร์บอนจากแหล่งอุตสาหกรรมให้เป็นผลิตภัณฑ์ต่างๆ เช่น เชื้อเพลิงการบินที่ยั่งยืน เชื้อเพลิงทางทะเล และวัสดุทางเคมี ฝ่ายบริหารอธิบายว่าแพลตฟอร์มนี้ได้รับการพิสูจน์ในเชิงพาณิชย์แล้ว โดยมีการผลิตที่ดําเนินการอยู่แล้วในหลายแห่งทั่วโลก

• บริษัทระบุว่าใช้เวลา 16 ปีในการพัฒนาและนําเทคโนโลยีออกสู่เชิงพาณิชย์
• กระบวนการนี้ใช้การหมักแบบต่อเนื่อง แปลงก๊าซเสียให้เป็นเอทานอลภายในไม่กี่วินาที
• วัตถุดิบป้อนเข้า ได้แก่ ก๊าซจากโรงงานเหล็ก ก๊าซจากเฟอร์โรอัลลอย และก๊าซเหลือทิ้งจากโรงกลั่น
• แพลตฟอร์มเอทานอลสามารถแปลงเป็นเชื้อเพลิงการบินที่ยั่งยืน เชื้อเพลิงทางทะเล โพลีเอสเตอร์ โพลีเอทิลีน และสารเคมีอื่นๆ

ผลประกอบการทางการเงิน

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้ดําเนินการปรับลดต้นทุนครั้งใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว ขณะที่รายได้ยังคงทรงตัว

• รายได้รายปียังคงอยู่ในช่วง 50 ล้านดอลลาร์ถึง 60 ล้านดอลลาร์ตลอดสองปีที่ผ่านมา และคาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วงนั้นในปีนี้
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานลดลงเกือบ 70% ในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา
• ผลขาดทุนจากการดําเนินงานปรับตัวดีขึ้น 70% อันเป็นผลจากฐานค่าใช้จ่ายที่ต่ําลง
• โรงงานเชิงพาณิชย์ที่ดําเนินการเต็มรูปแบบโดยทั่วไปสามารถสร้างรายได้ประจําประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปี บริษัทระบุ
• ไปป์ไลน์โครงการคาดว่าจะสร้างกําไรสะสมมากกว่า 150 ล้านดอลลาร์ในช่วงห้าปีข้างหน้า

บริษัทยังระบุด้วยว่ามีเงินทุนเพียงพอที่จะดําเนินการต่อเนื่องจนถึงจุดที่ทํากําไรได้ และขณะนี้มุ่งเน้นการเติบโตอย่างมีวินัยมากกว่าการใช้จ่ายในวงกว้าง

อัปเดตการดําเนินงาน

LanzaTech ระบุว่าฐานการดําเนินงานทั่วโลกของบริษัทในปัจจุบันประกอบด้วยโรงงานเชิงพาณิชย์ 6 แห่ง และมีกําลังการผลิตรายปีมากกว่า 150 ล้านแกลลอน

• โรงงาน ArcelorMittal ในยุโรปมีกําลังการผลิต 15 ล้านแกลลอนต่อปี
• โรงงานเชื้อเพลิงการบินที่ยั่งยืนของ LanzaJet ผลิตได้ 10 ล้านแกลลอนต่อปี และเป็นโรงงานแปลงเอทานอลเป็น SAF แห่งเดียวที่ดําเนินการเชิงพาณิชย์ทั่วโลก บริษัทระบุ
• โรงงานเชิงพาณิชย์ 4 แห่งในจีนดําเนินการผ่านกิจการร่วมค้า Shougang LanzaTech
• บริษัทระบุว่ากระบวนการของตนแตกต่างจากการหมักแบบแบตช์ดั้งเดิม เนื่องจากทํางานอย่างต่อเนื่อง โดยมีก๊าซเข้าและผลิตภัณฑ์ออก

ฝ่ายบริหารระบุว่าแพลตฟอร์มนี้สร้างขึ้นบนแนวทาง "โมเลกุลแพลตฟอร์ม" ซึ่งหมายความว่าเทคโนโลยีพื้นฐานเดียวกันสามารถรองรับผลิตภัณฑ์ปลายทางหลายประเภทโดยไม่ต้องสร้างโรงงานใหม่

สินทรัพย์ในกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและพันธมิตร

LanzaTech ชี้ให้เห็นถึงการถือหุ้นภายนอกและพันธมิตรหลายรายในฐานะส่วนหนึ่งของข้อเสนอคุณค่าที่กว้างขึ้น

• บริษัทถือหุ้น 8.38% ใน Shougang LanzaTech ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้าที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง
• Shougang LanzaTech มีมูลค่าตลาด 1.22 พันล้านดอลลาร์ และปรับตัวขึ้น 62% นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อวันที่ 3 มิ.ย. ตามการนําเสนอ
• LanzaTech ระบุว่าสัดส่วนการถือหุ้นใน Shougang LanzaTech มีมูลค่าประมาณ 110 ล้านดอลลาร์
• บริษัทถือหุ้น 46% ใน LanzaJet ซึ่งได้รับการประเมินมูลค่าที่ 650 ล้านดอลลาร์ในรอบระดมทุนล่าสุด
• โรงงานของ LanzaJet ผลิตเชื้อเพลิงการบินที่ยั่งยืน 10 ล้านแกลลอนต่อปี

ฝ่ายบริหารยังอ้างถึงพันธมิตรกับ ArcelorMittal, Brookfield, BRIGHT เดนมาร์ก และมหาวิทยาลัยเทคนิคแห่งเดนมาร์ก โดยระบุว่า Brookfield ได้มุ่งมั่นลงทุน 500 ล้านดอลลาร์สําหรับโครงการที่บรรลุการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย

โมเดลธุรกิจและกลยุทธ์การนําสู่เชิงพาณิชย์

LanzaTech ระบุว่าได้เปลี่ยนจากโมเดลการออกใบอนุญาตล้วนๆ ไปสู่โครงสร้างแบบผสมผสานที่รวมถึงบริการพัฒนา การมีส่วนร่วมในการขายผลิตภัณฑ์ และการสร้างรายได้จากเครดิตคาร์บอน

• ภายใต้โมเดลการออกใบอนุญาตแบบเดิม ลูกค้าจะสร้างและดําเนินการโรงงาน ขณะที่ LanzaTech รับค่าลิขสิทธิ์
• ภายใต้โมเดลการพัฒนาแบบใหม่ บริษัทยังสามารถเก็บค่าธรรมเนียมการพัฒนาและแบ่งปันผลประโยชน์จากผลิตภัณฑ์ได้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโมเดลนี้ยังคงใช้เงินทุนน้อย เนื่องจากลูกค้าเป็นผู้ออกค่าใช้จ่ายในการก่อสร้างโรงงาน
• บริษัทระบุว่ารายได้มักจะเข้ามาเป็นระยะๆ หลังจากแพ็คเกจวิศวกรรมเสร็จสมบูรณ์และการดําเนินการเชิงพาณิชย์เริ่มต้น
• บริษัทระบุว่าเส้นทางทั่วไปจากการหารือกับลูกค้าครั้งแรกไปจนถึงการดําเนินการเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบใช้เวลาสามถึงสี่ปี

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตในระยะต่อไปขึ้นอยู่กับการนําสู่เชิงพาณิชย์ การรับรอง และการใช้จ่ายอย่างมีวินัย

• บริษัทระบุว่ากําลังดําเนินการเพื่อรับรองเชื้อเพลิงขนส่งในยุโรปและสหราชอาณาจักร
• บริษัทคาดว่าจะเป็นบริษัทแรกที่มีเชื้อเพลิงคาร์บอนรีไซเคิลที่ได้รับการรับรองในยุโรป
• การรับรองดังกล่าวจะเปิดโอกาสให้เข้าถึงตลาดเชื้อเพลิงขนส่งทางถนนที่มีมูลค่าสูงขึ้นในสหภาพยุโรป
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการรับรองนี้ใช้กับโรงงานที่ดําเนินการอยู่แล้ว ไม่ใช่โรงงานในอนาคต
• บริษัทระบุว่าไปป์ไลน์โครงการมีอัตราผลตอบแทนภายในมากกว่า 13% ในทุกโครงการ

LanzaTech ระบุว่าโอกาสทางตลาดระยะยาวครอบคลุมการบิน เชื้อเพลิงทางทะเล และสารเคมี รวมถึงตลาดการบินและทางทะเลรวมกันที่มีมูลค่ามากกว่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังระบุว่างานในอนาคตอาจขยายแพลตฟอร์มไปสู่ยาและสารเคมีที่มีมูลค่าสูงขึ้น แม้ว่านั่นจะไม่ใช่ลําดับความสําคัญเร่งด่วนในขณะนี้

เทคโนโลยีและตําแหน่งทางการแข่งขัน

ฝ่ายบริหารนําเสนอ LanzaTech ในฐานะผู้นําด้านเทคโนโลยีในการนําคาร์บอนอุตสาหกรรมกลับมาใช้ใหม่

• บริษัทระบุว่าเป็นบริษัทเดียวที่มีโรงงานชีวภาพรุ่นที่สองที่ดําเนินการเต็มรูปแบบโดยใช้แบคทีเรียแบบไม่ใช้ออกซิเจน
• บริษัทระบุว่าแพลตฟอร์มชีววิทยาสังเคราะห์และโมเดลสารเคมีขนาดใหญ่ช่วยให้พัฒนาได้เร็วกว่าวิธีการแบบดั้งเดิม
• บริษัทระบุว่ากระบวนการของตนสามารถเปลี่ยนโมเลกุลได้โดยไม่ต้องสร้างโรงงานใหม่
• บริษัทระบุว่าเทคโนโลยีนี้อาจรองรับการประยุกต์ใช้ทางเภสัชกรรมในที่สุด เนื่องจากลักษณะทางพันธุกรรมของแบคทีเรียแบบไม่ใช้ออกซิเจน
• LanzaTech ระบุว่ากําลังทํางานร่วมกับมหาวิทยาลัยเทคนิคแห่งเดนมาร์กเพื่อขยายการใช้ก๊าซเสียให้ครอบคลุมคาร์บอนมอนอกไซด์ คาร์บอนไดออกไซด์ และไบโอมีเทน

ความเห็นของฝ่ายบริหาร

ในคํากล่าวที่เตรียมไว้ ซีอีโอระบุว่าเทคโนโลยีของบริษัทเป็นเชิงพาณิชย์แล้ว ไม่ใช่เพียงทฤษฎี

• "LanzaTech แปลงการปล่อยคาร์บอนจากของเสียให้เป็นผลิตภัณฑ์ และนี่ไม่ใช่เรื่องนิยายวิทยาศาสตร์ มันเป็นเรื่องจริง เรามีกําลังการผลิตในวันนี้ที่เราสามารถรีไซเคิลการปล่อยคาร์บอนและเปลี่ยนให้เป็นเชื้อเพลิงการบินที่ยั่งยืน เชื้อเพลิงทางทะเล และวัสดุที่คุณสามารถสวมใส่ได้"
• "เราได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในช่วงปี 2025 ถึง 2026 เราเป็นบริษัทที่สร้างรายได้ในระดับ 50 ล้านดอลลาร์ถึง 60 ล้านดอลลาร์ต่อปีตลอดสองปีที่ผ่านมา และตั้งใจที่จะอยู่ในช่วงเดียวกันนั้นในปีนี้"
• "โรงงานทั่วไป เช่น โรงงานที่ฉันแสดงให้คุณดูกับ ArcelorMittal จะสร้างรายได้ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ต่อปีเมื่อดําเนินการเต็มรูปแบบ มันเป็นโมเดลที่ดีมากโดยอาศัยการออกใบอนุญาตเทคโนโลยี เราใช้เงินทุนน้อย โรงงานที่ฉันแสดงให้คุณดูเหล่านี้สร้างโดยลูกค้าของเรา"
• "เราทําสิ่งนั้นในขณะที่ลดค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานลงเกือบ 70% ซึ่งแน่นอนว่าหมายความว่าผลขาดทุนจากการดําเนินงานของเราปรับตัวดีขึ้น 70% นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญที่เราได้ผ่านมา และเรายังคงมีเสถียรภาพในด้านรายได้และยังคงเติบโตต่อเนื่อง"
• "เราจะเป็นเชื้อเพลิงคาร์บอนรีไซเคิลที่ได้รับการรับรองรายแรกในยุโรป และนั่นเป็นเพราะในที่สุดกฎหมายก็ตามทันและเข้าใจว่าน้ําตาลและข้าวโพดไม่ใช่วัตถุดิบเพียงอย่างเดียวสําหรับการผลิตเอทานอล"

ไฮไลต์ช่วงถามตอบ

ไม่มีการจัดช่วงถามตอบอย่างเป็นทางการ การนําเสนอประกอบด้วยคํากล่าวที่เตรียมไว้เท่านั้น

บริบทของตลาด

หุ้นของ LanzaTech ล่าสุดซื้อขายที่ $6.115 เพิ่มขึ้น 0.08% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $6.11 หุ้นยังคงอยู่ต่ํากว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $44 อย่างมาก สะท้อนให้เห็นถึงช่องว่างระหว่างความก้าวหน้าเชิงพาณิชย์ของบริษัทและความคาดหวังของตลาดในช่วงก่อนหน้า

นักลงทุนกําลังจับตาดูว่าบริษัทจะสามารถเปลี่ยนโรงงานที่ดําเนินการอยู่ ไปป์ไลน์โครงการ และความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบให้กลายเป็นรายได้ที่มั่นคงยิ่งขึ้นและการเติบโตที่มีอัตรากําไรสูงขึ้นได้หรือไม่

ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน