Innoviva ในงาน Cantor Conference: การเติบโตนอกเหนือจากค่าสิทธิ์ COPD

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Innoviva (INVA) ได้ใช้เวที 12th Annual Cantor Fitzgerald Global Healthcare Conference เพื่อนําเสนอโมเดลธุรกิจที่ตั้งอยู่บนสามเสาหลัก ได้แก่ กระแสรายได้จากค่าสิทธิ์ COPD ที่มั่นคง หน่วยธุรกิจยาเฉพาะทางที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และการลงทุนใหม่ในเทคโนโลยีการส่งยาทางปาก ฝ่ายบริหารระบุว่าการผสมผสานนี้ให้กระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้ในปัจจุบัน แต่ก็ทําให้ Innoviva ยังคงพึ่งพาการดําเนินงานในธุรกิจใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง ขณะที่ค่าสิทธิ์เดิมอาจลดลงในที่สุด

ประเด็นสําคัญ

• Innoviva ระบุว่าธุรกิจยาเฉพาะทางสร้างรายได้มากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และเติบโต 40% ถึง 50% ต่อปี
• บริษัทคาดว่าจะมีรายได้จากค่าสิทธิ์ COPD มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงห้าปีข้างหน้าจาก ANORO และ BREO
• XACDURO และ GIAPREZA ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักในธุรกิจยาเฉพาะทาง ในขณะที่ ZEVTERA และ zoliflodacin เสริมความลึกของ pipeline
• Innoviva เน้นย้ําถึง Nortiva บริษัทย่อยใหม่ที่สร้างขึ้นรอบ Platform LYNX ในฐานะทางเลือกการเติบโตระยะยาว
• ฝ่ายบริหารระบุว่าจะรักษาสมดุลระหว่างการลงทุนซ้ํา การซื้อสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ และโปรแกรมซื้อหุ้นคืนมูลค่า 125 ล้านดอลลาร์

ผลประกอบการทางการเงิน

ฝ่ายบริหารนําเสนอโปรไฟล์ทางการเงินของบริษัทในปัจจุบันว่าเป็นการผสมผสานระหว่างรายได้จากค่าสิทธิ์ที่มั่นคงและธุรกิจดําเนินงานที่เติบโตเร็วขึ้น

• Innoviva Specialty Therapeutics หรือ IST สร้างรายได้มากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ณ สิ้นไตรมาสที่สอง
• IST สร้างยอดขายในสหรัฐฯ 37 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองเพียงไตรมาสเดียว
• ธุรกิจนี้เติบโต 40% ถึง 50% เมื่อเทียบปีต่อปีในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา ตามที่ Pavel Raifeld ประธานเจ้าหน้าที่บริหารระบุ
• Innoviva คาดว่าจะมีรายได้จากค่าสิทธิ์ COPD มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงห้าปีข้างหน้า
• บริษัทมีการอนุมัติซื้อหุ้นคืนมูลค่า 125 ล้านดอลลาร์ โดยความเร็วขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและราคาหุ้น

กระแสรายได้จากค่าสิทธิ์มาจาก ANORO และ BREO เป็นหลัก ซึ่งเป็นยารักษาโรคปอดอุดกั้นเรื้อรัง (COPD) แบบบํารุงรักษา ฝ่ายบริหารระบุว่ามากกว่าสองในสามของยอดขายเหล่านั้นมาจากนอกสหรัฐฯ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากแรงกดดันด้านราคาในประเทศ

อัปเดตการดําเนินงาน

Innoviva ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการนําเสนอเพื่อพูดถึงความคืบหน้าทางการค้าของ IST ซึ่งรวมถึงผลิตภัณฑ์ยาต้านแบคทีเรียและการดูแลผู้ป่วยวิกฤต

• XACDURO ซึ่งใช้รักษาเชื้อ Acinetobacter ที่ดื้อต่อ carbapenem ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์หลัก บริษัทระบุว่าเป็นการรักษาที่ได้รับการอนุมัติเพียงอย่างเดียวสําหรับการติดเชื้อ CRAB
• XACDURO สร้างยอดขายในสหรัฐฯ 37 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ขับเคลื่อนโดยบัญชีโรงพยาบาลใหม่และการให้ความรู้ทางการแพทย์
• ก่อนการเปิดตัว XACDURO การติดเชื้อดังกล่าวไม่มีการรักษาที่ได้รับการอนุมัติ และอัตราการเสียชีวิตอาจสูงถึงประมาณ 50% แม้จะได้รับการดูแลแบบประคับประคองที่ดีที่สุด ตามที่บริษัทระบุ
• GIAPREZA ซึ่งเป็นยา vasopressor กําลังได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลทางคลินิกใหม่และการทํางานด้านการเข้าถึงตลาด เพื่อขยายการใช้งานในแนวการรักษาระยะแรกและในสถานการณ์การดูแลผู้ป่วยวิกฤตเฉพาะ
• ZEVTERA อยู่ในระยะเริ่มต้นของการเปิดตัวเชิงพาณิชย์ภายในพอร์ตโฟลิโอ IST
• Zoliflodacin ซึ่งเป็นยารักษาโรคหนองในแบบรับประทาน คาดว่าจะเปิดตัวในช่วงปลายปี 2024 และมุ่งเป้าไปที่ผู้ป่วยที่ต้องการทางเลือกแบบรับประทานแทนการฉีด ceftriaxone

ฝ่ายบริหารระบุว่า zoliflodacin ยังช่วยแก้ปัญหาการดื้อยาที่เพิ่มขึ้นด้วย ในบางประเทศ มากกว่าหนึ่งในสามของผู้ป่วยโรคหนองในดื้อต่อยา cephalosporins แล้ว บริษัทกล่าว

การขยายตัวในต่างประเทศ

Innoviva อธิบายกลยุทธ์ต่างประเทศว่าเป็นส่วนสําคัญของการเติบโตในอนาคต โดยมีพันธมิตรท้องถิ่นช่วยนําผลิตภัณฑ์เข้าสู่ตลาดขนาดใหญ่

• ในจีน Innoviva กําลังทํางานร่วมกับ Zai Lab ใน XACDURO และระบุว่าผลิตภัณฑ์อาจมียอดขายสูงสุดถึง 500 ล้านดอลลาร์ในจีนเพียงประเทศเดียว
• บริษัทระบุว่าคาดว่าจะได้รับรายได้จากข้อตกลงจีนจากค่าสิทธิ์ การชําระเงินตามเหตุการณ์สําคัญ และการจัดหาสินค้าคงคลัง
• ในละตินอเมริกาและตลาดยุโรปที่กําลังเกิดใหม่ รวมถึงภูมิภาค CIS Innoviva เป็นพันธมิตรกับ Dr. Reddy’s Laboratories
• ฝ่ายบริหารระบุว่าภูมิภาคเหล่านี้น่าสนใจเพราะอัตราการดื้อยายังคงสูงและความต้องการการรักษาต้านการติดเชื้อใหม่ๆ มีมาก

ในด้านการแข่งขัน ฝ่ายบริหารระบุว่า XACDURO ไม่มีคู่แข่งแบรนด์ที่ทําตลาดอยู่อย่างแข็งขัน และ GIAPREZA ก็ไม่มีการแข่งขันจากแบรนด์โดยตรงเช่นกัน

Nortiva และ Platform LYNX

หนึ่งในส่วนที่มองไปข้างหน้ามากที่สุดของการนําเสนอคือ Nortiva บริษัทย่อยที่แยกตัวออกมาใหม่ซึ่งสร้างขึ้นรอบ Platform การส่งยาทางปาก LYNX ที่ได้มาจาก Lyndra Therapeutics

• LYNX ออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนยาที่รับประทานทุกวันให้เป็นผลิตภัณฑ์ที่รับประทานสัปดาห์ละครั้งหรือเดือนละครั้ง
• Platform นี้ใช้เม็ดยาที่คลี่ออกในกระเพาะอาหาร อยู่ที่นั่นและปล่อยยาตามเวลาก่อนที่จะออกจากร่างกายอย่างปลอดภัย
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเทคโนโลยีนี้ได้รับการทดสอบในอาสาสมัครมนุษย์หลายร้อยคนและการศึกษาในสัตว์หลายพันครั้ง
• โปรแกรมหลักคือยาคุมกําเนิดแบบรับประทานเดือนละครั้ง ซึ่งได้รับการสนับสนุนเงินทุนจาก Gates Foundation
• การศึกษาในมนุษย์สําหรับโปรแกรมยาคุมกําเนิดคาดว่าจะเริ่มในปี 2025
• Innoviva ระบุว่าวางแผนจะใช้เส้นทางการกํากับดูแล 505(b)(2) ซึ่งสามารถลดระยะเวลาการพัฒนาสําหรับยาที่ถูกปรับสูตรใหม่

บริษัทระบุว่าตลาดยาคุมกําเนิดแบบรับประทานมีขนาดใหญ่ โดยมีผู้หญิงประมาณ 10 ล้านคนในสหรัฐฯ และมากกว่า 100 ล้านคนทั่วโลกที่ใช้ยาคุมกําเนิดแบบรับประทานทุกวัน ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่า Platform นี้สามารถรองรับยาผู้สมัครอื่นๆ อีกหลายร้อยรายการ ส่วนใหญ่ผ่านการปรับสูตรของส่วนประกอบออกฤทธิ์ที่ได้รับการอนุมัติแล้ว

Innoviva ระบุว่า Platform มีการสนับสนุนจากมรดกของการศึกษา Phase III ที่ประสบความสําเร็จในยา risperidone แบบรับประทานสัปดาห์ละครั้ง และระบุว่าข้อจํากัดทางเทคนิคหลักคือว่าสามารถบรรจุขนาดยาเพียงพอในเม็ดยาเดียวได้หรือไม่ หากจําเป็น บริษัทกล่าว อาจใช้เม็ดยาหลายเม็ดได้

การจัดสรรทุนและแผนระยะยาว

ฝ่ายบริหารระบุว่ากลยุทธ์ด้านทุนมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนระยะสั้นและการเติบโตระยะยาว

• ประการแรก บริษัทต้องการลงทุนใน IST ต่อไปทั้งผ่านการเติบโตแบบออร์แกนิกและการซื้อกิจการ
• ประการที่สอง วางแผนที่จะสนับสนุนสินทรัพย์การดูแลสุขภาพเชิงกลยุทธ์เช่น Nortiva หากสามารถสร้างมูลค่าได้
• ประการที่สาม ตั้งใจที่จะคืนทุนผ่านการซื้อหุ้นคืนเมื่อสภาวะเอื้ออํานวย

Pavel Raifeld ประธานเจ้าหน้าที่บริหารระบุว่าบริษัทให้คุณค่ากับกระแสค่าสิทธิ์เพราะมันให้ "กระแสเงินสดระยะยาวที่คาดการณ์ได้" ซึ่งสามารถนําไปสนับสนุนส่วนอื่นๆ ของธุรกิจได้ เขายังระบุด้วยว่าตลาดค่าสิทธิ์ยังคงคึกคัก ทําให้ Innoviva มีทางเลือกหากเลือกที่จะแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด

ในขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องการถือสินทรัพย์ค่าสิทธิ์ COPD ไว้ก่อนในตอนนี้เพราะมันเป็นแหล่งทุนสําหรับกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของบริษัท เป้าหมายระยะยาว ผู้บริหารกล่าว คือการสร้าง IST ให้เป็นธุรกิจขนาดใหญ่ขึ้นมากก่อนที่ค่าสิทธิ์เหล่านั้นจะหมดอายุ

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาที่หัวข้อหลายประเด็น ได้แก่ การแข่งขัน ขนาดตลาด แนวโน้มการดื้อยา และมูลค่าของพอร์ตโฟลิโอค่าสิทธิ์

• XACDURO: Innoviva ระบุว่าผลิตภัณฑ์นี้ตอบสนองความต้องการที่ยังไม่ได้รับการตอบสนองอย่างรุนแรง เนื่องจากการติดเชื้อ CRAB ไม่เคยมีการรักษาที่ได้รับการอนุมัติมาก่อนและมีอัตราการเสียชีวิตสูง
• GIAPREZA: บริษัทระบุว่าการเติบโตขึ้นอยู่กับการสร้างข้อมูลทางคลินิกเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการใช้งานในระยะแรกและการนําไปใช้ในการดูแลผู้ป่วยวิกฤตในวงกว้าง
• Zoliflodacin: ฝ่ายบริหารระบุว่ายานี้อาจมีความสําคัญมากขึ้นเมื่อการดื้อต่อ cephalosporin เพิ่มขึ้นทั่วโลก
• แนวโน้มการดื้อยา: บริษัทระบุว่าการดื้อต่อ CRAB อยู่ที่ประมาณ 40% ในสหรัฐฯ และ 70% ถึง 80% ในบางตลาดต่างประเทศ
• กลยุทธ์ค่าสิทธิ์: ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องการรักษากระแสค่าสิทธิ์ไว้เพื่อกระแสเงินสดที่มั่นคง แต่ยังคงเปิดรับการขายหากจะสร้างมูลค่าผู้ถือหุ้นที่มากขึ้น

เกี่ยวกับ Platform Nortiva ผู้บริหารระบุว่าโอกาสนั้นกว้างขวางเพราะยาหลายชนิดสามารถปรับสูตรใหม่ได้ พวกเขาระบุว่าบริษัทอยู่ในการหารืออย่างแข็งขันกับพันธมิตรที่มีศักยภาพและมุ่งเน้นไปที่โครงการที่ให้คุณค่าสูงสุดก่อน

แนวโน้ม

ข้อความของ Innoviva ในงานประชุมคือบริษัทกําลังพยายามก้าวพ้นการพึ่งพาค่าสิทธิ์ COPD โดยไม่สูญเสียกระแสเงินสดที่ค่าสิทธิ์เหล่านั้นให้ เรื่องราวระยะสั้นยังคงเป็น XACDURO, GIAPREZA และผลิตภัณฑ์ IST อื่นๆ ส่วนเรื่องราวระยะยาวคือว่า Nortiva และการลงทุนเชิงกลยุทธ์อื่นๆ จะกลายเป็นธุรกิจใหม่ที่มีนัยสําคัญได้หรือไม่

สําหรับตอนนี้ บริษัทกําลังเดิมพันว่าค่าสิทธิ์ที่มั่นคง การเติบโตของยาเฉพาะทาง และการจัดสรรทุนอย่างคัดสรรสามารถรักษาการขยายตัวของธุรกิจได้ แม้ว่ากระแส COPD เดิมจะลดลงตามเวลา

ผู้อ่านสามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้จากบทสรุปฉบับเต็มด้านล่าง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน