Supernus ในงาน Cantor Global Healthcare Conference: การควบรวมและการเติบโต

ในวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 Supernus Pharmaceuticals (SUPN) ได้ใช้เวที Cantor Fitzgerald Global Healthcare Conference ครั้งที่ 12 รายปี เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเติบโตในหลายแฟรนไชส์ด้านระบบประสาทส่วนกลาง (CNS) แม้ยังคงเผชิญความเสี่ยงด้านการดําเนินงานที่เกี่ยวข้องกับห่วงโซ่อุปทาน การให้ความรู้แก่ตลาด และการพัฒนาไปป์ไลน์ ประธานและซีอีโอ Jack Khattar ได้เน้นย้ําถึงแนวโน้มยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้น เป้าหมายรายได้ระยะยาวที่ทะเยอทะยานยิ่งขึ้น และแผนการควบรวมกิจการกับ Indivior พร้อมทั้งย้ําว่าบริษัทยังคงระมัดระวังในการคาดการณ์

ประเด็นสําคัญ

• Supernus ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2024 เป็นรายได้ 860 ล้านดอลลาร์ถึง 890 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับแล้ว 150 ล้านดอลลาร์ถึง 180 ล้านดอลลาร์
• Qelbree ยังคงได้รับความนิยมในตลาด ADHD โดยใบสั่งยาสําหรับผู้ใหญ่เพิ่มขึ้น 25% และใบสั่งยาสําหรับเด็กเพิ่มขึ้น 14% ในไตรมาสที่สองของปี 2024
• ONAPGO ฟื้นตัวจากปัญหาข้อจํากัดด้านอุปทาน ขณะที่ Zurzuvae ยังคงทํางานเพื่อขยายการวินิจฉัยและการรักษาโรคซึมเศร้าหลังคลอด
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการควบรวมกิจการที่เสนอกับ Indivior อาจสร้างบริษัทที่ใหญ่ขึ้นและมีความหลากหลายมากขึ้น พร้อมความยืดหยุ่นทางการเงินที่สูงขึ้น
• โปรแกรมไปป์ไลน์ที่ก้าวหน้าที่สุดของบริษัทคือ SPN-820 กําลังถูกทดสอบในการศึกษาที่มีกลุ่มควบคุมด้วยยาหลอกสําหรับโรคซึมเศร้าที่ดื้อต่อการรักษา

ผลประกอบการทางการเงิน

Supernus ระบุในเดือนสิงหาคมว่าได้ปรับปรุงแนวทางปี 2024 สะท้อนถึงแรงขับเคลื่อนที่ต่อเนื่องในพอร์ตโฟลิโอเชิงพาณิชย์และภาพการดําเนินงานที่มีเสถียรภาพมากขึ้นหลังจากความวุ่นวายในช่วงก่อนหน้า

• แนวทางรายได้ปี 2024: 860 ล้านดอลลาร์ถึง 890 ล้านดอลลาร์
• แนวทาง EBITDA ที่ปรับแล้วปี 2024: 150 ล้านดอลลาร์ถึง 180 ล้านดอลลาร์
• เป้าหมายรายได้ปี 2027: 1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ในปี 2021
• แนวทางรายได้ ONAPGO ปี 2024: 55 ล้านดอลลาร์ถึง 70 ล้านดอลลาร์ หลังจากแก้ไขปัญหาด้านอุปทานได้แล้ว

Khattar กล่าวว่าบริษัทมีแนวโน้มที่จะระมัดระวังในการมองแนวโน้ม และชอบที่จะตั้งความคาดหวังที่เชื่อว่าสามารถทําได้ เขาอธิบายแนวทางดังกล่าวว่าเป็นส่วนหนึ่งของวัฒนธรรมของ Supernus กับนักลงทุนและพนักงาน

เขายังเชื่อมโยงผลการดําเนินงานปัจจุบันของบริษัทกับแผนระยะยาวในการเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าจากฐานปี 2021 ภายในปี 2027 โดยการเติบโตมาจากทั้งผลิตภัณฑ์ที่วางตลาดแล้วและสินทรัพย์ไปป์ไลน์ใหม่

อัปเดตการดําเนินงาน

Supernus ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการนําเสนอเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ ซึ่งปัจจุบันครอบคลุม ADHD โรคพาร์กินสัน และโรคซึมเศร้าหลังคลอด

Qelbree

Qelbree ซึ่งเป็นยา ADHD ที่ไม่ใช่สารกระตุ้นของบริษัท ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก Khattar กล่าวว่าผลิตภัณฑ์นี้มีอายุห้าปีแล้วและยังคงโดดเด่นในตลาดที่ถูกครอบงําโดยสารกระตุ้นมาอย่างยาวนาน

• ใบสั่งยาสําหรับผู้ใหญ่เพิ่มขึ้น 25% ในไตรมาสที่สองของปี 2024
• ใบสั่งยาสําหรับเด็กเพิ่มขึ้น 14% ในช่วงเวลาเดียวกัน
• ประมาณ 40% ของใบสั่งยาสําหรับผู้ใหญ่ใช้ร่วมกับสารกระตุ้น มักเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การลดยา
• บริษัทระบุว่า Qelbree สามารถแสดงผลได้ภายในหนึ่งสัปดาห์ ต่างจากยาที่ไม่ใช่สารกระตุ้นรุ่นเก่าที่อาจใช้เวลาห้าถึงแปดสัปดาห์
• Supernus ระบุว่ายานี้เป็นตัวเลือกที่ไม่ใช่สารควบคุม ซึ่งอาจมีความสําคัญต่อผู้ปกครองและผู้ป่วยผู้ใหญ่

Khattar กล่าวว่า "Qelbree เป็นยาที่ไม่ใช่สารกระตุ้นแบบใหม่ที่ได้ผล มันง่ายแค่นั้น" เขาเสริมว่าการอ่านผลที่เร็วกว่าของยาสามารถช่วยให้ครอบครัวหลีกเลี่ยงการรอคอยส่วนใหญ่ของปีการศึกษาก่อนที่จะทราบว่าการรักษาได้ผลหรือไม่

Supernus ยังชี้ให้เห็นข้อมูลระยะที่ IV ที่แสดงว่า Qelbree ลดอาการซึมเศร้าและวิตกกังวลลงประมาณ 50% ในผู้ป่วย ADHD ที่มีภาวะเหล่านี้ร่วมด้วย บริษัทระบุว่า viloxazine ซึ่งเป็นส่วนประกอบออกฤทธิ์ มีทั้งการยับยั้งการดูดซึมกลับของ norepinephrine และการปรับ serotonin ซึ่งอาจช่วยอธิบายโปรไฟล์ผลกระทบที่กว้างขึ้น

ONAPGO

ONAPGO ซึ่งเป็นอุปกรณ์ฉีด apomorphine ของ Supernus สําหรับโรคพาร์กินสันขั้นสูง มีเส้นทางการเปิดตัวที่ยากลําบากกว่าเนื่องจากข้อจํากัดด้านอุปทาน แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญหาเหล่านั้นได้รับการแก้ไขเป็นส่วนใหญ่แล้ว

• ผลิตภัณฑ์เปิดตัวในเดือนเมษายน 2025
• ความต้องการในช่วงแรกเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้หลายเท่า
• ข้อจํากัดด้านอุปทานบังคับให้หยุดการเริ่มต้นการรักษาผู้ป่วยในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน 2025
• Supernus ระบุว่าคิวผู้ป่วยที่มีมากกว่า 700 รายได้รับการแก้ไขเป็นส่วนใหญ่แล้ว
• อุปทานได้รับการรับประกันจนถึงปี 2027 กับพันธมิตรผู้ผลิตปัจจุบัน
• คาดว่าพันธมิตรผู้ผลิตรายที่สองในยุโรปจะเริ่มดําเนินการในช่วงกลางปี 2027 หลังจากยื่นเอกสารด้านกฎระเบียบในไตรมาสนี้

ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวทางปัจจุบันสะท้อนถึงอุปทาน ความต้องการ และกําลังการประมวลผล และยังระบุด้วยว่าอัตราการแปลงจากแบบฟอร์มแพทย์ไปสู่การจัดส่งกําลังดีขึ้น

Supernus ประมาณการศักยภาพยอดขายสูงสุดของ ONAPGO ไว้ที่ 200 ล้านดอลลาร์ถึง 300 ล้านดอลลาร์ โดยอิงจากมุมมองปัจจุบันของกลุ่มผู้ป่วยโรคพาร์กินสันขั้นสูง Khattar กล่าวว่าการประมาณการดังกล่าวอาจสูงขึ้นหากยาถูกใช้อย่างกว้างขวางมากขึ้นในโรคระดับปานกลางในอนาคต แต่เขากล่าวว่าตลาดยังคงพัฒนาอยู่และต้องการข้อมูลเพิ่มเติม

Zurzuvae

Zurzuvae ที่ได้มาจากข้อตกลง Sage Therapeutics และทําการตลาดร่วมกับ Biogen ในสหรัฐฯ เป็นการรักษาโรคซึมเศร้าหลังคลอดที่ได้รับการอนุมัติจาก FDA เพียงรายการเดียว

• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปิดตัวมีผลการดําเนินงานดีกว่าความคาดหวังภายใน
• Supernus และ Biogen ได้เริ่มแคมเปญโฆษณาตรงถึงผู้บริโภคเพื่อสร้างการรับรู้
• บริษัทยังให้ความรู้แก่สูติแพทย์และนรีแพทย์เพื่อปรับปรุงการวินิจฉัยและการรักษา
• มีเพียงประมาณ 45% ถึง 48% ของผู้ป่วยโรคซึมเศร้าหลังคลอดที่ประมาณการไว้ 500,000 รายต่อปีที่ได้รับการวินิจฉัยในปัจจุบัน
• ประมาณ 80% ของผู้หญิงที่ได้รับการวินิจฉัยว่าเป็นโรคซึมเศร้าหลังคลอดระบุว่าไม่เคยได้ยินเกี่ยวกับภาวะนี้มาก่อนการวินิจฉัย

Supernus ระบุว่าโอกาสทางการตลาดยังคงมีขนาดใหญ่เนื่องจากผู้หญิงจํานวนมากไม่ได้รับการวินิจฉัยหรือรักษา บริษัทระบุว่าศักยภาพยอดขายสูงสุดเชื่อมโยงกับเหตุการณ์สําคัญในข้อตกลงการซื้อกิจการ Sage แม้ว่าจะไม่ได้เปิดเผยตัวเลขเฉพาะเจาะจงในการประชุม

ไปป์ไลน์และ Research

นอกเหนือจากผลิตภัณฑ์ที่วางตลาดแล้ว Supernus ใช้เวลาอย่างมากกับ SPN-820 ซึ่งเป็นยารักษาโรคซึมเศร้าเชิงทดลองชั้นนํา และโปรแกรมในระยะเริ่มต้นอื่นๆ

SPN-820

SPN-820 เป็นตัวปรับ mTORC1 แบบใหม่ที่กําลังศึกษาสําหรับโรคซึมเศร้าที่ดื้อต่อการรักษา Supernus เชื่อว่ายาอาจทํางานได้ดีที่สุดด้วยการให้ยาเป็นระยะแทนการใช้ทุกวัน

• การศึกษาปัจจุบันทดสอบ 2,400 มก. ทุกสามวัน
• ข้อมูลระยะ I-B ก่อนหน้าชี้ให้เห็นว่าขนาดยา 2,400 มก. ครั้งเดียวสามารถแสดงประสิทธิภาพได้ภายใน 72 ชั่วโมง
• การศึกษาระยะ II-B ก่อนหน้าที่ใช้ 1,600 มก. ต่อวันไม่แตกต่างจากยาหลอก
• การศึกษาระยะ II แบบ open-label ที่ใช้สูตรการให้ยาเป็นระยะแสดงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งในทุกจุดสิ้นสุด
• การศึกษาระยะ II-B ที่มีกลุ่มควบคุมด้วยยาหลอกใหม่เริ่มต้นในปี 2024

Khattar กล่าวว่ายาดังกล่าวอาจเป็น "ตัวเปลี่ยนเกม" หากสมมติฐานได้รับการยืนยัน เขาโต้แย้งว่า SPN-820 อาจให้การออกฤทธิ์อย่างรวดเร็ว การให้ยาทางปาก ไม่มีอาการประสาทหลอน และไม่จําเป็นต้องมีการดูแลทางคลินิก ต่างจากแนวทางที่ใช้สารหลอนประสาทบางชนิดที่กําลังศึกษาในโรคซึมเศร้า

สินทรัพย์ไปป์ไลน์อื่นๆ

• SPN-817 กําลังได้รับการพัฒนาเป็นการรักษาอาการชักที่มีผลเชิงบวกต่อการรับรู้ที่เป็นไปได้
• Supernus ระบุว่ามีแพลตฟอร์มการค้นพบหลายแพลตฟอร์มจากการซื้อกิจการ Sage
• โปรแกรมในระยะเริ่มต้นเพิ่มเติมกําลังได้รับการพัฒนา โดยคาดว่าจะมีข้อมูลเพิ่มเติมในอนาคต

การควบรวมกิจการกับ Indivior

การควบรวมกิจการที่เสนอกับ Indivior เป็นอีกหนึ่งธีมเชิงกลยุทธ์หลักของการนําเสนอ Supernus ระบุว่าคาดว่าข้อตกลงจะปิดในไตรมาสที่สี่ของปี 2024

Khattar เรียกธุรกรรมนี้ว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสําคัญ และกล่าวว่าจะสร้างบริษัทที่มีขนาดใหญ่ขึ้น มีความหลากหลายมากขึ้น และมีความยืดหยุ่นทางการเงินมากกว่าที่ธุรกิจใดธุรกิจหนึ่งจะทําได้เพียงลําพัง

• Supernus จะนํา Qelbree, ONAPGO, Zurzuvae และไปป์ไลน์ CNS มาร่วม
• Indivior จะนํา SUBLOCADE ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์รักษาความผิดปกติจากการใช้โอปิออยด์ชั้นนํามาร่วม
• บริษัทที่รวมกันจะมีฐานกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการควบรวมกิจการอาจขยายโอกาส M&A ในอนาคต
• ตัวเลือกการจัดสรรทุน รวมถึงการซื้อหุ้นคืนที่เป็นไปได้ อาจได้รับการพิจารณาหลังจากการปิดดีล

Khattar กล่าวว่า Supernus สามารถเติบโตต่อไปได้ด้วยตัวเอง แต่จะใช้เวลานานกว่ามากในการบรรลุขนาดที่ธุรกิจรวมกันสามารถมีได้หลังจากการควบรวม เขายังกล่าวด้วยว่า Indivior จะได้รับประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงนอกเหนือจากโปรไฟล์ผลิตภัณฑ์เดียว

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับขนาดของตลาด ADHD การฟื้นตัวของการเปิดตัว ONAPGO โอกาสของ Zurzuvae และเหตุผลเบื้องหลัง SPN-820

พลวัตตลาด Qelbree

• Khattar กล่าวว่าส่วนผู้ใหญ่ที่เป็น ADHD เป็นส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดของตลาด
• เขากล่าวว่า Qelbree กําลังได้รับความนิยมในผู้ใหญ่เพราะเป็นตัวเลือกที่ไม่ใช่สารควบคุมและสามารถใช้ร่วมกับสารกระตุ้นได้
• เขาตั้งข้อสังเกตว่าข้อมูลโรคร่วมของยาอาจช่วยขยายการใช้ในผู้ป่วยที่มีภาวะซึมเศร้าและวิตกกังวล
• สําหรับเด็ก เขากล่าวว่าการอ่านผลอย่างรวดเร็วและโปรแกรมตัวอย่างฟรีสองสัปดาห์เป็นจุดขายที่สําคัญ

อุปทานและกําลังการผลิตของ ONAPGO

• ฝ่ายบริหารระบุว่าข้อจํากัดด้านอุปทานได้รับการแก้ไขในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
• คิวผู้ป่วยกว่า 700 รายได้รับการแก้ไขเป็นส่วนใหญ่แล้ว
• อุปทานปัจจุบันได้รับการรับประกันจนถึงปี 2027
• คาดว่าจะเพิ่มผู้ผลิตรายที่สองในยุโรปหลังจากการยื่นเอกสารในไตรมาสนี้

แรงขับเคลื่อนการเปิดตัว Zurzuvae

• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปิดตัวอยู่เหนือความคาดหวังภายใน
• บริษัทมองเห็นช่องว่างด้านการรับรู้ขนาดใหญ่และช่องว่างด้านการให้ความรู้แก่ผู้ให้บริการ
• ความพยายามด้านการโฆษณาตรงถึงผู้บริโภคและการให้ความรู้แก่แพทย์มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มอัตราการวินิจฉัย

เหตุผลของ SPN-820

• Khattar กล่าวว่ากลไกของยาอาจต้องการเวลาพักฟื้นระหว่างการให้ยา
• เขาชี้ให้เห็นข้อมูลก่อนหน้าที่ชี้ให้เห็นการออกฤทธิ์อย่างรวดเร็วหลังจากขนาดยาครั้งเดียว
• เขากล่าวว่าโปรไฟล์การให้ยาทางปากและการขาดผลข้างเคียงที่เป็นสารหลอนประสาทอาจทําให้โปรแกรมโดดเด่นหากข้อมูลยืนยัน

"เรามีแนวโน้มที่จะสมจริงมาก" Khattar กล่าว "คุณได้รับสิ่ง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน