Microchip Technology ในงาน Citi 2026 Global TMT Conference: การฟื้นตัวขยายวงกว้าง

วันพุธที่ 9 กันยายน 2026 — Microchip Technology (MCHP) ใช้เวที Citi 2026 Global TMT Conference เพื่อนําเสนอภาพการฟื้นตัวที่ยังคงเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงคําสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง ราคาที่ปรับตัวดีขึ้น และการเติบโตในตลาดปลายทางหลักๆ บริษัทยังระบุถึงปัจจัยหนุนอัตรากําไรระยะสั้นจากรายการที่ไม่เกิดขึ้นซ้ํา พร้อมทั้งยอมรับว่าตัวขับเคลื่อนรายรับใหม่ เช่น PCIe Gen 6 และ retimers จะต้องใช้เวลานานกว่าจะเติบโตถึงระดับที่มีนัยสําคัญ

ประเด็นสําคัญ

• Microchip คาดว่าไตรมาสเดือนกันยายนจะเติบโต 40% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่จุดกึ่งกลางของการคาดการณ์ ต่อเนื่องจากการเติบโตเหนือฤดูกาลติดต่อกันหกไตรมาส
• คําสั่งซื้อแข็งแกร่งที่สุดในรอบประมาณสี่ปี โดยโมเมนตัมยังคงต่อเนื่องเข้าสู่เดือนกรกฎาคมและสิงหาคม โดยไม่มีจุดอ่อนชัดเจนในสินค้า ภูมิภาค หรือหน่วยธุรกิจใด
• แนวทางอัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ 66.5% สําหรับไตรมาสปัจจุบัน ได้รับแรงหนุนจากรายการที่ไม่เกิดขึ้นซ้ํา ขณะที่บริษัทคาดว่าอัตรากําไรระยะยาวจะอยู่ในช่วง 66% ถึง 67% ตลอดปีงบประมาณ 2027
• ดาต้าเซ็นเตอร์ การบินและอวกาศและการป้องกัน อุตสาหกรรม และยานยนต์ล้วนเติบโต โดยกลุ่มการบินและอวกาศและการป้องกันมีรายรับอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว และดาต้าเซ็นเตอร์กําลังเตรียมขยายตัวต่อไป
• Microchip ระบุว่าโรงงานผลิตที่มีอยู่มีกําลังการผลิตเพียงพอรองรับรายรับสูงสุดและมากกว่านั้น จึงไม่จําเป็นต้องใช้จ่ายด้านทุนจํานวนมากในระยะใกล้

ผลประกอบการทางการเงิน

Eric Bjornholt ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่าบริษัทอยู่ในช่วงกลางของวัฏจักรการฟื้นตัวในวงกว้าง และคาดว่าจะดําเนินต่อเนื่องไปยังไตรมาสถัดไป

• แนวทางสําหรับไตรมาสเดือนกันยายนชี้ให้เห็นรายรับเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่จุดกึ่งกลาง
• บริษัทบันทึกการเติบโตเหนือฤดูกาลติดต่อกันหกไตรมาสแล้ว และกําลังให้แนวทางสําหรับไตรมาสที่เจ็ด
• แนวทางอัตรากําไรขั้นต้นสําหรับไตรมาสปัจจุบันอยู่ที่ 66.5%
• อัตรากําไรดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากรายรับจากการอนุญาตสิทธิ์ที่สูงขึ้น ซึ่งมีอัตรากําไรขั้นต้น 100% และจากการปรับราคาสินค้าคงคลังในช่องทางจําหน่าย
• ฝ่ายบริหารระบุว่าประโยชน์เหล่านั้นไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นซ้ําในลักษณะเดียวกัน
• Microchip ยังคงคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะอยู่ในช่วง 66% ถึง 67% ตลอดปีงบประมาณ 2027
• เป้าหมายระยะยาวตลอดวัฏจักรของบริษัทยังคงอยู่ที่อัตรากําไรขั้นต้น non-GAAP 65% และอัตรากําไรจากการดําเนินงาน non-GAAP 40%
• คาดว่าหนี้สุทธิต่อ EBITDA จะต่ํากว่า 2.5 เท่าเมื่อสิ้นสุดไตรมาสปัจจุบัน
• สินค้าคงคลังในช่องทางจําหน่ายยังคงต่ําที่ 25 วัน

Bjornholt กล่าวว่าสภาพแวดล้อมด้านราคาดีขึ้น และบริษัทเพิ่งขึ้นราคาครั้งแรกในช่วงกลางเดือนสิงหาคมถึงต้นเดือนกันยายน 2024

• การขึ้นราคาดังกล่าวถูกอธิบายว่าเป็นการปรับในระดับปานกลาง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้าตอบรับเป็นอย่างดี
• การดําเนินการดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อส่งผ่านต้นทุนห่วงโซ่อุปทานที่เพิ่มขึ้น ไม่ใช่เพื่อผลักดันอัตรากําไรขั้นต้นให้สูงขึ้น
• Microchip ระบุว่าคู่แข่งได้ขึ้นราคาหลายครั้งก่อนที่บริษัทจะดําเนินการ

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

Microchip อธิบายถึงโครงสร้างการผลิตที่ยังมีพื้นที่สําหรับการเติบโตโดยไม่ต้องใช้จ่ายใหม่จํานวนมาก

• ประมาณ 35% ของการผลิตแผ่นเวเฟอร์ดําเนินการภายในบริษัท และ 65% จ้างผลิตภายนอก
• การประกอบและทดสอบประมาณ 70% ดําเนินการภายใน ส่วนใหญ่ผ่านโรงงานในไทยและฟิลิปปินส์
• Arizona Fab 2 ถูกปิดแล้ว และเคยมีกําลังการผลิตคิดเป็น 25% ของกําลังการผลิตขนาด 8 นิ้ว
• เครื่องมือจากโรงงานดังกล่าวถูกย้ายไปยังโรงงานของบริษัทใน Colorado และ Oregon
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมีกําลังการผลิตสํารองอยู่มาก
• คาดว่าจะสามารถบรรลุรายรับสูงสุดและมากกว่านั้นภายในโรงงานที่มีอยู่ในปัจจุบัน
• คาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนจะอยู่ในระดับต่ํามากเป็นเวลาหลายปี ขณะที่ Microchip ใช้ประโยชน์จากกําลังการผลิตที่มีอยู่แล้ว

บริษัทยังระบุว่าซัพพลายเออร์ภายนอกบางรายตึงตัวเนื่องจากความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์

• พันธมิตรโรงหล่อกําลังเผชิญแรงกดดันที่โหนดเทคโนโลยีกระบวนการผลิตบางประเภท
• ผู้ให้บริการประกอบและทดสอบบางรายก็มีข้อจํากัดเช่นกัน
• ระยะเวลานําภายในยังคงค่อนข้างคงที่
• กําลังการผลิตที่จ้างภายนอกมีระยะเวลานําที่ยาวขึ้นบ้าง

ความต้องการและคําสั่งซื้อ

ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการมีฐานกว้างและไม่กระจุกตัวในพื้นที่ใดพื้นที่หนึ่ง

• คําสั่งซื้อแข็งแกร่งที่สุดในรอบประมาณสี่ปี
• โมเมนตัมยังคงต่อเนื่องตลอดเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม
• ยอดคําสั่งซื้อค้างยังคงเพิ่มขึ้น
• ความแข็งแกร่งปรากฏในทุกสายผลิตภัณฑ์ หน่วยธุรกิจ และภูมิภาค
• ไม่พบการสะสมสินค้าคงคลังของลูกค้ารายใหญ่
• สินค้าคงคลังในช่องทางจําหน่ายยังคงต่ํา และยอดขายผ่านผู้จัดจําหน่ายแข็งแกร่ง

Bjornholt กล่าวว่าไม่มีจุดอ่อนที่ชัดเจนในธุรกิจ

• เขากล่าวว่าตลาดปลายทางทั้งหมดกําลังเติบโตดีมาก
• อุตสาหกรรมและยานยนต์ที่เคยล้าหลัง ตอนนี้แสดงการเติบโตที่แข็งแกร่ง
• ความสัมพันธ์กับลูกค้าถูกอธิบายว่าอยู่ในจุดที่ดีมาก

แนวโน้มในอนาคต

แผนการเติบโตของ Microchip มุ่งเน้นไปที่ดาต้าเซ็นเตอร์ การบินและอวกาศและการป้องกัน และผลิตภัณฑ์ edge-AI ใหม่ โดยมีอุตสาหกรรมและยานยนต์ที่กําลังฟื้นตัวด้วย

โซลูชันดาต้าเซ็นเตอร์

• รายรับจากดาต้าเซ็นเตอร์คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ในปีปฏิทิน 2025 และประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ในปีปฏิทิน 2026 สําหรับพอร์ตผลิตภัณฑ์มาตรฐาน
• การเติบโตรวมในธุรกิจคาดว่าจะอยู่ที่ 69% ในปีนี้
• พอร์ตผลิตภัณฑ์ประกอบด้วยผลิตภัณฑ์ PCIe Gen 3, Gen 4, Gen 5 และ Gen 6 รวมถึง retimers, storage controllers และ memory controllers
• รายรับจาก PCIe Gen 6 และ retimers คาดว่าจะมีน้อยมากในปีปฏิทิน 2026
• การผลิตคาดว่าจะเริ่มมีส่วนสนับสนุนในปีปฏิทิน 2027 และหลังจากนั้น

ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงโอกาสขนาดใหญ่ใน PCIe Gen 6 และ retimers

• Microchip ระบุว่ามี design wins บน Gen 6 แล้ว 14 รายการจนถึงขณะนี้
• ในจํานวนนั้น 12 รายการอยู่บน PCIe switches และสองรายการอยู่บน retimers
• บริษัทระบุว่าแหล่งข้อมูลภายนอกประเมินตลาดปี 2030 ไว้ที่ประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์สําหรับ PCIe และประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สําหรับ retimers
• บริษัทอธิบายตัวเองว่าเป็นผู้เล่นรายเล็กในปัจจุบัน
• Microchip ระบุว่ามีผลิตภัณฑ์ Gen 6 PCIe เพียงรายเดียวที่สร้างบนเทคโนโลยี 3 นาโนเมตรที่ TSMC
• ลูกค้าตอบสนองเชิงบวกต่อการประหยัดพลังงาน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมหนึ่งอาจเป็นโอกาสรายปีมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในปีปฏิทิน 2027
• กลุ่มลูกค้า Target ได้แก่ hyperscalers, ผู้ซื้อระดับองค์กร และ ODMs

Bjornholt กล่าวว่าการเข้าสู่ตลาด Gen 5 ล่าช้าของบริษัทสร้างความลังเลให้กับลูกค้า แต่เขาโต้แย้งว่าการส่งมอบ Gen 6 ตรงเวลากําลังช่วยสร้างความน่าเชื่อถือขึ้นใหม่

• เขากล่าวว่าการดําเนินการตามกําหนดเวลาจะมีความสําคัญสําหรับรุ่นต่อๆ ไป รวมถึง Gen 7
• เขากล่าวว่าบริษัทกําลังเข้าหาลูกค้าทุกรายอย่างเต็มที่
• ฝ่ายบริหารไม่ได้เปิดเผย Target ส่วนแบ่งตลาดต่อสาธารณะ

การบินและอวกาศและการป้องกัน

• รายรับในกลุ่มการบินและอวกาศและการป้องกันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจาก 600 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 มาอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน
• กลุ่มนี้ตอนนี้คิดเป็นประมาณ 17% ของธุรกิจ
• เคยเป็น 11% ของธุรกิจในปีงบประมาณ 2024 และ 17% ในปีงบประมาณ 2025
• Microchip คาดว่าจะมีวัฏจักรการเติบโตหลายปี
• ปัจจัยขับเคลื่อนได้แก่ การใช้จ่ายด้านการป้องกันทั่วโลก การเติมเต็มอาวุธยุทโธปกรณ์ และการลงทุนของ NATO ที่สูงขึ้น
• บริษัทระบุว่าเป็นซัพพลายเออร์ผลิตภัณฑ์เซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดให้กับกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ
• บริษัทยังได้รับการเปิดรับในแอปพลิเคชันด้านอวกาศ ดาวเทียม และวงโคจรต่ําของโลก
• ผลิตภัณฑ์มีความแตกต่างด้วยความทนทานต่อรังสี การป้องกันรังสี และความน่าเชื่อถือสูง

ยานยนต์และอุตสาหกรรม

• รายรับจากยานยนต์เติบโต 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• ธุรกิจยานยนต์ในอเมริกาเหนือและยุโรปมีแนวโน้มที่คล้ายคลึงกัน
• Microchip ระบุว่ามีการเปิดรับตลาดรถยนต์ไฟฟ้าในจีนน้อยกว่าคู่แข่งบางราย
• การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมและยานยนต์มาช้ากว่าดาต้าเซ็นเตอร์และการบินและอวกาศ แต่ทั้งสองกลุ่มตอนนี้กําลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

AI บนขอบเครือข่าย (Edge AI)

• Microchip ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการ Hailo จะเร่งแผนงาน AI on the Edge ออกไปสามถึงห้าปี
• บริษัทจัดตั้งแผนกผลิตภัณฑ์แยกต่างหากที่มุ่งเน้น AI และการเรียนรู้ของเครื่องจักรเมื่อประมาณ 18 ถึง 21 เดือนที่ผ่านมา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้ากําลังขอผลิตภัณฑ์ edge AI และ physical AI ในปัจจุบัน
• ข้อเสนอแนะจากลูกค้าและผู้จัดจําหน่ายเกี่ยวกับเทคโนโลยี Hailo เป็นไปในเชิงบวก

การจัดสรรทุนและงบดุล

Microchip ระบุว่ากําลังรักษาการจัดสรรทุนอย่างระมัดระวังขณะที่ลดภาระหนี้สิน

• จุดมุ่งเน้นหลักคือการลดหนี้และการปรับปรุงงบดุล
• คาดว่าเงินปันผลจะคงที่ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง
• ไม่คาดว่าจะมีการซื้อหุ้นคืนจนกว่างบดุลจะดีขึ้นกว่านี้
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีทุนเพียงพอสําหรับการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กแบบ tuck-in
• ไม่มีแผนการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ที่เปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจ
• บริษัทระบุว่าชอบดีลที่เร่งแผนงานผลิตภัณฑ์

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Bjornholt ถูกถามว่า design wins ใน PCIe Gen 6 ควรแปลงเป็นรายรับได้อย่างไร

• เขากล่าวว่าจะไม่มีรายรับที่มีนัยสําคัญในระยะสั้น
• คาดว่าการผลิตจะเริ่มในปีปฏิทิน 2027 และปีปฏิทิน 2028 สําหรับ PCIe switches และ retimers
• เขากล่าวว่าตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้อยู่ที่ประมาณ 12 พันล้านดอลลาร์
• เขาปฏิเสธที่จะให้ Target ส่วนแบ่งตลาดต่อสาธารณะ
• เขากล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นการชนะลูกค้าทุกรายที่ทําได้

เขายังกลับมาที่ประเด็นเรื่องการดําเนินการ

• การเริ่มต้นล่าช้าของ Microchip ใน Gen 5 ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของลูกค้า
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการส่งมอบ Gen 6 ตรงเวลาและการใช้พลังงานที่ต่ําลงกําลังช่วยแก้ไขการรับรู้ดังกล่าว
• บริษัทระบุว่าต้องรักษาการปฏิบัติตามกําหนดเวลาและพิสูจน์ความน่าเชื่อถือเพื่อสนับสนุนวัฏจักรผลิตภัณฑ์ในอนาคต

"เราอยู่ในช่วงการเติบโตมาเป็นเวลานานพอสมควรแล้ว" Bjornholt กล่าว "หากคุณดูที่จุดที่เรากําลังให้แนวทางสําหรับไตรมาสเดือนกันยายนที

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน