L3Harris ในงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026: การเติบโตและวินัยทางการเงิน

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 L3Harris Technologies (LHX) ได้ใช้เวที Jefferies Global อุตสาหกรรม Conference 2026 เพื่อนําเสนอพอร์ตโฟลิโอด้านการป้องกันประเทศที่บริษัทระบุว่าถูกสร้างขึ้นเพื่อการเติบโต แม้จะเผชิญกับความล่าช้าด้านสัญญา แรงกดดันจากห่วงโซ่อุปทาน และค่าใช้จ่ายจากโครงการต่างๆ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Ken Sharp กล่าวว่าบริษัทกําลังมุ่งเน้นไปที่ขีปนาวุธ อวกาศ และการสื่อสารภายใต้การนําของประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ Sam Mehta พร้อมกับรักษาความเข้มงวดในด้านการดําเนินงานและอัตรากําไร

Sharp อธิบายว่าบริษัทได้กลายเป็นผู้รับเหมาด้านการป้องกันประเทศที่มีความเชี่ยวชาญมากขึ้นหลังจากหลายปีของการซื้อกิจการและการขายทรัพย์สิน รวมถึงดีล Aerojet Rocketdyne มูลค่า 4.7 พันล้านดอลลาร์ และการขายสินทรัพย์ประมาณ 13 รายการ เขากล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่เสาหลักสามประการ ได้แก่ การตรวจจับแบบหลายโดเมน การครอบงําสเปกตรัม และขีปนาวุธ ในขณะเดียวกัน เขายอมรับว่าธุรกิจยังคงต้องรับมือกับความไม่แน่นอนด้านการจัดสรรงบประมาณของรัฐบาล มติต่อเนื่อง และความท้าทายในการขยายกําลังการผลิตก่อนที่สัญญาทุกฉบับจะได้รับการลงนามอย่างเป็นทางการ

ประเด็นสําคัญ

• L3Harris ระบุว่าพอร์ตโฟลิโอของบริษัทมีความเฉพาะทางมากขึ้นหลังจากการซื้อกิจการ Aerojet Rocketdyne และการขายสินทรัพย์หลายรายการ
• ฝ่ายบริหารมองเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งในด้านขีปนาวุธ ระบบอวกาศ และการสื่อสาร แต่ต้องการสัญญาที่ชัดเจนก่อนจะลงทุนเพิ่มเติม
• ธุรกิจ Space and Mission Systems สร้างรายได้ 11.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และคาดว่าจะเกิน 13 พันล้านดอลลาร์
• บริษัทได้ผูกพันเงินลงทุนไปแล้ว 2.2 พันล้านดอลลาร์สําหรับห่วงโซ่อุปทานและการลงทุนด้านอาคารก่อนที่จะได้รับสัญญาอย่างเป็นทางการ
• CEO Sam Mehta คงโครงสร้างองค์กรปัจจุบันไว้และเน้นย้ําการดําเนินงานมากกว่าการปรับโครงสร้าง

ทิศทางเชิงกลยุทธ์และภาวะผู้นํา

Sharp กล่าวว่า Mehta ซึ่งเข้ามาแทนที่ Chris Kubasik ไม่ได้วางแผนการปรับโครงสร้างองค์กรครั้งใหญ่ แต่ต้องการให้บริษัทมุ่งเน้นสิ่งที่ Sharp เรียกว่าการดําเนินธุรกิจแบบ "ปกติและน่าเบื่อ"

• Mehta คงโครงสร้างองค์กรปัจจุบันไว้
• ไม่มีแผนการปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอครั้งใหญ่
• ฝ่ายบริหารให้ความสําคัญกับการมีส่วนร่วมกับลูกค้า รวมถึงการทํางานโดยตรงกับผู้นํากระทรวงกลาโหม
• บริษัทต้องการต่อยอดจากพอร์ตโฟลิโอที่มีอยู่แล้ว แทนที่จะเปิดการถกเถียงเชิงกลยุทธ์ครั้งใหม่

Sharp กล่าวว่าการซื้อกิจการ Aerojet Rocketdyne ถูกมองว่ามีคุณค่าเชิงกลยุทธ์ภายในองค์กร เขาโต้แย้งว่าหากธุรกิจนี้ถูกเสนอขายในราคา 4.7 พันล้านดอลลาร์ในวันนี้ ราคาดังกล่าวจะดูถูกมากเมื่อพิจารณาจากความต้องการในปัจจุบัน เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทไม่ได้พยายามไล่ตาม M&A หรือการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเพื่อประโยชน์ของมันเอง

ผลลัพธ์ทางการเงิน

L3Harris เน้นย้ําตัวชี้วัดทางการเงินและการดําเนินงานหลายประการที่บริษัทระบุว่าสนับสนุนเป้าหมายระยะยาว

• Space and Mission Systems สร้างรายได้ 11.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และคาดว่าจะเกิน 13 พันล้านดอลลาร์
• การเติบโตแบบออร์แกนิกใน Space and Mission Systems อยู่ที่ 15% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026
• โครงการลดต้นทุน LHX NeXt บรรลุเป้าหมายการประหยัดเริ่มต้นที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์
• บริษัทตั้งเป้าอัตรากําไรจากการดําเนินงานที่ 16% บนพื้นฐานที่สะอาด ไม่รวมรายการพิเศษและค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดซ้ํา
• อัตรากําไรของส่วนงานอวกาศอยู่ที่ประมาณ 10% ณ สิ้นไตรมาส ซึ่งต่ํากว่าค่าเฉลี่ยของบริษัท โดยมีโอกาสปรับปรุงเมื่อโครงการต่างๆ ลดความเสี่ยงลง
• อัตรากําไรของ ISR ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของส่วนงานมากขึ้นหลังจากความพยายามในการเปลี่ยนแปลง
• อัตรากําไรของขีปนาวุธคาดว่าจะขยายตัวเมื่อปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในหลายโครงการ

Sharp กล่าวว่าบริษัทยังบริหารจัดการค่าใช้จ่ายจากการประมาณการ ณ วันสิ้นสุดในบางโครงการ โดยเฉพาะใน ISR และอวกาศ เขากล่าวว่า L3Harris ใช้แนวทางการบันทึกที่ระมัดระวังมากขึ้นและสํารองเงินสําหรับการบริหารจัดการที่มากขึ้นในงานระยะเริ่มต้นเพื่อลดความประหลาดใจในอนาคต

อัปเดตการดําเนินงาน

Space and Mission Systems

ธุรกิจอวกาศเป็นหนึ่งในพื้นที่การเติบโตที่ชัดเจนที่สุดที่ถูกพูดถึงในการประชุม Sharp กล่าวว่าหน่วยงานนี้ได้เปลี่ยนจากการเป็นผู้รับเหมาหลักที่ไม่ใช่อวกาศมาเป็นผู้รับเหมาหลักด้านอวกาศ โดยบทเรียนที่ได้รับจากประสบการณ์สี่ถึงห้าปีกําลังถูกนํามาใช้ในการดําเนินงาน

• L3Harris เพิ่งชนะสัญญาชั้นการติดตามและเตือนขีปนาวุธ Golden Dome ล่าสุด
• บริษัทเป็นผู้รับเหมาหลักในทุกห้าช่วงหรือรางวัลที่เกี่ยวข้องกับความพยายามดังกล่าว
• สัญญา AMDT-3 มูลค่า 955 ล้านดอลลาร์ครอบคลุมดาวเทียม 18 ดวงและเป็นรางวัลที่ห้าในโครงการ
• บริษัทยังมีดาวเทียมอีก 72 ดวงที่ต้องส่งขึ้นสู่อวกาศ
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจกําลังเปลี่ยนจากการสาธิตต้นแบบไปสู่การผลิตจํานวนมาก
• พื้นที่มุ่งเน้นรวมถึงการเลือกบัส การจัดหาชิ้นส่วน และการปรับห่วงโซ่อุปทานให้เหมาะสม

Sharp กล่าวว่าบริษัทได้รับค่าใช้จ่าย 55 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้วจากประสบการณ์เริ่มต้นในฐานะผู้รับเหมาหลักด้านอวกาศ เขากล่าวว่างานดังกล่าวกําลังช่วยให้ฝ่ายบริหารปรับปรุงการเสนอราคาและการดําเนินงานในอนาคต

ขีปนาวุธและระบบขับเคลื่อน

ขีปนาวุธยังคงเป็นจุดมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์หลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกระทรวงกลาโหมผลักดันความพยายามขยายกําลังการผลิตมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ Sharp กล่าวว่า L3Harris กําลังสร้างกําลังการผลิตในอาคารประมาณ 100 หลัง ไม่ใช่แค่ใน Camden แต่ในสถานที่อื่นๆ ด้วย

• บริษัทได้ผูกพันเงินลงทุนไปแล้ว 2.2 พันล้านดอลลาร์สําหรับห่วงโซ่อุปทานและการลงทุนด้านอาคารก่อนที่จะได้รับสัญญาอย่างเป็นทางการ
• สัญญา PAC-3 มูลค่า 4.7 พันล้านดอลลาร์ครอบคลุมความต้องการ PAC-3 ประมาณ 80% โดยไม่มีตัวปรับและ 100% ของความต้องการ DACS
• L3Harris กําลังแสวงหาโอกาสในขีปนาวุธร่อนราคาประหยัดและอิเล็กทรอนิกส์ที่เกี่ยวข้อง
• ธุรกิจขีปนาวุธรวมถึงฟิวส์ ตัวค้นหา และอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30% ถึง 35% ของส่วนงาน
• บริษัทกําลังสร้างโรงงานใหม่ใน Huntsville ในพื้นที่ Remington เดิมเพื่อรองรับการจัดหาจากสองแหล่งและความซ้ําซ้อน
• Ken Bedingfield ผู้นําธุรกิจขีปนาวุธกําลังประสานงานการก่อสร้างและงานห่วงโซ่อุปทานในหลายสถานที่

Sharp กล่าวว่าบริษัทต้องการสัญญาก่อนที่จะผูกพันการใช้จ่ายเพิ่มเติม เขากล่าวว่าข้อจํากัดที่ใหญ่ที่สุดคือกําลังการผลิต ไม่ใช่ความต้องการ เขายังตั้งข้อสังเกตว่า L3Harris เป็นแหล่งเดียวในโครงการหลักส่วนใหญ่ แต่ยังคงพยายามชนะตําแหน่งแหล่งที่สองที่เป็นไปได้

การสื่อสารและการครอบงําสเปกตรัม

ธุรกิจการสื่อสารก็อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านเช่นกัน L3Harris กล่าวว่าแพลตฟอร์มวิทยุในประเทศ Falcon IV จะเปลี่ยนเป็น Falcon V ในประมาณ 18 เดือน โดยเวอร์ชันใหม่คาดว่าจะมีขนาดเล็กลง มีประสิทธิภาพมากขึ้น และมีความสามารถมากขึ้น

• Falcon V คาดว่าจะมีขนาดเล็กกว่า Falcon IV ประมาณ 50%
• แพลตฟอร์มใหม่ควรมีอายุแบตเตอรี่ที่ดีขึ้น การจัดการความร้อนที่ดีขึ้น และความจุการสื่อสารที่มากขึ้น
• วงจรการปรับปรุงของสหรัฐฯ เสร็จสมบูรณ์แล้วมากกว่า 40%
• ความต้องการจากต่างประเทศแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากพันธมิตรต้องการระบบร่วมเพื่อความอยู่รอดในสนามรบ
• บริษัทได้รับคําสั่งซื้อการสื่อสารที่ยืดหยุ่นในยุโรปมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์จากเยอรมนี โปแลนด์ และเนเธอร์แลนด์
• ความสามารถในการต่อต้าน UAS ของ Wraith Shield ได้ถูกนําไปใช้งานในยูเครนและมีการใช้งานจริงในการยิง
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่า Wraith Shield มีอัตราการทําลายประมาณ 80% ต่อขีปนาวุธมูลค่า 30,000 ดอลลาร์
• ไปป์ไลน์การต่อต้าน UAS อยู่ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในความต้องการที่ไม่คาดคิด
• Link 16 ได้รับการผสานรวมเข้ากับกรอบการสื่อสารอวกาศของบริษัท
• Next Generation Jammer ยังคงเป็นไปตามกําหนดเวลาและราคา แม้ว่าจะยังอยู่ในระหว่างการพัฒนาและมีอัตรากําไรประเภทต้นทุนที่ต่ํากว่า

Sharp กล่าวว่าแรงกดดันห่วงโซ่อุปทานในการสื่อสารมุ่งเน้นไปที่ชิ้นส่วนบอร์ดอิเล็กทรอนิกส์ บริษัทกําลังดําเนินการจัดหาจากสองแหล่งและยังพิจารณาผู้ขายต่างประเทศเพื่อลดความเสี่ยง

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าระยะต่อไปของการเติบโตขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนความต้องการให้เป็นสัญญาที่ลงนามแล้วและขยายการผลิตโดยไม่สูญเสียวินัย

• บริษัทกําลังเจรจาโอกาสสัญญาใหม่ประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์
• Backlog กําลังเพิ่มขึ้น ซึ่งฝ่ายบริหารกล่าวว่าควรสนับสนุนรายได้แม้ว่ามติต่อเนื่องจะทําให้การรับสัญญาล่าช้า
• รายได้ครึ่งหลังคาดว่าจะเพิ่มขึ้น แต่หนักกว่าในไตรมาสที่สี่มากกว่าช่วงต้นปี
• รายได้ไตรมาสที่สองและสามคาดว่าจะค่อนข้างคงที่เนื่องจากข้อจํากัดของห่วงโซ่อุปทาน
• L3Harris คาดว่าอัตรากําไรจะปรับปรุงเมื่อโครงการเปลี่ยนจากการพัฒนาไปสู่การผลิต
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจขีปนาวุธอาจเห็นปริมาณเพิ่มขึ้น 3 ถึง 10 เท่าในโครงการต่างๆ
• บริษัทคาดว่าการขยายอัตรากําไรจะมาจากประสิทธิภาพการผลิตและงานห่วงโซ่อุปทาน ไม่ใช่จากการขึ้นราคากับลูกค้า
• การ IPO ของ Aerojet Rocketdyne อาจได้รับการพิจารณาใหม่ในกลางปี 2027 หากผลการดําเนินงานยังคงแข็งแกร่งและปัญหาการทําสัญญากับรัฐบาลคลี่คลายลง

Sharp กล่าวว่าบริษัทยังติดตามแรงผลักดันของตลาดในวงกว้าง รวมถึงการแข่งขันเพื่อชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และชิ้นส่วนต่างๆ จากศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ เขากล่าวว่า L3Harris กําลังกดดันกระทรวงกลาโหมให้ช่วยจัดลําดับความสําคัญความต้องการด้านการป้องกันประเทศเมื่อเกิดความขัดแย้งดังกล่าว

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ Sharp ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีที่ฝ่ายบริหารมองพอร์ตโฟลิโอและแผนการใช้จ่าย

• เขากล่าวว่า Mehta มองดีล Aerojet Rocketdyne เป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ ไม่ใช่ภาระ
• เขากล่าวว่าบริษัทได้รับการดําเนินการสัญญาที่ยังไม่ได้กําหนดครั้งแรกมูลค่า 4.7 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นความคืบหน้าในการรับสัญญา
• เขาย้ําว่า L3Harris ต้องการสัญญาก่อนที่จะเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุน
• เขากล่าวว่าสัญญา PAC-3 และงาน DACS สนับสนุนกรณีสําหรับการสร้างขีปนาวุธในปัจจุบัน
• เขากล่าวว่าการแข่งขันกําลังเพิ่มขึ้น แต่ L3Harris ยังคงมีตําแหน่งที่ดีเนื่องจากเป็นแหล่งเดียวในโครงการหลักส่วนใหญ่
• เขากล่าวว่าบริษัทยังคงมองหาบทบาทแหล่งที่สองในที่ที่ยังไม่ได้เป็นผู้จัดหา
• เขาอธิบายงานดาวเทียม Golden Dome ว่าเป็นหลักฐานของความสามารถด้านเพย์โหลดและผู้รับเหมาหลักของบริษัท
• เขากล่าวว่าธุรกิจ ISR กําลังปรับปรุงเมื่อประเภทอากาศยานใหม่และตัวแปรระหว่างประเทศเคลื่อนผ่านไปป์ไลน์

Sharp ยังกล่าวว่าแนวทางของบริษัทในการบันทึกคําสั่งซื้อระมัดระวังมากกว่าเดิม เขากล่าวว่าฝ่ายบริหารใช้เงินสํารองที่มากขึ้นในโครงการระยะเริ่มต้นและพยายามหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายประเภทที่อาจทําให้ผลลัพธ์ไม่ชัดเจน

สรุป

L3Harris นําเสนอตัวเองในฐานะบริษัทด้านการป้องกันประเทศที่มีความต้องการแข็งแกร่ง พอร์ตโฟลิโอที่เฉพาะทางมากขึ้น และแผนการดําเนินงานที่มีวินัยมากขึ้น นักลงทุนที่ต้องการรายละเอียดเพิ่มเติมสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่าง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน