Gates ในงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026: การเติบโตเร่งตัวขึ้น

วันพุธที่ 9 กันยายน 2026 — Gates (GTES) ใช้การปรากฏตัวในงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026 เพื่อนําเสนอแนวทางการเติบโตที่ชัดเจนยิ่งขึ้น อัตรากําไรที่แข็งแกร่งขึ้น และกลยุทธ์ด้านเงินทุนที่เข้มแข็งมากขึ้น ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ivo Jurek กล่าวว่าบริษัทได้ผ่านพ้นความวุ่นวายจากระบบ ERP ในช่วงต้นปีมาแล้ว แต่เขายังชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมของภาคอุตสาหกรรมที่ยังคงเปราะบาง และกิจกรรมในช่องทางการจัดจําหน่ายที่ไม่สม่ําเสมอ

ประเด็นสําคัญ

• Gates ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ขึ้น 100 basis points และคาดว่าจะมีการเติบโตหลัก 5.5% ในไตรมาสที่สาม และ 6.5% ในไตรมาสที่สี่
• บริษัทระบุว่าอัตรากําไร EBITDA ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ควรเกิน 23.5% หลังจากมีการขยายอัตรากําไรมากกว่า 300 basis points ในช่วงสามปีที่ผ่านมา
• กลุ่มธุรกิจยานพาหนะส่วนบุคคลและศูนย์ข้อมูลกําลังกลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก ในขณะที่ตลาดอะไหล่รถยนต์ยังคงเป็นฐานธุรกิจที่มั่นคง
• ฝ่ายบริหารมองเห็นโอกาสในการซื้อกิจการเพิ่มเติมเมื่ออัตราหนี้สินลดลงจากประมาณ 1.8 เท่า และวางแผนที่จะให้ข้อมูลอัปเดตเชิงกลยุทธ์ที่ครอบคลุมมากขึ้นในงาน ตลาดทุน Day ในวันที่ 19 พฤศจิกายน 2026

ผลประกอบการทางการเงินและคาดการณ์

Jurek กล่าวว่า Gates เข้าสู่ช่วงครึ่งหลังด้วยโมเมนตัมที่ดีขึ้นหลังจากเริ่มต้นปีได้อ่อนแอ บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ขึ้น 100 basis points ในทุกด้าน

• คาดการณ์การเติบโตหลักไตรมาสที่สาม 2026: จุดกึ่งกลางที่ 5.5%
• เป้าหมายการเติบโตหลักไตรมาสที่สี่ 2026: 6.5%
• การเติบโตในช่วงครึ่งแรกของปี 2026: ประมาณ 1%
• การรับคําสั่งซื้อในไตรมาสที่สอง 2026: การเติบโตหลักแบบ organic 8% ถึง 9%
• เป้าหมายอัตรากําไร EBITDA ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026: สูงกว่า 23.5%

เขากล่าวว่าไตรมาสแรกได้รับผลกระทบจากการนําระบบ ERP ไปใช้ในยุโรป ซึ่งสร้างแรงกดดัน 300 basis points บริษัทดําเนินการติดตั้งระบบดังกล่าวเสร็จสิ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และอธิบายว่าการดําเนินการเป็นไปอย่างไร้ที่ติ เมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่สอง Gates ได้ฟื้นตัวเต็มที่ในแง่เป้าหมายรายได้ แม้ว่าจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนเล็กน้อยที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงระบบ

ฝ่ายบริหารยังกล่าวด้วยว่าบริษัทคาดว่าจะมีอัตรากําไรส่วนเพิ่ม 40% ถึง 45% ตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2026 ถึงไตรมาสที่สองของปี 2027 ก่อนที่จะกลับสู่ช่วงปกติที่ 35% ขึ้นไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2027

อัปเดตด้านการดําเนินงาน

Gates กล่าวว่าการปรับปรุงอัตรากําไรในช่วงที่ผ่านมาเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดชะลอตัว ไม่ใช่ในช่วงที่ความต้องการแข็งแกร่ง Jurek กล่าวว่าบริษัทได้ขยายอัตรากําไรมากกว่า 300 basis points ในช่วงสามปีที่ผ่านมา แม้ไม่มีปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ

• ปัจจัยขับเคลื่อนการขยายอัตรากําไร ได้แก่ การปรับพอร์ตโฟลิโอตามหลัก 80/20
• การออกแบบวัตถุดิบใหม่และการทําให้เป็นสินค้าทั่วไปช่วยลดต้นทุน
• การรวมและปรับปรุงพื้นที่การผลิตดําเนินต่อเนื่องในช่วงสองถึงสามปีที่ผ่านมา
• การปรับปรุงระบบหลังบ้านด้วย AI ช่วยสนับสนุนการวางแผนเส้นทาง การพยากรณ์ การโหลดโรงงาน และการใช้สินทรัพย์
• นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ใหม่ยังคงเป็นปัจจัยสําคัญ โดยมีเป้าหมายดัชนีความมีชีวิตชีวาสูงกว่า 20%

เขากล่าวว่าทั้งสองกลุ่มธุรกิจดําเนินการในระดับอัตรากําไรที่ใกล้เคียงกัน โดยฝั่ง Fluid Power ได้รับผลกระทบเล็กน้อยในไตรมาสล่าสุดจากต้นทุนการปรับปรุงพื้นที่การผลิต

บริษัทยังกล่าวด้วยว่ามีการสะสม backlog ในไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นเรื่องผิดปกติสําหรับธุรกิจ book-and-ship ระยะสั้น และบ่งชี้ถึงความต้องการของตลาดปลายทางที่แข็งแกร่งขึ้น

แนวโน้มช่องทางและการจัดจําหน่าย

การจัดจําหน่ายคิดเป็นมากกว่า 70% ของรายได้ของ Gates และฝ่ายบริหารกล่าวว่าพันธมิตรในช่องทางยังคงมีวินัยในช่วงสองถึงสามปีที่ผ่านมา Jurek กล่าวว่ายังไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการเติมสต็อกสินค้า

• การ ขาย เข้าและการ ขาย ออกยังคงสอดคล้องกันโดยรวม
• ยังไม่มีการฟื้นตัวของการปรับสมดุลสินค้าคงคลัง
• กิจกรรมในช่องทางดีขึ้น แต่ยังคงเป็นระเบียบ
• ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติมสต็อกจะเกิดขึ้นในภายหลังเมื่อความต้องการยังคงดึงผ่านระบบ

เขากล่าวว่าบริษัทไม่ได้เห็นวัฏจักรอุตสาหกรรมที่บริสุทธิ์ตั้งแต่ปี 2017 ทําให้ "บรรทัดฐานใหม่" ในปัจจุบันยากต่อการกําหนด

กลุ่มธุรกิจและปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต

Jurek กําหนดกรอบแนวโน้มของ Gates รอบปัจจัยขับเคลื่อนระยะยาวหลักสามประการ ได้แก่ ยานพาหนะส่วนบุคคล ศูนย์ข้อมูล และความแข็งแกร่งของธุรกิจหลักในวงกว้าง

ยานพาหนะส่วนบุคคล

ธุรกิจยานพาหนะส่วนบุคคล ซึ่งแทนที่ระบบโซ่ด้วยระบบสายพานที่ออกแบบโดย Gates ในรถสองล้อ ยังคงเติบโตในอัตราทบต้นรายปีระดับกลาง 20 ถึง 30%

• การผลิตรถสองล้อ รายปี อยู่ที่ประมาณ 180 ล้านคัน
• บริษัทมองเห็นโอกาสในการแย่งส่วนแบ่งจากระบบโซ่เป็นเวลาหลายทศวรรษ
• ความใกล้เคียงด้านต้นทุนกับระบบโซ่กําลังดีขึ้น
• ธุรกิจนี้มีส่วนช่วยเพิ่มการเติบโตส่วนเพิ่มประมาณหนึ่งจุดให้กับบริษัทโดยรวม

Jurek เรียกหมวดหมู่นี้ว่าเป็นโซลูชันที่สะอาดกว่า มีประสิทธิภาพมากกว่า และสง่างามกว่าระบบโซ่แบบดั้งเดิม เขากล่าวว่า Gates แข่งขันกับคู่แข่งที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมในตลาดขนาดใหญ่ที่มีโอกาสเติบโตในระยะยาว

ศูนย์ข้อมูลองค์กร

ศูนย์ข้อมูลกลายเป็นหนึ่งในโอกาสที่เติบโตเร็วที่สุดของบริษัท Gates จัดหาผลิตภัณฑ์ลําเลียงของเหลว รวมถึงท่อ ข้อต่อ และอุปกรณ์ประกอบ รวมถึงปั๊มน้ําไฟฟ้าสําหรับระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว

• รายได้ที่คาดในปี 2026: 20 ล้านดอลลาร์ ถึง 30 ล้านดอลลาร์
• เป้าหมายรายได้ปี 2028: 100 ล้านดอลลาร์ ถึง 200 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป้าหมายดังกล่าวอาจเป็นการประมาณการที่อนุรักษ์นิยมเกินไป
• ตลาดรวมที่สามารถระบุได้เพิ่มขึ้นจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์ เป็นมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ในช่วง 18 เดือน
• ธุรกิจนี้เติบโตหลายร้อยเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปีจากฐานที่เล็ก

Jurek กล่าวว่า Gates สามารถให้โซลูชันวงจรระบายความร้อนของเหลวแบบครบวงจรสําหรับชั้นวางเซิร์ฟเวอร์ แมนิโฟลด์ และการระบายความร้อนด้วยของเหลวบนชิป เขากล่าวว่าบริษัทกําลังทํางานร่วมกับผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ ผู้ผลิตการออกแบบดั้งเดิม hyperscalers บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน และบริษัทก่อสร้าง

เขายังกล่าวด้วยว่าการคาดการณ์ของอุตสาหกรรมเกี่ยวกับการนําระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวมาใช้ดูเหมือนจะระมัดระวังเกินไป ในมุมมองของเขา โครงสร้างพื้นฐาน AI ทั้งหมดกําลังเปลี่ยนไปใช้ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว แม้ว่าการคาดการณ์บางส่วนจะชี้ว่าน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของศูนย์ข้อมูลในอนาคตจะใช้ระบบนี้

ตลาดอะไหล่รถยนต์

Jurek อธิบายตลาดอะไหล่รถยนต์ว่าเป็น "อัญมณีที่ถูกมองข้ามมากที่สุด" ของบริษัท เขากล่าวว่าเป็นหนึ่งในธุรกิจที่มั่นคงที่สุดของ Gates มาเกือบสามทศวรรษ

• มีเพียงปีเดียวที่ผลประกอบการลดลงในรอบ 26 ปี คือปี 2009 และแม้แต่การลดลงนั้นก็ยังไม่รุนแรง
• การเติบโตตามปกติอยู่ในระดับต่ําถึงกลางหลักเดียว
• การเติบโตล่าสุดสูงกว่าระดับนั้นมาก
• ผู้จัดจําหน่ายรายใหญ่รายใหม่ในสหรัฐฯ ที่เพิ่มเข้ามาเมื่อปีที่แล้วยังคงสนับสนุนการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด

เขากล่าวว่าธุรกิจนี้เน้นที่ยานพาหนะหลังหมดประกัน และพึ่งพาช่างกลไกมืออาชีพเป็นอย่างมาก ผลิตภัณฑ์เป็นสิ่งจําเป็นและไม่ใช่ทางเลือก ซึ่งสนับสนุนอํานาจการกําหนดราคา Gates ยังถือครองส่วนแบ่งตลาดอันดับหนึ่งในจีน และมองเห็นโอกาสในอินเดีย ละตินอเมริกา และโลกตะวันตก

Jurek กล่าวว่าโปรไฟล์อายุของยานพาหนะยังคงเอื้ออํานวย โดยรถยนต์ในยุโรปและอเมริกาเหนือมักมีอายุ 12 ถึง 14 ปี และจีนอยู่ที่ 7 ปีขึ้นไป ซึ่งทั้งสองอย่างเหมาะกับจุดแข็งของผลิตภัณฑ์ของบริษัท

ภาคเกษตรกรรม

กลุ่มธุรกิจเกษตรกรรมที่เคยเป็นตัวฉุดรั้ง กําลังแสดงสัญญาณการถึงจุดต่ําสุด

• การชะลอตัวในแง่ลบหยุดลงแล้ว
• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
• การประกาศของอุตสาหกรรมจากผู้ผลิตเครื่องจักรการเกษตรรายใหญ่ชี้ให้เห็นว่าตลาดถึงจุดต่ําสุดแล้ว
• การฟื้นตัวคาดว่าจะดําเนินต่อเนื่องไปถึงปี 2027

การขยายอัตรากําไรและอํานาจการกําหนดราคา

Gates กล่าวว่าการปรับปรุงอัตรากําไรมาจากการผสมผสานระหว่างวินัยในการดําเนินงานและความแข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์ Jurek โต้แย้งว่าบริษัทสามารถส่งผ่านเงินเฟ้อได้เพราะผลิตภัณฑ์ของบริษัทมีความจําเป็น และคิดเป็นสัดส่วนเล็กน้อยของต้นทุนการดําเนินงานรวมของลูกค้า

• พอลิเมอร์เชิงซ้อนได้รับการออกแบบใหม่เป็นวัสดุที่เป็นสินค้าทั่วไปมากขึ้น
• วัสดุบางชนิดได้รับการผสมใหม่ภายในบริษัท
• วิกฤตรัสเซีย-ยูเครน เร่งการเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานและความพยายามในการออกแบบใหม่
• เครื่องมือ AI ถูกนํามาใช้เพื่อปรับปรุงเส้นทางการจัดจําหน่าย การพยากรณ์ความต้องการ การโหลดโรงงาน และการใช้สินทรัพย์
• ความมีชีวิตชีวาของผลิตภัณฑ์ใหม่มีเป้าหมายมากกว่า 20%
• ความมีชีวิตชีวาของผลิตภัณฑ์ใหม่ในกลุ่มยานพาหนะส่วนบุคคลอยู่ที่ 70% ถึง 80%

เขากล่าวว่าทั้งสองกลุ่มธุรกิจกําลังให้ผลการดําเนินงานด้านอัตรากําไรที่ใกล้เคียงกัน และบริษัทยังมองเห็นโอกาสในการบรรลุอัตรากําไร EBITDA ที่ 24% ขึ้นไปในระยะยาว

งบดุลและการจัดสรรเงินทุน

Gates กล่าวว่างบดุลของบริษัทยังคงอนุรักษ์นิยม โดยมีอัตราหนี้สินอยู่ที่ประมาณ 1.8 เท่า ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตราส่วนดังกล่าวจะลดลงต่อเนื่องตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026

ซึ่งทําให้บริษัทในคําพูดของ Jurek มี "ทางเลือกในการรุก" เขากล่าวว่าจุดเน้นหลักในขณะนี้คือการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) โดยมีการซื้อหุ้นคืนเป็นการใช้เงินทุนรองลงมา เนื่องจากมองว่าหุ้นมีราคาไม่แพง

• ตลาดมีการกระจายตัวสูง
• ผู้เล่นสามถึงสี่รายอันดับต้น รวมถึง Gates ถือครองตลาดเพียงประมาณ 35%
• Gates ถือครองตําแหน่งอันดับหนึ่ง สอง และสามในระดับโลกในหมวดผลิตภัณฑ์ต่างๆ
• การซื้อกิจการมุ่งเน้นที่การเติมช่องว่างผลิตภัณฑ์และการขยายพื้นที่ทางภูมิศาสตร์
• การซื้อกิจการสายพานล่าสุดยังอยู่ในระหว่างการรวมกิจการ

Jurek กล่าวว่าบริษัทต้องการพัฒนาขีดความสามารถด้านการส่งกําลังและ Fluid Power และในที่สุดต้องการบรรลุส่วนแบ่งอันดับหนึ่งในทั้งสองกลุ่มผลิตภัณฑ์

แผนริเริ่มเชิงกลยุทธ์และโครงสร้างองค์กร

Gates ยังได้หารือเกี่ยวกับแผนการย้ายที่จดทะเบียนบริษัทไปยังเบอร์มิวดา ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะทําให้การดําเนินงานง่ายขึ้น ลดความซับซ้อน และปรับปรุงการคุ้มครองผู้ถือหุ้นสําหรับฐานนักลงทุนส่วนใหญ่ในอเมริกาเหนือของบริษัท

• โครงสร้างปัจจุบันรวมการบัญชี GAAP ที่จดทะเบียนในสหราชอาณาจักร และรายงาน รายปี ตาม IFRS
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าสิ่งนี้สร้างการยื่นเอกสารเพิ่มเติม ต้นทุนการตรวจสอบ และความซับซ้อนด้านการบริหาร
• การย้ายไปยังเบอร์มิวดา มีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว
• ผู้บริหารกําหนดกรอบการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นการทําให้ง่ายขึ้นเพื่อประโยชน์ของผ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน