Tenet Healthcare ในงาน Wells Fargo: กลยุทธ์การดูแลผู้ป่วยซับซ้อนเข้มข้นขึ้น

วันพุธที่ 9 กันยายน 2026 — Tenet Healthcare (THC) ใช้เวที Wells Fargo 21st Annual การดูแลสุขภาพ Conference เพื่อนําเสนอกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นการดูแลผู้ป่วยที่มีความซับซ้อนสูง การใช้จ่ายด้านทุนอย่างสม่ําเสมอ และการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากการยกเลิกสิทธิ์ Medicaid แรงกดดันด้านเงินอุดหนุน Exchange และการเปลี่ยนผ่านในหน่วยงาน Revenue Cycle ของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี และมองว่าการผสมผสานระหว่างศูนย์ผ่าตัดผู้ป่วยนอก โรงพยาบาล และบริการ Conifer นั้นอยู่ในตําแหน่งที่ดีสําหรับการเติบโต

สารของบริษัทมีความสมดุล: Tenet มองเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งและการสนับสนุนด้านนโยบายในบางส่วนของธุรกิจ แต่ก็คาดว่าจะยังคงมีแรงกดดันในบางช่องทางผู้จ่ายเงิน และผลกระทบต่อรายได้ในระยะใกล้จากการเปลี่ยนผ่านของ Conifer ผู้บริหารระบุว่าการตอบสนองคือการลงทุนในธุรกิจมากขึ้น มุ่งเน้นขั้นตอนที่ซับซ้อนมากขึ้น และติดตามผลตอบแทนอย่างใกล้ชิด

ประเด็นสําคัญ

• Tenet ระบุว่ากลยุทธ์การดูแลผู้ป่วยซับซ้อนสูงกลายเป็นแกนหลักของการเติบโตทั้งในโรงพยาบาลและศูนย์ผ่าตัดผู้ป่วยนอก
• บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการแม้จะเผชิญกับแรงต้านจาก Exchange และ Medicaid โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของปริมาณผู้ป่วย ส่วนผสมผู้จ่ายเงินที่ดีขึ้น และวินัยด้านต้นทุน
• การใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 5% ของรายรับ โดยส่วนใหญ่จัดสรรให้กับโรงพยาบาลและสายบริการใหม่
• Conifer อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านหลังจากการเปลี่ยนแปลงสัญญา CommonSpirit แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีโครงสร้างต้นทุนที่ดีขึ้นในต้นปี 2025
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะยังคงเป็นแบบคัดเลือก โดยมุ่งเน้นกรณีที่มีผลตอบแทนการลงทุนชัดเจน เช่น เครื่องมือจัดตารางนัดหมายและการจัดการระยะเวลาพักรักษา

ผลประกอบการทางการเงินและการใช้จ่ายด้านทุน

Tenet ระบุว่าธุรกิจโรงพยาบาลมีผลการดําเนินงานที่ฝ่ายบริหารเรียกว่า "น่าประทับใจมาก" ในช่วงต้นปีจนถึงปัจจุบัน ทําให้บริษัทสามารถปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการได้แม้จะมีแรงต้านที่เกี่ยวข้องกับ Exchange

• เงินเดือน ค่าจ้าง และสวัสดิการลดลง 1% เมื่อเทียบกับปีก่อนบนพื้นฐานที่ปรับแล้ว ซึ่งฝ่ายบริหารเชื่อมโยงกับการจัดการระยะเวลาพักรักษาที่ดีขึ้นและผลิตภาพแรงงาน
• แรงงานตามสัญญายังคงอยู่ที่ประมาณ 2% ของ SWB ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าจะยากที่จะลดลงได้อีกมาก
• ค่าธรรมเนียมวิชาชีพเติบโตประมาณ 10% ต่อปี ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่าสามารถจัดการได้ภายในกรอบแนวโน้มผลประกอบการปัจจุบัน
• การใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นจากระดับประวัติศาสตร์ประมาณ 3.5% ของรายรับ มาอยู่ที่ประมาณ 5% ของรายรับ
• แนวโน้ม Capex สําหรับปีปัจจุบันอยู่ที่ 700 ล้านดอลลาร์ถึง 800 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่จัดสรรให้กับธุรกิจโรงพยาบาล

ฝ่ายบริหารระบุว่าการใช้จ่ายที่สูงขึ้นรวมถึงการก่อสร้างโรงพยาบาลใหม่สามถึงสี่แห่งที่แล้วเสร็จในช่วงสามถึงสี่ปีที่ผ่านมา บริษัทอธิบายการลงทุนเหล่านั้นว่าเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในวงกว้างเพื่อทําให้พอร์ตโฟลิโอโรงพยาบาล "น่าลงทุนเพื่อการเติบโตในขั้นตอนนี้"

Tenet ยังระบุว่าการประหยัดค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเป็นปัจจัยสําคัญที่ช่วยปรับปรุงอัตรากําไร ควบคู่กับการเติบโตของความซับซ้อนของผู้ป่วย ปริมาณ และส่วนผสมผู้จ่ายเงิน บริษัทระบุว่าปัจจัยทั้งหมดเหล่านั้นทํางานร่วมกันเพื่อสนับสนุนรายได้

อัปเดตการดําเนินงาน

ผู้นําของ Tenet ระบุว่ากลยุทธ์การดูแลผู้ป่วยซับซ้อนสูงของบริษัทกําลังเปลี่ยนวิธีการพัฒนาทั้งธุรกิจ ASC และโรงพยาบาล แทนที่จะแข่งขันด้านปริมาณเป็นหลัก Tenet กําลังมุ่งสู่ขั้นตอนที่ซับซ้อนมากขึ้นซึ่งสามารถนํามาซึ่งการชดเชยที่ดีขึ้นและอัตรากําไรที่แข็งแกร่งขึ้น

• ใน USPI บริษัทกําลังขยายความสามารถด้านกระดูกและข้อ กระดูกสันหลัง หุ่นยนต์ และหัวใจและหลอดเลือด
• ความร่วมมือด้านหุ่นยนต์ได้รับการต่ออายุและขยายเมื่อเร็วๆ นี้ และฝ่ายบริหารเรียกสิ่งนี้ว่าเป็นส่วนสําคัญของแผนการดูแลผู้ป่วยซับซ้อนสูง
• การดูแลกระดูกและข้อถูกระบุว่าเป็นโอกาสการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดในช่วงสองถึงสี่ปีข้างหน้า
• Tenet ระบุว่ายังมีพื้นที่อีกมากในการย้ายผู้ป่วยจากแผนกผู้ป่วยนอกของโรงพยาบาลไปยัง ASC
• การเติบโตของผู้ป่วยกระดูกและข้อกําลังถูกติดตามในฐานะตัวชี้วัดเชิงกลยุทธ์สําหรับการกระจายรายรับและการดูแลผู้ป่วยซับซ้อนสูงขึ้น
• โปรแกรมหัวใจและหลอดเลือด รวมถึงความสามารถด้านโครงสร้างหัวใจ กําลังได้รับการขยายไปยัง "เกือบทุก" ตลาดของ Tenet
• ความสามารถด้านศัลยกรรมประสาทและกระดูกสันหลังที่ซับซ้อนก็กําลังถูกเพิ่มเข้าไปในพอร์ตโฟลิโอตลาดด้วย
• โปรแกรมอุบัติเหตุและฉุกเฉินถูกใช้เป็นฐานในการสร้างความครอบคลุมของผู้เชี่ยวชาญและสายบริการตามแผน

ฝ่ายบริหารระบุว่าประมาณ 5% ของ ASC ของ USPI เชื่อมโยงหรืออยู่ใกล้กับโรงพยาบาล Tenet แต่กลยุทธ์ในวงกว้างคือการสนับสนุนแพทย์อิสระและช่วยให้ศูนย์เติบโตด้วยตัวเอง Tenet ระบุว่าชื่อเสียงในตลาดนั้นแข็งแกร่งเพราะสามารถแปลงศูนย์เฉพาะทางเดียวให้เป็นศูนย์หลายความเชี่ยวชาญและเพิ่มมูลค่าผ่านการประหยัดห่วงโซ่อุปทาน การบูรณาการเครือข่าย และการสนับสนุน Revenue Cycle

บริษัทระบุว่ากิจกรรมการเติบโตแบบไม่ออร์แกนิกใน USPI ดําเนินไปเร็วกว่าเป้าในปีนี้เล็กน้อย นอกจากนี้ยังระบุว่ามูลค่าการประเมินไม่ได้แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ และสภาพแวดล้อมการแข่งขันนั้นเข้มข้นน้อยกว่าเมื่อไม่กี่ปีก่อนเนื่องจากคู่แข่งบางรายมีเงินสดน้อยลงและกิจกรรมการทําดีลที่มีการจัดระเบียบน้อยลง

Tenet ชี้ให้เห็น Tenet Global Business Center ว่าเป็นแหล่งขนาดอีกแหล่งหนึ่ง โดยระบุว่าแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งแบบ Captive สนับสนุนต้นทุนการเก็บเงินที่ต่ํากว่าและประสิทธิภาพการเก็บเงินที่ดีขึ้น

ธุรกิจโรงพยาบาลและสภาวะตลาด

Tenet ระบุว่าพอร์ตโฟลิโอโรงพยาบาลได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านทุนก่อนหน้านี้และจากการผลักดันอย่างจงใจเข้าสู่สายบริการผู้ป่วยซับซ้อนสูง

• จุดเข้าถึงผู้ป่วยนอกกําลังได้รับการขยายในทุกตลาดเพื่อให้ผู้ป่วยเข้าสู่ระบบได้ง่ายขึ้น
• ห้องฉุกเฉินทําหน้าที่เป็นจุดแทรกแซงสําหรับผู้ป่วยที่ไม่มีประกันและมีประกันไม่เพียงพอ
• เจ้าหน้าที่ลงทะเบียน Conifer ถูกนํามาใช้เพื่อช่วยผู้ป่วยค้นหาตัวเลือกความครอบคลุมทางเลือก
• ฝ่ายบริหารระบุว่าแรงต้านจากการยกเลิกสิทธิ์ Medicaid และเงินอุดหนุน Exchange ได้รับการวางแผนไว้และชดเชยผ่านความคิดริเริ่มด้านประสิทธิภาพ

บริษัทระบุว่าธุรกิจโรงพยาบาลยังได้รับประโยชน์จากการลงทุนในการดูแลอุบัติเหตุ ทารกแรกเกิด และสูติกรรม บริการหัวใจและหลอดเลือด และโปรแกรมศัลยกรรมประสาทและกระดูกสันหลังที่ซับซ้อน โดยระบุว่าตลาดเหล่านี้ยังคง "น่าลงทุนมาก" แม้จะมีแรงกดดันจาก Exchange และความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการชําระเงินผู้ป่วยนอก

ฝ่ายบริหารระบุว่ามีความยืดหยุ่นในการลงทุน SWB มากขึ้นในแต่ละตลาดหากการใช้จ่ายนั้นสามารถสร้าง EBITDA ได้ นอกจากนี้ยังระบุว่าธุรกิจโรงพยาบาลแสดงให้เห็นความยืดหยุ่นเนื่องจากการเติบโตของความซับซ้อนของผู้ป่วย การจัดการส่วนผสมผู้จ่ายเงิน วินัยในการดําเนินงาน และการลงทุนด้านทุนที่ทําในปีก่อนหน้า

การเปลี่ยนผ่านของ Conifer และการจัดการ Revenue Cycle

Tenet ระบุว่า Conifer อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านหลังจากการเปลี่ยนแปลงสัญญากับ CommonSpirit Health ซึ่งเป็นส่วนสําคัญของธุรกิจ

• ฝ่ายบริหารอธิบายธุรกรรมนี้ว่ามีความเพิ่มมูลค่าสูงโดยรวม แม้ว่าจะสร้างแรงกดดันต่อกําไรขาดทุนในระยะใกล้
• บริษัทคาดว่าการเปลี่ยนผ่านจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2024
• Tenet วางแผนที่จะกลับสู่ตลาดในต้นปี 2025 พร้อมโปรไฟล์ต้นทุนการเก็บเงินที่ดีขึ้น
• งานด้านประสิทธิภาพกําลังดําเนินอยู่แล้วผ่านระบบอัตโนมัติมากขึ้นและการใช้ Tenet Global Business Center มากขึ้น
• เครื่องมือ AI กําลังถูกเพิ่มเข้ามาเพื่อปรับปรุงการส่งมอบและลดต้นทุนการเก็บเงิน

ฝ่ายบริหารระบุว่าโอกาสด้านโครงสร้างต้นทุนที่ใหญ่ที่สุดในพอร์ตโฟลิโออยู่ที่การจัดการ Revenue Cycle โดยโต้แย้งว่าการตัดสินใจชําระเงินที่ดีขึ้น กฎเกณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้น และอัลกอริทึมที่ปรับปรุงแล้วสามารถลดต้นทุนในขณะที่ยังปรับปรุงผลตอบแทนได้ บริษัทระบุว่าผลกําไรเหล่านั้นจะเป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมในวงกว้าง ไม่ใช่แค่ Tenet เท่านั้น

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า Tenet ระบุว่าแผนการเติบโตของบริษัทอยู่บนเสาหลักสามประการ ได้แก่ การดูแลผู้ป่วยซับซ้อนสูง การจัดสรรทุนอย่างมีวินัย และกิจกรรม M&A ที่ต่อเนื่องใน USPI

• การดูแลกระดูกและข้อเป็นโอกาสระยะใกล้ที่ใหญ่ที่สุด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ป่วยมากขึ้นย้ายออกจากแผนกผู้ป่วยนอกของโรงพยาบาล
• การขยายหัวใจและหลอดเลือด รวมถึงโครงสร้างหัวใจ เป็นโอกาสระยะยาวที่ต้องการโครงสร้างพื้นฐานและการฝึกอบรมแพทย์
• การขยายจุดเข้าถึงผู้ป่วยนอกและการพัฒนาความร่วมมือคาดว่าจะดําเนินต่อไปในทุกตลาด
• ดีลขนาดกลางแบบ Tuck-in ถูกมองว่าเป็นไปได้เนื่องจากกระแสเงินสดและอัตราหนี้สินปรับปรุงดีขึ้น
• การเติบโตแบบ De Novo และความร่วมมือแบบ Syndicated ใหม่จะยังคงเป็นส่วนหนึ่งของแผน
• ฝ่ายบริหารคาดว่า M&A จะยังคงเป็นส่วนสําคัญของกลยุทธ์การเติบโตของ USPI

Tenet ระบุว่าการยกเลิกรายการ Inpatient-Only ควรจะช่วยธุรกิจ ASC ต่อไป โดยเริ่มจากขั้นตอนระบบกล้ามเนื้อและกระดูกก่อน แล้วจึงตามด้วยการดูแลหัวใจและหลอดเลือด ฝ่ายบริหารระบุว่าประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้ของ Tenet ในปัจจุบันมาจากธุรกิจ ASC ซึ่งการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุน

เกี่ยวกับพลวัตของ Exchange บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์ Bronze ได้เพิ่มการร่วมจ่าย แต่ไม่คาดว่าความต้องการจะลดลงตามสัดส่วนของการสูญเสียความครอบคลุม เนื่องจากผู้ป่วยจํานวนมากยังคงต้องการการดูแลโรคเรื้อรัง ฝ่ายบริหารระบุว่าผลกระทบในไตรมาสแรกต่ํากว่าที่คาดไว้ และแนวโน้มในไตรมาสปัจจุบันกําลังช่วยชี้แจงแนวโน้ม

สําหรับข้อกําหนดการทํางานของ Medicaid ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ยังไม่แน่นอน และเวอร์ชันก่อนหน้าไม่ได้ปรับปรุงผลลัพธ์ความครอบคลุมอย่างชัดเจน

กลยุทธ์ AI และเทคโนโลยี

Tenet ระบุว่ากําลังใช้การทดสอบผลตอบแทนการลงทุนที่เข้มงวดกับการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์

• ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่สนใจโครงการ AI เชิงทดลองที่ไม่มีผลตอบแทนที่ชัดเจน
• กรณีการใช้งานระยะใกล้รวมถึงการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดตารางห้องผ่าตัดและระบบอัตโนมัติสําหรับระยะเวลาพักรักษา
• การประยุกต์ใช้ด้านการบริหารและการชําระเงินถูกอธิบายว่าง่ายต่อการพิสูจน์ความคุ้มค่าเนื่องจาก ROI ชัดเจนกว่า
• บริษัทระบุว่าต้นทุนการสนับสนุนโมเดลขั้นสูงและต้นทุน Token เป็นค่าใช้จ่ายจริงที่ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ

ฝ่ายบริหารระบุว่าชอบเครื่องมือ AI ที่ปรับปรุงตัวขับเคลื่อนการดําเนินงานที่รู้จักอยู่แล้วมากกว่าการพยายามสร้างตัวใหม่ โดยอ้างถึงการใช้ประโยชน์จากห้องผ่าตัดและการจัดการระยะเวลาพักรักษาเป็นตัวอย่างของพื้นที่ที่ AI สามารถสนับสนุนประสิทธิภาพและปริมาณงานที่ดีขึ้น

ไฮไลต์จากช่วงถาม-ตอบ

ในช่วงถาม-ตอบ ผู้บริหารกลับมาที่ประเด็นเดิมหลายครั้

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน