Magnite ในงาน Citi TMT Conference 2026: CTV เติบโตเร่งตัวขึ้น

เมื่อวันอังคารที่ 8 ก.ย. 2026 Magnite (MGNI) ได้ใช้เวที Citi’s 2026 Global TMT Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังได้รับแรงหนุนในกลุ่ม Connected TV (CTV) ขณะเดียวกันก็เผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ยังคงหลากหลายในบางส่วนของธุรกิจวิดีโอดิจิทัล ฝ่ายบริหารระบุว่าการโฆษณาแบบโปรแกรมมาติกกําลังมีบทบาทมากขึ้นในการสตรีมมิง กีฬาสด และ Commerce Media แม้ว่า Open Web ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และมาตรการแก้ไขด้านการผูกขาดของ Google ยังคงไม่ชัดเจน

ประเด็นสําคัญ

• การเติบโตของ CTV เร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 36% ในไตรมาสที่สอง ช่วยผลักดันการเติบโตของรายรับโดยรวมไปอยู่ในช่วง 13% ถึง 14%
• Magnite ปรับเพิ่มคําแนะนําอัตรากําไร EBITDA ขึ้นเป็นอย่างน้อย 37% และคงคําแนะนํากระแสเงินสดอิสระไว้ในช่วงสูงสุดของระดับ 40%
• บริษัทระบุว่าการซื้อแบบโปรแกรมมาติกกําลังกลายเป็นมาตรฐานในธุรกรรมทีวีมากขึ้น รวมถึง Upfront และกิจกรรมสด
• SpringServe แพลตฟอร์ม CTV ของ Magnite กําลังทําหน้าที่เป็นระบบปฏิบัติการสําหรับการสร้างรายได้ การไกล่เกลี่ย และการบริหารผลตอบแทนมากขึ้นเรื่อยๆ
• ฝ่ายบริหารมองเห็นศักยภาพระยะยาวจากการเปิดใช้งานข้อมูลฝั่ง Supply การโฆษณาแบบ Agentic และการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดที่อาจเกิดขึ้นจากมาตรการแก้ไขของ Google

ผลประกอบการทางการเงิน

Magnite ระบุว่าผลการดําเนินงานในไตรมาสที่สองแสดงให้เห็นถึง Operating Leverage ที่แข็งแกร่งขึ้นและความสามารถในการทํากําไรที่ดีขึ้น

• การเติบโตของกลุ่ม CTV เร่งตัวขึ้นตามลําดับสู่ระดับ 36% ในไตรมาสที่สอง
• การเติบโตของรายรับโดยรวมของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 13% ถึง 14% เพิ่มขึ้นจาก 10% ถึง 11% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
• ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มคําแนะนําอัตรากําไร EBITDA ขึ้นเป็นอย่างน้อย 37% จากจุดเริ่มต้นที่ 34.89% ณ ต้นปี
• คําแนะนํากระแสเงินสดอิสระถูกกําหนดไว้ในช่วงสูงสุดของระดับ 40%
• รายรับที่เกินคาดการณ์ 10 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองส่งผลให้ EBITDA เกินคาดการณ์ 8 ล้านดอลลาร์
• เหนือกว่าช่วงการเติบโต 13% ถึง 14% ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าจะมีการส่งผ่านมากกว่า 80% จากรายรับที่เกินคาดการณ์ไปยัง EBITDA

บริษัทยังระบุด้วยว่าได้บรรลุระดับหนี้สุทธิเป็นศูนย์หลังจากชําระหนี้ที่กู้ยืมมาจากสถานะ Leverage เริ่มต้น 6 เท่าที่ใช้ในการระดมทุนเพื่อการซื้อกิจการ ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทไม่ได้ดําเนินการซื้อกิจการขนาดใหญ่ใดๆ ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา และพึ่งพาการเติบโตแบบ Organic เป็นหลัก

การจัดสรรเงินทุนในปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นและการทําดีลแบบคัดสรร:

• มากกว่า 50% ของกระแสเงินสดอิสระมีเป้าหมายสําหรับการซื้อหุ้นคืน
• เงินสดที่เหลือพร้อมสําหรับการควบรวมและซื้อกิจการแบบ Tuck-in
• คําแนะนํา CapEx อยู่ที่ 60 ล้านดอลลาร์สําหรับปีนี้ และฝ่ายบริหารระบุว่าระดับดังกล่าวควรคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างปลอดภัยในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงสร้างพื้นฐาน On-premises ของบริษัทมีประสิทธิภาพมากกว่า Cloud แบบบริสุทธิ์ถึงสี่เท่าสําหรับการดําเนินงานแบบ Base-load ซึ่งช่วยสนับสนุนแผนการใช้จ่ายในปัจจุบัน นอกจากนี้ ศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ในแคลิฟอร์เนียตอนเหนือกําลังจะเปิดให้บริการด้วย

อัปเดตการดําเนินงาน

ส่วนใหญ่ของการประชุมมุ่งเน้นไปที่ตําแหน่งของ Magnite ในการเปลี่ยนแปลงสู่ธุรกรรมแบบโปรแกรมมาติกในโทรทัศน์และวิดีโอ

• ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมมาติกกําลังกลายเป็นวิธีการทําธุรกรรมเริ่มต้นใน CTV มากขึ้นเรื่อยๆ
• การเจรจา Upfront ระหว่างผู้ซื้อรายใหญ่และเจ้าของสื่อกําลังเคลื่อนเงินมากขึ้นสู่ดีลแบบโปรแกรมมาติก
• กิจกรรมสด รวมถึงกีฬา กําลังเปลี่ยนจาก Linear Passthrough ไปสู่การโฆษณาแบบไดนามิก ซึ่งเปิดประตูสู่การซื้อแบบโปรแกรมมาติก
• งบโฆษณากีฬาสดเพิ่มขึ้น 56% เมื่อเทียบกับปีก่อนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกรกฎาคม
• กีฬาสดคิดเป็นประมาณ 40% ของงบโฆษณาทางทีวี แต่การเจาะตลาดแบบโปรแกรมมาติกยังคงค่อนข้างต่ํา

Sean Buckley ประธานฝ่ายรายรับและกลยุทธ์ตลาด กล่าวว่า "โปรแกรมมาติกกําลังเดินหน้าและขยายตัวในแง่ของการกลายเป็นกลไกเริ่มต้นสําหรับธุรกรรมใน CTV" เขาเสริมว่า Upfront ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นฐานที่มั่นของการโฆษณาแบบ Direct-sold กําลังเคลื่อนสู่ธุรกรรมแบบโปรแกรมมาติกมากขึ้น

SpringServe ยังคงเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ CTV ของ Magnite

• ฝ่ายบริหารอธิบาย SpringServe ว่าเป็นการซื้อกิจการที่เปลี่ยนแปลงธุรกิจและเป็นระบบปฏิบัติการสําหรับการสร้างรายได้จาก CTV
• แพลตฟอร์มรองรับการให้บริการโฆษณา การไกล่เกลี่ย การอํานวยความสะดวกด้านอุปสงค์ และการบริหารผลตอบแทน
• Magnite ระบุว่ามีการผสานรวมอย่างลึกซึ้งกับบริการสตรีมมิงที่รองรับโฆษณาเกือบทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา
• มีการใช้รูปแบบการผสานรวมหลักสองรูปแบบ ได้แก่ ความสัมพันธ์แบบ Ad Server เฉพาะ และการไกล่เกลี่ย ซึ่งทําหน้าที่เป็นศูนย์ควบคุมสําหรับการดําเนินงานแบบโปรแกรมมาติก

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าเพิ่งเปิดตัวความสามารถแบบ Agentic ที่ช่วยให้สามารถดําเนินการแคมเปญผ่านภาษาธรรมชาติ และเพิ่มชั้น Orchestration ที่ช่วยให้เจ้าของสื่อสามารถอัปโหลด Inventory ในรูปแบบที่เครื่องอ่านได้ บริษัทระบุว่าตัวแทนฝั่งผู้ซื้อและผู้ขายได้รับการทดสอบกับพันธมิตรจํานวนหนึ่งแล้ว และได้จัดการธุรกรรมนับล้านรายการจนถึงปัจจุบัน แคมเปญ Agentic แรกในยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกาเปิดตัวร่วมกับ M6 ฝรั่งเศส

ในด้าน Supply ฝ่ายบริหารระบุว่าผู้เล่นรายใหญ่กําลังเลือกที่จะเปิดใช้งานข้อมูล First-party บนแพลตฟอร์มของ Magnite มากขึ้น แทนที่จะผ่านระบบฝั่ง Demand

• การประกาศของ Walmart ถูกอธิบายว่าเป็นสัญญาณสําคัญสําหรับตลาด
• OEM รวมถึงผู้ผลิตทีวีอัจฉริยะ ใช้เครื่องมือฝั่ง Supply มานานแล้วเพื่อเปิดใช้งานข้อมูล First-party และข้อมูล Automatic Content Recognition
• ผู้เล่นด้าน Commerce และบริษัท Holding รายใหญ่ก็กําลังเคลื่อนไปในทิศทางนั้นเช่นกัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าความยืดหยุ่นของ Workflow และการควบคุมข้อมูลเป็นเหตุผลสําคัญของการเปลี่ยนแปลงนี้

Magnite ยังพูดถึงการซื้อกิจการ streamr.ai ซึ่งมุ่งเป้าลดอุปสรรคด้านครีเอทีฟสําหรับธุรกิจขนาดเล็กและกลาง แทนที่จะขายตรงให้ผู้ลงโฆษณา SMB บริษัทระบุว่าวางแผนจะอนุญาตให้ใช้เทคโนโลยีแก่พันธมิตร โดยระบุ MNTN, Tatari และ tvScientific เป็นแหล่ง Supply ผู้ลงโฆษณา SMB รายใหญ่ และกล่าวว่ากิจกรรมดีลล่าสุด รวมถึงการซื้อ Vibe.co ของ Walmart และการซื้อ tvScientific ของ Pinterest อาจเร่งการนําไปใช้

ในส่วนของ Digital Video Plus หรือ DV+ ฝ่ายบริหารระบุว่าหมวด Web กําลังเผชิญกับแรงกดดันทั่วทั้งอุตสาหกรรมจากการเปลี่ยนแปลงของ Referral Traffic และผลกระทบจาก AI Overview

• Open Web และ Display ลดลงในระดับ High Single Digit
• Mobile In-app, Audio และ Digital Out-of-home ถูกเน้นว่าเป็นพื้นที่การเติบโต
• Magnite ระบุว่ามีพันธมิตร Commerce Media มากกว่า 20 รายทั้งใน DV+ และ CTV
• บริษัทคาดว่า Web จะกลายเป็นส่วนที่เล็กลงมากของ DV+ ในอีกสองถึงสามปีข้างหน้า

สําหรับกิจกรรมสด ฝ่ายบริหารระบุว่าได้สร้างเครื่องมือเพื่อทําให้ Traffic ง่ายขึ้นสําหรับระบบฝั่ง Buy

• Live Stream Acceleration ออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหา Pacing เมื่อ Traffic ของกิจกรรมสดถูกส่งไปยัง Demand-side Platform
• Live Scheduler ทําให้การตั้งค่าด้วยตนเองเป็นอัตโนมัติสําหรับกิจกรรมที่เกิดขึ้นนอกเวลาทําการปกติ
• เครื่องมือเหล่านี้มีจุดประสงค์เพื่อทําให้ Traffic ของกิจกรรมสดย่อยง่ายขึ้นสําหรับระบบโปรแกรมมาติก

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มระยะยาวหลายประการควรสนับสนุนการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Inventory ทีวีมากขึ้นพร้อมใช้งานผ่านช่องทางโปรแกรมมาติก

• โปรแกรมมาติกคาดว่าจะขยายตัวต่อเนื่องสู่ Upfront และกิจกรรมสด
• มีเพียงประมาณ 30 ผู้เผยแพร่ทั่วโลกที่ควบคุม 80% ของ Inventory CTV แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าความหลากหลายของผู้ซื้อจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
• การสร้างรายได้จากกีฬาสดควรเร่งตัวขึ้นเมื่อเจ้าของสื่อมากขึ้นเปิดใช้งานการโฆษณาแบบไดนามิก
• พันธมิตร Commerce Media คาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องทั้งใน DV+ และ CTV

การโฆษณาแบบ Agentic ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ฝ่ายบริหารมองว่าเป็นขั้นตอนถัดไปที่เป็นไปได้ในวิวัฒนาการของตลาด

• ธุรกรรมในปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นแบบหนึ่งต่อหนึ่ง หมายความว่าผู้ซื้อหนึ่งรายกับเจ้าของสื่อหนึ่งราย
• บริษัทคาดว่าจะมีการเคลื่อนไปสู่การซื้อแบบหนึ่งต่อหลายรายข้ามเจ้าของสื่อหลายราย
• ฝ่ายบริหารระบุว่าชั้น Orchestration ของตนสามารถทํางานร่วมกับเครื่องมือ Agentic ของบุคคลที่สามได้
• ระบบ Agentic อาจช่วยทําให้ Inventory แบบ Direct-sold ที่เหลืออยู่เป็นอัตโนมัติและปรับปรุงการเพิ่มประสิทธิภาพแบบ Multi-publisher

บริษัทยังคาดว่าการเปิดใช้งานข้อมูลฝั่ง Supply จะยังคงได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น

• OEM, ผู้เล่นด้าน Commerce และผู้ซื้อรายใหญ่กําลังใช้ฝั่ง Supply มากขึ้นเพื่อควบคุมและเปิดใช้งานข้อมูล
• ความยืดหยุ่นของ Workflow กําลังกลายเป็นปัจจัยการแข่งขันสําคัญ
• การควบคุมข้อมูล First-party ยังคงมีความสําคัญสําหรับผู้เผยแพร่และบริษัท Commerce

Magnite ระบุว่าองค์ประกอบของพอร์ตโฟลิโอควรเปลี่ยนแปลงต่อเนื่อง

• Web คาดว่าจะมีสัดส่วนที่เล็กลงอย่างเห็นได้ชัดใน DV+ ในอีกสองถึงสามปี
• Mobile App, Audio และ Digital Out-of-home คาดว่าจะมีสัดส่วนที่ใหญ่ขึ้น
• Commerce Media ถูกมองว่าเป็นโอกาสระยะยาวที่สําคัญ

ฝ่ายบริหารยังระบุว่า CapEx อาจเพิ่มขึ้นหากการเติบโตเร่งตัว แต่อธิบายว่าเป็นการใช้จ่ายตามความสําเร็จมากกว่าแรงกดดันเชิงโครงสร้าง บริษัทระบุว่าโมเดลไฮบริดที่รวม On-premises และระบบ Cloud เข้าด้วยกัน ให้ความยืดหยุ่นในการรับมือทั้ง Base Load และการพุ่งสูงของ Traffic เช่น ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมสดขนาดใหญ่

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่คดีการผูกขาดของ Google, SpringServe, กีฬาสด, การเปิดใช้งานข้อมูล, การโฆษณาแบบ Agentic, องค์ประกอบ DV+, การจัดสรรเงินทุน และการเปลี่ยนแปลง CFO

• เกี่ยวกับ Google ฝ่ายบริหารระบุว่าศาลสนับสนุนมาตรการแก้ไขเชิงพฤติกรรมมากกว่าเชิงโครงสร้าง แต่คําสั่งฉบับเต็มยังคงถูกปิดผนึกเป็นเวลา 14 วัน
• บริษัทคาดว่ามาตรการแก้ไขเชิงพฤติกรรมที่เสนอส่วนใหญ่จะได้รับคําสั่ง แม้ว่าการเปลี่ยนแปลง Auction ที่แน่ชัดยังไม่ชัดเจน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับปรุงใดๆ ในการแข่งขัน Auction ยังไม่ได้สะท้อนอยู่ในประมาณการของ Street
• ระบุว่า Win Rate ของ Magnite ยังคงอยู่ในระดับ Single Digit ต่ํามาก เมื่อเทียบกับอัตรา Double Digit ของ Google

เกี่ยวกับ SpringServe ฝ่ายบริหารระบุว่าคุณค่าของแพลตฟอร์มมาจากทั้งกรณีการใช้งาน Ad Server และ Mediation พร้อมกับการผสานรวมอย่างลึกซึ้งกับผู้เผยแพร่สตรีมมิง โดยระบุว่าแพลตฟอร์มให้ฐานสําหรับความสามารถใหม่ๆ ของ Magnite รวมถึงเครื่องมือ Agentic

เกี่ยวกับกีฬาสด ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปสรรคสําคัญไม่ใช่การย้ายผู้ชมไปยังการสตรีมมิง แต่เป็นการตัดสินใจของเจ้าของสื่อที่จะเปลี่ยนจาก Linear Passthrough ไปสู่การโฆษณาแบบไดนามิก โดยระบุว่าความพร้อมทางเทคนิค การตัดสินใจทางธุรกิจ และประสบการณ์ผู้ใช้ล้วนมีความสําคัญ

เกี่ยวกับการเปิดใช้งานข้อมูล ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงสู่การควบคุมฝั่ง Supply ไม่ใช่เรื่องใหม่สําหรับ OEM แต่ตอนนี้กําลังแพร่หลายมากขึ้นในกลุ่ม Commerce และผู้ซื้อรายใหญ่ การเคลื่อนไหวของ Walmart ถูกอธิบายว่าเป็นสัญญาณสําคัญ

เกี่ยวกับการโฆษณาแบบ Agentic ฝ่ายบริหารระบุว่

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน