L’Oréal ในงาน Barclays Global Consumer Conference ครั้งที่ 19: ข้อได้เปรียบด้านการเติบโต

วันอังคารที่ 8 ก.ย. 2026 — L’Oréal (LORL) ใช้เวที Barclays 19th Annual Global Consumer Conference เพื่อนําเสนอผลการดําเนินงานในช่วงครึ่งแรกของปีที่แข็งแกร่ง ครอบคลุมในวงกว้าง และยังคงเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้บางหมวดหมู่และบางภูมิภาคยังคงมีความไม่สม่ําเสมออยู่บ้าง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Christophe Leblanc กล่าวว่าบริษัทสามารถเติบโตได้เหนือกว่าตลาดความงามในวงกว้าง พร้อมทั้งเพิ่มการใช้จ่ายด้านนวัตกรรมและ Marketing เพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต

สารที่ส่งออกมาชัดเจน: L’Oréal มองว่าความต้องการในตลาดความงามมีความยืดหยุ่นสูง แต่บริษัทก็เชื่อด้วยว่าอุตสาหกรรมนี้กําลังมีการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ซึ่งหมายความว่าต้องมีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่มากขึ้น การลงทุนด้านดิจิทัลมากขึ้น และแรงกดดันในการรักษาอัตรากําไรให้ขยับสูงขึ้นอย่างมีวินัย

ประเด็นสําคัญ

• L’Oréal รายงานการเติบโตของยอดขายแบบ organic ที่ 6.5% ในช่วงครึ่งแรกของปี ซึ่งสูงกว่าการประมาณการของตลาดประมาณ 200 basis points
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 20 basis points แม้จะมีการเพิ่มค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาและส่งเสริมการขายถึง 70 basis points
• น้ําหอม การดูแลเส้นผม และการดูแลผิวหน้านําการเติบโต ขณะที่เครื่องสําอางยังตามหลังตลาดโดยรวม
• ตลาดเกิดใหม่เติบโตประมาณ 10% และประเทศที่พัฒนาแล้วโพสต์การเติบโตในระดับกลางถึงสูงของตัวเลขหลักเดียว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่านวัตกรรม เครื่องมือ AI, E-commerce และการ Scaling แบรนด์จะขับเคลื่อนการเติบโตผ่านปี 2027 และต่อจากนั้น

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

L’Oréal ระบุว่าการเติบโตของยอดขายแบบ organic ในช่วงครึ่งแรกของปีอยู่ที่ 6.5% เร่งตัวขึ้นจากปีก่อนหน้า และสูงกว่าการเติบโตของตลาดที่ประมาณการไว้ที่ประมาณ 4.5% ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตลาดเองปรับตัวดีขึ้นจากประมาณ 4.5% ในไตรมาสแรกมาอยู่ที่ 5% ในไตรมาสที่สอง โดยคาดว่าการเติบโตตลอดทั้งปีจะอยู่ระหว่าง 4.5% ถึง 5%

• การเติบโตของยอดขายแบบ organic: 6.5%
• การเติบโตของตลาดที่ประมาณการ: ประมาณ 4.5%
• การเติบโตที่เหนือกว่าตลาด: ประมาณ 200 basis points
• อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: เพิ่มขึ้น 20 basis points
• ค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาและส่งเสริมการขาย: เพิ่มขึ้น 70 basis points
• ค่าใช้จ่าย Marketing และส่งเสริมการขาย: เพิ่มขึ้น 700 ล้านยูโรเมื่อเทียบกับปีก่อน
• SG&A: ลดลงมาอยู่ที่ 18.0% ของยอดขาย จาก 18.7% ในปีก่อนหน้า

Leblanc กล่าวว่าบริษัทรักษาวินัยในการควบคุมต้นทุนค่าใช้จ่ายทั่วไป พร้อมนําเงินที่ประหยัดได้ไปสนับสนุน Marketing สําหรับผลิตภัณฑ์และแบรนด์ใหม่ เขากล่าวว่าความสมดุลดังกล่าวช่วยปกป้องความสามารถในการทํากําไร แม้บริษัทจะเพิ่มการใช้จ่ายเพื่อรองรับการเติบโต

บริษัทยังกล่าวด้วยว่า E-commerce เติบโตในอัตราประมาณสองเท่าของตลาดโดยรวม แสดงให้เห็นว่าช่องทางออนไลน์ยังคงเป็นแหล่งสําคัญในการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด ในจีน การเข้าถึงผ่าน E-commerce อยู่ที่ประมาณ 65% ของยอดขาย ซึ่งเน้นย้ําถึงความสําคัญของช่องทางดิจิทัลในตลาดที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของบริษัท

อัปเดตการดําเนินงาน

นวัตกรรมเป็นหัวข้อหลักของการประชุม Leblanc กล่าวว่า L’Oréal ได้เพิ่มน้ําหนักของนวัตกรรมขึ้นอีก 250 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อนผ่านแผน Beauty Stimulus Plan และกล่าวว่าบริษัทตั้งใจจะดําเนินการต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 และต่อเนื่องถึงปี 2027

• น้ําหอมเติบโตในอัตราสองหลัก สูงกว่า 10% ซึ่งสูงกว่าตลาดประมาณสองเท่า
• การดูแลเส้นผมเพิ่มขึ้น 15.6% โดย Kérastase เติบโตมากกว่า 20%
• เครื่องสําอางเติบโต 2.5% ต่ํากว่าตลาด
• การดูแลผิวหน้าเร่งตัวขึ้น ได้รับแรงหนุนจาก Dr.G และ Medik8
• ทุกแผนกเติบโตในช่วงครึ่งแรกของปี

น้ําหอมเป็นหมวดหมู่ที่โดดเด่น ได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์อย่าง Armani I Will และ Valentino Vendetta Leblanc กล่าวว่าหมวดหมู่นี้ยังคงเติบโตในอัตราที่สูงกว่าตลาดอย่างมาก แม้จะชะลอตัวจากระดับสองหลักก่อนหน้ามาอยู่ที่ประมาณ 5% ถึง 6% ในบางส่วนของธุรกิจ

การดูแลเส้นผมยังคงแข็งแกร่ง Leblanc ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มผู้บริโภคระยะยาว เช่น ผมที่ยาวขึ้น ความต้องการดูแลผมหยักโศกและฟูมากขึ้น และการเปลี่ยนแปลงไปสู่ผลิตภัณฑ์พรีเมียมในวงกว้าง เขากล่าวว่าแนวโน้มเหล่านี้สนับสนุนความยั่งยืนของการเติบโตสองหลักในหมวดหมู่นี้

เครื่องสําอางเป็นหมวดหมู่หลักที่อ่อนแอที่สุด แบรนด์ตลาดมวลชนอย่าง Maybelline และ NYX ทําผลงานได้ดี แต่แผนกสินค้าหรูหราโพสต์การเติบโตเพียง 2.5% Leblanc กล่าวว่าเครื่องสําอางมีความเป็นวัฏจักรมากกว่าหมวดหมู่ความงามอื่น ๆ และอาจได้รับผลกระทบจากแฟชั่นและการเปลี่ยนสีที่เร็วขึ้น โดยเฉพาะในช่องทางดิจิทัล

การดูแลผิวหน้าแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ดีขึ้น บริษัทเน้นย้ําถึงการเปิดตัวแบรนด์เกาหลี Dr.G และการขยาย Medik8 ไปยังร้าน Sephora มากกว่า 250 แห่งในสหรัฐฯ Mixa แบรนด์ดูแลผิวเพื่อการรักษา เติบโตเกิน 20% มาหลายปีแล้ว และขณะนี้กําลังขยายตัวออกจากฝรั่งเศสไปยังเยอรมนี ยุโรปตอนใต้ และภูมิภาค SAPMENA

ผลการดําเนินงานตามภูมิภาค

การเติบโตครอบคลุมในวงกว้างทั่วทุกภูมิภาค แม้ความเร็วจะแตกต่างกันอย่างมาก

• ตลาดเกิดใหม่เติบโตประมาณ 10%
• ประเทศที่พัฒนาแล้วเติบโตในระดับกลางถึงสูงของตัวเลขหลักเดียว
• สหรัฐฯ เติบโตในระดับกลางของตัวเลขหลักเดียว และคิดเป็นประมาณ 25% ของธุรกิจ
• ยุโรปเร่งตัวขึ้นสู่ 7% ถึง 8% ในไตรมาสล่าสุด
• ละตินอเมริกาชะลอตัวมาอยู่ที่การเติบโตระดับกลางของตัวเลขหลักเดียว

ในเอเชีย บริษัทอธิบายถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เวียดนามเติบโต 50% ในช่วงครึ่งแรกของปี อินเดียเพิ่มขึ้น 17% และอินโดนีเซียกําลังตามทันอย่างรวดเร็ว E-commerce ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เติบโต 40% โดย TikTok Shop มีบทบาทสําคัญ

ภูมิภาค SAPMENA-SSA เติบโต 14% แม้จะมีการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานในตะวันออกกลาง ในภูมิภาคนั้น ทั้ง Dermatological Beauty และ Professional Products ต่างเติบโตเกิน 20%

จีนยังคงเป็นตลาดสําคัญแต่มีความหลากหลาย คิดเป็นประมาณ 17% ของยอดขายรวม และกลุ่มสินค้าหรูหราคิดเป็นประมาณ 60% ของยอดขายในจีน L’Oréal กล่าวว่าธุรกิจสินค้าหรูหราในจีนเติบโต 10% ได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของตลาดแบบเลือกสรรและการดําเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นในช่องทางที่กําลังเติบโต โดยเฉพาะ Douyin ที่การเติบโตแตะ 55% ในช่วงเทศกาลช้อปปิ้ง 618 เดือนมิถุนายน

ยุโรปปรับตัวดีขึ้นหลังจากช่วงการเติบโตที่ช้าลง ได้รับแรงหนุนจากประสิทธิภาพขององค์กรที่ดีขึ้นและการลงทุนด้านนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง บริษัทกล่าวว่าธุรกิจ E-commerce ของยุโรปเติบโตประมาณ 20%

สหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่นแม้ผู้บริโภคในบางหมวดหมู่สินค้าบรรจุภัณฑ์จะอ่อนแอลง Leblanc กล่าวว่าตลาดสหรัฐฯ อาจเพิ่มผู้บริโภคเครื่องสําอางใหม่ได้ 10 ล้านถึง 20 ล้านคน และสังเกตว่าประมาณหนึ่งในสามของผู้บริโภคที่มั่งคั่งที่สุดในโลกอยู่ในสหรัฐฯ เกือบครึ่งหนึ่งของยอดขาย L’Oréal ในสหรัฐฯ มาจากแบรนด์อเมริกัน ซึ่งเขากล่าวว่าเป็นข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์

ละตินอเมริกาอ่อนแอลง บราซิลทําผลงานได้ดีกว่า ขณะที่เม็กซิโกตามหลัง Leblanc กล่าวว่าเงินเฟ้อทําให้ผู้บริโภคระมัดระวังมากขึ้น แม้เขายังคาดว่าภูมิภาคนี้จะโพสต์การเติบโตระดับกลางของตัวเลขหลักเดียวในไตรมาสต่อ ๆ ไป

การ Scaling แบรนด์และการควบรวมกิจการ

L’Oréal ใช้การประชุมนี้เพื่อเน้นย้ําถึงประวัติการ Scaling แบรนด์ที่เข้าซื้อกิจการ ฝ่ายบริหารกล่าวว่า CeraVe เติบโตขึ้น 10 เท่าหลังจากเข้าร่วมบริษัท ขณะที่ Valentino และ Prada เติบโตขึ้น 7 เท่าภายใต้การเป็นเจ้าของของ L’Oréal YSL ปัจจุบันเป็นแบรนด์เครื่องสําอางที่ใหญ่กว่าแบรนด์แฟชั่น

• การเข้าซื้อกิจการ Gucci beauty คาดว่าจะเสร็จสิ้นในเดือนมิถุนายน 2024
• ผลิตภัณฑ์ Gucci ชุดแรกคาดว่าจะออกสู่ตลาดในอีกประมาณ 18 เดือน
• การเปิดตัว Balenciaga และ Bottega Veneta กําลังอยู่ในระหว่างการเตรียมการ
• Creed เริ่มต้นได้อย่างแข็งแกร่ง
• เพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Galderma จาก 10% เป็น 20%

Leblanc กล่าวว่าแนวทางของบริษัทคือการนําเอกลักษณ์ของแต่ละแบรนด์หรูหรามาสู่ตลาดความงามอย่างแม่นยํา เขายกตัวอย่าง Prada โดยกล่าวว่าเป้าหมายคือการถ่ายทอด DNA ของแบรนด์ไปสู่น้ําหอมและเนื้อสัมผัสของเครื่องสําอาง

บริษัทยังเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน Galderma จาก 10% เป็น 20% และผู้บริหาร L’Oréal สองคนเข้าร่วมคณะกรรมการในเดือนพฤษภาคม 2024 การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องในด้านสุนทรียศาสตร์และผลิตภัณฑ์ดูแลผิวทางการแพทย์

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดว่าตลาดความงามจะยังคงมีสุขภาพดีและยืดหยุ่น Leblanc กล่าวว่าหมวดหมู่นี้แสดงให้เห็นถึงเสถียรภาพที่ผิดปกติตลอดเวลา โดยมีเพียงปีเดียวที่ติดลบในช่วง 35 ปีที่ผ่านมา คือปี 2020 ซึ่งข้อจํากัดด้านอุปทานมากกว่าความต้องการที่อ่อนแอเป็นสาเหตุของการลดลง

มองไปข้างหน้า L’Oréal วางแผนที่จะเพิ่มน้ําหนักของการเปิดตัวนวัตกรรมอย่างต่อเนื่อง บริษัทกล่าวว่าแผน Beauty Stimulus Plan จะดําเนินต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 และตลอดปี 2027 โดยมีไปป์ไลน์ที่กว้างขวางครอบคลุมทั้ง 5 หมวดหมู่ผลิตภัณฑ์

• ค่าใช้จ่าย R&I รายปียังคงอยู่ที่ประมาณ 3% ของยอดขาย
• พันธมิตร AI ได้แก่ OpenAI, NVIDIA, IBM และ Meta
• การพัฒนาสูตรอาจเร็วขึ้น 2 ถึง 5 เท่า
• SG&A อาจเคลื่อนไปสู่ 15% ในระยะเวลา 3 ถึง 5 ปี
• เป้าหมายการปรับปรุงอัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 20 ถึง 30 basis points ต่อปี

Leblanc กล่าวว่าบริษัทกําลังขยายระบบนิเวศการวิจัยและใช้ปัญญาประดิษฐ์เพื่อเร่งการพัฒนาสูตร เป้าหมายคือการย่นระยะเวลาวงจรการพัฒนาและปรับปรุงผลผลิตด้านนวัตกรรม

เขายังชี้ให้เห็นถึงพื้นที่การเติบโตใหม่นอกเหนือจากความงามแบบดั้งเดิม ซึ่งรวมถึงผลิตภัณฑ์ดูแลร่างกาย มิสต์ อาหารเสริมความงาม ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ GLP-1 และกลุ่มผลิตภัณฑ์ด้านอายุยืนในวงกว้าง บริษัทมองว่าสิ่งเหล่านี้เป็นส่วนขยายของพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป โดยเฉพาะในกลุ่มนักช้อปที่มุ่งเน้นสุขภาพ

ในจีน L’Oréal กําลังพัฒนารูปแบบดิจิทัลที่ปรับแต่งเฉพาะสําหรับ Douyin และช่องทางอื่น ๆ โดยมุ่งเน้นทั้งความสามารถในการทํากําไรและการเติบโต ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ บริษัทคาดว่าจะได้รับประโยชน์อย่างต่อเนื่องจากการได้ผู้บริโภคใหม่และพฤติกรรมการอัปเกรดสินค้า

ฝ่ายบริหารกล่าวว่ายังมีพื้นที่สําหรับลด SG&A ในช่วง 3 ถึง 5 ปีผ่านการลงทุนด้าน IT การปรับกระบวนการให้สอดคล้องกัน และการใช้บริการร่วมกันมากขึ้น เป้าหมายระยะยาวคือการนํา SG&A เข้าใกล้ 15% ซึ่งเป็นระดับที่บริษัทกล่าวว่าจะสอดคล้องกับคู่แข่งรายใหญ่มากขึ้น

ไฮไลต์จากช่วงถาม-ตอบ

ในช่วงถาม-ตอบ Leblanc ได้ขยายความเกี่ยวกับมุมมองของบริษัทต่อตลาดและตําแหน่งการแข่งขันของตนเอง

• เขากล่าวว่าน้ําหอมยังคงแข็งแกร่ง แม้การเติบโตจะชะลอตัวจากสองหลักมาอยู่ที่ประมาณ 5% ถึง 6% ในบางพื้นที่
• เขากล่าวว่าการดูแลเส้นผมได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มผู้บริโภคที่ยั่งยืน ไม่ใช่แค่แฟชั่นระยะสั้น
• เขากล่าวว่าเครื่องสําอางมีความเป็นวัฏจักรมากกว่าและยาก Scaling กว่า เพราะแนวโน้มเคลื่อนไหวเร็วทางออนไลน์
• เขากล่าวว่าตลาดความงามยังคงน่าดึงดูดเพราะเป็นสิ่งจําเป็นส

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน