NVIDIA แซงคาดการณ์ไตรมาส 2 ปี 2026 หนุนด้วยความต้องการ AI ที่ยังร้อนแรง

NVIDIA รายงานรายรับไตรมาสที่สองของปีงบประมาณเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อนสู่ระดับ 96.2 พันล้านดอลลาร์ พร้อมกําไรที่ปรับแล้วสูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ สะท้อนให้เห็นว่าบริษัทยังคงเป็นศูนย์กลางของกระแสการลงทุนด้าน AI ทั่วโลก ผู้ผลิตชิปรายนี้รายงานกําไรที่ปรับแล้ว $2.22 ต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $2.08 และรายรับเกินกว่าฉันทามติที่ 91.9 พันล้านดอลลาร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 3.98% ในช่วงซื้อขายหลังตลาดสู่ระดับ $218 หลังจากปิดการซื้อขายปกติที่ $209.66 ลดลง 1.59%

ประเด็นสําคัญ

• รายรับพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 96.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อน
• กําไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ $2.22 เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ 6.73%
• รายรับจากศูนย์ข้อมูลแตะระดับ 89 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 92.7% ของยอดขายรวม
• NVIDIA ระบุว่าความต้องการกําลังขยายตัวออกไปนอกเหนือจากกลุ่ม hyperscalers ไปสู่ sovereign AI, NeoClouds และองค์กรธุรกิจ
• บริษัทคาดการณ์รายรับในไตรมาสปัจจุบันที่ 108 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าฉันทามติล่าสุด

ผลการดําเนินงานของบริษัท

ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ NVIDIA แสดงให้เห็นว่าการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังคงดําเนินไปอย่างเต็มกําลัง การเติบโตของรายรับเร่งตัวขึ้นเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการด้านศูนย์ข้อมูล บริษัทระบุว่ายอดขายศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อนสู่ระดับ 89 พันล้านดอลลาร์ โดยรายรับจาก hyperscale อยู่ที่ 49 พันล้านดอลลาร์ และธุรกิจ ACIE ซึ่งรวมถึง sovereign AI, ผู้ให้บริการคลาวด์ระดับภูมิภาค และองค์กรธุรกิจ อยู่ที่ 40 พันล้านดอลลาร์

ผลลัพธ์เหล่านี้ตอกย้ําตําแหน่งของ NVIDIA ในฐานะผู้จัดหาระบบประมวลผล AI รายใหญ่ที่สุด ฝ่ายบริหารระบุว่าสถาปัตยกรรมของบริษัทรองรับวงจรชีวิต AI ทั้งหมด ตั้งแต่การเตรียมข้อมูลและการฝึกสอน ไปจนถึงการฝึกสอนภายหลังและการอนุมานแบบ agentic การขยายขอบเขตการใช้งานดังกล่าวช่วยให้ NVIDIA ขยายฐานลูกค้าออกไปนอกเหนือจากกลุ่มลูกค้าคลาวด์รายใหญ่ดั้งเดิม

อัตรากําไรขั้นต้นยังคงอยู่ที่ 75% แต่ฝ่ายบริหารเตือนว่าอัตรากําไรอาจเผชิญแรงกดดันในระยะใกล้เนื่องจากราคาหน่วยความจํา อย่างไรก็ตาม บริษัทระบุว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งกว่าอุปทาน และผลิตภัณฑ์ของบริษัทถูกใช้งานอย่างเต็มกําลังในทุกระบบคลาวด์ที่ให้บริการ

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 96.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบปีต่อปี
• Adjusted EPS: $2.22 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $2.08
• รายรับจากศูนย์ข้อมูล: 89 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อน
• รายรับจาก Hyperscale: 49 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อน
• รายรับจาก ACIE: 40 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 138% เมื่อเทียบปีต่อปี
• อัตรากําไรขั้นต้น: 75% ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสก่อน
• ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 114% สะท้อนถึงความสามารถในการทํากําไรที่โดดเด่น
• มูลค่าตลาด: 5.08 ล้านล้านดอลลาร์ ยังคงรักษาตําแหน่งหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: เพิ่มขึ้น 10% บนพื้นฐาน GAAP และ 11% บนพื้นฐาน non-GAAP จากไตรมาสก่อน
• สินค้าคงคลัง: 32 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเนื่องจากบริษัทเตรียมพร้อมสําหรับการเปิดตัว Vera Rubin
• ระยะเวลาการรับชําระหนี้: 60 วัน สะท้อนถึงเงื่อนไขการชําระเงินที่ยาวนานขึ้นสําหรับลูกค้าระดับ investment-grade รายใหญ่
• ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น: 26 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการซื้อหุ้นคืน 20 พันล้านดอลลาร์ และเงินปันผล 6 พันล้านดอลลาร์

ผลกําไรเทียบกับที่คาดการณ์

NVIDIA ทําผลงานได้เกินคาดทั้งในด้านกําไรและรายรับ Adjusted EPS ที่ $2.22 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $2.08 อยู่ $0.14 คิดเป็นการเซอร์ไพรส์ 6.73% รายรับที่ 96.2 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าที่ประมาณการไว้ที่ 91.9 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 4.3 พันล้านดอลลาร์ หรือ 4.68%

ขนาดของการทําผลงานเกินคาดนั้นถือว่าแข็งแกร่ง แม้จะไม่ใช่เรื่องผิดปกติสําหรับ NVIDIA ในวัฏจักร AI ปัจจุบัน นักลงทุนเริ่มคุ้นเคยกับการที่บริษัทมีผลงานเกินคาดอย่างมีนัยสําคัญ ดังนั้นปฏิกิริยาของตลาดน่าจะสะท้อนไม่เพียงแค่ตัวเลขที่เกินคาด แต่ยังรวมถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มและขนาดของความต้องการที่ยังคงดําเนินต่อไป การที่รายรับเกินคาดในแง่ของมูลค่าดอลลาร์มากกว่าการเซอร์ไพรส์ด้าน EPS บ่งชี้ว่าโมเมนตัมด้านยอดขายยังคงเป็นประเด็นหลัก

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นปรับตัวสูงขึ้นในช่วงซื้อขายหลังตลาด โดยเพิ่มขึ้น 3.98% สู่ระดับ $218 หรือสูงกว่าราคาปิดของการซื้อขายปกติ $8.34 หุ้นปิดในวันนั้นที่ $209.66 ลดลง 1.59% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $213.05 ดังนั้นการเคลื่อนไหวหลังประกาศผลประกอบการจึงช่วยพลิกกลับส่วนหนึ่งของการปรับตัวลง

ที่ระดับ $218 หุ้นซื้อขายใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $164.07 ถึง $236.54 ปฏิกิริยาเป็นไปในเชิงบวก แต่ไม่ได้รุนแรงนัก ซึ่งอาจสะท้อนมุมมองของตลาดว่าผลประกอบการของ NVIDIA แข็งแกร่ง แต่โดยรวมแล้วสอดคล้องกับการวิ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของบริษัทในช่วงที่ผ่านมา ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติถูกเปิดเผย

แนวโน้มและคําแนะนํา

NVIDIA คาดว่ารายรับในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณจะอยู่ที่ 108 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 2% ซึ่งหมายความว่าอยู่ในช่วงประมาณ 106 พันล้านดอลลาร์ถึง 110 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังคาดการณ์อัตรากําไรขั้นต้นที่ 74% บวกลบ 50 basis points และค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ 9.2 พันล้านดอลลาร์บนพื้นฐาน GAAP และ 9.0 พันล้านดอลลาร์บนพื้นฐาน non-GAAP

ฝ่ายบริหารระบุว่าการจัดส่ง Vera Rubin เริ่มต้นในเดือนสิงหาคม และแพลตฟอร์มใหม่นี้กําลังได้รับคําสั่งซื้อจาก hyperscalers รายใหญ่, ผู้ให้บริการคลาวด์ AI และผู้ผลิตระบบแล้ว บริษัทระบุว่า Vera Rubin ควรจะคิดเป็นประมาณ 20% ของรายรับจากศูนย์ข้อมูลในไตรมาสปัจจุบัน

มองไปข้างหน้า NVIDIA ระบุว่าการเติบโตของรายรับในปีงบประมาณ 2028 ควรจะอยู่ที่ประมาณ 70% แม้ว่าฝ่ายบริหารจะเน้นย้ําว่าความต้องการจะสูงกว่านี้หากไม่มีข้อจํากัดด้านอุปทาน บริษัทยังระบุว่ารายรับจาก CPU คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปีงบประมาณ 2028 InvestingPro ชี้ให้เห็นว่านักวิเคราะห์ 10 รายได้ปรับประมาณการกําไรขึ้นสําหรับช่วงเวลาที่จะถึง ตอกย้ําแนวโน้มเชิงบวก สําหรับนักลงทุนที่ต้องการข้อมูลเชิงลึก NVIDIA เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports ที่ครบถ้วน ซึ่งแปลงข้อมูล Wall Street ที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

ความคิดเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jensen Huang กล่าวว่าบริษัทกําลังเห็นการเปลี่ยนแปลงไปสู่ agentic AI ซึ่งเขากล่าวว่าต้องการพลังการประมวลผลมากกว่าการใช้งานที่ขับเคลื่อนโดยมนุษย์มาก "ปริมาณการประมวลผลที่จําเป็นสําหรับ agent เทียบกับมนุษย์ที่ใช้งานอยู่น่าจะมากกว่า 15 ถึง 100 เท่า" เขากล่าว

Huang ยังโต้แย้งว่าความได้เปรียบของ NVIDIA มาจากการนําเสนอแพลตฟอร์มแบบ full-stack มากกว่าแค่ชิป "เราเป็นบริษัทเดียวในโลกที่สร้างและพัฒนา นําเสนอแพลตฟอร์ม AI factory ทั้งหมด ระบบ full stack ที่สมบูรณ์" เขากล่าว

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Colette Kress กล่าวว่าธุรกิจของบริษัทกําลังขยายตัวไปยังกลุ่มลูกค้าต่างๆ "การเติบโตของกลุ่มที่ไม่ใช่ hyperscaler ซึ่งเป็นกลุ่ม ACIE ของเราที่ครอบคลุม sovereign regional NeoClouds, enterprise edge และ air gap data centers จะคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของธุรกิจศูนย์ข้อมูลของเรา" เธอกล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• แรงกดดันต่ออัตรากําไร: NVIDIA ระบุว่าการขาดแคลนหน่วยความจํากําลังผลักดันต้นทุนให้สูงขึ้น และอาจส่งผลกดดันต่ออัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสที่จะมาถึง
• ข้อจํากัดด้านอุปทาน: ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการเกินกว่าอุปทาน ซึ่งหมายความว่าบริษัทอาจไม่สามารถตอบสนองความต้องการที่มีอยู่ทั้งหมดได้ในทันที
• การเปิดรับตลาดจีน: บริษัทระบุว่าไม่ได้รวมรายรับจากการประมวลผลศูนย์ข้อมูลของจีนในการคาดการณ์ล่วงหน้าเนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
• การกระจุกตัวของลูกค้าสูง: Hyperscalers ยังคงเป็นสัดส่วนใหญ่ของธุรกิจ แม้ว่าส่วนผสมของลูกค้าจะกว้างขึ้น
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานของผลิตภัณฑ์ใหม่: Vera Rubin เพิ่งเริ่มต้นการผลิต และความล่าช้าใดๆ อาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังด้านการเติบโต

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ประเด็นหลักสามประการ ได้แก่ ความยั่งยืนของการเติบโต 70%, ขนาดของความต้องการในอนาคตจาก agentic AI และผลกระทบของโมเดลโอเพนซอร์สและชิปที่พัฒนาเอง

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่คอขวดในห่วงโซ่อุปทาน โดยเฉพาะหน่วยความจํา, พลังงาน และกําลังการรองรับของศูนย์ข้อมูล Huang กล่าวว่าบริษัทมีอุปทานสําหรับการเติบโต 70% แต่ความต้องการนั้นสูงกว่ามาก เขาเสริมว่าห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดอยู่ภายใต้แรงกดดัน และ NVIDIA กําลังทํางานอย่างใกล้ชิดกับซัพพลายเออร์เพื่อเพิ่มกําลังการผลิต

อีกประเด็นหนึ่งคือการแข่งขันจากชิปที่พัฒนาเองโดยห้องปฏิบัติการ AI รายใหญ่ Huang กล่าวว่า NVIDIA ไม่ได้แค่ขายชิป แต่เป็นแพลตฟอร์มที่สมบูรณ์ซึ่งสามารถทํางานได้บนระบบคลาวด์และ workloads ทั่วโลก เขากล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะยังคงเป็นพันธมิตรระยะยาวกับลูกค้าเหล่านั้น

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับโมเดลโอเพนซอร์ส Huang กล่าวว่าทั้งโมเดลแบบเปิดและแบบปิดกําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และโมเดลโอเพนซอร์สเกือบทั้งหมดทํางานบนแพลตฟอร์มของ NVIDIA เขากล่าวว่าการเติบโตของโมเดลโอเพนซอร์สไม่ใช่ภัยคุกคาม แต่เป็นแหล่งความต้องการอีกแหล่งหนึ่ง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน