American Coastal Insurance: แผนเติบโตพบกับวินัยทางการเงิน

เมื่อวันพุธที่ 26 ส.ค. 2026 บริษัท American Coastal Insurance Corporation (ACIC) ได้แจ้งต่อนักลงทุนในงานประชุม 17th Annual Midwest IDEAS Conference ว่า บริษัทยังคงเติบโตได้ในตลาดฟลอริดาที่อ่อนตัวลง ขณะที่ยังคงควบคุมการรับประกันภัยและเงินทุนอย่างเข้มงวด ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงทํากําไรได้ตลอดช่วงพายุรุนแรง แต่ก็เผชิญกับการเติบโตของเบี้ยประกันภัยที่ชะลอตัว ต้นทุนการประกันภัยต่อที่สูง และสภาพตลาดที่ไม่เอื้ออํานวยเท่าในปีก่อนๆ

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Svetlana Castle และรองประธานฝ่ายการเงินและนักลงทุนสัมพันธ์ Alex Bania กล่าวว่า บริษัทใช้วินัย การประกันภัยต่อ และการขยายธุรกิจอย่างคัดสรรเพื่อปกป้องผลตอบแทน พวกเขายังได้แนะนําบริษัทประกันภัยส่วนเกินและส่วนเพิ่มแห่งใหม่ชื่อ ACES ในฐานะเส้นทางการเติบโตระยะยาว

ประเด็นสําคัญ

• American Coastal ระบุว่าบริษัทมีกําไรทุกปีนับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปี 2007 รวมถึงในช่วงที่ฟลอริดาเผชิญพายุรุนแรงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
• บริษัทรายงาน EPS หลักปี 2025 ที่ $2.08 รายรับ 335 ล้านดอลลาร์ อัตราส่วนรวม 60.1% และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นหลัก 35.2%
• เบี้ยประกันภัยรับรวมครึ่งแรกของปี 2026 ลดลงเหลือ 280 ล้านดอลลาร์ จาก 328 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรายปียังคงอยู่ที่ 25%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมีความคุ้มครองพายุลมแรงที่มีชื่อสําหรับเหตุการณ์แรก 1.7 พันล้านดอลลาร์ และมีการกักเก็บความเสี่ยง 23.5 ล้านดอลลาร์สําหรับโปรแกรมประกันภัยต่อปี 2026 และ 2027
• บริษัทกําลังเตรียม ACES ซึ่งเป็นบริษัทประกันภัยส่วนเกินและส่วนเพิ่มที่คาดว่าจะเริ่มรับประกันภัยในไตรมาสที่สองของปี 2027

ผลประกอบการทางการเงิน

American Coastal ระบุว่าปี 2025 เป็นปีที่โดดเด่นด้านความสามารถในการทํากําไรและผลการรับประกันภัย

• กําไรต่อหุ้นหลัก: $2.08
• รายรับ: 335 ล้านดอลลาร์ หลังหักการโอนประกันภัยต่อ
• อัตราส่วนรวม: 60.1%
• อัตราส่วนรวมพื้นฐาน: 61.5%
• มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น: $6.51
• อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นหลัก: 35.2%

บริษัทระบุว่าครึ่งแรกของปี 2026 สะท้อนให้เห็นตลาดฟลอริดาที่อ่อนตัวลง โดยเบี้ยประกันภัยรับรวมอยู่ที่ 280 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 328 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายรับรวมอยู่ที่ 154 ล้านดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อยจาก 159 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน

• กําไรสุทธิรวม: 41 ล้านดอลลาร์ในครึ่งแรกของปี 2026 เทียบกับ 48 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
• อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรายปี: 25% สูงกว่า Target ของบริษัทที่ 20%
• ส่วนของผู้ถือหุ้น: 341 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิ.ย. 2026 เพิ่มขึ้นจาก 318 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2025

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้นของส่วนของผู้ถือหุ้นมาจากกําไรจากการดําเนินงานทั้งหมด บริษัทยังระบุด้วยว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายดําเนินงานปัจจุบันอยู่ในช่วงกลางของ 20%

อัปเดตการดําเนินงาน

American Coastal อธิบายตัวเองว่าเป็นบริษัทประกันภัยที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์เฉพาะกลุ่มที่มุ่งเน้นฟลอริดา ด้วยรูปแบบการรับประกันภัยที่มีวินัยและประวัติการทํากําไรที่ยาวนาน

• กรมธรรม์ที่มีผลบังคับใช้ปัจจุบัน: ประมาณ 4,400 กรมธรรม์
• เบี้ยประกันภัยที่มีผลบังคับใช้: 573 ล้านดอลลาร์
• ตําแหน่งในตลาด: อันดับ 1 บริษัทประกันภัยที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์ที่ได้รับอนุญาตในฟลอริดา
• อัตราการรักษาลูกค้า: 85% บนพื้นฐานบัญชี บรรลุได้หลายปีรวมถึงปี 2026
• การเติบโตของมูลค่าตามบัญชี: จาก $2.45 ต่อหุ้นในปี 2023 เป็น $7.21 ในปี 2026

Castle กล่าวว่าบริษัทมีกําไรทุกปีนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2007 รวมถึงในช่วงที่มีความสูญเสียจากภัยพิบัติสูงในฟลอริดา เธอกล่าวว่าบริษัทถูกสร้างขึ้นเพื่อรับมือกับภัยพิบัติในฐานะเหตุการณ์ที่กระทบต่อรายได้ ไม่ใช่เหตุการณ์ที่กระทบต่อเงินทุน

ธุรกิจของบริษัทจัดระเบียบผ่านหลายช่องทาง:

• AmCoastal ธุรกิจที่ได้รับอนุญาตหลักสําหรับอสังหาริมทรัพย์ที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์
• Skyway ตัวแทนรับประกันภัยทั่วไปภายในที่มุ่งเน้นการรับประกันภัยอพาร์ตเมนต์
• AmRisc พันธมิตรเฉพาะสําหรับหนังสือคอนโดมิเนียมในตลาดที่ได้รับอนุญาต

American Coastal ระบุว่า Target หลักคืออพาร์ตเมนต์สไตล์สวนชั้นต่ําในฟลอริดา โดยปกติสูง 2 ถึง 3 ชั้น บริษัทระบุว่าอาคารส่วนใหญ่มีมูลค่าประกันภัยรวมต่ํากว่า 35 ล้านดอลลาร์ แม้ว่า Target อาจสูงถึง 100 ล้านดอลลาร์ได้ มากกว่า 75% ของพอร์ตโฟลิโอใช้การกําหนดราคาตามดุลยพินิจสําหรับอสังหาริมทรัพย์ที่มีมูลค่าประกันภัยรวมเกิน 5 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่าทีมรับประกันภัยมีผู้รับประกันภัย 8 คน และไม่คาดว่าจะมีการเพิ่มจํานวนพนักงานหลักเมื่อพอร์ตโฟลิโอขยายตัว บริษัทระบุว่ายินดีที่จะปฏิเสธบัญชีที่ไม่ตรงตาม Target แทนที่จะแข่งขันด้านราคา

Alex Bania กล่าวว่า "เราเป็นผู้รับประกันภัยที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์เฉพาะทางที่มีส่วนแบ่งตลาดอันดับหนึ่งในฟลอริดา เรามีวินัยตลอดวงจรตลาด คุณจะไม่เห็นเราไปแข่งขันด้านราคาจนถึงจุดต่ําสุดและกัดเซาะอัตรากําไรที่เราได้พูดถึงในวันนี้"

การประกันภัยต่อและการคุ้มครองภัยพิบัติ

บริษัทใช้เวลาส่วนใหญ่ในการประชุมพูดถึงโปรแกรมการคุ้มครองภัยพิบัติ ซึ่งเป็นส่วนสําคัญของรูปแบบธุรกิจ

• วงเงินพายุลมแรงที่มีชื่อสําหรับเหตุการณ์แรก: 1.7 พันล้านดอลลาร์
• การกักเก็บความเสี่ยง: 23.5 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากการวางแผนเริ่มต้น 50 ล้านดอลลาร์ในเดือน มิ.ย. 2026
• กลุ่มบริษัทประกันภัยต่อ: ขยายจาก 25 บริษัทเป็น 31 บริษัทระหว่างปี 2025 และโปรแกรมปี 2026 และ 2027
• การวางแผนหลายปี: ประมาณ 760 ล้านดอลลาร์บนพื้นฐาน 3 ปี

ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมนี้รวมถึงบริษัทประกันภัยต่อที่มีอันดับสูงและมีหลักประกันเต็มจํานวน บริษัทระบุว่าได้รับการจัดตั้งให้ทํากําไรได้ในปีปฏิทินที่มีเหตุการณ์ภัยพิบัติหนึ่งครั้ง และอยู่ในจุดคุ้มทุนหรือดีกว่าเมื่อมีสามเหตุการณ์

Castle กล่าวว่า "ปรัชญาของเราคือการทํากําไรในไตรมาสใดก็ตามที่มีเหตุการณ์หนึ่งครั้ง และทํากําไรสําหรับทั้งปีหรืออาจอยู่ที่จุดคุ้มทุนเมื่อมีเหตุการณ์ภัยพิบัติสามครั้ง ขณะนี้เรารู้สึกมั่นใจอย่างมากว่านี่คือตําแหน่งที่บริษัทอยู่"

Bania กล่าวว่าบริษัทกําลังบริหารจัดการวงจรตลาดอย่างรอบคอบ "สิ่งสําคัญที่ต้องจําเมื่อดูผลลัพธ์ของเราคือการบริหารจัดการวงจรตลาดนี้ ไม่ว่าจะเป็นตลาดอ่อนหรือตลาดแข็ง อัตรากําไรของเรายังคงสมบูรณ์" เขากล่าว "เราระมัดระวังในการ ซื้อประกันภัยต่อเพิ่มเติมในที่ที่เหมาะสม แต่เราไม่ได้ซื้อมากเกินไปจนกัดเซาะอัตรากําไรที่นี่"

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมีประมาณ 50% ของทุกดอลลาร์ที่รับประกันภัยไปยังบริษัทประกันภัยต่อ ซึ่งถือเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างการบริหารความเสี่ยง นอกจากนี้ยังระบุว่าแนวโน้มต้นทุนการประกันภัยต่อกําลังลดลง สอดคล้องกับการกําหนดราคาในตลาดที่กว้างขึ้น

ความแข็งแกร่งของเงินทุนและผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น

American Coastal ระบุว่ายังคงมีเงินทุนเพียงพอและมีพื้นที่ในการคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นพร้อมสนับสนุนการเติบโต

• ตําแหน่งเงินทุนตามความเสี่ยง: 1,300%
• ข้อกําหนดของฟลอริดา: 350%
• Target ภายใน: 600%
• หุ้นกู้ระยะยาวคงค้าง: 150 ล้านดอลลาร์ ครบกําหนดปลายปี 2027
• แผนการรีไฟแนนซ์: ประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ หรือครึ่งหนึ่งของหุ้นกู้คงค้าง
• Target อัตราส่วนหนี้สินระยะยาวต่อเงินทุนระยะยาว: 25% หรือน้อยกว่า

บริษัทระบุว่าได้อนุมัติการซื้อหุ้นคืน 50 ล้านดอลลาร์ และซื้อคืนไปแล้ว 19.4 ล้านดอลลาร์ เหลือ 30 ล้านดอลลาร์ที่ยังใช้ได้ นอกจากนี้ยังระบุว่าเงินปันผลพิเศษยังคงเป็นเครื่องมือหลักในการคืนเงินทุน

• เงินปันผลพิเศษในปี 2024: $0.50 ต่อหุ้น
• เงินปันผลพิเศษในปี 2025: $0.75 ต่อหุ้น
• การอนุมัติการซื้อหุ้นคืนที่เหลือ: 30 ล้านดอลลาร์

Castle กล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะใช้แนวทางผสมผสานในระยะยาว แต่เงินปันผลพิเศษเป็นลําดับความสําคัญแรกในปัจจุบัน เธอกล่าวว่าการที่บริษัทมีผู้ถือหุ้นภายในจํานวนมากทําให้การซื้อหุ้นคืนในปริมาณมากทําได้ยากโดยไม่ใช้การเสนอซื้อแบบ Dutch tender

"เราต้องเล่นเกมสมดุลนั้นอยู่เสมอ" Castle กล่าว "เราชอบมีสองตัวเลือกเพื่อให้รู้ว่าจะดึงตัวไหนและเมื่อไหร่ ตอนนี้แผนยังคงดําเนินการกับเงินปันผลพิเศษต่อไป การซื้อหุ้นคืนเป็นลําดับความสําคัญรองสําหรับเรื่องนั้น"

ฝ่ายบริหารระบุว่าผู้ก่อตั้งบริษัท Dan Pitt ถือหุ้นประมาณ 28% และการถือหุ้นภายในรวมอยู่ที่ประมาณ 50% โดยระบุว่าความสอดคล้องนี้ช่วยให้ฝ่ายบริหารมุ่งเน้นผลตอบแทนระยะยาว

แนวโน้มในอนาคต

โครงการเติบโตหลักของบริษัทคือ ACES ย่อมาจาก American Coastal E&S Company ซึ่งเป็นบริษัทประกันภัยส่วนเกินและส่วนเพิ่มแห่งใหม่

• การได้รับใบอนุญาตในแอริโซนาที่คาดหวัง: ปลายปี 2026
• แผนการเริ่มธุรกิจ: ไตรมาสที่สองของปี 2027
• เงินทุนเริ่มต้นที่กันไว้: 30 ล้านดอลลาร์
• เงินทุน Target สําหรับการจัดอันดับ AM Best: 100 ล้านดอลลาร์
• พื้นที่ทางภูมิศาสตร์เริ่มต้น: ฟลอริดา เท็กซัส และเซาท์แคโรไลนา

ฝ่ายบริหารระบุว่า ACES มีจุดมุ่งหมายเพื่อขยายบริษัทออกไปนอกเหนือจากพอร์ตโฟลิโอฟลอริดาที่ได้รับอนุญาต และเข้าสู่ตลาดที่มีความเสี่ยงจากภัยพิบัติที่คล้ายคลึงกัน บริษัทระบุว่ากําลังสร้าง ACES บนแพลตฟอร์มการบริหารกรมธรรม์เดียวกับที่ใช้สําหรับผลิตภัณฑ์ที่ได้รับอนุญาต โดยมี Skyway ทําหน้าที่เป็น MGA เบื้องหลัง ACES

บริษัทระบุว่าคาดว่าจะต้องใช้กระดาษ fronting ในตอนแรก จนกว่า ACES จะได้รับการจัดอันดับ AM Best ของตัวเอง ฝ่ายบริหารอธิบายกระบวนการ AM Best ว่าเป็นความพยายาม 1 ถึง 3 ปีหลังจากได้รับใบอนุญาต

เพื่อให้บรรลุ Target 100 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่ามีหลายตัวเลือก:

• การขอเงินปันผลพิเศษจาก Florida Office of Insurance Regulation
• เงินทุนจากนิติบุคคล captive ที่สามารถชําระบัญชีได้หลังฤดูพายุ
• การจัดสรรเงินทุนภายในใหม่จากบริษัทประกันภัยหลัก ซึ่งมีอัตราส่วนเงินทุนตามความเสี่ยง 1,300%
• การเติบโตแบบ organic เมื่อ ACES เริ่มทํากําไร

ฝ่ายบริหารระบุว่าสามารถโอนเงินทุนส่วนเกินประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ได้ในขณะที่ยังคงรักษาตําแหน่งเงินทุนที่แข็งแกร่ง นอกจากนี้ยังระบุว่าการจัดหาเงินทุนของ ACES จะไม่กําหนดว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลพิเศษหรือไม่ แม้ว่าอาจส่งผลต่อขนาดของการจ่ายเงินก็ตาม

American Coastal ระบุว่าโอกาสทางตลาดใน E&S มีขนาดใหญ่พอที่แม้แต่ส่วนแบ่งเล็กน้อยก็จะเพิ่มรายรับที่มีนัยสําคัญ นอกจากนี้ยังระบุว่าพอร์ตโฟลิโอ AmRisc E&S ปัจจุบัน ซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 70 ล้านดอลลาร์บนพื้นฐาน 12 เดือน คาดว่าจะทรงตัวในระยะใกล้

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้ตอบคําถามเกี่ยวกับการประกันภัยต่อ การจัดสรรเงินทุน การแข่งขัน และการเข้าสู่ตลาด E&S

• ข้อผูกพันการประกันภัยต่อ: ฝ่ายบริหารยืนยันว่าประมาณ 764 ล้านดอลลาร์ได้รับการผูกพันอย่างมีประสิทธิภาพสําหรับปีหน้า และการคุ้มครองขยายออกไปอีกสองปี รวมถึงการแบ่งปันโควตา 15% กับ Arch และพันธบัตรภัยพิบัติหลายปี
• การคืนเงินทุน: ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินปันผลพิเศษยังคงเป็นเครื่องมือหลัก โดยการซื้อหุ้นคืนเป็นตัวเลือกรอง บริษัทระบุว่าไม่เชื่อว่าตล

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน