AIA Group ปรับเพิ่มแนวโน้มกําไรครึ่งปีแรก 2026 หลังการเติบโตเร่งตัว

AIA Group รายงานกําไรจากการดําเนินงานหลังหักภาษีในครึ่งปีแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 13% ต่อหุ้น อยู่ที่ 4.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าธุรกิจใหม่ (VONB) ปรับตัวขึ้น 10% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.2 พันล้านดอลลาร์ บริษัทประกันภัยรายนี้ยังปรับเพิ่มเงินปันผลระหว่างกาล 10% และระบุว่าคาดว่าจะสามารถทําได้เกินเป้าหมายการเติบโตของกําไรจากการดําเนินงานต่อหุ้นที่ 9% ถึง 11% สําหรับช่วงปี 2023 ถึง 2026 ราคาหุ้นปรับลดลง 1.51% มาอยู่ที่ $71.90 ในช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากปิดที่ $73.00 ทําให้ราคาหุ้นอยู่ใกล้กับระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์

ประเด็นสําคัญ

• AIA บันทึกมูลค่าธุรกิจใหม่ในครึ่งปีแรกสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตในทุกภูมิภาคหลักและช่องทางการจัดจําหน่าย
• กําไรจากการดําเนินงานหลังหักภาษีเพิ่มขึ้น 13% ต่อหุ้น และฝ่ายบริหารระบุว่าแรงส่งของผลกําไรแข็งแกร่งเพียงพอที่จะเกินเป้าหมายระยะกลาง
• บริษัทปรับเพิ่มเงินปันผลระหว่างกาล 10% ต่อเนื่องจากประวัติการเพิ่มเงินปันผลรายปีที่ยาวนาน
• ฮ่องกง จีนแผ่นดินใหญ่ อาเซียน และอินเดีย ต่างมีส่วนร่วมต่อการเติบโต โดยจีนและอินเดียเป็นตลาดที่แข็งแกร่งที่สุด
• นักลงทุนดูเหมือนจะระมัดระวังแม้จะมีผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยราคาหุ้นปรับตัวลดลงก่อนการเปิดตลาด

ผลการดําเนินงานของบริษัท

AIA รายงานผลประกอบการครึ่งปีที่ฝ่ายบริหารอธิบายว่าแข็งแกร่งสําหรับครึ่งปีแรกของปี 2026 มูลค่าธุรกิจใหม่ หรือ VONB ของบริษัทประกันภัยรายนี้เพิ่มขึ้น 10% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.2 พันล้านดอลลาร์ เมื่อพิจารณาบนพื้นฐานที่ปรับแล้ว โดยไม่รวมฐานเปรียบเทียบที่สูงผิดปกติในไทย VONB เติบโต 14%

บริษัทระบุว่าผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนถึงแรงส่งที่กว้างขวางทั่วทั้งเครือข่ายในภูมิภาคเอเชีย จีนแผ่นดินใหญ่บันทึก VONB เติบโต 20% ฮ่องกงและเขตบริหารพิเศษมาเก๊าเพิ่มขึ้น 10% อาเซียนมีส่วนร่วมมากกว่า 30% ของ VONB กลุ่ม และ Tata AIA ในอินเดียบันทึกการเติบโต 31%

ความสามารถในการทํากําไรก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน อัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นจากการดําเนินงาน (Operating ROE) แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 17.5% เพิ่มขึ้น 200 จุดพื้นฐานจากปีก่อน AIA ระบุว่าสิ่งนี้สะท้อนถึงผลทบต้นของธุรกิจใหม่ที่ทํากําไรได้ซึ่งเขียนขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา รวมถึงการบริหารจัดการเงินทุนอย่างมีวินัย

ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ของบริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจที่มีคุณภาพสูงกว่า ผลิตภัณฑ์คุ้มครองแบบดั้งเดิม แบบมีส่วนร่วม และแบบยูนิตลิงก์ คิดเป็น 96% ของ VONB กลุ่ม ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนผสมดังกล่าวช่วยสนับสนุนการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนจากเงินทุนที่น่าสนใจ

ไฮไลท์ทางการเงิน

• VONB: 3.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบปีต่อปี; การเติบโตพื้นฐาน 14% ไม่รวมฐานเปรียบเทียบสูงของไทย
• กําไรจากการดําเนินงานหลังหักภาษี: 4.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% ต่อหุ้น
• อัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นจากการดําเนินงาน: 17.5% เพิ่มขึ้น 200 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบปีต่อปี
• Operating ROEV: 18% เพิ่มขึ้น 220 จุดพื้นฐาน
• มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นแบบฝังตัว (Embedded value equity): 87.1 พันล้านดอลลาร์ ก่อนการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น เพิ่มขึ้น 9%
• มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นแบบฝังตัวต่อหุ้น: 83.4 พันล้านดอลลาร์ หลังหักเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน เพิ่มขึ้น 6%
• UFSG: 3.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% ต่อหุ้น
• การสร้างส่วนเกินสุทธิอิสระ: 2.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% ต่อหุ้น
• เงินปันผลระหว่างกาลต่อหุ้น: 53.9 เซนต์ดอลลาร์ฮ่องกง เพิ่มขึ้น 10%
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผลปัจจุบัน: 2.64% โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มเงินปันผล 15 ปีติดต่อกัน ตามข้อมูลของ InvestingPro ซึ่งติดตามตัวชี้วัดทางการเงินกว่า 1,400+ รายการและ ProTips พิเศษสําหรับสมาชิก
• การคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น: 3.6 พันล้านดอลลาร์ คืนผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนในครึ่งปีแรก

ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์

บริษัทไม่ได้เปิดเผยผลกําไรต่อหุ้นหรือรายได้มาตรฐานในเอกสารที่ตรวจสอบ ดังนั้นจึงไม่สามารถเปรียบเทียบโดยตรงกับการคาดการณ์ได้ การคาดการณ์ที่มีอยู่ระบุ EPS ที่ $0.3995 แต่ไม่มีการรายงานตัวเลข EPS จริงควบคู่กัน

ตลาดน่าจะให้ความสนใจกับตัวชี้วัดการดําเนินงานของ AIA แทน ซึ่งมีความแข็งแกร่ง VONB เพิ่มขึ้น 10% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กําไรจากการดําเนินงานหลังหักภาษีเติบโต 13% ต่อหุ้น และ ROE จากการดําเนินงานแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 17.5%

ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าบริษัทคาดว่าจะสามารถเกินเป้าหมายอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นของกําไรจากการดําเนินงานต่อหุ้นที่ 9% ถึง 11% สําหรับช่วงปี 2023 ถึง 2026 ซึ่งบ่งชี้ว่าผลการดําเนินงานในครึ่งปีแรกแข็งแกร่งเพียงพอที่จะปรับปรุงแนวโน้ม แม้จะไม่มีตัวเลข EPS มาตรฐานที่เกินคาดการณ์ให้อ้างอิง

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้น AIA ปรับลดลง 1.51% มาอยู่ที่ $71.90 ในช่วงก่อนเปิดตลาด ลดลง $1.10 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $73.00 ปัจจุบันราคาหุ้นอยู่สูงกว่าระดับต่ําสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $68.95 ประมาณ 3.6% และต่ํากว่าระดับสูงสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $92.15 ประมาณ 22.0%

การปรับตัวลดลงบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจมีมุมมองที่ระมัดระวังหลังจากรับรู้ผลประกอบการ แม้ว่าการอัปเดตการดําเนินงานจะมีความแข็งแกร่ง เหตุผลหนึ่งอาจเป็นเพราะตัวเลขหลักไม่ได้นําเสนอในรูปแบบ EPS และรายได้ตามปกติ ซึ่งอาจทําให้นักลงทุนบางส่วนเปรียบเทียบไตรมาสนี้กับการคาดการณ์ได้ยากขึ้น ตามข้อมูลของ InvestingPro หุ้นซื้อขายใกล้ระดับต่ําสุดใน 52 สัปดาห์ด้วยอัตราส่วน P/E ที่ 15.62 และการวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรมของแพลตฟอร์มชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ํากว่าที่ควรเล็กน้อยในระดับราคาปัจจุบัน ซึ่งอาจเป็นโอกาสสําหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงภาคประกันภัยในเอเชีย

การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นค่อนข้างน้อยมากกว่าที่จะรุนแรง ซึ่งบ่งชี้ถึงปฏิกิริยาที่ผสมผสาน แรงส่งของผลกําไรที่แข็งแกร่งและเงินปันผลที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยสนับสนุน แต่การแข่งขัน กฎระเบียบ และการประเมินมูลค่าอาจยังคงกดดันความเชื่อมั่น

แนวโน้มและคําแนะนํา

ฝ่ายบริหารมีความมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มหลังจากครึ่งปีแรก AIA ระบุว่าขณะนี้คาดว่าจะสามารถเกินเป้าหมายการเติบโตรายปีของกําไรจากการดําเนินงานต่อหุ้นที่ 9% ถึง 11% ในช่วงปี 2023 ถึง 2026

บริษัทระบุว่าการเติบโตในอนาคตควรมาจากหลายแหล่ง:

• การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของ Premier Agency
• การเติบโตในพันธมิตรธนาคารเชิงกลยุทธ์
• ความสัมพันธ์กับ IFA และโบรกเกอร์ที่คัดเลือก
• และการใช้เทคโนโลยีและ AI มากขึ้น

AIA ยังย้ํานโยบายเงินทุนของตน โดยมีเป้าหมายคืน 75% ของการสร้างส่วนเกินสุทธิอิสระประจําปีผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน ขณะที่รักษาอัตราส่วนเงินทุนของผู้ถือหุ้นให้สูงกว่า 200% บริษัทสิ้นสุดช่วงเวลาดังกล่าวที่ 210%

ฝ่ายบริหารเน้นย้ําโอกาสในภูมิภาคในจีนแผ่นดินใหญ่ ฮ่องกง อาเซียน และอินเดีย ในจีนแผ่นดินใหญ่ AIA ระบุว่ายังคงอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโต VONB แบบทบต้นต่อปีที่ 14% ถึงปี 2030 ในฮ่องกง บริษัทเห็นความต้องการที่ต่อเนื่องจากลูกค้าในประเทศและนักท่องเที่ยวจากจีนแผ่นดินใหญ่ ในอาเซียน คาดว่าภูมิภาคนี้จะยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก อินเดียผ่าน Tata AIA ยังคงเป็นตลาดขยายตัวระยะยาว นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของบริษัท โดยมีเรตติ้งฉันทามติที่ ซื้อทันที และราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่บ่งชี้ถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้น 44% InvestingPro สมาชิกจะได้รับการเข้าถึงเป้าหมายนักวิเคราะห์ที่ครอบคลุม การประมาณการมูลค่ายุติธรรม และคะแนน Health ทางการเงินระดับ "GOOD" ที่ 2.52 จาก 5 ซึ่งเป็นข้อมูลเชิงลึกที่ช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลมากขึ้นในตลาดที่ซับซ้อนในปัจจุบัน

คํากล่าวของผู้บริหาร

Lee Yuan Siong ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกลุ่มของ AIA กล่าวว่า "VONB เพิ่มขึ้น 10% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.2 พันล้านดอลลาร์ เราเห็นการเติบโตในทุกช่องทางการจัดจําหน่ายและทุกส่วนที่รายงานได้ ยกเว้นไทยซึ่งมีฐานเปรียบเทียบที่สูงผิดปกติ ตามที่เปิดเผยไว้ก่อนหน้านี้"

เขากล่าวเพิ่มเติมว่า "ขณะนี้เราคาดว่าจะสามารถเกินเป้าหมาย CAGR ของ OPAT ต่อหุ้นที่ 9%-11% ในช่วงปี 2023 ถึง 2026"

Garth Jones ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า "โปรไฟล์ทางการเงินของส่วนผสมผลิตภัณฑ์ของเรานั้นน่าสนใจมาก ผลิตภัณฑ์คุ้มครองแบบดั้งเดิมสร้างกําไรจากการรับประกันภัย ในขณะที่ผลิตภัณฑ์แบบมีส่วนร่วมและยูนิตลิงก์สร้างรายได้ที่อิงกับค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นซ้ํา"

คํากล่าวดังกล่าวเน้นย้ําสองประเด็น ได้แก่ การมุ่งเน้นของ AIA ในการเติบโตอย่างมีกําไร และความมั่นใจของบริษัทว่าธุรกิจใหม่ที่เขียนขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมากําลังส่งผลต่อผลกําไรและการสร้างกระแสเงินสดในปัจจุบัน

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การแข่งขันในฮ่องกง: ฝ่ายบริหารระบุว่าการแข่งขันยังคงรุนแรง โดยเฉพาะในช่องทาง bancassurance และโบรกเกอร์ ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไร
• การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในจีนแผ่นดินใหญ่: กฎใหม่เกี่ยวกับ bancassurance และการออกแบบผลิตภัณฑ์อาจส่งผลต่อส่วนผสมและการดําเนินงาน
• ความผันผวนของตลาด: ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและตลาดหุ้นอาจส่งผลต่อมูลค่าฝังตัว การสร้างเงินทุน และความต้องการผลิตภัณฑ์
• การเติบโตที่ช้าลงในบางตลาด: ไทยเผชิญกับฐานเปรียบเทียบที่ยาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเติบโตในภูมิภาคอาจแตกต่างกันในแต่ละไตรมาส
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานใน AI และเทคโนโลยี: AIA กําลังลงทุนอย่างหนักใน AI แต่ผลตอบแทนจะขึ้นอยู่กับการนําไปใช้และการเพิ่มผลผลิต

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ความต้องการในฮ่องกง อัตรากําไรในจีนแผ่นดินใหญ่ ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย กระแสเงินทุน และเส้นทางการเติบโตระยะยาวของบริษัท

คําถามเกี่ยวกับฮ่องกงมุ่งเน้นไปที่ความต้องการของนักท่องเที่ยวจากจีนแผ่นดินใหญ่และข่าวกฎระเบียบล่าสุด ฝ่ายบริหารระบุว่าปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานยังคงอยู่ครบถ้วน รวมถึงการเข้าถึงการลงทุนที่หลากหลาย คําแนะนําที่มีคุณภาพ และผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ระยะยาว นอกจากนี้ยังระบุว่าเดือนมิถุนายนเป็นเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดสําหรับธุรกิจนักท่องเที่ยวจากจีนแผ่นดินใหญ่ในครึ่งปีแรก

ในจีนแผ่นดินใหญ่ นักวิเคราะห์ถามเกี่ยวกับอัตรากําไรและการเปลี่ยนแปลงไปสู่ผลิตภัณฑ์แบบมีส่วนร่วม ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีสุขภาพดีกําลังปรับปรุงส่วนผสมธุรกิจ และ bancassurance กําลังมีความยั่งยืนมากขึ้นภายใต้กฎใหม่

อีกประเด็นหนึ่งคือความยั่งยืนของการเติบโต OPAT AIA ระบุว่าตัวขับเคลื่อนหลักคือการปล่อย contractual service margin จากหนังสือธุรกิจที่ยังมีผลบังคับใช้ซึ่งกําลังเติบโต ซึ่งสะท้อนถึงประโยชน์ของธุรกิจใหม่ที่แข็งแกร่งที่เขียนขึ้นในปีก่อนหน้า

นักวิเคราะ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน