Celsius Holdings พลาดประมาณการณ์ไตรมาส 2 ปี 2026 หุ้นร่วงหนัก

Celsius Holdings รายงานผลประกอบการไตรมาสสองของปี 2026 ต่ํากว่าที่นักวิเคราะห์ของ Wall Street คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $0.36 บนรายรับ 817.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์กําไรต่อหุ้นที่ $0.43 บนรายรับ 886.0 ล้านดอลลาร์ ผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าคาดส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลง 14.4% ในช่วงก่อนตลาดเปิด สู่ระดับ $24.95 ต่ํากว่าราคาปิดก่อนหน้าที่ $29.15 และต่ํากว่าราคาต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ของหุ้นที่ $26.54 เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับยอดขายของแบรนด์ Celsius ที่อ่อนแอกว่าคาด และมุมมองระยะสั้นที่ระมัดระวังของฝ่ายบริหาร

ประเด็นสําคัญ

• Celsius Holdings พลาดทั้งประมาณการณ์กําไรและรายรับในไตรมาสนี้
• แบรนด์ Celsius ยังคงเผชิญแรงกดดัน โดยยอดขายสุทธิลดลงประมาณ 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• Alani Nu ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้นประมาณ 21% และยอดขายปลีกในช่องทางที่ติดตามเพิ่มขึ้นประมาณ 56%
• อัตรากําไรขั้นต้นทรงตัวที่ประมาณ 48% แม้จะเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อของอะลูมิเนียมและต้นทุนขนส่งที่สูงขึ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Celsius อาจยังไม่กลับมาเติบโตจนกว่าจะถึงปี 2027 ขณะที่ Alani Nu และ Rockstar คาดว่าจะช่วยสนับสนุนพอร์ตโฟลิโอ

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Celsius Holdings รายงานว่ารายรับเพิ่มขึ้นประมาณ 11% จากปีก่อนสู่ระดับ 818 ล้านดอลลาร์ แต่ผลลัพธ์ไม่สม่ําเสมอในสามแบรนด์หลัก แบรนด์ Celsius ซึ่งเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลักของบริษัทมาอย่างยาวนาน มียอดขายที่อ่อนแอลง เนื่องจากบริษัทกําลังปรับสมดุลสินค้าคงคลัง เพิ่มค่าใช้จ่ายด้านการค้า และความต้องการในช่องทางคลับที่ชะลอตัวลง

Alani Nu ยังคงเป็นส่วนที่แข็งแกร่งที่สุดของพอร์ตโฟลิโอ โดยแบรนด์นี้สร้างยอดขายสุทธิประมาณ 364 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อน และผ่านเกณฑ์ 1 พันล้านดอลลาร์ในยอดขายปลีกช่องทางที่ติดตามในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ส่วน Rockstar ซึ่งบริษัทได้เข้าซื้อกิจการและรวมเข้าในระบบแล้ว มีส่วนสนับสนุนยอดขายสุทธิประมาณ 66 ล้านดอลลาร์ และขณะนี้อยู่บนแพลตฟอร์มของ Celsius อย่างสมบูรณ์

ไตรมาสนี้แสดงให้เห็นว่า Celsius Holdings ยังคงมีการเติบโตในพอร์ตโฟลิโอ แต่องค์ประกอบกําลังเปลี่ยนแปลง นักลงทุนดูเหมือนจะชั่งน้ําหนักระหว่างโมเมนตัมของ Alani Nu กับการฟื้นตัวที่ช้าลงของแบรนด์ Celsius ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าได้ลดความสําคัญลงโดยเจตนาในระหว่างการรวมกิจการที่เข้าซื้อมาเร็วๆ นี้

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 817.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กําไรต่อหุ้นปรับแล้ว: $0.36 ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $0.43
• รายรับที่พลาดเป้า: ต่ํากว่าที่คาดการณ์ 68.1 ล้านดอลลาร์
• กําไรต่อหุ้นที่พลาดเป้า: ต่ํากว่าที่คาดการณ์ $0.07
• อัตรากําไรขั้นต้น: ประมาณ 48% ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก
• มูลค่าตลาด: 7.45 พันล้านดอลลาร์
• อัตราส่วน P/E: 66.95 สะท้อนการประเมินมูลค่าในระดับพรีเมียมแม้จะเผชิญกับความอ่อนแอในช่วงที่ผ่านมา
• SG&A: 238 ล้านดอลลาร์ ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน
• SG&A ในฐานะสัดส่วนของรายรับ: 29% ลดลงจาก 32% เมื่อปีก่อน
• EBITDA ปรับแล้ว: 184 ล้านดอลลาร์ หรือ 22.5% ของรายรับ เทียบกับ 210 ล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน
• EBITDA ปรับแล้วครึ่งแรกของปี: 380 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• การซื้อหุ้นคืน: ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และ 124 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี

ผลประกอบการเทียบกับที่คาดการณ์

Celsius Holdings พลาดเป้าหมายของนักวิเคราะห์ทั้งในด้านรายรับและกําไร กําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $0.36 ต่ํากว่าค่าประมาณการณ์ฉันทามติที่ $0.43 อยู่ $0.07 หรือคิดเป็น 16.3% รายรับที่ 817.9 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 886.0 ล้านดอลลาร์ อยู่ 68.1 ล้านดอลลาร์ หรือพลาดเป้าไป 7.7%

ขนาดของการพลาดเป้ามีความสําคัญ เนื่องจากบริษัทเข้าสู่ไตรมาสนี้พร้อมกับเรื่องราวการเติบโตที่แข็งแกร่งรอบ Alani Nu การขยายตัวในต่างประเทศ และการได้รับประโยชน์จากพอร์ตโฟลิโอแบรนด์ แต่กลับพบว่าความอ่อนแอของแบรนด์ Celsius ยังคงมีน้ําหนักเพียงพอที่จะหักล้างผลกําไรบางส่วนของพอร์ตโฟลิโอ การพลาดเป้าครั้งนี้ยังมีผลกระทบมากขึ้น เนื่องจากหุ้นอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงเดือนที่ผ่านมาและซื้อขายใกล้กับระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ก่อนที่ตลาดจะเปิด

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้นร่วงลง 14.4% ในช่วงก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $24.95 ลดลง $4.20 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $29.15 หุ้นอยู่ใกล้กับระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $26.54 อยู่แล้ว ดังนั้นปฏิกิริยาดังกล่าวจึงผลักดันให้หุ้นเข้าสู่โซนทางเทคนิคที่อ่อนแอมากขึ้น

การลดลงนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนผิดหวังไม่เพียงแต่กับผลประกอบการที่พลาดเป้า แต่ยังรวมถึงข้อความของฝ่ายบริหารที่ว่าการฟื้นตัวของแบรนด์ Celsius อาจต้องใช้เวลา บริษัทระบุว่าแบรนด์ถูกปรับลดอย่างเจตนาอย่างก้าวร้าวเกินไป และการกลับมาเติบโตมีแนวโน้มมากกว่าในปี 2027 ระยะเวลาดังกล่าวอาจลดความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวในระยะสั้น

ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลปริมาณการซื้อขาย แต่ขนาดของการร่วงลงชี้ให้เห็นถึงปฏิกิริยาเชิงลบที่ชัดเจน มากกว่าความผันผวนตามปกติ

แนวโน้มและคําแนะนํา

ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสสามควรอยู่ในช่วงสูงของ 40% และใกล้เคียงกับไตรมาสสอง นอกจากนี้ยังระบุว่าค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดควรสอดคล้องกับไตรมาสสองในวงกว้าง ขณะที่ค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม

บริษัทคาดว่าผลการดําเนินงานของแบรนด์ Celsius จะดูคล้ายกันในไตรมาสสามก่อนที่จะปรับตัวดีขึ้นในช่วงปลายปี ฝ่ายบริหารอธิบายการฟื้นตัวว่าเป็นการค่อยๆ สร้างขึ้นมากกว่าการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว โดยผลกระทบจากการปรับโครงสร้างยังคงส่งผลอยู่ในระบบ ไตรมาสสี่ควรได้รับประโยชน์จากฐานเปรียบเทียบที่ง่ายขึ้น แต่บริษัทระบุว่าไม่คาดหวังการกลับมาเติบโตอย่างแข็งแกร่งในทันที

Alani Nu คาดว่าจะยังคงเติบโตต่อไป ได้รับความช่วยเหลือจากปฏิทินข้อเสนอพิเศษระยะเวลาจํากัดที่แข็งแกร่ง รวมถึง Witch’s Brew ซึ่งฝ่ายบริหารเรียกว่าเป็นการเปิดตัวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของแบรนด์ Rockstar ก็คาดว่าจะยังคงมีเสถียรภาพต่อไปหลังจากการรวมกิจการ

ตลาดต่างประเทศยังคงเป็นเป้าหมายการเติบโตระยะยาว ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดนอกสหรัฐฯ อาจคิดเป็นมากกว่า 15% ของรายรับในช่วงห้าปีข้างหน้า โดยสวีเดน ออสเตรเลีย และปารีส แสดงสัญญาณเริ่มต้นที่น่าสนใจ

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร John Fieldly กล่าวว่าบริษัทได้ดําเนินการรวมกิจการ Rockstar เสร็จสิ้นและผ่านพ้นช่วงที่ใช้งานมากที่สุดของการปรับปรุง SKU บนแบรนด์ Celsius แล้ว เขายังกล่าวอีกว่าอัตรากําไรขั้นต้นยังคงสอดคล้องกัน แม้จะเผชิญกับสภาพแวดล้อมของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยากลําบาก

Fieldly ยอมรับในภายหลังว่าบริษัท "ปรับลด Celsius ลึกเกินไป" โดยเสริมว่าอาจใช้แนวทางที่เบาลงได้ ความเห็นดังกล่าวบ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารมองว่าความอ่อนแอบางส่วนของแบรนด์เป็นผลมาจากการกระทําของตนเอง

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Jarrod Langhans กล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอรวมของบริษัทรักษาส่วนแบ่งประมาณหนึ่งในห้าของเครื่องดื่มชูกําลังที่ซื้อในสหรัฐฯ หรือประมาณ 20% ของส่วนแบ่งดอลลาร์ในช่องทางที่ติดตาม เขายังกล่าวอีกว่าผู้ค้าปลีกกําลังวางแผนสําหรับปี 2027 เร็วกว่าที่เคยเป็นมา ซึ่งอาจสนับสนุนการได้รับพื้นที่วางสินค้าและนวัตกรรมในอนาคต

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ความอ่อนแอของแบรนด์ Celsius: แบรนด์ที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทยังคงลดลง และฝ่ายบริหารคาดว่าการฟื้นตัวจะช้า
• การปรับลด SKU: ฝ่ายบริหารระบุว่าตัดลึกเกินไป ซึ่งส่งผลเสียต่อยอดขายและอาจรบกวนแบรนด์มากกว่าที่วางแผนไว้
• ภาวะเงินเฟ้อของสินค้าโภคภัณฑ์: ต้นทุนอะลูมิเนียมและดีเซลจํากัดการขยายตัวของอัตรากําไร
• แรงกดดันจากการแข่งขัน: ตลาดเครื่องดื่มชูกําลังยังคงแออัด โดยมีผู้เข้ามาใหม่และคู่แข่งที่มีอยู่เดิม
• ความเสี่ยงด้านเวลา: การนํานวัตกรรมเข้าสู่ตลาด การเปลี่ยนแปลงผู้จัดจําหน่าย และการปรับสมดุลสินค้าคงคลังอาจสร้างความผันผวนระหว่างไตรมาส

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับเส้นทางข้างหน้าของแบรนด์ Celsius ผลกระทบของการปรับลด SKU และระยะเวลาของการฟื้นตัว ฝ่ายบริหารระบุว่าความอ่อนแอของแบรนด์สะท้อนทั้งการเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอโดยเจตนาและการลดความสนใจชั่วคราวในขณะที่ Alani Nu และ Rockstar กําลังถูกรวมเข้าในระบบ

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่ว่าไตรมาสสามอาจเห็นการหยุดชะงักมากขึ้นหรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่า Celsius ควรดูคล้ายกับไตรมาสสอง โดยมีการปรับปรุงเพียงเล็กน้อย และการกลับมาเติบโตอย่างแท้จริงคาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2027

อีกหนึ่งประเด็นที่ให้ความสนใจคืออัตราการเติบโตของ Alani Nu และระยะเวลาของการนํานวัตกรรมเข้าสู่ตลาด ฝ่ายบริหารระบุว่าแบรนด์จะเผชิญกับฐานเปรียบเทียบที่ยากขึ้นในช่วงปลายปี เนื่องจากการสะสมสินค้าคงคลังของผู้จัดจําหน่ายก่อนหน้า แต่ยังคงมั่นใจในแนวโน้มระยะยาวของแบรนด์

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับการได้รับพื้นที่วางสินค้าบนชั้นและแนวทางการจัดการนวัตกรรม ฝ่ายบริหารระบุว่าการได้รับพื้นที่วางสินค้าปลีกบางส่วนใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ แต่บริษัทยังคงทํางานเพื่อปรับปรุงการวางสินค้า โดยเฉพาะในพื้นที่แช่เย็นและพื้นที่ที่มีผู้คนสัญจรสูง นอกจากนี้ยังระบุว่าจะจัดการจํานวน SKU อย่างระมัดระวังมากขึ้นในอนาคตเพื่อหลีกเลี่ยงการเกิดปัญหาเดิมซ้ํา ตาม InvestingPro Tips นักวิเคราะห์หกรายได้ปรับประมาณการณ์กําไรลงสําหรับช่วงเวลาที่จะถึงนี้เมื่อเร็วๆ นี้ สะท้อนถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้น ผู้สมัครสมาชิกสามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมกว่าสิบรายการ รวมถึงรายงาน Pro Research ที่ครอบคลุม ซึ่งกลั่นกรองข้อมูลที่ซับซ้อนของ Wall Street ให้เป็นข้อมูลอัจฉริยะที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้สําหรับการตัดสินใจลงทุนที่ชาญฉลาดยิ่งขึ้นในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน