สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
AMD รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นแบบปรับแล้วที่ $1.66 บนรายรับ 11.54 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการของ Wall Street ที่ $1.60 และ 11.25 พันล้านดอลลาร์ตามลําดับ รายรับเพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน และกําไรต่อหุ้นแบบ diluted ปรับตัวขึ้นราว 82% หุ้นพุ่งขึ้น 7% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $518.58 ใกล้กับระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ก่อนจะร่วงลง 8.94% ในช่วงหลังตลาดปิดสู่ระดับ $472.20 เนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มของบริษัท การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ และมูลค่าหุ้น
ประเด็นสําคัญ
- AMD บันทึกรายรับรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 11.5 พันล้านดอลลาร์ ขับเคลื่อนโดยความต้องการที่แข็งแกร่งในธุรกิจ data center, client และ embedded
- รายรับจาก data center เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อนสู่ระดับ 6.7 พันล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 58% ของยอดขายรวม
- บริษัทระบุว่ารายรับใน Q3 น่าจะอยู่ที่ประมาณ 13 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตต่อเนื่องราว 41% เมื่อเทียบกับปีก่อนที่จุดกึ่งกลาง
- ฝ่ายบริหารเน้นย้ําผลิตภัณฑ์ AI ใหม่และพันธมิตรทางธุรกิจ รวมถึง Helios, Venice และข้อตกลงใหม่กับ Anthropic
- หุ้นปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในระหว่างวัน แต่ร่วงลงในช่วงหลังตลาดปิด ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนทํากําไรหรือให้ความสนใจกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ในระยะใกล้
ผลการดําเนินงานของบริษัท
AMD ระบุว่าไตรมาสนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในวงกว้างทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ โดยมียอดขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในผลิตภัณฑ์ data center, client และ embedded บริษัทบันทึกการเติบโตของรายรับมากกว่า 30% เมื่อเทียบกับปีก่อนติดต่อกันถึงหกไตรมาส ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งแม้ธุรกิจจะขยายตัวขึ้น
ฝ่าย data center เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก รายรับพุ่งขึ้น 107% จากปีก่อน ได้รับแรงหนุนจากโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ EPYC และตัวเร่งประมวลผล AI Instinct รายรับจาก client ก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยได้รับการสนับสนุนจากยอดขายโปรเซสเซอร์มือถือที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่รายรับจาก embedded บันทึกการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าสามปี
Gaming ยังคงเป็นจุดอ่อน รายรับในส่วนนั้นลดลง 31% จากปีก่อน ส่วนใหญ่เป็นเพราะยอดขาย semi-custom ที่ลดลงเมื่อวงจรคอนโซลเข้าสู่ช่วงโตเต็มที่ การลดลงดังกล่าวไม่ได้ลบล้างความแข็งแกร่งในส่วนอื่น แต่แสดงให้เห็นว่าการเติบโตของ AMD ผูกติดกับความต้องการ data center และ AI มากขึ้นเรื่อยๆ
ไฮไลท์ทางการเงิน
- รายรับ: 11.54 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 13% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
- กําไรต่อหุ้นแบบ diluted: $1.66 เพิ่มขึ้นราว 82% จากปีก่อน
- อัตรากําไรขั้นต้น: 56% เพิ่มขึ้น 200 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 80 basis points เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
- กําไรจากการดําเนินงาน: 3.1 พันล้านดอลลาร์ เท่ากับอัตรากําไรจากการดําเนินงาน 27%
- ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: 3.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- เงินสดจากการดําเนินงานต่อเนื่อง: 2.4 พันล้านดอลลาร์
- กระแสเงินสดอิสระ: 1.6 พันล้านดอลลาร์
- เงินสด สิ่งเทียบเท่าเงินสด และการลงทุนระยะสั้น: 13.1 พันล้านดอลลาร์
- สินค้าคงคลัง: ประมาณ 8.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนเพื่อรองรับความต้องการ
- รายรับจาก data center: 6.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 107% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 16% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
- มูลค่าตลาด: 855.85 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงตําแหน่งของ AMD ในฐานะผู้นําอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์
- คะแนน Financial Health: 3.07 จาก 5 ได้รับการจัดอันดับ "GREAT" โดย InvestingPro โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งและตัวชี้วัดกระแสเงินสดที่มั่นคง
ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์
AMD เอาชนะความคาดหมายทั้งในด้านกําไรและยอดขาย กําไรต่อหุ้นแบบปรับแล้วที่ $1.66 สูงกว่าประมาณการฉันทามติที่ $1.60 อยู่ 6 เซนต์ คิดเป็นการเซอร์ไพรส์ 3.75% รายรับ 11.54 พันล้านดอลลาร์ เกินกว่าการคาดการณ์ที่ 11.25 พันล้านดอลลาร์ ด้วยส่วนต่าง 290 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.58%
ขนาดของการเอาชนะประมาณการนั้นถือว่าแข็งแกร่งแต่ไม่ได้โดดเด่นมากนัก แต่เกิดขึ้นบนพื้นฐานของการเติบโตที่แข็งแกร่งอยู่แล้ว ผลการดําเนินงานของบริษัทยังขยายรูปแบบการทําผลงานเกินคาดในระยะยาว โดยรายรับเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกําไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่ายอดขาย ซึ่งบ่งชี้ว่า operating leverage กําลังปรับตัวดีขึ้นเมื่อ AMD ขยายธุรกิจ data center
อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดแสดงให้เห็นว่านักลงทุนมองไกลกว่าผลประกอบการของไตรมาสนี้ การเอาชนะประมาณการเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะรักษาราคาหุ้นให้สูงขึ้นหลังตลาดปิด น่าจะเป็นเพราะความคาดหวังได้ถูกปรับสูงขึ้นหลังจากที่หุ้นวิ่งขึ้นมาอย่างแข็งแกร่ง
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น AMD ปรับตัวขึ้น 7% ในการซื้อขายปกติสู่ระดับ $518.58 ปิดใกล้กับระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $149.22 ถึง $584.73 การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนได้รับกําลังใจจากผลประกอบการไตรมาสนี้และตําแหน่งของบริษัทในตลาด AI และชิปเซิร์ฟเวอร์
บรรยากาศเปลี่ยนไปหลังจากรายงานออกมา ในช่วงหลังตลาดปิด หุ้นร่วงลง 8.94% สู่ระดับ $472.20 ลดลง $46.38 จากราคาปิด และต่ํากว่าราคาปิดของวันก่อนหน้าที่ $484.64 ราว 2.6% การกลับตัวดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงตลาดที่ชื่นชอบผลลัพธ์แต่อาจผิดหวังกับความเร็วของการเปิดตัว AI อาจระมัดระวังเรื่องอัตรากําไร หรืออาจมีแนวโน้มที่จะทํากําไรหลังจากที่หุ้นปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง
ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถยืนยันได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับการซื้อขายที่หนาแน่นผิดปกติหรือไม่ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาในวันนั้นถือว่าน่าสังเกตเป็นอย่างยิ่งเนื่องจากการแกว่งตัวอย่างรุนแรงภายในวัน
แนวโน้มและคําแนะนํา
AMD ระบุว่ารายรับในไตรมาสที่สามน่าจะอยู่ที่ประมาณ 13 พันล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 300 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะแสดงถึงการเติบโตราว 41% จากปีก่อนที่จุดกึ่งกลาง บริษัทยังให้แนวทางสําหรับอัตรากําไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ที่ประมาณ 56% ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานประมาณ 3.65 พันล้านดอลลาร์ อัตราภาษี 13% และจํานวนหุ้นแบบ diluted ประมาณ 1.66 พันล้านหุ้น
ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับจาก data center และ embedded ควรเติบโตในอัตราสองหลักในไตรมาสนี้ ขณะที่รายรับจาก client Gaming คาดว่าจะลดลงเนื่องจาก Gaming ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน บริษัทยังระบุด้วยว่าคาดว่ารายรับจาก server CPU จะเติบโตมากกว่า 80% เมื่อเทียบกับปีก่อนในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และมากกว่า 70% ในปี 2027
มองไปข้างหน้า AMD ระบุว่าส่วน data center ควรเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปี 2027 โดยได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัว Helios ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม AI ระดับ rack-scale ของบริษัท และความต้องการชิปเซิร์ฟเวอร์ EPYC ที่ต่อเนื่อง บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงการเปิดตัว MI500 ในปี 2027 ซึ่งระบุว่าจะเป็นการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Instinct
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Lisa Su กล่าวว่าบริษัทส่งมอบ "ไตรมาสที่โดดเด่นอีกครั้งด้วยรายรับและความสามารถในการทํากําไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์" โดยเสริมว่ายอดขายได้รับแรงหนุนจาก EPYC, Instinct, Ryzen และโปรเซสเซอร์ embedded ความเห็นของเธอวางกรอบให้ไตรมาสนี้เป็นส่วนหนึ่งของการขยายตัวในวงกว้าง ไม่ใช่การพุ่งขึ้นชั่วคราว
Su ยังกล่าวด้วยว่ารายรับจาก data center "เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนและปัจจุบันคิดเป็น 58% ของรายรับทั้งหมด" ซึ่งเน้นย้ําว่าเซิร์ฟเวอร์และ AI ได้กลายเป็นศูนย์กลางของเรื่องราวการเติบโตของ AMD การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีความสําคัญเพราะชี้ให้เห็นถึงส่วนผสมธุรกิจที่ผูกติดกับผลิตภัณฑ์มูลค่าสูงมากขึ้นเรื่อยๆ
เธอเสริมว่า AMD "ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวงจรการนํา AI มาใช้ที่ยาวนานหลายปี" ซึ่งเป็นข้อความที่มุ่งเป้าไปยังนักลงทุนที่พยายามตัดสินว่าคลื่นความต้องการในปัจจุบันจะคงอยู่ได้นานแค่ไหน CFO Jean Hu กล่าวว่าอัตรากําไรขั้นต้นได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากส่วนผสมธุรกิจ และบริษัทพอใจกับความคืบหน้าของอัตรากําไรในช่วงครึ่งแรกของปี
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ความอ่อนแอของ Gaming: รายรับในส่วน Gaming ลดลง 31% เมื่อเทียบกับปีก่อน แสดงให้เห็นว่าไม่ใช่ทุกส่วนของธุรกิจที่กําลังเติบโต
- ความตึงตัวของห่วงโซ่อุปทาน: ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปทาน server CPU ยังคงตึงตัว ซึ่งอาจจํากัดยอดขายในระยะใกล้หากความต้องการยังคงแข็งแกร่ง
- ส่วนผสมของอัตรากําไร: การเปิดตัวฮาร์ดแวร์ AI และระบบที่ซับซ้อนอาจส่งผลต่ออัตรากําไรขั้นต้น โดยเฉพาะในช่วงเริ่มต้นของการเปิดตัวผลิตภัณฑ์
- ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่สูงขึ้น: ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจาก AMD ลงทุนอย่างหนักในการวิจัยและพัฒนาและการพัฒนา AI
- ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: Helios, Venice และ MI500 เป็นศูนย์กลางของเรื่องราวการเติบโต และความล่าช้าหรือการนําไปใช้ที่ช้าลงอาจส่งผลต่อผลลัพธ์ในอนาคต
- เศรษฐกิจมหภาคและความต้องการ PC: บริษัทระบุว่าตลาด PC อาจอ่อนแอลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เนื่องจากต้นทุนส่วนประกอบเพิ่มขึ้น
ช่วงถามตอบ
นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับแผนงาน AI ของ AMD การเติบโตของเซิร์ฟเวอร์ และอัตรากําไร หลายคนถามว่าบริษัทคาดว่าธุรกิจ AI ของ data center จะแซงหน้าหรือตามทันธุรกิจ server CPU เมื่อใด Su กล่าวว่าทั้งสองกําลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่โอกาสจาก AI นั้นใหญ่กว่าและควรขับเคลื่อนการเติบโตอย่างมีนัยสําคัญในปี 2027
คําถามยังมุ่งเน้นไปที่อุปทานด้วย ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปทาน server CPU ตึงตัวในขณะนี้เนื่องจากความต้องการไม่ได้รับการคาดการณ์อย่างเต็มที่ในช่วงต้นปี แต่คาดว่าสถานการณ์จะดีขึ้นในปี 2027 เมื่อกําลังการผลิตเพิ่มขึ้น Su กล่าวว่าการออกแบบ chiplet ของ AMD ช่วยให้สามารถนําโหนดใหม่มาใช้ได้ด้วยจํานวน wafer ที่น้อยลง ซึ่งควรช่วยให้การขยายตัวง่ายขึ้น
อีกหัวข้อหนึ่งคือ Helios แพลตฟอร์ม AI ระดับ rack-scale ของ AMD นักวิเคราะห์ถามเกี่ยวกับความต้องการของลูกค้า อัตรากําไรขั้นต้น และความเร็วของการเปิดตัว Su กล่าวว่าความต้องการจากลูกค้าสูงกว่าการคาดการณ์เริ่มต้น และผลิตภัณฑ์จะเปิดตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยมีการจัดส่งเล็กน้อยในไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สี่ และเติบโตต่อไปในช่วงต้นปี 2027
นักวิเคราะห์ยังกดดันเรื่องโอกาสทางการตลาดของบริษัทด้วย Su กล่าวว่า AMD มองว่าตลาดโดยรวมสําหรับการประมวลผลประสิทธิภาพสูงและ AI กําลังเติบโตราว 40% ต่อปีจนถึงปี 2030 โดยตลาด AI accelerator สําหรับ data center จะแตะระดับประมาณ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ และตลาด server CPU ประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ เธอกล่าวว่า AMD คาดว่าจะเติบโตเร็วกว่าตลาด
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
