Lennar Corporation (นิวยอร์ก: LEN) หนึ่งในผู้สร้างบ้านชั้นนําของประเทศได้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่สําคัญและความก้าวหน้าเชิงกลยุทธ์ ประธานบริหาร Stuart Miller แสดงความเชื่อมั่นในตลาดที่อยู่อาศัย โดยอ้างถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง
บริษัทมีอัตราการเริ่มต้นที่บ้านเพิ่มขึ้น 8% และการจัดส่งเพิ่มขึ้น 16% โดยคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 10% ในการส่งมอบถึงบ้านในปี 2024 การเปลี่ยนผ่านไปสู่โมเดล Land-light ของ Lennar ได้ปรับปรุงการหมุนเวียนของสินค้าคงคลังและผลตอบแทนจากสินค้าคงคลังในขณะเดียวกันก็ลดหนี้สินและคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล
ประเด็นสําคัญ
- Lennar รายงานการเริ่มต้นบ้านเพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นรายปีและการส่งมอบเพิ่มขึ้น 16%
- บริษัทคาดว่าจะส่งมอบบ้านระหว่าง 80,500 ถึง 81,000 หลังในปี 2024 ซึ่งเพิ่มขึ้น 10% จากปี 2023
- Lennar กําลังเปลี่ยนไปใช้รูปแบบแสงบนบก ลดอุปทานที่ดินที่เป็นเจ้าของ และเพิ่มพื้นที่ควบคุมบ้าน
- บริษัทได้ชําระหนี้ 4.9 พันล้านดอลลาร์และซื้อหุ้นคืน 50 ล้านหุ้นในราคา 5.7 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2020
- Lennar คาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะคงที่และประสิทธิภาพการดําเนินงานที่ดีขึ้นแม้ว่าภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจจะเปลี่ยนแปลงไป
- การแยกตัวของ Millrose Properties Inc. เป็น REIT ที่กําลังจะมาถึงจะช่วยลดสินค้าคงคลังของ Lennar และเพิ่มผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น
แนวโน้มบริษัท
- Lennar คาดการณ์ว่าจะมีการปิด 22,500 ถึง 23,000 แห่งในไตรมาสที่ 4 ของปี 2024
- บริษัทวางแผนที่จะซื้อหุ้นคืนกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและมุ่งเน้นไปที่การส่งมอบโฮมไซต์แบบทันเวลา
- Lennar ตั้งเป้าให้มีอัตราการเติบโตที่มั่นคงที่ 10% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากโมเดลสินทรัพย์เบาและความต้องการอุปทานที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้น
ไฮไลท์ Bearish
- แรงจูงใจในการขายเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 10% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสูง
- อัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ 22.5% ต่ํากว่าที่คาดไว้ แม้ว่าอัตรากําไรสุทธิจะดีขึ้นเป็น 15.8%
ไฮไลท์ Bullish
- ต้นทุนการก่อสร้างลดลงกว่า 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี
- ส่วนบริการทางการเงินรายงานรายได้จากการดําเนินงาน 144 ล้านดอลลาร์ โดยกลุ่มหลายครอบครัวสร้างรายได้ 79 ล้านดอลลาร์
- ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 27 พันล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นเกิน 101 ดอลลาร์
พลาด
- บริษัทได้ปรับการคาดการณ์อัตรากําไรขั้นต้นลงเหลือ 22.5% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงและการเปลี่ยนแปลงของจํานวนชุมชน
ไฮไลท์ Q&A
- อัตรากําไรจากการดําเนินงานสําหรับปีคาดว่าจะสูงกว่า 13% เล็กน้อย
- การแยกตัวของ Millrose ที่กําลังจะมาถึงคาดว่าจะเกี่ยวข้องกับที่ดินและเงินสด 6 พันล้านถึง 8 พันล้านดอลลาร์ โดยมีรายละเอียดเกี่ยวกับองค์ประกอบเงินสดที่ยังคงเป็นของเหลว
- มิลเลอร์กล่าวถึงกลยุทธ์ในการลดต้นทุนนายหน้าและปรับปรุงความสามารถในการจ่ายที่อยู่อาศัยหลังจากการตกลง NAR เมื่อเร็ว ๆ นี้
การหมุนเชิงกลยุทธ์ของ Lennar ไปสู่โมเดลไฟที่ดินทําให้บ้านที่เป็นเจ้าของลดลงและเพิ่มโฮมไซต์ที่มีการควบคุม ซึ่งควบคู่ไปกับงบดุลที่แข็งแกร่งของบริษัท ทําให้มีตําแหน่งที่ดีสําหรับการเติบโตในอนาคต การแยกตัวของ Millrose Properties Inc. ที่กําลังจะมาถึงเป็นส่วนสําคัญของกลยุทธ์นี้ ซึ่งคาดว่าจะลดสินค้าคงคลังลงอย่างมากและเพิ่มผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น แม้จะมีความท้าทายที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงและปัญหาความเชื่อมั่นของผู้บริโภค แต่ Lennar ยังคงมุ่งเน้นไปที่การรักษาปริมาณและความสามารถในการทํากําไร โดยมุ่งเน้นไปที่การเติบโตในระยะยาวและประสิทธิภาพการดําเนินงาน
ข้อมูลเชิงลึกของ นิวยอร์ก InvestingProLennar Corporation (NYSE: LEN) ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและความเฉียบแหลมเชิงกลยุทธ์ในผลประกอบการทางการเงินล่าสุด และการดูข้อมูลแบบเรียลไทม์จาก InvestingPro อย่างใกล้ชิดจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและผลการดําเนินงานของตลาดของบริษัท
InvestingPro Data เน้นย้ําว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Lennar อยู่ที่ 49.89 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการมีอยู่อย่างมีนัยสําคัญในอุตสาหกรรมการสร้างบ้าน อัตราส่วน P/E ของบริษัทในปัจจุบันอยู่ที่ 22.15 ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายในราคาพรีเมี่ยมเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน P/E ที่ปรับปรุงแล้วสําหรับสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 นั้นดีกว่าที่ 12.59 ซึ่งบ่งชี้ถึงการประเมินมูลค่าที่น่าสนใจมากขึ้นสําหรับนักลงทุนที่พิจารณาจากระยะยาว
รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 6.34% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถของ Lennar ในการเพิ่มยอดขายในตลาดที่มีการแข่งขันสูง การเติบโตนี้เห็นได้จากรายได้รายไตรมาสที่เพิ่มขึ้น 8.95% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งของบริษัทในช่วงเวลาที่แข็งแกร่งสําหรับการขายบ้าน
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า Lennar ถือเงินสดมากกว่าหนี้ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่แข็งแกร่งของเสถียรภาพทางการเงิน และอาจทําให้นักลงทุนมั่นใจถึงความสามารถของบริษัทในการรับมือกับความผันผวนทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ Lennar ยังรักษาการจ่ายเงินปันผลไว้เป็นเวลา 47 ปีติดต่อกัน ซึ่งส่งสัญญาณถึงความมุ่งมั่นที่จะคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นอย่างสม่ําเสมอ
สําหรับผู้อ่านที่สนใจรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลการดําเนินงานและแนวโน้มของ Lennar Corporation InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม ขณะนี้มีเคล็ดลับ InvestingPro 14 ข้อสําหรับ Lennar ซึ่งให้การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเกี่ยวกับตัวชี้วัดทางการเงินของบริษัท เคล็ดลับเหล่านี้สามารถพบได้ที่ https://th.investing.com/pro/LEN ซึ่งให้ข้อมูลที่มีค่าสําหรับนักลงทุนที่ต้องการตัดสินใจอย่างชาญฉลาดเกี่ยวกับการลงทุนในภาคการสร้างบ้าน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน