CapitaLand Integrated Commercial Trust (CICT) รายงานผลการดําเนินงานที่มั่นคงในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2024 โดยนําทางผ่านสภาพแวดล้อมมหภาคที่ไม่แน่นอนและผลกระทบของโครงการ Asset Enhancement Initiative (AEI)
Tony Tan ซีอีโอกล่าวถึงอัตราการคืนค่าเช่าในเชิงบวกของทรัสต์และการรักษาผู้เช่าที่สูง โดยแสดงการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังสําหรับความต่อเนื่องของแนวโน้มเหล่านี้ในปี 2024 และปีต่อๆ ไป
แม้จะมีความท้าทายในตลาดต่างประเทศบางแห่ง แต่ CICT ยังคงรักษาอัตราส่วนทางการเงินและระดับเลเวอเรจที่ดีโดยมีแผนที่จะลดเลเวอเรจเมื่อเวลาผ่านไป ทรัสต์ยังเน้นย้ําถึงแนวทางที่รอบคอบในการสํารวจโอกาสในการเติบโตและจัดการพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพในระยะยาว
ประเด็นสําคัญ
- CICT มีการเติบโตของรายได้จากอสังหาริมทรัพย์สุทธิ (NPI) ที่มั่นคง และรักษาอัตราว่างในพอร์ตการลงทุนที่ต่ํา
- การคืนค่าเช่าในเชิงบวกถูกบันทึกไว้สําหรับทั้งพื้นที่ค้าปลีกและสํานักงานที่มีการรักษาผู้เช่าสูง
- ยอดขายของผู้เช่าต่อตารางฟุตเติบโตเล็กน้อย ยอดขายในตัวเมืองมีเสถียรภาพหลัง AEI ในขณะที่ยอดขายชานเมืองคาดว่าจะดีขึ้น
- อัตราการเข้าพักของสํานักงานในพอร์ตโฟลิโอของสิงคโปร์อยู่ในระดับที่ดีและสูงกว่าตลาด
- การรีไฟแนนซ์หนี้ส่วนใหญ่เสร็จสมบูรณ์แล้ว โดยคาดว่าต้นทุนเฉลี่ยของหนี้จะอยู่ในช่วงกลาง 3% สําหรับปีงบประมาณ 2024
- ตลาดการลงทุนมีความคึกคักแต่ยังไม่กลับสู่ระดับก่อนโควิด CICT ยังคงมีวินัยในแนวทางการลงทุน
- พอร์ตโฟลิโอในต่างประเทศแสดงผลลัพธ์ที่หลากหลาย โดยมีอัตราการเข้าพักที่ดีขึ้นใน Gallileo แต่ระดับตําแหน่งว่างที่สูงขึ้นในตลาดย่อยอื่นๆ
- สัญญาเช่าใหม่และต่ออายุกว่า 650,000 ตารางฟุตได้รับการรักษาความปลอดภัยในไตรมาสที่ 2 ส่วนใหญ่ในภาคการค้า
แนวโน้มบริษัท
- CICT คาดว่าการคืนค่าเช่าในเชิงบวกจะดําเนินต่อไปในปี 2024 และมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังสําหรับปี 2025
- ยอดขายของกลุ่มชานเมืองที่ได้รับผลกระทบจาก AEI อย่างต่อเนื่องคาดว่าจะดีขึ้นโดยได้รับการสนับสนุนจากโครงการของรัฐบาลและการใช้จ่ายภายในประเทศ
- CICT มุ่งเน้นไปที่การรักษาตัวชี้วัดทางการเงินและความยืดหยุ่นสําหรับ AEI ที่เพิ่มมูลค่า
ไฮไลท์ Bearish
- สินทรัพย์ในต่างประเทศบางแห่ง โดยเฉพาะในเยอรมนี กําลังประสบกับอุปสรรค
- ตลาดเยอรมนีเผชิญกับความท้าทายและระดับการทําธุรกรรมที่ต่ํา ในขณะที่ออสเตรเลียกําลังปรับราคาท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่สูง
- ความผันผวนในตลาดถูกระบุว่าเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งจําเป็นต้องมีการจัดการต้นทุนอย่างระมัดระวัง
ไฮไลท์ Bullish
- CICT ได้รับสัญญาเช่าใหม่และต่ออายุที่สําคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในภาคการค้าต่างๆ
- อุปทานใหม่ที่จํากัดในตลาดสํานักงาน CBD คาดว่าจะรองรับอัตราการเข้าพัก
- ทรัสต์มีนโยบายการบริหารเงินทุนอย่างมีระเบียบวินัย โดยมุ่งเน้นการรักษาสถานะระดับพรีเมียร์สําหรับข้อได้เปรียบในการออกตราสารหนี้
พลาด
- ยอดขายผู้เช่าชานเมืองลดลงเนื่องจากงาน AEI ที่กําลังดําเนินอยู่
- ระดับตําแหน่งว่างที่สูงขึ้นในตลาดย่อยในต่างประเทศบางแห่ง เช่น สนามบินแฟรงก์เฟิร์ตและนอร์ทซิดนีย์
ไฮไลท์ Q&A
- CICT ตั้งเป้าอัตราส่วนต้นทุนการเข้าพักประมาณ 17.5% และมีส่วนร่วมกับผู้เช่าอย่างแข็งขันเพื่อประสิทธิภาพการขาย
- ทรัสต์กําลังประเมินโอกาสในการรีไซเคิลเงินทุน โดยพิจารณาถึงการถอนทุนก่อนการเข้าซื้อกิจการ
- มุ่งเน้นไปที่การสร้างสมดุลระหว่างการพลิกกลับในเชิงบวกกับมุมมองต้นทุนรวมและการจัดหาโซลูชั่นแบบครบวงจรสําหรับผู้เช่า
ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม
- Clarke Quay อยู่ในขั้นตอนการรักษาเสถียรภาพหลัง AEI โดยโครงการ CanningHill คาดว่าจะยึดตลาดขนาดเล็กภายในปี 2026
- การรีไฟแนนซ์ของหนี้ลอยตัวที่ CapitaSpring JV คาดว่าจะประหยัดดอกเบี้ยได้ประมาณ 40 จุดพื้นฐาน
- CICT กําลังสํารวจ AEI และแผนการพัฒนาขื้นใหม่ โดยมีการอัปเกรดที่สําคัญสําหรับห้างสรรพสินค้าที่กําลังดําเนินการอยู่
- ทรัสต์มีตัวเลือกการโทรสําหรับการถือหุ้น 45% ใน CapitaSpring โดยมีความยืดหยุ่นในการใช้หุ้นตามการพิจารณาเชิงกลยุทธ์
- ความพยายามในการทําให้ห้างสรรพสินค้ามีความเกี่ยวข้องและรองรับมากขึ้น เช่น การใช้ Cooling-as-a-Service และการเพิ่มสถานีชาร์จ EV กําลังดําเนินการอยู่
CICT สรุปผลประกอบการโดยแสดงความพึงพอใจกับผลการดําเนินงานในช่วงครึ่งแรกของปี และความพร้อมที่จะแสวงหาโอกาสในการเติบโตในขณะที่ยังคงมีวินัยในกลยุทธ์ทางการเงินและการดําเนินงาน
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน