แม้ว่าจะมีผลกระทบในเดือนกันยายนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นเดือนสิงหาคม แต่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ได้ฟื้นตัวขึ้นเป็นส่วนใหญ่แล้ว ก่อนที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ทุกคนรอคอยจะมาถึง ดัชนีดาวโจนส์(DJI) ปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันจันทร์ที่ 41,536 จุด
ดัชนี Nasdaq Composite (IXIC) ที่เน้นเทคโนโลยีก็เพิ่มขึ้นเกือบ 4% กลับมาอยู่ที่ระดับ 17,700 จุดเมื่อสิ้นเดือนสิงหาคม ในเวลาเดียวกัน ดัชนี CBOE Volatility Index (VIX) ก็ลดลง 10% ตั้งแต่วันพุธที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่คาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะสิ้นสุดลง
แม้ว่าการแกว่งตัวของตลาดอาจยังคงมีแนวโน้มเป็นขาลงเนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ล่าช้าและพลวัตของการซื้อขายแบบ Carry-trade แต่ดูเหมือนว่าตลาดจะปรับตัวขึ้นในระยะใกล้กว่านี้ เมื่อพิจารณาจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ หุ้นตัวใดที่ราคาต่ำกว่าความเป็นจริงอยู่ในขณะนี้
Lam Research Corporation
นอกจาก Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM แล้ว Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) ยังเป็นฟันเฟืองสำคัญของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกอีกด้วย ในขณะที่ TSMC ผลิตชิปให้กับบริษัทที่ไม่มีโรงงาน อย่าง Nvidia (NASDAQ:NVDA) และ Intel (NASDAQ:INTC) Lam ก็จัดหาอุปกรณ์ที่จำเป็นให้กับ TSMC และบริษัทอื่น ๆ เพื่อดำเนินการดังกล่าว
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Lam จัดหาอุปกรณ์ผลิตเวเฟอร์ ตัวอย่างเช่น กลุ่มผลิตภัณฑ์ ALTUS ของบริษัททำให้สามารถผลิตหน่วยความจำขั้นสูง บรรจุภัณฑ์ชิป และทรานซิสเตอร์ได้โดยผ่าน atomic layer deposition (ALD) และchemical vapor deposition (CVD) ในทำนองเดียวกัน Syndion ของ Lam ก็ทำให้สามารถผลิตวงจรรวมหนาแน่นที่จำเป็นสำหรับอุปกรณ์อัจฉริยะได้โดยใช้การกัดซิลิกอนแบบลึก
กล่าวได้ว่า Lam Research อยู่ในระดับชั้นนำของบริษัทที่ต้องพึ่งพาทุนมนุษย์ที่มีอยู่อย่างจำกัด โดยแข่งขันกับ Dutch ASML Holding (AS:ASML) และ Applied Materials (NASDAQ:AMAT) เนื่องจากอยู่ติดกับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ Lam จึงเป็นบริษัทที่มีลักษณะตามวัฏจักรเช่นกัน โดยเห็นได้จากช่วงขาขึ้นและขาลงรายปี
การเติบโตของรายได้ต่อปีของ Lam Research ต่อไตรมาส เครดิตภาพ: MacroTrends
ปัจจุบัน ความต้องการ AI ยังคงเพิ่มขึ้น เนื่องจากภาคส่วนเทคโนโลยีขนาดใหญ่หาจุดคุ้มต้นทุนที่สุดในการใช้งานผลิตภัณฑ์ AI เชิงสร้างสรรค์ นอกจากนี้ ยังต้องคำนึงด้วยว่าแพลตฟอร์มการแปลงข้อความเป็นวิดีโอยังอยู่ในระยะเริ่มต้น แต่จะต้องใช้ชิปในการติดตั้งมากที่สุดเนื่องจากมีความต้องการการประมวลผลสูงสุด
ในรายได้ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ที่สิ้นสุดในเดือนมิถุนายน Lam Research รายงานรายได้สุทธิ 1 พันล้านดอลลาร์เทียบกับ 0.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยเพิ่มเงินสำรองเป็นประวัติการณ์เป็น 5.85 พันล้านดอลลาร์ บริษัทอยู่ในช่วงขาขึ้นอย่างชัดเจน แต่ AI ยังเป็นปัจจัยที่ยังไม่สามารถประเมินได้อย่างแน่ชัด และเราไม่รู้ว่าความกำกวมนี้จะยืดเยื้อออกไปอีกนานแค่ไหน
อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีของ Lam อยู่ที่ 11.54 ในปัจจุบัน ในขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตอยู่ที่ 21.01 เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 841.98 ดอลลาร์ ราคาหุ้น LRCX ในปัจจุบันอยู่ที่ 771.16 ดอลลาร์ต่อหุ้น นักวิเคราะห์ของ Nasdaq คาดการณ์ว่าหุ้น Lam Research จะปรับตัวขึ้นในทิศทางที่ดี
ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ LRCX อยู่ที่ 893 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันมาก โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 1,085.71 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการเติบโตที่น่าประทับใจถึง 40%
Intel
Intel เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์เพียงแห่งเดียวที่มีโรงหล่อของตัวเอง ซึ่งโดดเด่นกว่า Nvidia/AMD/Intel Corporation (NASDAQ:INTC) ทั้งสามบริษัท โดยเป็นบริษัทที่แตกต่างจากบริษัทอื่น ๆ ที่มีโรงหล่อเป็นของตัวเอง ในขณะที่อีกสองบริษัทนั้นใช้กำลังการผลิตของ TSMC นอกจากนี้ Intel ยังอยู่ในช่วงเผชิญข่าวเชิงลบอย่างหนักอีกด้วย
ในแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียต่าง ๆ Intel ต้องเผชิญกับผลที่ตามมาจากปัญหาการควบคุมคุณภาพที่ลดลง นอกเหนือจากปัญหาแรงดันไฟฟ้าสูงที่รายงานไปก่อนหน้านี้กับซีพียูเดสก์ท็อปรุ่นที่ 13/14 ล่าสุด Intel ก็ได้ยอมรับอย่างเป็นทางการถึงปัญหาออกซิเดชันในช่วงปลายปี 2022
แม้ว่าความผิดพลาดในการผลิตเหล่านี้จะส่งผลให้ Intel ได้รับผลกระทบ แต่ Intel ยังคงเป็นหัวหอกหลักสำหรับการผลิตชิปที่ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา
เนื่องจากต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับความพยายามในการสร้างโรงหล่อ จึงยังไม่ชัดเจนว่า Intel จะแยกการถือครองของตนหรือไม่ ข่าวดังกล่าวน่าจะช่วยหนุนหุ้น INTC ตามกำไรเมื่อมีการเปิดเผยศักยภาพในการปรับโครงสร้างใหม่ในช่วงปลายเดือนสิงหาคม แต่ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในอนาคต Intel อาจเลือกที่จะรีไฟแนนซ์หนี้ก้อนโตมูลค่า 48,300 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง 4,700 ล้านดอลลาร์เป็นหนี้ระยะสั้น
เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 36.11 ดอลลาร์ ปัจจุบันหุ้นของ INTC อยู่ที่ 21.93 ดอลลาร์ต่อหุ้น แนวโน้มราคาต่ำสุดอยู่ที่ 19.8 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาเฉลี่ยของ INTC อยู่ที่ 26.09 ดอลลาร์ การคาดการณ์ราคาสูงสุดอยู่ที่ 42 ดอลลาร์
iQIYI, Inc.
iQIYI Inc (NASDAQ:IQ) เป็นบริษัทจีนที่สู้กับ Netflix (NASDAQ:NFLX ตรง ๆ โดยให้บริการโมเดลธุรกิจราคาถูก นอกจากค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิกสำหรับบริการสตรีมมิ่งและเนื้อหาพิเศษแล้ว iQIYI ยังให้การเข้าถึงแบบฟรีที่รองรับโฆษณาอีกด้วย
IQ ร่วมมือกับบริษัทต่าง ๆ มากมายเพื่อสร้างสรรค์ซีรีส์ออริจินัลมากกว่า Netflix ไม่ว่าจะเป็นสถานีโทรทัศน์ของฟิลิปปินส์ ABS-CBN และ Astro ของมาเลเซีย ไปจนถึง Bingo Group ในช่วงปลายปี 2023 บริษัทได้ร่วมมือกับผู้สร้างคอนเทนต์มากกว่า 90,000 รายเพื่อสร้างสรรค์คอนเทนต์ ทำให้บริษัทนี้กลายเป็นลูกผสมระหว่าง Netflix และ YouTube มากขึ้น
ในผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ล่าสุดที่ส่งมอบในเดือนสิงหาคม iQIYI รายงานว่ารายได้ลดลง 5% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือ 1 พันล้านดอลลาร์ สร้างรายได้สุทธิ 9.5 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากบริษัทพึ่งพาเนื้อหาเป็นอย่างมาก รายได้จากการเป็นสมาชิกจึงลดลง 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี
จากที่กล่าวมา iQIYI มีเงินสดสำรองจำนวนมากถึง 888,391 ล้านดอลลาร์สำหรับรอบการผลิตเนื้อหาครั้งต่อไป ในปัจจุบันราคาหุ้นเพนนีอยู่ที่ 2 ดอลลาร์ต่อหุ้น หุ้น IQ ลดลงครึ่งหนึ่งจากราคาเฉลี่ย 52 สัปดาห์ที่ 4.08 ดอลลาร์
ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ IQ อยู่ที่ 3.59 ดอลลาร์ โดยอิงจากข้อมูลของนักวิเคราะห์ 10 ราย ซึ่งทำให้มีโอกาสเพิ่มขึ้นได้ 71% ในขณะที่การคาดการณ์ในแง่ดีที่ 5.1 ดอลลาร์นั้นน่าดึงดูดใจยิ่งกว่า
***
Disclaimer: ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษานโยบายเว็บไซต์ของเราก่อนตัดสินใจลงทุน