หุ้นโตเกียวพุ่งขึ้นเนื่องจากญี่ปุ่นยอมรับอัตราเงินเฟ้อ

Investing.com - เมื่อปีที่แล้ว บริษัท Yaokin Corp. ผู้ผลิตอาหารญี่ปุ่นได้แถลงข่าวว่าบริษัทขึ้นราคาขนมข้าวโพดอบกรอบชื่อดัง Umaibo เป็นครั้งแรกในรอบกว่าสี่ทศวรรษ การเคลื่อนไหวดังกล่าวก่อให้เกิดความไม่พอใจในหมู่ลูกค้าที่เติบโตมาพร้อมกับราคาไม่แพง อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยานี้ดูเหมือนจะกลายเป็นอดีตไปแล้ว เนื่องจากปัจจุบันผู้บริโภคยอมรับอัตราเงินเฟ้อในสินค้าในชีวิตประจำวัน เช่น บะหมี่กึ่งสำเร็จรูปและซอสถั่วเหลืองมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงความคิดนี้เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ ตลาดหุ้น ของโตเกียวแตะระดับสูงสุดในรอบ 33 ปี ปัจจัยอื่น ๆ ได้แก่ บรรษัทภิบาลที่ดีขึ้นและการสนับสนุนหุ้นญี่ปุ่นของวอร์เรน บัฟเฟตต์ และนักลงทุนเริ่มมองว่าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งอาจนำไปสู่อัตรากำไรของบริษัทและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่สูงขึ้น เป็นหลักฐานว่าในที่สุดเศรษฐกิจของญี่ปุ่นก็หลุดพ้นจากความซบเซามานานหลายปี

ข้อมูล ดัชนีราคาผู้บริโภค แสดงให้เห็นว่าราคาเพิ่มขึ้น 4.3% ในเดือนมกราคมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดนับตั้งแต่สี่ทศวรรษที่แล้ว แม้ว่าในตอนแรกจะมีแรงผลักดันจากวิกฤตการณ์พลังงานโลกมากกว่าอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในประเทศ แต่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเหล่านี้จะยังคงอยู่แม้ว่าต้นทุนการนำเข้าจะลดลงก็ตาม

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (TYO:8301) ยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่ง่ายเป็นพิเศษ ในขณะที่ธนาคารกลางอื่น ๆ ดำเนินการนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นญี่ปุ่น นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่สำรวจคาดว่า BoJ จะดำเนินการตามแนวทางนี้ต่อไปในระหว่างการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น อย่างไรก็ตาม ตัวเลขที่เพิ่มขึ้นเชื่อว่าอาจบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่มีเสถียรภาพที่ 2% ในเร็ว ๆ นี้

นักลงทุนหวังว่าบริษัทต่าง ๆ จะขึ้นราคาได้โดยไม่ต้องเผชิญกับการต่อต้านจากผู้บริโภคมากเกินไปภายใต้เงื่อนไขใหม่เหล่านี้ รายงานผลประกอบการล่าสุดเปิดเผยสัญญาณเชิงบวกสำหรับผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ อย่าง Nippon Steel Corp. ซึ่งส่งต่อต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้นให้กับลูกค้า ส่งผลให้มียอดขายและกำไรสูงเป็นประวัติการณ์ เครือร้านอาหารจีน Ohsho ก็ประสบผลสำเร็จเช่นกัน แม้จะขึ้นราคาเมนูหลายครั้ง

อัตราเงินเฟ้อยังถูกมองว่าเป็นตัวเร่งที่มีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค กระตุ้นให้ผู้คนใช้จ่ายและธุรกิจลงทุนแทนที่จะรอข้อเสนอที่ดีกว่า สิ่งนี้อาจทำให้ครัวเรือนที่มักประหยัดอย่างมากของญี่ปุ่น ซึ่งมีเงินสดและเงินฝากประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่าสุทธิของตน จัดสรรเงินออมมากขึ้นเพื่อลงทุนในหุ้นในประเทศ

บริษัทต่าง ๆ จะถูกคาดหวังให้นำเงินสดสำรองที่มีจำนวนมากไปดำเนินการภายใต้สภาวะเงินเฟ้อ หลังจากจ่ายหนี้และสะสมเงินมาหลายปีในช่วงภาวะเงินฝืด บริษัทญี่ปุ่นมีเงินสดสะสมมากกว่า 320 ล้านล้านเยน ขณะนี้ บริษัทเหล่านี้กำลังเพิ่มการจ่ายเงินปันผล ดำเนินการซื้อคืนหุ้น และลงทุนในเทคโนโลยีใหม่หรือโครงการโครงสร้างพื้นฐาน เช่น Panasonic Holdings Corp. ที่วางแผนจะเพิ่มการลงทุนเป็นสองเท่าในปีงบประมาณนี้

แม้จะมีความกังขาอยู่บ้างเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น จากจุดเริ่มต้นที่ผิดพลาดในอดีตตั้งแต่ฟองสบู่แตกในทศวรรษที่ 1990 แต่ก็มีสัญญาณว่าครั้งนี้อาจแตกต่างออกไป ประการหนึ่ง การเติบโตของค่าจ้างได้เริ่มดีขึ้นควบคู่ไปกับการขึ้นราคาหลังจากการเจรจาด้านแรงงานเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยผู้ว่าจ้างที่มีชื่อเสียง เช่น Uniqlo-operator Fast Retailing Co., Ltd. (TYO:9983) Nintendo Co Ltd (TYO:7974) และ Toyota Motor Corp (TYO: 7203) ได้ประกาศขึ้นเงินเดือนให้กับคนงานแล้ว หลังจากที่นายฟุมิโอะ คิชิดะ นายกรัฐมนตรีเรียกร้องให้เป็นส่วนหนึ่งของการริเริ่ม "ลัทธิทุนนิยมใหม่"