เมื่อวันพฤหัสบดี UBS ได้เริ่มความคุ้มครองหุ้น Broadstone Net Lease (นิวยอร์ก: BNL) ด้วยการจัดอันดับถือหุ้นไว้และราคาเป้าหมายตั้งไว้ที่ 18.00 ดอลลาร์ จุดยืนของบริษัทเกี่ยวกับ BNL เป็นกลางเนื่องจากการกําหนดราคาตลาดในปัจจุบันในการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของบริษัท ซึ่งเกี่ยวข้องกับการย้ายออกจากการดูแลสุขภาพไปสู่การพัฒนาอุตสาหกรรม
การเคลื่อนไหวนี้ถูกมองว่าเป็นการลดความซับซ้อนในเชิงบวกของพอร์ตโฟลิโอของ BNL แต่ UBS กําลังมองหาหลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในระยะยาวของทิศทางใหม่นี้
ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) มีความกระตือรือร้นในโครงการพัฒนา โดยทุ่มเงิน 454 ล้านดอลลาร์จนถึงเดือนกันยายน 2024 รวมถึง 97 ล้านดอลลาร์ที่จัดสรรสําหรับปี 2023 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าต้นทุนเงินทุนที่สูงอาจก่อให้เกิดความท้าทายต่อความพยายามในอนาคต
Broadstone Net Lease เพิ่งออกหุ้น 2 ล้านหุ้นในราคาเฉลี่ย 18.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพื่อระดมทุนประมาณ 37 ล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายล่วงหน้าในตลาด (ATM)
รายได้จากการออกหุ้นกู้คาดว่าจะนําไปใช้เป็นเงินทุนในการลงทุนมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ BNL เปลี่ยนจากสินทรัพย์ด้านการดูแลสุขภาพ ในขณะที่บริษัทคาดการณ์ว่าจะเพิ่มเงินทุนที่ปรับปรุงแล้วจากการดําเนินงาน (AFFO) 1% ในปี 2025 ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์
ในการเปรียบเทียบตลาด หุ้นของ BNL ซื้อขายในราคาส่วนลด 9% เมื่อเทียบกับคู่แข่ง Triple Net ซึ่งเป็นส่วนลดที่มากกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 6% การวิเคราะห์ตัวคูณ AFFO หลักในระยะสั้นเทียบกับการเติบโตของ AFFO ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2025 แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ที่ 0.72 ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นของ BNL มีมูลค่าพอสมควร การคาดการณ์การเติบโตที่เป็นเอกฉันท์สําหรับ AFFO ปี 2025 ของ BNL คือ 2.0% ซึ่งสนับสนุนทวีคูณ 12 เท่า ซึ่งตรงกับทวีคูณที่ UBS ใช้ในการประเมินมูลค่า
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Broadstone Net Lease ได้ดําเนินการเชิงรุกในการปรับตําแหน่งพอร์ตโฟลิโอโดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยการลดความเสี่ยงด้านการดูแลสุขภาพและมุ่งเน้นไปที่การลงทุนที่สร้างขึ้นตามความเหมาะสม
แม้ AFFO จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ John Moragne ซีอีโอก็ยืนยันคําแนะนําทั้งปีของบริษัทอีกครั้งในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสที่สามปี 2024 บริษัทรายงานเกี่ยวกับความสําเร็จของศูนย์กระจายสินค้า UNFI ขนาด 1 ล้านตารางฟุต ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนเงินสดเริ่มต้น 7.2%
คําแนะนํา AFFO ของ Broadstone Net Lease สําหรับปีนี้ยังคงทรงตัวที่ 1.41 ถึง 1.43 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีการประกาศเงินปันผล 0.29 ดอลลาร์ต่อหุ้นสามัญ บริษัทยังคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างน้อย 33 ล้านดอลลาร์ใน ABR ภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 และครึ่งปีแรกของปี 2026 เนื่องจากไปป์ไลน์การพัฒนาที่มุ่งมั่นมูลค่า 405 ล้านดอลลาร์
แม้ AFFO จะลดลง 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี เนื่องจากรายได้จากการเช่าที่ลดลงและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น แต่บริษัทยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคต
การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ Broadstone Net Lease ไปสู่การลงทุนที่สร้างขึ้นตามความเหมาะสมและการจัดการพอร์ตโฟลิโออย่างระมัดระวังคาดว่าจะขับเคลื่อนการเติบโตของ AFFO ต่อหุ้น นอกจากนี้ ด้วยไปป์ไลน์การพัฒนาที่แข็งแกร่งและวางแผนที่จะปิดโอกาสในการสร้างตามความเหมาะสมมูลค่า 290 ล้านดอลลาร์
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของ Broadstone Net Lease ไปสู่การพัฒนาอุตสาหกรรมตามที่กล่าวไว้ในบทความสะท้อนให้เห็นในตัวชี้วัดทางการเงินและข้อมูลเชิงลึกในปัจจุบันบางส่วนจาก InvestingPro อัตรากําไรขั้นต้นที่น่าประทับใจของบริษัทที่ 94.36% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 แสดงให้เห็นถึงการจัดการพอร์ตอสังหาริมทรัพย์อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งอาจเป็นประโยชน์เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์อุตสาหกรรม
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า BNL ได้เพิ่มเงินปันผลเป็นเวลา 5 ปีติดต่อกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความมุ่งมั่นในการคืนผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นแม้จะมีการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลในปัจจุบันที่ 6.82% REITch อาจดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ในภาค REIT
เคล็ดลับ InvestingPro ที่เกี่ยวข้องอีกประการหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่าสินทรัพย์สภาพคล่องของ BNL เกินภาระผูกพันระยะสั้น ซึ่งอาจให้ความยืดหยุ่นทางการเงินในขณะที่บริษัทดําเนินโครงการพัฒนาที่กล่าวถึงในบทความ สถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่งนี้อาจช่วยลดความท้าทายบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนเงินทุนที่สูงตามที่นักวิเคราะห์ของ UBS ได้ชี้ให้เห็น
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 7 ข้อสําหรับ Broadstone Net Lease ซึ่งให้ความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน