ญี่ปุ่นเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยพันธบัตรใหม่

ญี่ปุ่นเตรียมเปิดตัวพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวรูปแบบใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้นักลงทุนจัดการความเสี่ยงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้กําหนดนโยบายของประเทศกําลังเตรียมพร้อมสําหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น

ความคิดริเริ่มนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นของรัฐบาลในการรักษาการขายหนี้ที่ราบรื่น เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) พิจารณาลดขนาดการซื้อพันธบัตรจํานวนมากและพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากระดับใกล้ศูนย์ในปัจจุบัน

พันธบัตรใหม่ซึ่งจะมีระยะเวลาระยะสั้นคาดว่าจะเริ่มใช้ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2026 พวกเขาจะเสนออัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ปรับให้สอดคล้องกับอัตราตลาด ซึ่งเป็นการป้องกันสําหรับนักลงทุนจากการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ คุณลักษณะนี้น่าสนใจเป็นพิเศษสําหรับธนาคาร เพื่อให้มั่นใจว่าพันธบัตรยังคงเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ใช้งานได้

โดยปกติแล้วพันธบัตรรัฐบาลรวมถึงพันธบัตรในญี่ปุ่นจะมีอัตราคงที่ที่สัมพันธ์กับอัตราเงินสด ณ เวลาที่ออก ถึงกระนั้น เนื่องจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของ BOJ ที่ยืดเยื้อ อัตราผลตอบแทนของหุ้นพันธบัตรญี่ปุ่นในปัจจุบันจึงต่ําเป็นพิเศษ

กระทรวงการคลังซึ่งได้รับมอบหมายให้จัดการนโยบายหนี้ของญี่ปุ่นยังไม่ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับรายละเอียดเฉพาะ รัฐบาลมีแผนที่จะสรุปรายละเอียด เช่น การครบกําหนดอายุพันธบัตร จํานวนเงินที่จะเพิ่มจากการออก และความถี่ในการปรับอัตราดอกเบี้ยหลังจากปรึกษากับนักลงทุนเอกชน

ในอดีตญี่ปุ่นได้ออกธนบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ครบกําหนด 15 ปี แต่นี่เป็นครั้งแรกที่จะเสนอธนบัตรดังกล่าวด้วยระยะเวลาที่สั้นลงซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางมากกว่า

BOJ ภายใต้ผู้ว่าการ Kazuo Ueda ได้ยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบและมาตรการนโยบายการเงินอื่น ๆ ที่กว้างขวางในเดือนมีนาคม ซึ่งถือเป็นการออกจากจุดยืนที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษมานานนับทศวรรษอย่างมีนัยสําคัญ

จากการที่ผู้ว่าการอูเอดะบอกเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มเติม BOJ ยังคาดว่าจะร่างแผนที่ครอบคลุมในเดือนนี้สําหรับการลดโครงการซื้อพันธบัตรขนาดใหญ่และลดงบดุลเกือบ 5 ล้านล้านดอลลาร์

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นจะเพิ่มต้นทุนการระดมทุนสําหรับหนี้สาธารณะจํานวนมากของญี่ปุ่น ซึ่งใหญ่ที่สุดในบรรดาประเทศเศรษฐกิจหลักที่มีขนาดเศรษฐกิจเป็นสองเท่า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน