เมื่อวันพฤหัสบดี นักวิเคราะห์ของ UBS ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับ AU Small Finance Bank Ltd (AUBANK:IN) โดยลดราคาลงเหลือ 750.00 รูปีจาก 770.00 รูปีในขณะที่ยังคงถือหุ้นไว้เรตติ้งหุ้น การปรับดังกล่าวเป็นไปตามรายงานผลประกอบการล่าสุดของธนาคาร ซึ่งนําเสนอผลประกอบการทางการเงินที่หลากหลายสําหรับไตรมาสนี้
AU Small Finance Bank รายงานกําไรหลังหักภาษี (PAT) ที่ 5.7 พันล้านรูปี ซึ่งเกินความคาดหมายเนื่องจากรายได้อื่น ๆ ที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ลดลง อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ (C/I) ลดลงอย่างมีนัยสําคัญประมาณ 410 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังประสบกับการตั้งสํารองที่สูงขึ้นสําหรับการสูญเสียเงินกู้ที่อาจเกิดขึ้น
รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ของธนาคารเพิ่มขึ้น 58.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย เนื่องจากอัตรากําไรสุทธิ (NIM) ขยายตัว 5 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นไตรมาสต่อไตรมาสเป็น 6.1% แม้จะมีการเติบโตเช่นนี้ แต่ธนาคารก็เผชิญกับความท้าทายด้านคุณภาพสินทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนการให้กู้ยืมที่ไม่มีหลักประกัน
การตั้งสํารองทั้งหมดอยู่ที่ 1.6% ต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 1.3% ในไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากไมโครไฟแนนซ์ บัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคล การเลื่อนหลุดขั้นต้นสูงที่ประมาณ 3.2% ต่อปี โดยกลุ่มที่ไม่มีหลักประกันคิดเป็นประมาณ 33% ของการเลื่อนหลุดเหล่านี้
เมื่อมองไปข้างหน้า UBS คาดว่าต้นทุนสินเชื่อจะสูงขึ้นประมาณ 1.6%/1.3% สําหรับปีงบประมาณ 2025 และ 2026 เนื่องจากความเครียดอย่างต่อเนื่องในกลุ่มสินเชื่อรายย่อยที่ไม่มีหลักประกัน อย่างไรก็ตาม ธนาคารคาดว่าจะรักษาอัตรากําไรที่ดีไว้ที่ประมาณ 6% ขึ้นไป ซึ่งประกอบกับค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ลดลง น่าจะช่วยสนับสนุนรายได้ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (RoA) คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 1.7% ภายในปีงบประมาณ 2027
บริษัทยังตั้งข้อสังเกตถึงการเปลี่ยนแปลงศักยภาพของ AU Small Finance Bank เป็นธนาคารสากลว่าเป็นก้าวสําคัญในระยะกลาง ปัจจุบัน หุ้นซื้อขายที่ 2.5 เท่าของมูลค่าราคาต่อบัญชีโดยประมาณ (P/BV) ในปีงบประมาณ 2026 ซึ่ง UBS เชื่อว่าสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายในระยะสั้นและแนวโน้มการเติบโตของธนาคารเมื่อเทียบกับคู่แข่ง
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน